Birilerinin ofsaytta olduğu giderek daha açık hale geliyor; mesele sadece kimin ofsaytta olduğu. Kredi spread’leri ve zımni korelasyonlar ve Meksika pezosu ya da Nvidia (NVDA) hakkında konuşmanın moda olmadığını biliyorum. Ancak biz burada kimsenin bahsetmediği işleri yapmak ve bariz olan haricindekini ifade etmek için bulunuyoruz.
Aşağıdaki altı durum, şu anda risk alanında bir şeylerin değişmekte olduğuna dair iyi bir fikir veriyor. Belki geçicidir, belki değildir. Ancak temel piyasanın tonunun bir şekilde değiştiğinin açık bir işaretidir:
1. Zımni Korelasyon Artışları
Son birkaç gün içinde 1 aylık zımni korelasyon endeksi 16 civarına yükseldi.
2. Yüksek Getirili Spread Yükseliyor
Bu arada CDX yüksek getirili spread endeksi yavaşça yükseliyor.
3. USD/MXN Dalgalı
Seçimin ardından USD/MXN'de büyük bir hareket yaşandı.
Borsalardaki son gelişmeleri takip etmek, şirketlerin bilgilerine, grafiklere ve ipuçlarına erişmek, kazançlı yatırımlar elde etmek için doğru adres: InvestingPro. Şimdi %20’ye varan indirimden yararlanmak için FIRSAT kodunu kullanın.
Kodu nasıl kullanacağınızdan emin değil misiniz? Adım adım gösterdiğimiz videoyu izleyebilirsiniz.
Sorularınız için destek birimimize buradan ulaşın.
4. Amerikan Doları/Kanada Doları İkilisi, BoC Öncesinde Durdu
Bugün faiz indirimine gitmesi beklenen Kanada Merkez Bankasını (BoC) izleyeceğiz. Eğer BoC faizleri düşürmezse piyasanın, faizlerin düşeceğine verdiği ihtimal %80 civarında olduğu için bu sürpriz olur.
Bu durum USD/CAD çiftinin son zamanlarda neden durakladığını açıklayabilir. Net görünen şey, ne olursa olsun, çıkmazın sona ermesinin muhtemel olduğu. ABD hisse senedi piyasası, duyurunun yapıldığı saatlerde garip şeyler yapmaya başlarsa USD/CAD ikilisine bakıp duyuruyu okumaya 5 dakikanızı ayırın.
5. Russell 2000 Düşüşe Geçti
Çoğunlukla, ekonomik olarak daha hassas olan Russell 2000 endeksinde gördüğünüz hareketler, riskteki bu değişikliklerin bir kısmını yansıtır. Russell, genel olarak kredi spread’lerindeki değişikliklerle birlikte işlem görür.
6. Konut Endeksi Düştü
Ayrıca dün düşen 10 yıllık Hazine getiri oranlarına rağmen PHLX Konut Endeksi, yaklaşık %1,9 oranında düşerek sert bir darbe aldı. Tutunması gereken büyük bir destek bölgesine yaklaşıyor ya da muhtemelen daha düşük bir kırılma geliyor.
Bu "hızlı" ruh hali değişikliği, ekonomide bazı çatlakların oluşmasından kaynaklanıyor olabilir, bu da yavaşlamaya işaret ediyor. Peki en azından bu noktaya kadar büyük bir yavaşlama mı bu? Hayır.
Ancak gerçekten de 2023'ün ikinci yarısında gördüğümüz büyüme hızı da değil. İlk çeyrek büyümesi belirgin bir şekilde daha yavaştı ve ISM imalat raporu da daha yavaş bir büyümeye işaret ediyor.
Dün JOLTS verileri beklenenden daha fazla düştü ve şimdi açık işlerin işsiz işçilere oranı pandemi öncesi seviyelere geriledi.
Bu durum muhtemelen bugünkü ISM hizmetleri ve tabii ki Cuma günkü istihdam verilerine biraz daha önem kazandırıyor. Mart ayı istihdam raporu, gelen en güçlü rapor olmasa da korkunç bir resim de çizmedi. Cuma günkü istihdam verisinin 185 bin olması bekleniyor ki bu da sağlam bir rakam.
Yine, şimdilik stagflasyon benzeri bir ortama doğru ilerliyoruz. Benim görüşüme göre bu, en azından trendde bir değişiklik olduğuna dair net kanıtlar elde edene kadar, yavaş bir büyüme ve %3,5 civarında bir enflasyondur. Bence genel piyasa riski muhtemelen yanlış fiyatlandırıldı ve "altın yol" ya da her ne deniyorsa ona çok fazla vurgu yapıldı.
Yine bunlar, varlıklar arası hareket yoluyla borsanın genel tonunu anlamamıza yardımcı olmak için izlemeye devam edebileceğimiz bazı gelişmeler.