Reddit 'isyancılarının' favorisi haline gelen bilgisayar ve konsol oyunları perakendecisi GameStop (NYSE:GME), yeniden oyunda. Kâr etmeyen şirketin hisseleri geçtiğimiz beş işlem gününde %147'nin üzerinde değer kazandı. 
Bu sekme, hissenin Ocak'taki 483 dolardan Şubat sonunda 40 doların altına kadar yaşadığı ciddi çöküş sonrasında gerçekleşti. Reddit yatırımcıları ile hisseyi açığa satan koruma fonu yöneticileri arasındaki savaşın neden olduğu bir önceki patlamanın aksine, bu kez GME tutkunları muhteşem bir geri dönüş hikayesinin gerçekleşmesini bekliyor.
GameStop hisselerindeki mevcut ralli, Teksas merkezli şirketin bu hafta e-ticaret atılımının liderliğini yapması için Chewy'nin (NYSE:CHWY) kurucusu aktivist yatırımcı Ryan Cohen'i göreve getirdiğini açıklamasıyla birlikte ivme kazandı.
Cohen liderliğinde bir stratejik planlama ve sermaye dağılımı komitesi kuran GameStop, bu yeni kurulumun şirketi bir teknoloji şirketine dönüştürebilecek ve hissedarlar için kalıcı değer yaratmaya yardımcı olabilecek hamlelerin belirlenmesini sağlayacağını söyledi.
Bu duyuru, piyasanın GameStop'taki çılgınlığın sadece sosyal medya kanallarından pompalanan spekülatif bir işlem olduğuna ve şirketin 22 milyar dolarlık piyasa değerlemesi için haklı bir gerekçe sunmadığına yönelik algısında pek bir değişime yol açmadı.
GameStop spekülatif yatırımcıların favori ismi olmaya devam ettikçe bu tartışma çözümlenmeyecek gibi olsa da, Cohen'in bu sıkıntılı şirkette yaratabileceği potansiyel dönüşüm fırsatlarını analiz etmek de önemli. Cohen bir e-ticaret girişimcisi olarak sağlam bir geçmişe sahip ve yatırımcıların dikkatini hak eden bir isim.
E-Ticaret Dönüşüm Planı
Cohen, online evcil hayvan ürünleri perakendecisi Chewy'i 2011 yılında kurdu. Cohen'in liderliği, girişimin Amazon (NASDAQ:AMZN) ve Walmart'la (NYSE:WMT) başarılı bir şekilde rekabet edebilmesinde kilit bir güç oldu. Altı yıl sonra, Chewy'in yıllık satışlarda 1 milyar doların üzerine çıkmasına ve online evcil hayvan ürünleri pazarında en büyük pazar paylarından birine sahip olmasına yardım etmenin ardından, Chewy'i PetSmart Inc. şirketine 35 milyar dolara sattı. Bundan birkaç yıl sonra Chewy halka açıldı ve şu an yaklaşık 38 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip.
Cohen'ın aynı taktikleri GameStop için de kullanıp kullanmayacağını henüz kimse bilemese de, şirketin dönüşümüne yönelik oyun planı oldukça etkileyici.
Kasım ayında şirketin yönetim kuruluna yazdığı mektupta, Cohen GameStop'ın fiziki ağına gereğinden fazla önem veren bir perakendeciden çıkıp online ekosisteme dahil olabilmek için "oyun tutkularına haz veren ve istisnai dijital deneyimler sunabilen" bir teknoloji şirketine doğru evrimleşmesi gerektiğini vurguladı. Cohen şirketin fiziki mağaza varlığının azaltılmasını, denizaşırı faaliyetlerin satılmasını ve GameStop'ın e-ticaret imkanlarının geliştirilmesini öneriyor.
Kasım ayından bu yana, Cohen GameStop'ı bir büyüme çizgisine koyabilecek bazı altyapısal değişiklikleri başarıyla uyguladı. Şirket geçen ay, Cohen'in stratejisiyle uyumlu olarak bazı yeni isimleri işe aldığını duyurdu.
Daha önce Amazon Web Services'da mühendislik bölümünde bir lider olan Matt Francis, şirketin Baş Teknoloji Yöneticisi (CTO) görevine getirilirken; daha önce Chewy'de bir yöneticilik pozisyonunda yer alan Kelli Durkin, müşteri hizmetleri bölümüne Kıdemli Başkan Yardımcısı olarak atandı; daha önce Amazon ve Walmart'ta üst düzey pozisyonlarda görev alan Josh Krueger ise sipariş teslimatlarında başkan yardımcılığı pozisyonunu aldı. Ek olarak, şirket teknoloji alanında arkaplana sahip yeni bir finans direktörü (CFO) arayışında.
Oyun endüstrisinin 2023'e kadar 217,9 milyar dolarlık bir pazar haline gelmesi bekleniyor ve mevcut olarak yeterli miktarda büyüme fırsatları bulunuyor. Eğer Cohen yeniden yapılandırma planında başarılı olursa, GameStop da bu fırsatların bir kısmından faydalanabilir.
Sonuç
Büyüme yatırımcılığı yaklaşımımız, okuyucularımıza GameStop gibi spekülatif hisseleri almama tavsiyesi veriyor. Ancak başarılı bir teknoloji girişimcisinin şirkete aktif bir rolle dahil olması, şirketin yeniden yapılandırma planında ciddi olduğuna işaret ediyor. GameStop bir noktada büyüme sağlamaya başlayabilir.
Ancak Wall Street henüz bunun gerçekleşeceği görüşünde değil. Analistlerin büyük bir bölümü GameStop için "sat" derecesi vermeye devam ediyor.