BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- FX: Ağustos Ayındaki İşlem Tavrını Belirleyecek Beş Olay
- USD/JPY Japonya’daki Olumsuz GSYH Büyümesinden Faydalanacak mı?
- GBP: İngiltere Merkez Bankası Çeyreklik Enflasyon Raporunda Dikkat Edilecek 3 Konu
- EUR: Almanya’da Yatırımcı Güveninin 20 Ayın En Düşük Seviyesine Gerilemesiyle Değer Kaybetti
- NZD/USD İki Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
- AUD: İşletme Güveni Yukarı Yönlü Seyrediyor
- CAD: Petrol Fiyatları 0,75% Düştü
FX: Ağustos Ayındaki İşlem Tavrını Belirleyecek Beş Olay
Forex piyasalarında yoğun bir haftaya nispeten sakin bir başlangıç yaptık. Euro, zayıflayan yatırımcı güveninin etkisiyle baskı altına girdi ancak ZEW raporu, EUR/USD paritesini yılın en düşük seviyesine çekmek için yeterli olmadı. Bütün bu durum, gelecek 48 saat içinde anahtar seviyelerin denenmesiyle ve çeşitli döviz çiftlerinin bu seviyeleri kırmasıyla değişebilir. Bu hafta Çarşamba ve Perşembe günü önemli olaylar yayınlanacak ve bu veriler piyasalarda volatilite sağlayabilir. Daha önemlisi, yayınlanacak verilerin çoğu, Ağustos ayındaki işlem tavrını belirleyecek. Örneğin bu gece ikinci çeyrek GSYH verileri Japonya ekonomisinin beklenenden fazla daraldığını gösterirse, Japonya Merkez Bankası’nın parasal genişleme söylentilerini yeniden canlandırabilir. Parasal genişleme hakkındaki konuşmaların artması halinde ise Yen’in diğer majör dövizler karşısında düşüşü tetiklenebilir.
Çin’de sanayi üretimi ve perakende satış raporları, Japonya’dan gelecek GSYH raporunun ardından yayınlanacak. Avustralya ve Yeni Zelanda Doları, artış konusunda zor günler geçiriyor ancak Avustralya ve Yeni Zelanda’daki yatırımcıların ekonomik kararlılıktan fayda sağlayacağı düşünüldüğünde sanayi üretimi beklentilerin üstünde gelirse, AUD/USD 92 senti, NZD/USD ise 84 senti görebilir.
İngiltere’de istihdam raporu oldukça önemli çünkü merkez bankası maaş artışını yakından takip ediyor. Ortalama saatlik gelirlerin düşmesi halinde Sterlin’de yeni bir satış dalgası görülebilir ancak Sterlin’in esas hareketi çeyreklik enflasyon raporunun ardından gerçekleşecek. Bankanın GSYH gelişmesi ile ilgili sert bir tutumu veya enflasyon tahminlerini güncellemesi halinde Sterlinin artışını tetikleyerek güçlü bir kalkınmanın yolunu açabilir. Sert tutum ile ilgili bir işaret olmaması halinde gerçekleşecek hayal kırıklığı ise, ortalama saatlik gelirlerdeki sert düşüş ile birleştiğinde, Sterlini 2 ayın en düşük seviyesine çekebilir.
Sonuç olarak ABD’den gelecek perakende satış raporu, ABD takvimindeki en riskli rapor ve Jackson Hole zirvesi öncesi yayınlanacak en büyük veri. Ekonomistler, harcamalarda önemli bir artış olmasını beklemiyor ve perakende satışların yukarı yönlü olması halinde Amerikan Doları artışını sürdürebilir hatta ABD’deki verimler için bir dip seviyesi bile yaratabilir.
USD/JPY Japonya’daki Olumsuz GSYH Büyümesinden Faydalanacak mı?
ABD’den ve Japonya’dan geçtiğimiz 24 saat içinde önemli bir rapor yayınlanmamış olması sebebiyle Yen, Amerikan Doları karşısında günü sabit kapattı. Yatırımcılar, ikinci çeyrek GSYH verileri öncesi temkinli davranıyor. Genellikle Japonya’dan gelen veriler Yen için çok büyük hareketler sağlamamakta, ancak bu çeyrek yayınlanacak veriler bize satış vergilerinin Nisan ayındaki artışının ekonomi üzerinde nasıl bir hasar bıraktığı konusunda ipucu verecek. Ekonominin geri çekilmeye karşı koyduğunu biliyoruz ve bu durum politikacıların güvenini destekliyor. Ancak ekonomistler, 2009’un ilk çeyreğinden beri Japonya ekonomisinde gerçekleşecek en büyük daralmayı bekliyor. GSYH büyümesinin çeyreklik bazda 1,8% yıllık bazda ise 7% oranında daralması bekleniyor. USD/JPY paritesinin rapora nasıl tepki vereceği düşüşün yalnızca yola çıkmış bir engel olması veya ekonomide uzun dönemli bir geri çekilmenin gerçekleşeceğine bağlı olarak değişecektir. Japonya’dan gelen son ekonomik veriler temel alındığında momentum kaybeden kalkınma, Yen’in ani bir şekilde değer kaybetmesine sebep olabilir. Bu da, merkez bankasının 2014 sonu – 2015 başında parasal genişlemeyi arttırmasını tetikleyebilir. GSYH beklenenin üzerinde gelir ve 1,8%’den fazla düşerse bu USD/JPY için sınırlı bir fayda sağlayacaktır. Büyüme Temmuz ve Eylül arasındaki dönemde destek bulmazsa Japonya Merkez Bankası’nın politika görüşünü yeniden gözden geçirmesi gerekebilir.
GBP: İngiltere Merkez Bankası Çeyreklik Enflasyon Raporunda Dikkat Edilecek 3 Konu
Avrupa seansının başlangıcında İngiliz Sterlini, Amerikan Doları karşısında iki ayın en düşük seviyesine geriledi ancak kademeli kalkınma sebebiyle Sterlin, günü diğer tüm majör dövizler karşısında yükselişle kapattı. Bugünkü kalkınma işaretleri uzun dönemli bir kalkınmanın başlangıcı mı yoksa dövizlerin düşüşü öncesi bir rahatlama artışı mı olduğu yarın yayınlanacak işgücü piyasaları verileri ve çeyreklik enflasyon raporu ile anlaşılacak. İş büyümesi ve işsizlik haklarından yararlanma başvuruları önemli, ancak parasal sıkılaştırma maaş artışına bağlı. Ortalama haftalık gelirlerin Haziran ayında 0,1% oranında düşmesini bekliyoruz. Eğer ekonomistler haklıysa, Euro Bölgesi ve jeopolitik riskler göz önüne alındığında, merkez bankasının erken sıkılaştırmayı uygulaması zorlaşacak. Enflasyon raporundan beklediğimiz üç ana madde bulunmakta.
1- Merkez Bankasının Genel Tutumu ve Politikacılar Arasındaki Herhangi Bir Görüş Ayrılığı
2- Yeni GSYH, Enflasyon ve Atıl Kapasite Tahminleri
3- Faiz Oranı Artış Zamanlaması
Daha fazla belirsizlik Sterlin için olumsuz sonuçlar ortaya çıkaracaktır ancak sonuçların daha belirgin olması, Sterlin için pozitif bir durum yaratacaktır. Para Politika Komitesi içindeki görüş ayrılıkları ile ilgili birçok şey söylendi. Bazı politikacılar, sürecin yumuşak ve kademeli geçmesi için faiz oranlarının erken arttırılmasından yana. Diğerleri ise yavaş maaş artışı ve jeopolitik belirsizliğin, faiz oranlarını arttırmamak için yeterli sebepler olduğunu düşünüyor. Çeyreklik enflasyon raporunun düşmesi hainde GBP/USD kolaylıkla 1,67 seviyesine gerileyebilir. EUR/GBP ise 80 senti kırabilir.
EUR Almanya’da Yatırımcı Güveninin 20 Ayın En Düşük Seviyesine Gerilemesiyle Değer Kaybetti
Euro, Amerikan Doları karşısında yatırımcı güvenindeki, pek de sürpriz olmayan düşüşün ardından değer kaybetti. Dünkü yazımızda Euro’nun neden yılın en düşük seviyesine gerileyebileceğine değinmiştik ve Almanya’dan gelecek ZEW anketinin EUR/USD paritesini düşürmek için yeterli olmayacağını öngörmüştük. Aynı zamanda bu verilerin döviz çiftine yardımcı olmayacağını da belirtmiştik. Jeopolitik belirsizlikler ve zayıf ekonomik veriler sebebiyle yatırımcılar pek de olumlu bir görüşe sahip değil. ZEW beklenti anketi, Almanya ve Euro Bölgesinde 20 ayın en düşük seviyesine geriledi. Zayıf veriler, EUR/USD paritesini gün içinde 1,3336 seviyesine kadar çekerek 2014’ün en düşüğü olan 1,3333 seviyesinin oldukça yakınına getirdi. Geçtiğimiz 5 gün içinde bu seviyeden 4 kere geri dönmesi, bu seviyenin döviz çifti için oldukça önemli olduğunu gösteriyor. Euro Bölgesi’nden Çarşamba günü yayınlanacak ekonomik bir rapor olmaması, ABD’den gelecek olumlu perakende satış verilerinin etkisiyle bu destek seviyesinin tekrar denenmesine sebep olabilir. ABD’den perakende satışların olumlu gelmemesi halinde EUR/USD paritesi, tamamen Perşembe günü yayınlanacak ikinci çeyrek GSYH raporuna bağlı olacak. Aynı zamanda yatırımcılara EUR/USD kısa pozisyonlarının iki yılın en yüksek seviyesinde olduğunu, bu durumun da paritenin, Euro Bölgesi’nden gelecek verilerden kolaylıkla etkilenmesine sebep olacağını hatırlatalım.
NZD/USD İki Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
Yeni Zelanda Doları, Amerikan Doları karşısında olumsuz konut verilerinin etkisiyle iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Yeni Zelanda Emlak Enstitüsü’ne (REINZ) göre konut satışları 2014 yılında geçtiğimiz yıla kıyasla 13% oranında düştü. Konut fiyatları ise 0,7% oranında gerileyerek yatırımcıların daha ucuza ev bulabildiklerini gösterdi. Kış şartlarının talebi etkilemesine rağmen Yeni Zelanda Merkez Bankası tarafından uygulanan kredi tutarının gayrimenkulün değerine oranının yüksek olması kuralı ve son faiz artışı, sektör üzerinde pek de olumlu bir etki yaratmadı. Bugün yayınlanan konut piyasaları raporu, Yeni Zelanda Merkez Bankasının faiz oranlarını neden yılın geri kalanında sabit tutması gerektiği konusunda bizlere fikir verdi. Diğer yandan Avustralya Doları, işletme güvenindeki artış sayesinde günü artışla kapattı. Çin’deki kararlılığın artmasıyla NAB Güven Endeksi 10 ayın en yüksek seviyesini vurdu. Tüketici güveni bu akşam yayınlanacak. Takvimde bir veri olmaması sebebiyle Kanada doları günü sabit kapattı.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin