Bist100 Teknik ve Elliott Analizi (05.01.2015)

Bist100 endeksi için yaptığımız son analizde 85 bin bölgesinde bulunan fiyat boşluğunun önemine, endeksin bundan önce o bölgeyi -kalıcı olarak- yukarı geçme denemesinde altı defa başarısız olduğuna ancak bu seferki denemenin öncekilerden daha güçlü olacağına vurgu yapmıştık. Nitekim ilerleyen günlerde endeksin 81 bin civarından 87048'e kadar yükseldiğini, akabinde 79 bin-85 bin arasında dalgalanmaya başladığını ve yılı 85721 seviyesinde kapattığını görüyoruz.

Bist100 endeksi 2013 yılından kalma fiyat (gap) ve zaman boşluğunu sadece fiyat olarak değil zaman olarak da doldurmaya çalışıyor; tabiri caizse umuda tutunmaya çalışıyor. Endeksin -teknik olarak- 2015 yılının çoğunda izleyeceği rota biraz da bahsettiğim gap bölgesinin ne tarafına kendini atacağına bağlı. Biraz daha açıklayıcı olabilmek için Bist100 endeksini önce trend ve teknik analiz yönünden sonra Elliott Dalgaları perspektifinden irdeleyeceğim.

Sık sık kullandığımız TD Sequential göstergesine göre 24 ekim 2014; 78968 seviyesinden beri orta vade trend yukarı yönde. İki ayı aşkın bir süredir devam eden bu trendin çok güçlü olduğunu söyleyemeyiz. Bunu hem, 9 etiketli son sat sinyalinin neredeyse ideal hedefine varmış olmasından hem de 86839 seviyesinde trendin kendi yoluna yeni bir engel çıkartmış olmasından anlıyoruz. Endeksin bu engelin +- %1 puan civarında dirençle karşılaşmasını ve devamının kısa vadeli satış baskısı olarak gelmesini beklemek gerekir.

Olası satış baskısının yaklaşık 78 bin civarına kadar serbestliği bulunmakla birlikte şimdiden ne kadarının gerçekleşeceğini kestirmek zor. Ancak 83980 seviyesi altında günlük kapanış olması halinde 80 bin civarına kadar, 80660 seviyesi altında haftalık kapanış olması halinde ise 77-78 bin seviyelerine kadar düşüşler olabileceğini söyleyebilirim.

En nihayetinde 86839 seviyesinde bulunan TDST Direncinin yukarı yönde kurallı kırılması (86839 üstünde kapanış+sonraki günün yeni bir yüksek yapması) halinde trendin devam edeceğini ve yaklaşık, aşağıda oluşan son tuzak miktarı kadar (87 bin-78 bin= 9 bin puan)daha yukarı bir hareket oluşabileceğini söyleyebiliriz.

TD Sequential göstergeye göre orta vade yönün aşağı dönebilmesi için 78403 TDST Desteğinin aşağı yönde kurallı kırılmayla geçilmesi gerekiyor. Bunu yazmışken Yine bu göstergenin ortaya koyduğu önemli bir tespiti aktarmak istiyorum: son 5-6 aydır endekste hem aşağı hem yukarı yönde orta vade trend değişim sinyalleri 78 bin-79 bin civarında gerçekleşiyor. Bir kez daha bu bölgenin görülmesi ve aşağı yönde geçilmesi halinde endeksin toparlanma ihtimalinin oldukça zayıf olduğunu ve bu bilginin not edilmesi gerektiğini düşünüyorum.

Bist100 endeksinde trend ve teknik göstergeler en azından şimdilik yukarı yönü gösterirken takip ve tercih ettiğim Elliott Dalga Sayımı an itibariyle olmasa da orta vade perspektifte tam tersi yönü; aşağıyı göstermektedir. Sayımda rehber ilkeler açısından bir sıkıntı görünmüyor. İkili zigzag düzeltme kalıbı 2008 yılında gerçekleşen (2) nolu zigzag düzeltme kalıbının hem kalıp olarak hem zaman olarak almaşığı. Gerek W dalgası, gerekse (2014 Nisan-Mayıs aylarında gerçekleşen sert yükselişe rağmen) X dalgası hala düzeltme dalgası formunda. Minute c dalgası a'ya göre biraz kısa kalmış görünüyor. Bunu X dalgalarında zaman zaman gördüğümüz uyumsuz kalıplarla izah etmemiz mümkün. Sonuçta X veya B dalgaları düzeltme dalgalarının tam göbeğidir ki alt dalgalarında uyumsuz kalıplar oluşması gayet normal. 2013 Mayıs-2014 Aralık ayları arası kalıba bütün olarak baktığımızda da an itibariyle net bir düzeltme dalgası formu görmekteyiz. tereddüt oluşturacak tek husus, X dalgası geri alışının Altın Oranı % 15 kadar aşmış olması ve 2014 yılı içinde başlamasını beklediğim Y dalgasının o yıl içinde başlamamış olması.

Özetle, sayımın ihtiyacı olan tek şey, teyit, yani (duygularımız böyle olmasını istemese de) düşüş; eh, o da piyasanın (yapa)bileceği şey.

Sonuç olarak; Endekste kısa ve orta vade yön yukarı. Teknik göstergeler de yukarı yönde hareketlerin beklenmesi gerektiğini gösteriyor. Bu anlamda 86-87 bin bölgesi yeniden zorlanabilir. Bu bölgenin geçilmesi durumunda endekste olması muhtemel fiyat hareketini yukarıda yazdım. Bu hafta içinde 83980 aşağısında günlük kapanış gerçekleşmesi halinde ise kısa vadeli olumlu görünüm bozulur. Haftalık kapanışın 80660 seviyesinden daha aşağıda olması beraberinde daha etkili bir düzeltme oluşmasına neden olur. Ancak bunlar Endeksin orta vadeli yukarı yönlü trendini bozmaz.

Orta vade trendin değişiminden ve dolayısıyla daha derin düşüş olasılığından bahsedebilmek için 78 bin seviyesinden daha aşağıda fiyat hareketleri görmeliyiz. Bu oluncaya kadar tercih ettiğim Elliott sayımını en fazla, göz ucuyla takip etmek gerekir. 78 bin seviyesinden daha aşağıda bir endeks seviyesi, tercih ettiğim sayımdaki Minor Y dalgasının (beklentim, 48 bin-EWP kuralı asgari hedefi 58 bin) hedef seviyelerini gündeme getirebilir ki böyle bir olasılığın belirginleşmesi durumunda zaten güncelleme yapmış olacağız.