BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Avrupa Merkez Bankası bugün para politikasında değişikliğe gitmezken, merkez bankasının piyasaya yönelik teşviği artırmaya hazır ve istekli olmalarının yanında buna yönelik yollar aradığına dair güçlü mesajının ardından yatırımcılar sert Euro satışlarında bulundular. Toplantı öncesinde merkez bankasının elinde Euro’yu ezip geçecek dört farklı ihtimalin olduğunu söylemiştik ve bugün Mario Draghi, faiz oranını şu anki seviyesi olan sıfırın altında %0,2’nin altına indirmek dahil bu ihtimallerin her birinden özel olarak bahsetti.
1) Faiz oranlarında indirim
2) Parasal Genişleme alımlarının bitiş tarihini uzatma
3) Parasal Genişleme programının kapsamını genişletme
4) Alınan bono tiplerini artırma
Merkez bankası düşük enflasyondan, zayıf küresel talepten ve ağır işleyen yapısal reformlardan endişeli. Avrupa Merkez Bankası yerel talebi politika vasıtasıyla destekleyebilir ve düşük petrol fiyatları da onlardan yana ancak konu yabancı talep olduğunda yapabileceği pek bir şey kalmıyor. Dış talebi hareketlendirebilecek birkaç hamleden bir tanesi Euro’nun geniş para politikası yoluyla zayıflatılması. Aslında görünümleri oldukça katı ve bazı üyeler bugün teşvik artırımı istediler. Ne var ki teşviğin artırılmasına yönelik bir karar Avrupa Merkez Bankası açısından herhangi bir merkez bankasına göre siyaseten daha zor bir karar. Her şey bir yana, bir nebze politika rahatlatmasının bu Aralık’ta görülmek zorunda olduğunu söyleyerek Süper Mario aslında bize bu kış şapkasından tavşan çıkarmaya hazır ve istekli olduğunu anlatıyor. Beklentiler artık rahatlatmadan yana.
EUR/USD çifti 1,10 seviyesini kırmaya doğru gidiyor çünkü ne yazık ki bugünkü %2’lik düşüşün dayanıklılığı yatırımcıların güvercin için pozisyon almadığını gösteriyor. Eğer hazır olsalardı, döviz çifti son iki ayın en büyük günlük düşüşünü yaşamazdı. Tipik olarak bu tarz bir güçlü hareket 1 – 2 sent arasında devam etme eğilimdedir. 1,10 seviyesi EUR/USD çiftinde çok önemli bir destek ve biz bu seviyenin test edileceğini ve 1,08’e gidecek bir kırılma yaşanabileceğini düşünüyoruz. Euro bölgesi satın alma müdürleri endeksi yarın açıklanacak ve bu raporlar bölge ekonomisindeki yavaşlamayı doğrulayarak satışları alevlendirebilir.
Amerikan doları bugün çok iyiydi, bütün majör dövizler karşısında değer kazandı. Amerikan doları yalnızca Fed’in şahin politika tutumundan faydalanmadı, aynı zamanda işsizlik sigortası başvuruları düşmeye devam ederken mevcut konut satışları da beklenenden önemli ölçüde fazla arttı. Başvuruların dört haftalık hareketli ortalaması 40 yılı aşkın bir sürenin en düşük seviyesine düştü. ABD tarım dışı istihdam raporları istihdam büyümesinin yavaşladığını gösteriyorsa da, işten çıkarmalar tarihi seviyelere düştü ve bu da şirketlerin işe alımları artırmak için güçlenen bir talep yönünde işaretler görmeyi beklediğini gösteriyor. Konut piyasası da sabit kaldı ve bir bütün olarak bu iki rapor Fed’in ekonomiye dair endişelerini yumuşatmalı. Dolar Fed diğer merkez bankalarının aksine hala sıkılaştırma politikasını düşündüğü müddetçe stabil kalmalı.
Bugünün ikinci en iyi performansı Yeni Zelanda dolarıydı. Bugün herhangi bir ekonomi raporu yayınlanmazken, Yeni Zelanda büyümede canlanma yaşayan birkaç ülkeden biriydi. Süt ürünleri fiyatlarındaki son artış ekonominin görünümüne uzun bir zaman katkı sağlamıştı. Tüketici güveni ve ticari faaliyetin de sonuç olarak yukarı döndüğünü bile görmüştük. Yeni Zelanda Merkez Bankası son ekonomik raporlardan mutlu olacaktır ancak Yeni Zelanda doları daha fazla artarsa, güçlü para birimi sendromu yeniden ortaya çıkabilir. Öte yandan Avustralya doları günü değişmeden kapattı. Ticari güven üçüncü çeyrekte düştü, ki Çin’de büyümenin bu zaman diliminde yavaşladığı düşünülürse bu haber şaşırtıcı değil.
USD/CAD dünkü güçlü artışın ardından biraz geri çekildi. Açıkçası Kanada perakende satışlarındaki yukarı yönlü sürprizin ardından döviz çiftinin daha da fazla düşmemiş olmasına şaşırdık. Tüketici harcamaları Temmuz ayında %0,6’lık yukarı yönlü revizenin ardından Ağustos ayında %0,5 arttı. Kanada’dan bir süredir olumlu veriler alamamıştık ve bugünkü rapor biraz nefes aldırdı denilebilir. Petrol fiyatları da biraz yukarıdan seyretti ancak Kanada Merkez Bankası’nın düşürdüğü gayrisafi yurtiçi hasıla öngörüsü ile birlikte Amerikan dolarına yönelik geniş çaplı talep döviz çiftini desteklemiş oldu. TÜFE yarın açıklanacak ve zayıf enflasyon baskıları USD/CAD çiftindeki artışı yeniden canlandırabilir.
Sterlin Euro karşısında sert şekilde yüksekten işlem görürken yalnızca Amerikan doları karşısında aşırı derecede düşükten işlem gördü. İngiltere perakende satışları beklenenden dört kat daha fazla arttı. Ağustos ayı harcama rakamları aşağı yönlü revize edilmiş olsa da, Eylül rakamlarındaki yukarı yönlü sürpriz bir önceki ayın zayıflığını düzeltmekten de fazlasını yaptı. Sterlin bu hareketten pek fazla etkilenmedi ancak inanıyoruz ki bugünkü raporun ardından, özellikle Euro ve emtia dövizleri karşısında güçlü artışlar için güç topladı. GBP/USD 1,5300 ve 1,5350 seviyeleri arasında çekici olabilir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin