Hava yolu hisseleri 2021'i belirsizlik içinde tamamlıyor. Sektör tam da yakın geçmişte seyahatte yaşanan en keskin düşüşlerden birinden iyileşmeye başlamışken, Omicron varyantının ortaya çıkışı büyüme görünümünü bir kez daha olumsuz etkiledi.
US Global Jets ETF (NYSE:JETS) geçtiğimiz bir ayda %12'nin üzerinde değer kaybetti. Sektördeki düşüş, en büyük hava yolu şirketlerinden bazılarını yıllık bazda negatif getiriye geri çekti. Sağlık yetkilileri hâlâ yeni varyantın tam olarak ne kadar tehlikeli olduğunu çözmeye çalışırken, yatırımcılar beklemeye geçti.
ABD'nin en değerli hava yolu şirketi Delta Air Lines'ın (NYSE:DAL) hisseleri, 52 haftalık zirveden %27 gerilemiş durumda.
Salgın kaynaklı darbeye ek olarak, hava yolu şirketlerini önümüzdeki yılda da etkilemeye devam edecek ek baskılar mevcut. Bunlardan en büyüğü, şirketlerin mevcut çeyrek ve ötesindeki kârlarını tehdit eden yüksek yakıt maliyetleri.
Delta Air Ekim sonunda, büyük oranda jet yakıtı maliyetlerindeki artış sebebiyle mevcut çeyrekte muhtemelen yeniden zarar kaydedeceğine dair uyarıda bulundu ve şirket jet yakıtının üçüncü çeyrekteki galon başına 1,94 dolardan, ortalama 2,40 dolara kadar yükselmesini bekliyor.
Yakıt ve maaşlar hava yolu şirketlerinin en büyük harcama kalemleri ve sürekli yüksek seyreden fiyatlar ABD'li hava yolu şirketlerinin korona virüs salgınında seyahatte yaşanan çöküşten toparlanmaya çalışırken bir yandan kârlılığa geri dönme çabalarına zarar verebilir.
Zayıf Fiyatlamalar
Goldman Sachs geçtiğimiz hafta içinde, ciddi orandaki maliyet etkinliğine dikkat çekmesine rağmen Southwest Airlines (NYSE:LUV) hissesine yönelik derecesini 'nötr'den 'sat'a çevirdi ve 12 aylık fiyat hedefini 59 dolardan 36 dolara çekti:
"Mevcut enflasyon endüstri ortalamasına kıyasla kârlılığa daha yavaş bir geri dönüşe yol açacak ve bu girişimlerin sunacağı gelir faydalarının daha zayıf bir yerel fiyatlama ortamı tarafından dengelenmesini bekliyoruz.""Soutwest'in salgın öncesindeki kârlılık seviyesine daha yavaş bir şekilde geri dönmesi sonucunda, LUV hisselerinin incelediğimiz hava yolu hisselerine kıyasla daha zayıf bir performans göstermesini bekliyoruz."
Southwest Ekim ayında yatırımcılara, 2023 itibarıyla 1,5 milyar dolarlık bir kâra ulaşma ve temettü ödemelerine başlama yolunda mevcut çeyrekte kârlılığa geçmeyi ve önümüzdeki yılın tamamında kârlılığı sürdürmeyi beklediğini söyledi.
ABD'li hava yolu şirketleri arasında mali açıdan en sıkıntılı durumda olan American Airlines Group da (NASDAQ:AAL) Southwest'e benzer şekilde mevcut çeyrekte artan maliyetler konusunda uyarıda bulundu. Şirket üçüncü çeyrekteki galon başına ortalama 2,07 dolara kıyasla, yakıt için 2,48 dolara kadar ödeme yapmayı bekliyor.
Salgının yarattığı belirsizliğe ve maliyet baskılarına rağmen, Omicron varyantının etkisini gösterdiği mevcut ortamda hava trafiğindeki trend seyahatçilerin geçtiğimiz yıla kıyasla uçak seyahatine çok daha açık olduklarını gösteriyor.
ABD Ulaştırma Güvenliği İdaresi'nin verilerine göre, mevcut havaalanı trafiği 2019 sonlarında görülen COVID öncesi zirvelerin yaklaşık %85'inde. Bu Şükran Günü hafta sonunda kaydedilen %90'a yakın seviye kadar iyi olmasa da, bazı yatırımcıların korktuğundan daha iyi bir nokta.
Ancak hava trafiğindeki bu cesaret verici trendler, hava yolu şirketlerinin uzun yıllardır yatırımcılar için kötü bir yatırım olduğu gerçeğini gizleyemiyor. JETS ETF geçtiğimiz beş yılda %27 düşmüş durumda. Buna kıyasla, S&P 500 aynı dönemde iki katın üzerinde değer kazandı.
Ayrıca iç hat trafiği önümüzdeki yıl toparlansa bile, hava yolu şirketleri için en kârlı segment olan iş seyahatlerinin COVID öncesi seviyelere hızla geri dönme ihtimali düşük. Hava yolu şirketleri için, uluslararası seyahatlerin ve iş seyahatlerinin yeniden başlamasına dayalı olan bir sonraki büyüme aşaması, yeni COVID varyantlarının ortaya çıkışı ve çok sayıda şirketin maliyetleri azaltmayı hedeflemesiyle birlikte hâlâ ciddi belirsizliklerle karşı karşıya.
Sonuç
Hava yolu hisseleri ikna edici bir yatırım seçeneği değil. Bu şirketler yükselen yakıt maliyetleri, istihdam açıkları ve yeni potansiyel korona virüs varyantları gibi çeşitli zorluklarla karşı karşıya. Bu olumsuz faktörler sebebiyle, hava yolu hisselerinin 2022'de genel piyasanın üzerinde bir performans kaydetmeleri zor.
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın