Data akışı ve yaşanacak gelişme bakımından bir hayli önemli bir haftaya girmiş bulunmaktayız. Bu noktada özellikle FED’in Salı günü başlayıp Çarşamba günü açıklayacağı Nisan ayı FOMC toplantı kararları haftanın en önemli gelişmesi konumunda bulunuyor. Piyasalarda ki ortak konsensüs FED’in Nisan ayında faiz artırımına gitmeyeceği ve faiz aralığını 0.25 – 0.50 bandında tutacağı yönünde. Hatırlatmakta fayda var ki; FED, Mart ayında gerçekleştirdiği toplantıda küresel ekonomik ve finansal gelişmelerin ABD ekonomisinde olumsuz bir etki yaratma olasılığını göz önünde bulundurarak faiz artırımını ertelemiş ve açıklamalarda güçlü bir güvercin ton kullanılması ile finansal piyasalarda bu yıl faiz artırımının yapılmayacağı yönünde fiyatlar baş göstermişti. Tabii bu fiyatlamaların doğal sonucu olarak ABD doları üzerinde değer kayıpları yaşanmadı. Yalnız son haftalarda ABD dolarında güçlenme emarelerini izlemekteyiz. Bunun en önemli nedeni ise finansal piyasalarda volatilitenin azalması ve Çin ekonomisine dair açılanan dataların beklentilerden olumlu gelmesi… Tabii ki bu gelişmelerin eşliğinde piyasalarda FED’in yıl içerisinde faiz artırımlarına devam edebileceği yönünde algı güçleniyor ve bu sayede ABD doları küresel ölçekte değer kazanmaya başlıyor. Hatırlatalım ki geçtiğimiz hafta ABD vadeli piyasalarında FED’in Aralık ayında faiz artırım olasılığı %63 seviyesine kadar yükseldi. Yani kısa vadede en çok üzerinde durulan FOMC toplantı tarihleri olan Nisan ve Haziran aylarında faiz artırım beklentisi yok denecek kadar az. Bu yüzden FED’in Çarşamba akşamı faizlerde değişikliğe gitmemesi piyasalarda keskin bir fiyatlamayı beraberinde getirmeyebilir. Bunun yanında piyasanın daha çok FOMC metninde geçecek ifadelere odaklanacağını hatırlatalım. Ayrıca Nisan FOMC toplantısının ardından Başkan Janet Yellen’in basın toplantısının olmadığını da önemle vurgulayalım.
Şüphesiz haftanın en önemli gelişmesi ABD tarafında açıklanacak olan Nisan FOMC toplantı kararları olacaktır. Bunun yanında yurtiçi piyasalarda gözler TCMB’nin Salı günü gerçekleştireceği yılın ikinci enflasyon raporu toplantısı üzerinde olacak. TCMB’nin yeni Başkanı Murat Çetinkaya’nın yapacağı açıklamalar ve enflasyon görünümüne yönelik yorumları TL ve TL bazlı varlıklar üzerinde etkili olacaktır. Yapacağı bu açıklamalardan piyasa faiz indirim patikasına yönelik sinyal yakalamak isteyecektir. Hatırlatmakta fayda var: Geçtiğimiz hafta TCMB piyasa beklentilerine paralel olarak koridorun üst bandında 50 baz puanlık bir indirim gerçekleştirdi. Yapılan bu hamleyi piyasanın ihtiyatlı bir adım olarak algılaması TL’de değerlenmeyi beraberinde getirmişti. Bankadan yapılan açıklamada da özellikle çekirdek enflasyonda ki gerilemenin zayıf seyri ve gıda fiyatlarında yaşanan düşüşün kısa vadeli olacağı nedeni ile 50 baz puanlık ihtiyatlı sayılabilecek bir adımın atıldığı belirtilmiş ve para politikasında sıkı duruşun korunacağı dile getirilmişti. Dolayısıyla önümüzde ki PPK toplantılarında enflasyonun seyrine göre faiz adımlarının atılacağı çok açık. Bu sayede Salı günü gerçekleştirilecek enflasyon raporu bir hayli önemli…
Geçtiğimiz haftanın en dikkat çekici fiyatlamalarının başında petrol gelmekteydi. Gerçek manada yükse bir volatilite görülüyor ve bu volatilite de finansal piyasalarda aynı ölçekte belirsizlik oluşturuyor. Doda’da gerçekleştirilen toplantıda petrol üretimini Ocak ayı seviyesinde dondurma kararının Suudi Arabistan ve İran arasında ki sürtüşme ile alınamaması sonucu geçtiğimiz haftaya sert bir gerileme ile başlamıştı petrol fiyatları. Ardından long pozisyon sahiplerinin imdadına Kuveyt grevi yetişti ve petrol fiyatları kısa vadede kayıplarını geri aldı. Fakat grevin son bulması ile birlikte petrol fiyatlarında gerileme hareketleri tekrardan hız kazansa da geçtiğimiz haftanın sonuna doğru ABD ham petrol stoklarının beklenti altında kalması ve Irak’ın petrol üretimini dondurmaya yönelik yeni toplantının gerçekleşebileceği yönünde açıklamaları sonucu fiyatların yeniden yukarı yönde hareketlendiğini gözlemledik. Petrol fiyatları küresel fiyatlamalar üzerinde karar verici rolüne devam ediyor. Ve bu rolüne bir süre daha devam edecekmiş gibi görünüyor. Dolayısıyla petrol fiyatlarını izlemeyi biz de sürdüreceğiz…
Geçtiğimiz hafta ECB Nisan ayına ilişkin PPK kararlarını açıkladı ve ardından Başkan Mario Draghi basın karşısına geçti. Öncelikle ECB’nin faiz ve varlık alım programı üzerinde piyasa beklentisine paralel olarak herhangi bir değişikliğe gitmediğini not edelim. Zaten para politikasında bazuka etkisi yaratabilecek kadar geniş kapsamlı önlemleri Mart ayında açıklamış, bu sayede hem politika faizinde hem de eksi oranda bulunan mevduat faizinde aşağı yönde revizyonlar gerçekleştirmişti. Bununla da yetinmeyip varlık alım programının miktarını artırıp, vadesini ve kapsamını da genişletmişti. Daha bir önce bu şiddette kararlar alması bu politikanın etkisini görmek açısından Nisan ayını bir vade olarak işaret etmekteydi. Bu yüzden Nisan ayında herhangi bir politik adım atılmadı. Ardından Mario Draghi sahneye çıktı ve yaptığı açıkamalar ile EUR/USD paritesinde keskin hareketlere sebebiyet verdi. Tabii parite etkisi ile oynaklı gösteren DXY’nin sonucu olarak emtia fiyatlarında da sert volatil hareketlere şahit olduk.
Yeni haftaya başlamadan önce genel bir değerlendirme yapmamızın ardından günlük bazda hangi gelişmeleri, açıklanacak hangi dataları takip edeceğimizi analiz ederek açıklayalım:
PAZARTESİ
· İlk olarak Nisan ayına ilişkin Almanya İFO iş iklimi endeksi takip edilecek. Beklenti Mart ayına göre hafif bir artış yaşanarak 107.0 seviyesine yükseliş yaşanacağı yönünde. Beklenti üzeri bir datanın Euro’ya destek olabileceğini düşünmekteyiz.
· Yurt içerisinde Nisan ayına ilişkin kapasite kullanım oranı ve imalat güveni endeksi dataları takip edilecek. İç talebe yönelik önemli verilerdir. Bu yüzden dikkatle takip edilmelidir. KKO Mart ayında %74.3, imalat güveni ise 106.0 olarak açıklandığını hatırlatalım ve açıklanacak dataları Mart ayı ile karşılaştıralım.
· ABD tarafında ise Mart ayı yeni konut satışları verisi açıklanacak. Şubat ayına göre artış yaşanarak 520K’ya yükseliş görüleceği beklentisi var.
SALI
· ABD kaynaklı data akışının yoğun olduğu bir gün olacak… İlk olarak Mart ayına ilişkin aylık çekirdek dayanıklı mal siparişleri verisini takip edeceğiz. Şubat ayında %1.3 daralma meydana gelen veride beklenti Mart ayında %0.5 artış yaşanacağı yönünde. Bu verinin yanında S&P/CS konut fiyat endeksi ve Nisan ayına ilişkin öncü hizmet verisi izlenecek diğer önemli veriler konumunda bulunuyor. Hizmet PMI verinsin 51.3’den 52.3 seviyesine yükseliş yaşanacağı yönünde bir beklenti bulunuyor. Günün ABD kaynaklı en önemli verilerinden birisi de Conference Board ( CB ) tüketici güveni endeksi olacak. Beklenti Nisan ayında Mart ayına göre 96.2 seviyesinden 96.0 seviyesine hafif bir gerileme yönünde…
· Kanada tarafında ise Merkez Bankası ( BOC ) Başkanı Poloz’un konuşması takip edilecek.
· Yurt içerisinde ise TCMB’nin yılın ikinci enflasyon raporu sunumu takip edilecek. Yeni Başkan Murat Çetinkaya’nın açıklamaları dikkatle takip edilecek. Bu konu da ki değerlendirmemiz yukarıda yapmıştık…
ÇARŞAMBA
· Haftanın en önemli günü !! Bugünü bu kadar önemli yapan gelişme ise şüphesiz saat 21.00’da FED’in Nisan FOMC kararlarını açıklaması olacak. Raporumuza başlamadan önce bu konuya değinmiştik. Arzu eden bir kere daha başa dönüp değerlendirmemizi okuyabilir.
· Güne başlarken Almanya tüketici güven endeksini izleyeceğiz. Euro üzerinde keskin bir hareketlilik yaratmayabilir.
· Günün en önemli datası İngiltere’de açıklanıyor. İçinde bulunduğumuz yılın 1. Çeyreğine ilişkin büyüme datası GBP yatırımcısının en önem verdiği veri olacaktır. Piyasa beklentisi yıllık bazda %2.0, çeyreklik bazda ise %0.4 büyüme olacağı yönünde. Mevcut beklentiler ekonominin bir miktar tempo kaybı yaşayacağı yönünde. Ama verilere bakarken beklentiler ve bu beklentilerden ne kadarlık bir sapma gerçekleştiği ile ilgilenmek gerekiyor. Yatırımcıları bu konuda uyarıyoruz.
· Euro Bölgesi’nde ise M3 para arzı ve yıllık özel krediler datası da piyasanın takibinde bulunabilir. Son açıklanan krediler verisi güçlü bir artışı işaret etmiş ve negatif faiz politikasının olumlu yönde çalıştığına ilişkin izlenim yaratmıştı.
· FOMC kararlarından önce ABD tarafında açıklanan diğer verileri incelediğimizde Mart ayına ilişkin askıdaki konut satışları ve ham petrol stokları verileri izlenecek. Petrol stokları datası petrol fiyatları üzerinde hareketlilik yaratabilir. Fakat piyasanın tün gözü FOMC üzerinde olacağı için verilerin etki gücünün biraz sınırlı olmasını beklemekteyiz.
PERŞEMBE
· Sabahın ilk ışıklarından önce Japonya tarafından adeta veri bombardımanına tutulacağız. Yani sabah uyandığımızda JPY tarafında keskin fiyatlamalar ile karşılaşma ihtimaliniz bulunuyor. Açıklanacak verileri: hane halkı harcamaları, iş başvurusu oranı, ulusal çekirdek TÜFE, işsizlik oranı, sanayi üretimi, perakende satışları ve inşaat siparişleri olacak. Fakat en önemli gelişme BOJ’un PPK toplantısı olacak. Piyasa beklentisi BOJ’UN faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceği yönünde. Fakat basın konferansında Başkan Kuroda’nın konuşmalarının çok önemli olduğunu not edelim. BOJ’un açıklayacağı yıllık ekonomik görünüm raporu verisi de piyasanın önemle izleyeceği bir diğer gelişme olacaktır. Yani JPY yatırımcısının uykusuz kalacağı bir gün olacak …
· Gün içerisinde Almanya tarafında işsizlik oranı verisi piyasanın takibinde bulunacaktır. Beklenti Nisan ayında %6.2 ile Mart ayı ile paralellik göstermesi. Almanya tarafında açıklanacak en önemli veri ise Nisan ayına ilişkin enflasyon verisi olacak. Beklenti üzeri veriler Euro tarafında hareketlilik yaratabilir.
· Günün en önemli verisi ise ABD’de 2016 yılı 1. Çeyreğine ilişkin büyüme verisi olacak. Piyasa beklentisi çeyreklik bazda %0. Büyüme olacağı yönünde. Aynı zamanda GSYİH fiyat endeksinde de beklenti %0.7 olacağı yönünde. ABD’de açıklanacak diğer verileri de hatırlatmak gerekirse haftalık işsizlik maaşı başvuruları ile tüketim giderleri ve reel tüketim harcamaları verileri piyansın takibinde bulunacaktır.
CUMA
· Oldukça yoğun data akışının olduğu bir gün ile haftayı kapatıyoruz. Piyasalarda ilk olarak takip edeceğimiz data Almanya perakende satışlar verisi olacak. Aylık bazda piyasa beklentisi %0.4 artış olacağı yönünde.
· Yurt içerisinde ise 2016 yılının 1. Çeyreğine ilişkin turizm geliri ve Mart ayına ilişkin ticaret açığı verileri takip edilecek. Rusya ile yaşanan gerilim ve yurtiçi terör saldırıları sonucu artan güvenlik endişeleri ile turizme yönelik olumsuz bir algı yerleşti. Bu yönüyle açıklanacak datayı önemle izleyeceğiz. TL üzerinde keskin bir etkide bulunmasını beklemediğimizi de ayrıca not edelim.
· Euro Bölgesi’nde ise açıklanacak çok önemli datalar bulunuyor. İlk olarak Nisan ayına ilişkin çekirdek ve manşet TÜFE dataları piyasaların odağında bulunacaktır. Aynı zamanda 2016 yılının 1. Çeyreğine ilişkin büyüme verileri ve işsizlik oranı dataları da Euro bazlı paritelerde fiyatlamalara neden olabilir.
· ABD tarafında ise çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin yanında kişisel gelir, kişisel giderler ve Mart ayı reel kişisel tüketim gibi iç talebe yönelik sinyal üretecek datalar bir hayli önem arz ediyor.
· Kanada tarafında da Şubat ayına ilişkin aylık büyüme verisi takip edilecek. Piyasa beklentisi Şubat ayında ekonominin %0.1 daralacağı yönünde.
· Haftaya yine ABD tarafında açıklanacak Michigan tüketici verileri ile veda ediyoruz. Nisan ayına yönelik tüketici beklentileri 80.2 iken tüketici hissiyatı 90.0 olacağı yönünde.
Gün içerisinde teknik seviyeleri inceleyelim:
EUR/USD Analizi
Paritede 1.1255 desteğinin kırılması ile birlikte aşağı yönde hareketlerin hız kazandığını ve bu sayede 1.1220 desteğinin test edildiğini gördük. Yalnız bu seviyeye ulaşılmasının ardından yukarı yönde hareketlerin oluştuğunu görmekteyiz. Bu durumda 1.1255 direnci ilk takip edilecek seviye konumunda bulunuyor. Şayet bu direnç seviyesi aşılabilirse 1.1285 ve 1.1310 dirençleri kısa vadeli hedef seviyeler olarak takip edilecektir. Paritede yukarı yönde hareketlerin yeniden hızlanabilmesi için 1.1340 direncinin aşılması gerektiğini de belirtmekte fayda var. Bununla birlikte aşağı yönde hareketlerin devam etmesi sonucu 1.1220 desteği kırılabilirse 1.1190 ve kısa vadede çok daha önem verdiğimiz 1.1150 desteği takip edilmelidir.
Ons Altın Analizi
1230 desteğinin aşağı test edilse de bu seviyenin altında kalıcılık sağlayamadığını ve bir miktar yukarı yönde hareketlerin oluştuğunu izliyoruz. Bu noktada yükseliş hareketinin ivme kazanabilmesi için ilk olarak 1237 direncinin aşılması gerekiyor. Şayet bu seviyenin üzerinde kalıcılığın sağlanabilmesi durumunda 1243 ve 1250 dirençleri gün içi hedef seviyeler konumuna yerleşebilir. Aşağı yönlü hareketlerin oluşması ile birlikte 1230 desteği kırılabilirse ons altın fiyatlarında 1224 desteği kısa adede ön plana çıkacaktır. Şayet 1224 desteğine kısa vadede önem verdiğimizi not edelim. Bu destek seviyenin aşağı yönde geçilmesi durumunda 1215 ve 1209 desteklerinin potaya girebileceğini düşünmekteyiz.
USD/TRY Analizi
2.8360 direncinin aşılması ile beraber teknik olarak kısa vadeli ilk hedef seviye olarak belirlediğimi 2.8500 direncine ulaşıldığını görmekteyiz. Bu noktada 2.8500 seviyesinin aşılıp aşılmayacağını takip etmemiz gerekiyor. Şayet bu seviyenin aşılarak üzerinde kalıcılığın sağlanabileceği bir fiyatlamanın gerçekleşmesi durumunda 2.8650 direncinin çok daha önemli olduğunu vurgulayalım. Bu noktada 2.8650 seviyesinin aşılabilmesi sonucu 2.8800 ve 2.9030 seviyelerinin hedeflenebileceğini not etmekte fayda var. Paritenin 2.8500 direncini aşamamsı durumunda gerileme hareketlerinin görülmesi sonucu 2.8360 seviyesini bu sefer destek olarak takip edeceğiz. 2.8360 seviyesinin aşağı yönde geçilmesi durumunda ise 2.8250 ve 2.8140 destekleri izlenmelidir.
GBP/USD Analizi
1.4400 direncinin aşılması sonucu paritenin 1.4460 seviyesini test ettiğini görmekteyiz. Bu seviyenin aşılması durumunda 1.4510 direncinin çok daha önemli olduğunu düşünüyoruz. Şayet kısa vadede bu 1.4510 direncinin aşılmasını sağlayacak bir yükseliş hareketinin oluşması durumunda paritede 1.4580 ve 1.4670 seviyeleri hedef konumuna yerleşebilir. Bu sabah görülen hafif ölçekli kar satışının hız kazanabilmesi için de 1.4400 desteğinin aşağı yönde geçilmesi gerekiyor. Bu sayede 1.4320 ev 1.4250 destekleri bir kere daha hedef konumuna yerleşebilir.
USD/JPY Analizi
Paritede yukarı yönde hareketlerin hız kazanması sonucu 111.65 seviyelerinin üzerinin test edildiğini gördük. Ardından gelen kar realizasyonları ile birlikte 111.00 desteğine doğru bir geri çekilme izlemekteyiz. Bu seviyenin oldukça önemli konumunda bulunduğunu not edelim. Şayet 111.00 desteğinin üzerinde kalıcılığın sağlanabilmesi ile birlikte 111.65 ve 112.30 dirençlerini kısa vadede izlemeyi sürdüreceğiz. 111.00 desteğinin aşağı yönde geçilmesi durumunda ise 110.60 ve 110.25 destekleri yeniden hedef konumuna yerleşecektir.
Ham Petrol Analizi
44.60 – 43.20 bandı içerisinde hareketleri izlemekteyiz. Bu sabah itibari ile bahsettiğimiz bu kanalın alt bandı konumunda 43.20 desteğinin hemen üzerinde işlemlerin oluştuğunu görüyoruz. Şayet bu seviyenin aşağı yönde geçilmesi durumunda satış baskısının hızlanabileceğini not edelim. Bu bağlamda 42.40, 41.80 ve 41.20 destekleri hedef konumuna gelecektir. 43.20 desteğinin kırılamaması durumunda ise yukarı yönde hareketlerin görülmesi ile 44.00 ve yatay kanalın üst bandı 44.65 dirençleri izlenmelidir. Özellikle 44.65 seviyesinin aşılması durumunda yükseliş hareketinin hızlanabileceği unutulmamalı.