40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Belirsizliklerin Hakim Olduğu Boeing Hala Riskli Bir Bahis

Yayın Tarihi 07.09.2021 14:42
Güncelleme Tarihi 02.09.2020 09:05
Özet:
  • Boeing'in son yayınladığı sonuçlar, havayolu şirketlerinin yavaş yavaş 737 MAX siparişleri vermeye başlamasıyla birlikte şirketin nakit akışlarının iyileştiğini gösteriyor.
  • Kazançlardaki sürprize rağmen, Wall Street BA hissesinin uzun vadedeki cazibesi konusunda bölünmüş durumda.
  • MAX'in hala uçuşa dönmediği Çin, BA hissesi için hala en büyük kısa vadeli risk.
ABD'nin önde gelen şirketleri arasında, Boeing (NYSE:BA) uzun vadeli yatırımcılar için ilgi çekici bir risk-kazanç teklifi sunuyor. Havacılık devi felaket gibi geçen üç yılın ardından kaybettiği zemini yavaş yavaş kazanırken, salgının devam etmesi ve şirketin üretim sıkıntıları faaliyetlerde güçlü bir toparlanmanın önüne geçiyor.
Bu durum, Mart 2020'deki piyasa çöküşünün ardından kaydedilen güçlü toparlanmaya rağmen Boeing hissesini baskı altında tutuyor. BA hisseleri bu yıl pek bir değişim göstermeyerek, aynı dönemde yaklaşık %16 yükselen Dow Jones Industrial Average Endeksi'nin çok altında bir performans kaydetti. Cuma'yı 218,17 dolarda kapatan hisseler, 2019 başlarında görülen tarihi zirvenin yaklaşık %50 altında bulunuyor.
Boeing Haftalık Grafik

Havacılık devi yüz yıllık tarihinin en kötü mali krizlerinden birinin ardından bazı iyileşme işaretleri gösterdiği için, bazı yatırımcılar şu an BA hissesini satın almak için iyi bir zaman olduğuna inanıyor. Şirketin en popüler modeli olan MAX jetleri, 346 kişinin hayatını kaybetmesine neden olan iki ölümcül kazanın ardından neredeyse iki yıl boyunca uçuştan çekilmişti.
Bu krizi küresel salgın takip etti ve yolcuların evlerinden çıkamaması sonucunda havayolu şirketlerinin masrafları kısmaya gitmesiyle birlikte yeni uçaklara yönelik talepte çöküş yaşandı. Bu dönemde Boeing aynı zamanda 787 Dreamliner modelinde üretim kalitesine dair bazı problemler yaşadı.
Boeing hissesinde yükseliş bekleyen boğalar, şirketin son çeyreklik sonuçlarındaki kazanç momentumuna işaret ediyor. Rapor, şirketin harcamalarını azaltmada başarılı olduğuna ve belki de mevcut düşüşün en kötü döneminin artık geride kaldığına dair güçlü bir işaret verdi. 28 Temmuz'da yayınlanan ikinci çeyrek kazançlarında, Boeing neredeyse iki yılın ardından ilk kez kâr açıklayarak Wall Street'i şaşırttı.
Düzeltilmiş hisse başına 0,40 dolarlık kâr şirketin ikinci çeyrek mali sonuçlarındaki tek ilerleme işareti değildi. Uçak üreticisi ek olarak, analistlerin 2,76 milyar dolarlık tahminine kıyasla yalnızca 705 milyon dolarlık harcama yaptı.
47 MAX uçağı da dahil olmak üzere, teslimatların bir yıl önceye kıyasla dört kat artmasıyla birlikte satışlar %44 yükselişle 17 milyar dolara ulaştı. MAX uçağının geçtiğimiz yılın sonlarında bazı ülkelerde yeniden uçuş izni almasından bu yana şirket 130'un üzerinde MAX teslimatı yaptı. Havayolu şirketleri de uçuştan çektikleri 190'dan fazla MAX uçağını yeniden hizmete soktu.

Analistler İyileşme Konusunda Bölünmüş Durumda

Faaliyetlerindeki toparlanmayla birlikte, önümüzdeki birkaç yılda üretimi artırmaya hazırlanan Boeing geniş çaplı işten çıkarmaları da daha önceki planlarına kıyasla çok daha erken bir tarihte durdurdu.
CEO Dave Calhoun:
"Bir köşeyi dönüyoruz ve iyileşme momentum kazanıyor. Daha önce de söylediğim gibi, bu yılı kritik bir büküm noktası olarak görüyoruz ve tam olarak beklediğimiz gibi şekilleniyor."
Ancak güçlü ikinci çeyrek performansı, Bank of America analisti Ronald Epstein gibi bazı şüpheci analistlerin fikrini değiştirmek için yeterli değil.
Bank of America notunda şu yorumda bulundu:
"Boeing'in hala neredeyse 400 adet fazladan 737 uçağına sahip olduğunu tahmin ediyoruz. Hisseye yönelik nötr derecemizi koruyoruz. Boeing'in ticari havacılıktaki iyileşmeye katılacağını düşünsek de, önümüzdeki dönemde şirkete özgü bazı zorluklar mevcut."
Bank of America Boeing hissesi için 265 dolarlık bir fiyat hedefi sunuyor.
Hisse için endekse benzer performans derecesi ve 244 dolarlık bir fiyat hedefi sunan Wells Fargo da, uzun vadedeki belirsizlikler sebebiyle temkinlilik uyarısında bulundu:
"Yakın vadede Boeing için, talepteki birikim sebebiyle güçlü bir yaz seyahat sezonu ve havayolu şirketlerinin bilançolarında yeni uçak siparişleri getirebilecek iyileşmeler gibi pozitif talep trendleri bekliyoruz. Uluslararası seyahatin hala zayıf kalması, 737 MAX modelinin kilit öneme sahip dar gövdeli uçak pazarındaki payını kaybetmeyi sürdürme ihtimali ve sermayenin yüksek borç/yeni uçak geliştirme maliyetlerine sıkışmış olması sebebiyle uzun vadedeki potansiyel daha belirsiz ve defansif portföyün denklerinin altına bir performans göstermeye devam edeceğine inanıyoruz."
Investing.com'un anketine katılan 24 analistin 13'ü hisse için satın al, 11'i ise nötr derecesi veriyor ve konsensüs 12 aylık fiyat hedefi 267,91 dolar.

Konsensüs TahminleriÇin Boeing Hissesi İçin En Önemli Risklerden Biri

Çin Boeing'in toparlanma çabalarına karşı en büyük risklerden biri olmayı sürdürüyor. ABD-Çin ticaret ilişkilerindeki bozulma, uçaklar için dünyanın en büyük büyüme pazarı olan ülkeye satışları kısıtladı ve 2017'den bu yana yeni bir sipariş gelmedi. Çin 737 MAX modeline yönelik uçuş yasağını henüz kaldırmadı ve bu da niyeti konusunda sorgulamalara yol açıyor.
Haziran ayında yayınlanan bir analizde, Reuters şu ifadeleri paylaştı:
"Ticari güç gerilimleri, düzenlemelerdeki sıkıntılar ve Batı'nın Çinli rekabetle mücadele çabaları 737 MAX modelinin Çin'e geri dönüşünü geciktiriyor ve potansiyel bir rakip giderek büyüyen etkisini gösterirken Boeing'i zorluyor."
Uluslararası Hava Taşımacılığı Birliği'ne göre, Çin'in 2024'e kadar ABD'yi geçerek dünyanın en büyük havacılık pazarı olması bekleniyor ve bu da ülkeyi hem Boeing, hem de Airbus Group (OTC:EADSY) için kritik bir müşteri haline getiriyor. Boeing Çin'in önümüzdeki 20 yılda toplam değeri 1,19 trilyon doları bulan 7.690 uçak satın alarak, küresel talebin neredeyse dörtte birini oluşturmasını bekliyor. Şirkete göre bu uçakların 5.730'u, 737 MAX gibi tek koridorlu modeller olacak.
Boeing CEO'su Dave Calhoun Haziran ayında, ABD ile Çin arasında uzun süredir devam eden ticaret çıkmazının Boeing'in havacılık endüstrisindeki lider pozisyonunu tehdit ettiğine dair bir uyarıda bulundu.
Bloomberg'in bir haberine göre, Calhoun Çin pazarına dair şöyle konuştu:
"Eğer hizmet sunmama izin verilmezse, küresel liderliğimi kaybederim. Bundan asla vazgeçmeyeceğim. Ancak ticari yapıda bir miktar rahatlama sağlayamazsak, önümüzdeki birkaç yılda bu durum bizim için ciddi sıkıntılar yaratacak."
Sonuç
Boeing kesinlikle iki yıl önceye kıyasla şu an daha iyi bir mali pozisyonda. Şirket yavaş yavaş sorunlarının üstesinden geliyor ve nakit pozisyonunu iyileştiriyor. Bununla birlikte, üretimdeki hatalar, salgın sonrasında değişen seyahat modelleri ve şirketin büyüme konusunda Çin'e aşırı bağlı olması sebebiyle hisse hala uzun vadeli bir düşüş döngüsünde. Şirketin stratejik önemine rağmen, bu faktörler BA hissesini piyasadaki mevcut diğer fırsatlardan daha zayıf bir seçenek haline getiriyor.

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.