Buğday: Rusya Yükseltti, Şimdi Yine Rusya Düşürüyor

Bir yıl önce, Rusya'nın Ukrayna'yı işgali tahılda büyük bir kıtlık korkusu yaratırken buğday durmaksızın ralli yapmış ve rekor seviyelere ulaşmıştı. Şimdi ise buğday fiyatları, Avustralya'nın da yardımıyla yine Rusya sayesinde düşüşünü durduramıyor.

Chicago merkezli Price Futures Group'un baş tahıl analisti Jack Scoville'in Perşembe günü buğday üzerine yayımladığı bir notta belirttiği gibi:

"Büyük Rus tekliflerinin ve ucuz Rus fiyatlarının dünya piyasasında bir süre daha devam edeceği düşüncesi fiyatların zayıflamasında itici güç oldu. Hem Avustralya, hem de Rusya'nın bu yıl rekor [ya da rekora yakın] buğday hasadı yapacağı düşünülüyor. Her iki ülkenin de ihraç edecek çok fazla buğdayı olacak."

Piyasalar Cuma günü Nisan ayının son seansına girerken, buğday bu ay %9'dan fazla değer kaybetti. Ekim ayından bu yana devam eden bu serbest düşüş, yedi ay üst üste yaşanan kayıpların toplamda buğdayın kile başına %32'sini ya da yaklaşık 3 dolarını silip süpürdü.

Grafikler Investing.com tarafından sağlanan verilerle SKCharting.com tarafından hazırlanmıştır

Eylül sonunu kile başına 9,20 doların üzerinde kapatan Chicago Board of Trade'deki en yakın vadeli buğday kontratı, şu anda 6,30 doların altında bir potansiyel kapanışa bakıyor. Geçen yıl bu zamanlarda buğday, Ukrayna'nın işgalinden kısa bir süre sonra Mart ayında kile başına 13,62 doların üzerinde rekor seviyelere ulaştıktan sonra kile başına 10 doların oldukça üzerinde işlem görüyordu.

Elbette yatırımcılar için asıl soru, son yedi aydaki kayıp serisinin devam edip etmeyeceği ya da buğdayın pozitif bölgeye girmeye hazır olup olmadığı.

Teknik verilerin yanı sıra arz temelleri ve buğdayın siyasi hikayesi de muhtemelen bu soruya yanıt verecek.

Temel ve Siyasi Bağlam

Buğdayla ilgili daha geniş kapsamlı hikâye ise, Ukrayna'nın küresel güçlerden dostane bir çözüm için Moskova'ya baskı yapmalarını talep etmesine rağmen Rusya'nın anlaşmaya olan bağlılığını sürdürmesi nedeniyle net bir sonuca varılamadan yakında sona erecek olan Karadeniz tahıl anlaşmasının geleceği.

Birleşmiş Milletler ve Türkiye'nin Temmuz ayında Rusya ve Ukrayna arasında arabuluculuk yaptığı Karadeniz tahıl anlaşması, Rusya'nın işgali nedeniyle sıkışan Ukrayna tahılının üç limandan güvenli bir şekilde ihraç edilmesini sağlayarak küresel bir gıda krizini önlemeyi amaçlıyor.

BM Başkanı Antonio Guterres, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'e gönderdiği bir mektupta, 18 Mayıs'ta sona erecek olan anlaşmanın "iyileştirilmesi, uzatılması ve genişletilmesine yönelik bir yol" önerdi. Guterres, Pazartesi günü BM merkezinde yaptığı görüşmenin ardından Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov'dan mektubu Putin'e iletmesini istemişti. Lavrov Moskova'nın mektubu inceleyeceğini söyledi.

Ukrayna cumhurbaşkanlığı danışmanı Mikhail Podolyak Guterres'in mektubunu destekleyerek, Guterres'in girişiminin ancak "uluslararası toplumun Rusya'ya toplu baskı yapması halinde" başarılı olabileceğini söyledi.

"Öte yandan Ukrayna, Türkiye ve BM ile yapılan anlaşmalara uymaya devam edecek ve tahıl kargolarını varış noktalarına teslim etmeye devam ederek küresel gıda arzı sorununu çözecektir."

Kremlin Salı günü, küresel gıda arzındaki eksikliğin tamamen Rusya ve Ukrayna'ya atfedilemeyeceğini söyledi ve anlaşmanın Moskova için işe yaramadığını yineledi.

Rusya Savunma Bakanlığı Ukrayna'yı Karadeniz'deki Rus gemilerine saldırmak için tahıl koridorunu kullanmakla suçlarken, eski Rusya Devlet Başkanı Dmitry Medvedev G7 ülkelerinin Rusya'ya ihracatı yasaklaması halinde Moskova'nın geri çekileceği tehdidinde bulundu.

Kremlin sözcüsü Dmitry Peskov gazetecilere yaptığı açıklamada, "Aradan bu kadar zaman geçmesine rağmen [anlaşma] henüz uygulanmadı, bir paket olarak bir araya gelmedi, bizi ilgilendiren koşullar hâlâ gerçekleşmedi. Dolayısıyla koşullar bu anlaşmanın lehine olmasa da gözlemlemeye devam ediyoruz" dedi.

Karadeniz tahıl anlaşmasındaki potansiyel bozulma buğday fiyatlarını bir miktar destekledi ve Chicago Board of Trade'deki en yakın vadeli kontratın kile başına 6,25 doların hemen üzerinde 21 ayın en düşük seviyelerinde seyretmesine rağmen aşağı yönlü hareketini sınırladı.

Buğday Günlük

Diğer taraftan, Rusya ve Avustralya'nın buğday hasadındaki artış da buğdayı baskı altında tutuyor.

ABD Tarım Bakanlığı, Rusya'nın 2022/23 buğday üretiminin geçen yıla göre %22 ve 5 yıllık ortalamanın %18 üzerinde, 92,0 milyon metrik ton ile rekor kıracağını tahmin ediyor. Bu tahmin 68 milyon metrik ton kış buğdayı ve 24 milyon bahar buğdayını içeriyor.

Avustralya'da hasadın Batı Avustralya'da bir sezon için en büyük hasat olması ve onu Yeni Güney Galler'in takip etmesi bekleniyor. Batı Avustralya'da tüm yıl buğday üretimi için tahminler, Aralık ayındaki 13 milyon metrik tonluk tahmine göre artış göstererek 13,8 milyon metrik tona ulaştı.

Teknik Görünüm

SKCharting.com baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, yedi aylık bir kayıp serisinin ardından buğdayın, kile başına 6 dolarlık desteğin kırılmaması halinde geri dönmeye hazır göründüğünü söyledi. Dixit şunları ekliyor:

"Buğday Vadeli İşlemleri 200 aylık Basit Hareketli Ortalama ya da SMA olan 6,14 dolara yaklaştı ve bu da düşüşü durdurabilir. Ancak, satışlar bu bölgenin altına uzanırsa, 100 aylık SMA olan 5,73 dolara kadar bir düşüş beklenebilir."

Dixit, yukarıda bahsedilen bölgelerin hem daha geniş, hem de "gürültüsüz" zaman dilimlerinde önemli seviyeler olduğunu söyledi.

"Bu destek bölgelerinden yukarı doğru bir toparlanma başlayabilir ve başlangıçta 200 haftalık SMA olan 6,90 dolar hedeflenebilir."

***

Açıklama: Bu makalenin içeriği tamamen eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde herhangi bir emtia veya ilgili menkul kıymetleri satın almak veya satmak için bir teşvik veya tavsiye teşkil etmez. Yazar Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir. Piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için genellikle kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar.