- 2021 üçüncü çeyrek sonuçlarını 27 Mayıs Perşembe günü piyasa kapanışının ardından yayınlayacak
- Gelir Beklentisi: 43,64 milyar dolar
- Hisse Başına Kâr Beklentisi: 2,31 dolar
Costco Wholesale (NASDAQ:COST), geçtiğimiz yılda yatırımcıların favori seçeneklerinden biri oldu. COVID-19 salgını, tüketicilerin her gün alışverişe gitmekten kaçınmak adına stok yapmaya yönelmesiyle birlikte şirketin satış hacimlerinde benzeri görülmemiş bir yükselişe yol açtı.
Şimdi ise ABD salgını kontrol altına almaya ve ülke ekonomisini tam olarak yeniden açmaya yaklaşırken, Costco'nun önündeki en büyük zorluk, büyümeye aç yatırımcılarını memnun tutabilmek için kısıtlamalar döneminde kaydettiği kazanımları sürdürebilmek.
Washington merkezli şirket yarın son çeyreklik sonuçlarını yayınladığında, yıldan yıla kıyaslamalar ilk sorun olabilir. Çünkü bu sonuçlar, şirketin salgın dönemi stoklamalardan fayda sağladığı geçen yılın Mart ayı itibariyle kaydedilen satışlarla karşılaştırılacak.
Bu riske rağmen, birçok analist Costco'nun pazar payında sağladığı kazanımları elinde tutabileceğine inanıyor. Analistlere göre Costco, geniş mağaza ağı ve gelirine istikrar kazandıran abonelik bazlı perakendecilik modeli sayesinde uzun vadeli, güçlü bir defansif seçenek.
Faaliyetlerinin büyük bir bölümünü düşük kâr marjıyla ürün satışının oluşturduğu Costco'nun alışveriş kulübü yaklaşık 108 milyon üyeye sahip. Mali 2020 yılında, bu üyeler şirkete sadece abonelik ücretleriyle 3,541 milyar dolarlık gelir sağladı. Şirket toplamda yıllık satışlarda 163 milyar doların üzerinde gelir kaydetti.
Çekirdek Bir Varlık
JPMorgan (NYSE:JPM) yakın zamanda Costco'nun sadık müşteri tabanı ve küresel büyüme fırsatının sunduğu rakipsiz değer sayesinde çekirdek bir varlık olmaya devam ettiğini söyledi. Oppenheimer analistleri de Costco'yu uzun vadedeki potansiyeli için beğeniyor ve şirketin özgün ve gelişen tüketici değer sunumuna ve açık uçlu küresel büyüme potansiyeline dikkat çekiyor.
Salgın sonrası ortamda Costco ile devam etmek için bir başka neden de, şirketin son derece cazip temettü politikası. Şirket Kasım ayında 4,4 milyar dolarlık rekor miktarda bir özel dağıtım duyurusu yaptı. Bu miktar da, hisse başına yaklaşık 10 dolara denk geliyor.
Costco, geçtiğimiz beş yılda her yıl %12,7 büyüyen ve şu an %0,84 seviyesindeki temettü oranıyla birlikte çeyreklik olarak hisse başına 0,79 dolarlık bir ödeme yapıyor. Yılın ilk bölümlerinde baskı altında kalan hisseler, son üç ayda %13 değer kazandı ve dünü 385,38 dolarda kapattı.
Costco'nun salgın döneminde sağladığı kazanımların bir kısmının tüketicilerin harcamalarını restoranlara ve seyahate kaydırmalarıyla birlikte azalacağından şüphe yok. Ancak yakıt ve restoran bölümü satışları gibi salgın döneminde zayıf kalan diğer gelir kaynakları geri dönerek, destek sağlayacaktır.
Sonuç
Costco'nun geniş ekonomik hendeği, —ABD, Kanada, Meksika, Birleşik Krallık, Avrupa'nın bazı bölgeleri, Japonya, Güney Kore ve hatta Çin'deki mağazalardan oluşan—devasa fiziki ağı ve güçlü üyelik programı, şirket hissesini uzun vadeli yatırımcılar için cazip hale getiriyor. Sonuçların ardından görülebilecek herhangi bir zayıflık, uzun vadeli yatırımcılar için bir alım fırsatı sunabilir.