BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Büyük Euro Sıkışması Devam Ediyor
- Dolar: Enflasyon İstihdama Karşı
- Sterlin, Artışının Sekizinci Gününde
- NZD: Güçlü Harcama Rakamlarını Takiben Kazanımlarını Artırdı
- CAD: Konut Fiyat Artışı Yavaşladı
- AUD: Yükseliş Fiyaskoyla Bitti
Büyük Euro Sıkışması Devam Ediyor
Keskin işlem şartları dövizler açısından eksik piyasa için kusursuz şartlar oluşturur, ancak temel etmenlerle birlikte düşünüldüğünde bu hareket pek çoğunun hayal edeceğinden daha uzun sürebilir. Geçtiğimiz ay boyunca, EUR/USD çifti, üçte biri son iki hafta içinde meydana gelmesiyle 900 pip’e yakın tırmandı. Geçen haftalarda majör pozisyon değişiklikleri gören diğer dövizlerin aksine, yeni işlem haftasına doğru giderken EUR/USD çifti için halen önemli satış pozisyonları bulunuyor. ABD verilerindeki hayal kırıklıkları yağmaya devam ettiğinden, yatırımcılar Euro’da satış pozisyonunda kalmak için daha az sebepler buldu. Aynı zamanda, duraklamalar yavaşça tetikleniyordu ve diğer oyuncuları piyasanın dışına atıyordu. 1,15 seviyesi Euro için psikolojik sınır zira durakların büyük çoğunluğunun bu oranın üzerinde bulunduğundan şüpheleniyoruz. Avrupa hala büyük siyasi ve ekonomik zorluklarla karşı karşıya - Ekonomi Bakanı Varoufakis bugün Temmuz ve Ağustos borç ödemelerini ertelemek için olağanüstü Euro Grubu toplantısı talep edebileceklerini söyledikten sonra bölge için Yunanistan daha fazla baş ağrısından başka bir şey getirmedi. Biliyoruz ki Yunanistan’ın parası hızla bitiyor ve iki haftalık süre sonunda temerrüdün kıyısında olacak. Ne var ki piyasa Yunanistan’da bir çöküş için pozisyon alıyordu, Euro bölgesi verilerindeki var olan zayıflık ve ABD verileri bir süredir kalıcı olmaya devam edince, rakamlar aksi yönde sürprizler yapmaya başladıktan sonra herkes kendi görüşlerini yeniden değerlendirmeye başladı ve bazıları EUR/USD çifti yükselmeye devam ettikçe inancını tamamen yitirdi. Şüphesiz ki Avrupa merkez Bankası’ndan gelen daha zayıf Euro ve parasal genişleme raporları Avrupa ekonomisini destekliyor ancak döviz çifti en düşük değerlerinden %8,5 yukarıda ve şu anki seviyelere yakın kalırsa bu etkinin ters tepmesi ihtimali var. Şu an için, akışlar halen Euro’nun yanında zira satışlar kısır kalmaya devam ediyor ancak bugün EUR/USD çiftini yüksekte bırakan performansı gösterdi ki yükseliş fazla esnedi ve ivme kaybetmeye başlıyor.
Dolar: Enflasyon İstihdama Karşı
Fed’in ya da pek çok merkez bankasının bu konu için yapacakları ilk iş azami istihdam ve istikrarlı fiyatlar oturtmaktır. Son ekonomik raporlara göre, ABD politika yapıcıları işgücü piyasasını hareketlendirmek konusunda vasat bir durumdalar ancak deflasyon çirkin yüzünü gösteriyor olabilir. İşsizlik sigortası başvuruları, dört haftalık hareketli ortalamanın neredeyse 15 yılın en düşük seviyesine inmesiyle düşmeye devam etti. Üretici fiyatları artışı ise negatife döndü ve ekonomistler %0,1 artış bekliyorlarken %%0,4 düştü. Gıda ve enerji maliyetleri haricinde ise fiyatlar %0,2 düştü. Yönetimlerinin bir kısmındaki gelişme cesaret verici olurken, diğer ABD ekonomik raporlarındaki son çalkantı ve fiyat sıkıntıları Haziran’da faiz artışının olmayacağı anlamına geliyor. Fed’in önümüzdeki ay sıkılaşma kararı vermesini asla ummadık ancak umut ediyorduk ki Eylül’de böyle bir hamle için ortamı hazırlayacaklardı. Ne var ki veriler başarısız olmaya devam ederse, önümüzdeki üç için para politikasında bir değişiklik hakkında ipucu vermekten imtina edebilirler. Fed Başkanı Williams’ın açıklamasına göre, eğer ekonomi bir ileri hareket gösterdiği takdirde Temmuz ya da Ağustos ayında FOMC açıklamasını düzenlenebilir. Faiz artırımına yönelik beklentiler büyük ölçüde değişti ve piyasa Eylül’e karşı Aralık’taki bir ilk faiz artırımı şansı için %50 üzerinde bir ihtimal öngörüyor. Her iki toplantı da aylar sonra da olsa, faizler artırıldığında olası büyük aksiyonlardan kaçınmak için Fed böyle bir hamleyi önceden duyurmak isteyecektir. Cuma günü daha fazla ABD verisi yayınlanacak ve pozitif yönde bir sürpriz yapsalar bile, Dolar arzını geri kazanmadan önce verilerde çok sayıda gelişme görmeliyiz.
Sterlin, Artışının Sekizinci Gününde
Üst üste sekizinci işlem gününde Sterlin Amerikan doları karşısında değer kazandı. Nisan 2012’den bu yana en uzun aralıksız yükselişi. Neredeyse hiç bir düzelme olmamasına rağmen bir döviz çiftinde böylesine güçlü tek yönlü hareketler görmemiz çok sık gerçekleşmez, ancak geçen ay, GBP/USD çiftindeki amansız direnç bu tarz hareketlerin iki tanesine yol açtı. Yükselişin daha uzun sürdüğünü -2012 yılında- görmüşken, Sterlin 10 işlem günü boyunca genişleyinceye kadar zirvesini görmedi, fakat 1,58 seviyesi döviz çifti için önemli bir direnç noktası ve bugün yükselişin tam da bu noktada durmasının tesadüf olduğunu düşünmüyoruz. 2009 yılından 2014’e %38,2’lik Fibonacci düzelmesi tam 1,58 civarında durur ve bu seviye geçen yılın Kasım ve Aralık aylarında destekten direnç noktasına dönüş olarak var olmuştu. Bugün ve yarın İngiltere’den gelecek hiçbir veri bulunmuyor olması sebebiyle, bugünkü hareket bariz şekilde var olan Dolar zayıflığından kaynaklandı. Yine de, önümüzdeki hafta açıklanacak İngiliz enflasyon rakamları ve perakende satış raporları olumlu bir sürpriz yapacak olursa, GBP/USD çiftinin 1,60 seviyesini vurduğuna şahit olabiliriz.
NZD: Güçlü Harcama Rakamlarını Takiben Kazanımlarını Artırdı
Emtia dövizlerinin performanslarında çok az tutarlılık vardı. Yeni Zelanda doları kazanımlarını artırdı, Avustralya doları, 3,5 aylık zirveye yeni çıkışının ardından günü düşükten kapattı ve Kanada doları Amerikan doları karşısında günü değişmeden kapattı. Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın Haziran’daki genişleme hamlesi ihtimali Yeni Zelanda perakende satışları raporu ilk çeyrek harcamalarında önemli oranda sıçrama gösterdikten sonra başka bahara kaldı. Üretim faaliyeti yavaşladı ancak olumlu tüketici harcamaları raporuna odaklanmış olan NZD/USD sahipleri açısından bu pek sorun yaratmamış gibi göründü. Satın Alma Müdürleri Endeksi perakende satışlarından daha güncel olduğundan Yeni Zelanda Merkez Bankası’ndan gelecek bir faiz indiriminin hala gündemde olduğuna inanıyorsak da, bu hamlenin olabileceği en yakın tarihin Temmuz ayında olduğuna inanıyoruz. Bu esnada Avustralya cephesinde herhangi bir ekonomi raporu yayınlanmadı ancak Kanada’da durgunlaşan konut fiyat artışı döviz üzerinde önemli bir etki yaratmış denemez.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin