2023’ün ilk işlem gününde BIST 100 rekor tazelemeye devam ederken dolar/TL’de 1880 üzeri ataklar görüldü.
2022’de %197 oranında rekor yükseliş yaşayan BIST 100, 2023’ün ilk işlem gününde 5.637 puan ile yeni zirveyi gördü. Endeks dolar bazında da 301 seviyesine çıkarak Mart 2018 sonrası zirveyi gördü.
Yabancı oranının tarihi düşük, yerli oranının ise tarihi yüksek seviyede olduğu borsadaki yükselişin temel nedeninin yüksek enflasyon ve gevşek para politikası olduğunu daha önceki yazılarda belirtmiştim. Süreç devam ettiği için durumda da değişiklik yok elbette. Enflasyon yüksek kaldıkça küçük yatırımcının borsaya ilgisinin devam etmesi, bu para politikası sürdükçe de yabancının uzak kalması bekleniyor.
BIST 100 endeksinde kısa vadede 5.200 puan seviyesi 21 günlük hareketli ortalamanın da desteklediği bir seviye. Bu seviye üzerinde rekor denemeleri devam edebilir. Biraz daha geniş aralıkta ise 100 günlük ortalamanın desteklediği 4.700 puan seviyeni takip ediyorum.
Dolar/TL 2023’e nasıl başladı?
2022’yi %40 yükselişle 18,70 seviyesinden kapatan dolar kuru, bugün 18,80 üzeri denemeler yapıyor.
Hatırlarsak 2022’de özellikle yılın ikinci yarısında kurdaki artış son derece yavaş ve kontrollü oldu. Merkez Bankasının son derece özenle üzerinde durduğu seviyelerde seçime kadar yine kontrollü bir fiyatlama olmasını bekliyorum.
Son PPK toplantısı ve 2023 para politikasında daha fazla tedbir alınacağının sinyalini veren Merkez Bankası, hafta sonu önlemler açıkladı. Liralaşma Stratejisi kapsamında alınan önlemlerde bankalara ve firmalara TL’de kalınmasına dair baskı artırılırken dövizde kalınmasının maliyeti de yükseltildi. Piyasa faizlerinin düşmesi için çaba gösterilmesi de büyüme odaklı stratejiye bağlılığı gösteriyor.
Yarın enflasyon açıklanacak. 2021 Aralık ayında döviz kurundaki rekor yükselişler ve artan belirsizlikle enflasyon hızlanmıştı. Şimdi ise baz etkisiyle yıl sonu enflasyonunun %65-%67 aralığında gelmesi bekleniyor. Ancak parasal genişlemenin devam ettiği, üretici ve tüketici enflasyonu arasındaki makasın yüksek olduğu, ücret artışlarının hemen fiyatlara da yansıtıldığı bu ortamda enflasyonun yıl içinde %20’li seviyelere düşmesini pek mümkün bulmuyorum.
Döviz kurunda yılın ilk yarısında oldukça sıkı takip ve kontrolle oynaklık yaşanamamasına gayret edileceği ortada. Ancak yıl içinde bugünkü seviyelerin üzerine çıkılacağı beklentisi son derece yüksek. Düşüş için enflasyon beklentilerindeki bozulmanın yani negatif düşüncenin azalması, imalat-sanayi kanadında toparlanma olması ve cari açıkta azalma görülmesi gerekiyor.