Küresel piyasalarda ticaret savaşları endişesi ile risk iştahı giderek düşüyor ve hisse senedi piyasasında da satışlar devam ediyor. BIST 100 hem iç hem de küresel gelişmeler nedeniyle bu yıl içindeki tüm kazançlarını sildi ve 4 hafta üst üste değer kaybederek 86.000 puan altına geriledi. Yeni haftaya da düşüşle başlayan endekste 86.000 puanın korunamaması ile 84.500 desteğine doğru düşüş devam edebilir.
7 hafta üst üste yükseliş yaşayan USD/TRY kuru, yeni işlem haftasına 6,04 seviyesinde başladı ve gün başında 6,08’i görmesinin ardından açılış seviyesi yakınında işlem görüyor.
Yurt içinde uzun zamandır siyasi gelişmeler ekonominin belirleyicisi oluyor ve son dönemde ise ABD ile S-400 anlaşmazlığı ve İstanbul seçimleri TL varlıklar üzerindeki belirsizliği artırıyor. Cumhurbaşkanı Erdoğan, hafta sonu yaptığı açıklamada teslimatların erkene alınabileceğini ve F-35 konusunda da ABD’nin biraz naz yaptığını, ancak sonunda bu konuda da uzlaşıya varılacağını belirtti. Ancak piyasalar bu konuya Cumhurbaşkanı Erdoğan kadar sakin bakamazken fiyatlamalar da TL’yi oldukça kırılganlaştırıyor.
Önceki aylara göre sanayi ve perakende satışlar tarafında yükseliş yaşansa da yıllık bazda daralma sürüyor ve bu sektörlerde dipten toparlanma olduğu görüşüne maalesef ki henüz katılamıyoruz, çünkü önceki aya göre yükseliş olsa da bileşenlerin büyük kısmında düşüş devam ediyor.
Petrol fiyatlarında 70$ korunurken 75$ seviyesine doğru yükseliş hareketi devam ediyor, bununla beraber Mart ve Nisan’daki kur artışı Mayıs’ta da yüksek seviyelerini koruyor, ayrıca Tarım-ÜFE’deki artışın da son ayda devam etmesi ile enflasyonun Mayıs’ta düşüş göstermesi pek olası görünmezken %20 üzerine yükseliş kuvvetli görünüyor.
Maliye politikalarına baktığımızda, kemer sıkma söylemine karşı genişlemeci uygulamalar yaşanıyor ve yıllık bütçe açığı hedefinin %65’i 4 ayda kullanıldı. Ayrıca Mayıs ayı içinde detaylarının paylaşılacağı reformların içeriği henüz açıklanmazken bu reformlarda kullanılacak fon kaynağı ise en büyük belirsizlik olmaya devam ediyor.
Merkezin önemli kurum ve kuruluşlarla yaptığı beklenti anketine göre tahminler son ayda olumsuz yönde ve özellikle enflasyon ve kur tarafında yükseliş büyümede ise düşüş yönlü algı artıyor. Ayrıca yurt içi yerleşiklerin döviz talebi de risk algısının arttığına işaret ediyor.
TL’de risk yaratan bileşenlere karşın kurdaki seviyelerin son haftada dar bantta olması ve yükseliş ataklarının sınırlı kalması ise piyasalarda TCMB ve kamu bankalarının döviz işlemlerine devam ettiği düşüncesini koruyor.
Olumlu gelişmeler ile USD/TRY kurunda yaşanacak düşüşlerde 5,95 en yakın destek olurken 5,87 ise ana destek konumunda, ancak geri çekilmelerin 6,02’de sınırlı kalması ile kurda kademeli olarak 6,09-6,18 ve 6,22’ye doğru yükselişler yaşanabilir.
Fiyatlamalar son hafta dar bantta olsa da düşüşler de sınırlı kalıyor, bu nedenle kurda yukarı yönlü hareket hala canlı.
