Bu yazı 28.10.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır.
Bitcoin Ekim'de şimdiye dek %36 civarında, 2021'de ise toplamda %100'ün üzerinde yükseldi. Dijital para 20 Ekim'de tarihi bir zirveye ulaştı. Ancak bu tarihten itibaren, yaklaşık %8 değer kaybetti ve şu an 59 bin dolar civarında seyrediyor.
Ekim'deki fiyat artışını, yatırımcıların Bitcoin vadeli işlemlerindeki hareketlere katılmalarına olanak sunan iki borsa yatırım fonunun (ETF) piyasaya girişi tetikledi. Bu fonlar Bitcoin'i direkt olarak satın almıyor. Bunun yerine, Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerindeki fiyat hareketlerine erişim sunuyor. Bugüne dek, vadeli işlemlere dayalı Bitcoin ETF'leri ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) onayını alabilen tek fonlar oldu.
Kripto paralarla, özellikle de Bitcoin'le ilgilenen okuyucularımız için, bugün bu iki fonu tanıtacağız. Daha önce, Grayscale Bitcoin Trust'ı (OTC:GBTC) içeren br fon olan ARK Next Generation Internet ETF'i (NYSE:ARKW) tanıtmıştık.
1. ProShares Bitcoin Strategy ETF
- Mevcut Fiyat: 38,09 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,95
ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE:BITO) 19 Ekim tarihinde 40,88 dolarlık açılış fiyatıyla işlem görmeye başladı. Fon ikinci gününde, 43,95 dolarda bir gün içi rekor zirvesi kaydetti.
Fon daha sonra, 22 Ekim'de 38,90 dolarda bir gün içi düşüğünü gördü. Şimdi ise, BITO 40 dolar civarında seyrediyor ve ilk işlem gününden bu yana %2 civarında değer kaybetmiş durumda. Yani fonun kısa vadeli oynaklığı yüksek bir seviyede.
BITO, Bitcoin'le ilişkili olarak ABD'de listelenen ilk fon. Ancak daha önce de belirttiğimiz gibi, fon direkt olarak Bitcoin'e yatırım yapmıyor. Daha önce de bir emtiada vadeli işlem sözleşmelerine erişim sunan çeşitli borsa ürünlerinde incelediğimiz şekilde, Bitcoin vadeli işlemlerinin performansı Bitcoin'in spot fiyatını tam olarak takip etmeyecek.
Bu tarz vadeli işlem fonlarının sözleşmeleri düzenli olarak, genellikle aylık bazda ileri tarihe taşıması gerekir. Aynı zamanda, vadeli işlem piyasaları genellikle "contango"dadır, yani bir varlığın vadeli işlem fiyatı spot fiyatın üzerindedir. Bu fark, bir contango riski yaratır. Taşıma maliyeti büyük oranda Bitcoin vadeli işlemleri için de geçerli.
Contango sebebiyle, vadeli işlem fiyatı spot fiyatı bire bir takip etmez ve vadeli işlemlere dayalı ETF'ler taşımalar sebebiyle bir yıl içinde kolayca %5-%8 (potansiyel olarak daha da fazla) kayıp yaşayabilir. Diğer bir deyişle, vadeli işlem eğrisi mevcut %0,95'lik yüksek masraf oranına ek olarak pahalı bir performans maliyetiyle de geliyor.
Bu yüzden, bir varlık sınıfı olarak, Bitcoin vadeli işlemlerine dayalı ETF'ler herkes için uygun olmayabilir. Ek olarak, hem Bitcoin, hem de Bitcoin vadeli işlemlerinin fiyatları özellikle de kısa vadede oldukça oynak.
Yine de, bu ETF Bitcoin'i uzun vadeli yatırımcılara çok daha erişilebilir hale getiriyor. Yatırımcılar varlık sınıfına artık normal aracı hesaplarından kolay ve şeffaf bir yolla yatırım yapabilir. Ancak yatırımcıların hem kripto paralara, hem de vadeli işlem piyasalarına yatırım yapmanın getirdiği risklerin farkında olması gerekli.
2. Valkyrie Bitcoin Strategy ETF
- Mevcut Fiyat: 23,47 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,95
Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (NASDAQ:BTF) 22 Ekim'de 25,50 dolarlık bir açılış fiyatıyla işlem görmeye başladı ve bu açılış fiyatı şimdiye dek rekor zirve oldu. Fon şu an, %7,5'in üzerinde düşmüş durumda ve 23,50 dolar civarında seyrediyor.
BTF de büyük oranda Bitcoin vadeli işlemlerine yatırım yapıyor ve CBOE Bitcoin vadeli işlemlerinin değerini takip ediyor. ETF'in sahip olduğu vadeli işlem sözleşmeleri nakit uzlaşmalı.
BITO'ya benzer şekilde, BTF de Bitcoin sahiplerinin bu iki fonun piyasaya giriş haberini satmasıyla birlikte ilk işlem günlerinde baskı altına girdi. Ancak kısa vadeli iniş çıkışlara rağmen, BTF de birçok bireysel yatırımcının ilgisini çekecektir.
Sonuç
Ekim ayında şimdiye dek hem New York Hisse Borsası'nda, hem de NASDAQ'da Bitcoin'le ilgili iki ETF'in piyasaya girişine tanık olduk. Bunun sonucunda, Bitcoin ay içinde tairhi zirvelere ulaştı ve yükselen dalga aynı zamanda birçok alternetif coinde de yeni zirveler getirdi.
Örneğin, piyasa değeri bazında en büyük ikinci kripto para olan Ethereum da Ekim ayında %35 civarında yükseldi. Wall Street şimdi, Ethereum'la ilişkili bir ETF'in de BITO ve BTF'e katılıp katılmayacağını merak ediyor.
Ethereum'u direkt olarak satın alan bir ETF görmemiş şimdilik pek olası değil. Ancak vadeli işlemlere dayalı bir stratejiye sahip, regüle edilen bir ETF önümüzdeki aylar için bir ihtimal olabilir ve hem Ethereum'un, hem de diğer birçok kripto paranın fiyatını ciddi oranda yükseltebilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.