Önümüzdeki Hafta Emtia: Altın Powell'ın Konuşmasını Bekliyor; Petrol Bükülme Noktasında
FED Başkanı Jay Powell'ın geçen haftaki düşüş sonrasında dengelerini bulmaya çalışan uzun pozisyoncular için tonu belirleyebilecek bir konuşması ve ABD enflasyon verilerine bağlı olarak, altın fiyatları bu hafta düşük 1.800 dolar seviyelerine bir çıkış ya da duraklamanın eşiğinde.
Ham petrol piyasaları da bir bükülme noktasında; Brent varil başına 60 dolara ulaştı ve West Texas Intermediate yeni bir yıllık zirveleri kovalayarak, şu soruyu bir kez daha gündeme getiriyor: petrol bu noktada aşırı alınmış durumda mı? Yoksa tırmanmaya devam edebilir mi?
Bu tartışmaya daha sonra değineceğiz, önce altından başlayalım.
Çarşamba günü, piyasa takipçileri ABD Tüketici Fiyatları Endeksi Ocak ayı verilerini yakından izleyecek ve enflasyonda yaşanabilecek bir artışın FED'in beklentisinden daha büyük ve daha uzun süreli olabileceğine yönelik beklenti giderek büyüyor. Ayrıca, toptan stokları da yakından takip edilecek.
ABD Hazine tahvili yatırımcıları, ekonominin 2020'de 2. Dünya Savaşı'ndan bu yana yaşadığı en hızlı daralma sonrasında bu yılın ikinci yarısında iyileşmeye devam etmesi durumunda enflasyonun yükseleceğine inanıyor. Yeni bir korona virüs kurtarma paketi ihtimali de enflasyon beklentilerini yükseltiyor.
FED Başkanı Powell Çarşamba günü aynı zamanda Economic Club of New York'un düzenlediği bir web seminerinde istihdam piyasası hakkında da konuşacak. Günün ilerleyen saatlerinde ABD Federal Bütçe Dengesi, Perşembe günü ise ilk işsizlik ödeneği başvuruları yayınlanacak.
Powell'ın konuşmasıyla birlikte bu yayınlardan her biri bu hafta altının yönü ve hızıyla birlikte Dolar Endeksi'nin ve ABD 10 yıllık Hazine tahvil gelirlerinin yükseliş trendlerini devam ettirip ettirmeyeceklerini belirleyebilir.
Geçen hafta, New York COMEX'teki benchmark Nisan teslim altın vadeli işlemleri %2 değer kaybetti ve ons başına 1.785 doların altında 10 haftalık bir düşük seviyeye geriledi.
Altındaki düzeltme, dolar ve tahvil gelirlerinin işsizlik ödeneği başvuruları ve ISM imalat dışı PMI verileri sonrasında yükselişe geçmesinin ardından yaşandı.
Sarı metal hafta sonlanmadan önce 1.800 dolar eşiğini yeniden aşmayı başarmış olsa da, yükselişin devam edip etmeyeceği hala belirsiz.
Altında Örtüşen Görünümler
Altının izleyeceği yol hala belirsizliklerle dolu ve bunun büyük bir bölümü tahvil gelirleri ve enflasyona yönelik örtüşen görünümlerle alakalı. Tahvil gelirleri Pazartesi günü 1,191'de 11 aylık yeni bir zirveye ulaştı.
Ekonomi 101: Yükselen tahvil gelirleri, faiz geliri durmayan bir varlık olan altının cazibesini azaltır. Ancak, eğer ekonomideki iyileşme FED'in beklentilerini üzerine çıkarsa, bu sefer altının yükselmesini sağlayan bir faktör olan enflasyon devreye girecektir. FED, neredeyse bir yıl önce COVID-19 salgınının ortaya çıkışından bu yana sıfıra yakın seviyede olan faiz oranlarını kısa vadede yükseltmeyi düşünmüyor.
Enflasyonu yükselişe geçirebilecek bir diğer önemli faktör ise, Biden yönetiminin 1,9 trilyon dolarlık mali teşvik yasası. Yasa tek seferde ya da farklı paketlerde geçerse—Demokratlar son olarak bireylere yönelik 1.400 dolarlık nakit yardımına ek olarak çocuklu ailelere 3.000 dolarlık tek seferlik bir ödeme ekledi—anlık enflasyon baskılarına katkıda bulunarak altını yükseltebilir.
Daily FX'te yayınlanan bir blog yazısında, Daniela Sabin Hathorn tahmincilerin enflasyonun izleyeceği muhtemeln yönü belirleme konusunda yaşadıkları çıkmazı açıkladı:
"Enflasyona yönelik beklentiler bu yıl artışa yönelik olsa da, altın tacirlerinin yakın vadede bir düşük enflasyon ortamının devamına hazırlıklı olmaları gerekiyor."
Kolkata, Hindistan merkezli S.K. Dixit Charting'den Sunil Kumar Dixit'e göre, bugünkü Asya işlemlerinde 1.815 dolar civarında olan Nisan altın vadeli işlemleri tepe noktasında 1.870 dolara yaklaşabilir. Ancak Dixit desteğin 1.792 dolar seviyesinde tutunamaması durumunda sözleşmenin geçen haftaki düşük seviyelere yeniden gerileyebileceğini ve daha da düşük seviyeleri görebileceğini düşünüyor.
Dixit:
"1.792 dolarlık 50 haftalık üssel hareketli ortalama ve 1.784 dolarlık düşük seviye dayanabildiği sürece, tepkisel geri sekmenin 1.830 - 1.843 - 1.869 dolar bölgesine uzaması muhtemel."
"Ancak 1.792 dolar seviyesi altına doğru herhangi bir zayıflık ve 1.783 dolarda tutunma çabasının başarısız olması, ayıları altını 1.776 dolara doğru indirmek için cesaretlendirecektir. Bu aşağı yönde çok güçlü bir ivme noktası ve 1.750 - 1.695 dolara doğru kapıları açabilir."
Investing.com'un Nisan altın vadeli işlem sözleşmesi için Günlük Teknik Görünümü "Güçlü Sat" sinyali vermeyi sürdürüyor. Ancak makul bir evrim sürecinde olan yukarı yönlü bir formasyon 1.819,42, 1.820,84 ve 1.823,13 dolar olmak üzere üç ani Fibonacci eşiği oluşturuyor.
Aşağı yöne doğru bir tersine dönüş yaşanması durumunda Fibonacci desteklerinin 1.814,76, 1.811,13 ve 1,808,76 dolar seviyelerinde oluşması beklenebilir.
Her durumda, ikisi arasındaki pivot noktası 1.817,13 dolar.
Petrolde Teknik Veriler Karışık
Petrolün teknik grafikleri de karışık sinyaller veriyor. WTI'ın RSI'ı, ya da göreli güç endeksi, aşırı alım sinyali veriyor. Ancak mevcut yukarı yönlü momentumun korunması, grafik sinyalleri ne olursa olsun petrol boğalarını çizgilerini korumaya ikna edebilir.
Ayrıca, genellikle petroldeki trendleri önceden belirleyen koruma fonları da ham petrol rallisinin devam edeceğini düşünüyor.
ABD Başkanı Joseph Biden İran için ABD liderliğinde yeni bir nükleer anlaşmaya yönelik girişimlerde bulunurken, İran petrol vanalarını sonuna dek açmış durumda. ABD Dışişleri Bakanı Anthony Blinken daha önce İran'ın uranyum zenginleştirme çalışmalarını ciddi bir şekilde sınırladığını görmek istediğini belirtmişti. Ancak bir başkanlık kararnamesi görmezden gelinebilecek bir şey değil.
İran'la yapılacak bir anlaşma, piyasaya Suudi liderliğindeki ve Rusya destekli OPEC+ petrol üreticileri grubunun istediğinden daha fazla petrolü hızlı bir şekilde sokabilir. İlginç bir şekilde, hala OPEC'in en önemli üyelerinden biri olmasına rağmen İran son ç yıldır Suudiler tarafından bir yabancı muamelesi gördü. Bu yüzden İran'ın, OPEC'in üretim kesintisi anlaşmasını uygulamak için hiçbir nedeni yok.
Bununla birlikte, İran'ın küresel piyasayı yakın vadede petrole boğma ihtimali düşük. Küresel petrol stokları son aylarda ciddi bir düşüş yaşadı. ABD'nin kaya petrolü ihracatı da aylardır eklenen yeni kulelerin ardından yüksek üretim momentumunu yeniden kazanmakta zorlanıyor. Bunun en önemli sebeplerinden biri, Çin'den gelen güçlü talep sebebiyle ABD'nin stoklarında bir petrol fazlalığı bulunmaması.
Ancak İran'ın pazara geri dönüşü yine de petrol boğaları için sorun yaratabilir. Trump'ın uyguladığı ambargo öncesinde İran'ın üretimi günlük 4,0 milyon varil seviyesinde zirve yapmıştı. Ancak Tahran piyasaya bu kadar petrolü yeniden sokmak istemiyor. İran'la müzakerelerin başladığına yönelik bir duyurunun kendisi bile ham petrolde kısa vadeli bir elden çıkarmayı tetikleyebilir. Baskının ne kadar süreceğini, ABD'nin şartlarını kabul etmesi için İran'a verilecek süre belirleyecektir.
Petroldeki ralli Kasım ayından bu yana birkaç kez duraklama yaşadı. Genellikle piyasayı yeniden hareketlendirmek için bir tetik gerekir. Kasım ayında, aşı çalışmalarında kaydedilen ilerlemeyle birlikte döngüsel hisselerde sıçrama yaşanırken teknoloji hisselerindeki çöküşü hatırlıyor musunuz? Yönünün değişmesi için petrolün böyle bir şeye ihtiyacı var. Bu İran ya da başka bir faktör olabilir.
Petrolde hakim hissiyat yükseliş yönünde olsa bile, son günlerde iki isim farklı görüşlerini dile getirdi.
Vitol'ün Asya operasyonlarının başındaki isim olan Mike Muller, Dubai merkezli danışmanlık firması Gulf Intelligence ile gerçekleştirdiği röportajda petrolün "aşı sonrası öfori açısından fazla yükseldiğini" söyledi.
Gunvor CEO'su Torbjorn Tornqvist Cuma günü varil başına 60 doların çok ötesine kazanımlar konusunda şimdilik şüpheci olduğunu belirtti.
Tüm tahminlerde olduğu gibi, grafikleri takip etmenizi ancak mümkün olduğunca temelleri de değerlendirmenize katmanızı tavsiye ediyorum.
Açıklama: Barani Krishnan, incelediği her piyasadaki analizlerine çeşitlilik katmak amacıyla kendine ait olmayan çeşitli görüşleri de yazılarına katmaktadır. Kaleme aldığı emtia ya da menkul kıymetlerde bir varlık ya da pozisyon sahibi değildir.
Yorumlarınızı paylaşmanızdan memnuniyet duyarız. Ancak uygunsuz yorumlar kaldırılacaktır.