ABD’li enerji devi Exxon Mobil’in (NYSE:XOM) hisseleri, bir yıldan uzun bir süredir müthiş bir yükseliş sürecinde. Irving, Teksas merkezli şirket 2021’de %67 değer kazanmanın ardından 2022 başından beri de %35,8 yükselerek ABD’nin majör üç endeksini geride bıraktı. Hisse Pazartesi’yi 83,16 dolarda kapattı.
Mevcut ralli COVID-19 kaynaklı tüm kayıpları telafi etmek için yeterli olsa da, Exxon hisseleri hâlâ Haziran 2014’te kaydedilen 104,38 dolarlık tarihi kapanış zirvesinden çok uzakta. Bu rekor görüldüğünde, ABD’nin en büyük petrol üreticisi Exxon aynı zamanda dünyanın en değerli şirketi konumundaydı.
Bu tarihten itibaren, Exxon hisseleri uzun vadeli yatırımcılarını hayal kırıklığına uğrattı ve son 10 yıl içinde S&P 500’ün %200’den fazla gerisinde kaldı.
Şirketin Dow Jones Industrial Average’da neredeyse 100 yıl yer almasının ardından endeksten çıkarılması da bu düşüşte bir kilometre taşıydı.
Ancak mevcut boğa koşusu sonucunda birçok yatırımcı, özellikle de makro ekonomik koşulların uygunluğu sebebiyle Exxon’un şu an uzun vade için iyi bir yatırım olup olmadığını merak ediyor.
Küresel petrol için kıstas olarak kabul edilen Brent, Rusya-Ukrayna savaşı ve salgın sonrası ortamda güçlü küresel talep sebebiyle geçtiğimiz yıla kıyasla %60’ın üzerinde yükselmiş durumda.
Emtiadaki bu artış sayesinde, Exxon Şubat ayında yayımladığı dördüncü çeyrek raporunda yaklaşık son sekiz yılın en büyük kârını açıkladı.
Tek seferlik kalemlere göre düzeltilmiş şekilde hisse başına net kâr, analistlerin ortalama tahminin 0,11 dolar üzerinde, 2,05 dolarda geldi. Exxon aynı zamanda 9 milyar dolarlık borç ödemesi yaparak, mevcut yükümlülüklerini salgın öncesi seviyelere çekti.
Yeni Gider Kısma Adımları Kapıda
Enerji fiyatları hâlâ geçtiğimiz yıla kıyasla yükselmiş durumda, ancak 2022 şirketin için daha da kârlı olabilir. Analistler Exxon’un bu ay yayımlayacağı kazanç raporunda ilk çeyrek gelirlerinde %45’lik bir sıçrama göstermesini bekliyor.
Ek olarak, Exxon giderlerini kısmaya devam ediyor ve bu sayede temettü ödemelerini karşılamak için daha büyük bir tampon yaratıyor. Hisse şu an %4,23’lük bir temettü verimiyle, S&P 500 endeksindeki en yüksek verime sahip. Geçtiğimiz ay düzenlenen yatırımcı gününde, şirket hissedarların getirilerini yükseltmek ve yüksek petrol fiyatlarından avantaj sağlamak amacıyla önümüzdeki yılın sonuna kadar ek 3 milyar dolarlık daha tasarruf yapmayı planladığını açıkladı.
Şirket yapılan açıklamada, yapısal giderlerin 2023 sonunda dört yıl önceye kıyasla 9 milyar dolar azalacağını ve bunun bir önceki hedefe kıyasla %50 daha yüksek bir figür olduğunu açıkladı. Yeni tasarruflar varil başına gideri 10 dolar düşürecek ve şirketin temettüsünün %60’ını ödemeye yeterli olacak. Exxon’a göre, tasarruflar 2027’ye kadar kazançları ve nakit akışı “potansiyelini“ iki katına çıkarmaya yardımcı olacak.
Bu adımlar da, ana hedefleri temettü geliri olan uzun vadeli yatırımcıları cesaretlendiriyor. Ancak yatırımcılar aynı zamanda, ekonomik büyüme ve talep görünümde giderek artan belirsizlik sebebiyle XOM hissesinin mevcut döngüde artık zirveyi görmüş olabileceğini de unutmamalı.
Bazı ekonomistler, dünya çapında merkez bankalarının hızla yükselen enflasyonu dizginleyebilmek adına faizleri artırmaya başlamasıyla birlikte küresel ekonominin bu yıl içinde bir resesyona girebileceğine inanıyor.
Bu da belki de, Investing.com’un 29 analist arasında gerçekleştirdiği bir ankette XOM hissesi için konsensüs derecenin neden “nötr“ olduğunu açıklıyor.
Kaynak: Investing.com
Sonuç
Bize göre Exxon’un hisse fiyatı, petrol ve doğal gazın yıl başından bu yana ciddi yükselişler kaydettiği enerji piyasalarındaki mevcut boğa görünümünü yansıtıyor. Bununla birlikte, Exxon’un mali durumu çok daha güçlü ve bu da hissenin temettüsünü uzun vadeli, gelir odaklı yatırımcılar için güvenli bir seçenek haline getiriyor. Ancak yine de, ilgilenen yatırımcılar daha iyi bir giriş noktası için kenarda beklemek isteyebilir.