Bu yazı 26.02.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
FTSE 100 üyesi Barclays (LON:BARC) (NYSE:BCS) gibi büyük İngiliz bankalarına yönelik güvenimizi artırmanın zamanı geldi mi?
Banka 50'den fazla ülkedeki faaliyetleriyle, küresel bir erişime sahip. BARC hisseleri geçtiğimiz yıl içinde yaklaşık %7 değer kaybetti. Ancak yıl başından bu yana, hisse yaklaşık %8 getiri sağladı. BARC hisseleri 25 Şubat'ı 162,54 p.'de (9,08 dolar) kapattı.
Bankacılık döngüsel bir endüstri. COVID-19 salgınının ilk başta kötü kredi sayısını artırması bekleniyordu. Bu yüzden bankalar potansiyel kayıplara karşı ciddi miktarlarda para kenara ayırdı. Düşük faiz oranları da bankaların kârlarını baskıladı. Düşük faiz oranlarıyla birlikte bir banka verdiği kredilerden daha az kazanç sağlıyor ve verdiği kredilerin kâr marjları düşüyor.
Son Dönemdeki Sonuçlar
Barclays 18 Şubat'ta 2020 tam yıllık sonuçlarını yayınladı. Banka tam yıl için 3,1 milyar sterlin (4,4 milyar dolar) kârla birlikte 21,8 milyar sterlin gelir açıkladı. Analistler 21,6 milyar sterlinl (30,4 milyar dolar) gelirler birlikte 2,8 milyar sterlin vergi öncesi kâr beklentisindeydi. Tam yıllık kâr 2019'a göre %30 düştü, ancak gelirde ufak bir artış kaydedildi. Çeyreklik net kâr ise geçen yıl aynı dönemdeki 681 milyon sterlinden (954,24 milyon dolar) 220 milyon sterline (308,27 milyon dolar) geriledi.
FTSE 100 üyesi Barclays, yatırım bankasında da güçlü metrikler yayınladı; gelirler %22, kâr ise %35 yükseldi. Bu sayede, yaşanan değer kaybının etkisi beklenilen kadar korkutucu olmadı. Diğer bir deyişle, şirketin çeşitlendirilmiş iş modeli 2020'nin getirdiği zorluklarla mücadelede yardımcı oldu.
Yönetime göre banka:
"2020'nin her çeyreğinde kârlı kalmayı başardı ve değer kaybını minimuma indirirken sermayesini güçlendirdi ve son derece likit bir bilanço sağladı."
Banka aynı zamanda temettü ödemelerini yeniden başlatacağını duyurdu. İngiltere Merkez Bankası geçtiğimiz yılda bankaların nakit rezervlerini güçlendirmeleri ve potansiyel kayıplarını karşılayabilmeleri amacıyla bankaların temettü ya da çalışanlarına yüksek prim ödemeleri yapmalarını yasaklamıştı.
Sonuçlar beklentilerden daha iyi olsa da, yayınlanmasının ardından hissedarlar ilk olarak Barclays'ten uzaklaştı. Piyasalardaki yüksek volatilite düşünüldüğünde, yatırımcılar COVID kaynaklı ekonomik sıkıntılara ve kötü borçlara odaklanmaya devam etti.
Banka 2020'nin son çeyreğinde potansiyel zararları karşılama amacıyla kenara ek 492 milyon sterlin (692 milyon dolar) daha ayırdı ve yıl için toplam miktarı 4,8 milyar sterline (6,75 milyar dolar) çıkardı. Düşük net faiz marjı da hala devam eden bir endişe kaynağı. İngiltere'de faiz oranları bu yılın ilerleyen tarihlerinde sıfırın altına inebilir ve bu da bankanın gelirlerine yönelik ek baskılar yaratır.
Sonuç
Son aylarda hisse fiyatında görülen düşüşe rağmen, 2020'ye kıyasla 2021 Barclays için daha parlak bir manzara sunabilir. İngiltere hükümetinin son açıklamaları, aşılamaların devam etmesiyle birlikte ekonominin kademeli olarak yeniden açılacağını gösteriyor. Bireylerin düzenli harcamalarına devam etmeleri ve şirketlerin yeniden ticaret yapabilmeleriyle birlikte yaz ayları ekonominin tamamı için bir dönüm noktası olabilir.
Temettü ödemelerinin yeniden başlatılması da fark yaratabilecek bir durum. Sadece küçük bir başlangıç olsa da, gelir yatırmcılarını hisse fiyatına çekebilir. Tarihsel olarak, bankacılık hisseleri cazip temettü gelirleri sunmuştur. Eğer bu geri dönerse, Barclays hisseleri fayda sağlayabilir ve bu yüzden ilgilenen yatırımcılar düşüş alımları yapmayı değerlendirebilir.
Sermayelerini tek bir bankaya yatırmak istemeyen, ancak finansal kuruluşların hisseleriyle ilgilenen yatırımcılar, alternatif olarak bir borsa yatırım fonunu (ETF) değerlendirebilir. Örneklerden bazıları:
- iShares Global Financials ETF (NYSE:IXG) – yıl başından bu yana %+10,4;
- SPDR® S&P Bank ETF (NYSE:KBE) – yıl başından bu yana %+22,5;
- SPDR® S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE) – yıl başından bu yana %+27,9.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.