Avrupa’da PMI’lar Güçlü..
Ocak ayında Euro Bölgesi’nde imalat PMI 55,1’e yükselerek verinin tutulmaya başlandığı tarih olan 2014 Ocaktan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu dönemde hizmet PMI ise 53,6 ile beklentilerin bir miktar altında kalsa da pozitif seyrini koruyor.
Almanya’da imalat PMI 55,4 olan beklentileri aşarak 56,5’e yükseldi. Böylece verinin ilk açıklandığı dönem olan Ocak 2014’ten bu yana ilk kez yeniden en yüksek seviye olan 56,5 görülmüş oldu. Bu dönemde hizmet PMI’ın 54,5’e yükselmesi beklenirken, 53,2’ye geriledi. Hizmet PMI 2016 Eylül’de en düşük seviye olan 50,9’dan sonra ilk defa 54,0 seviyesinin altına gerilenmiş oldu.
Fransa’da aynı dönemde imalat PMI 53,5 olan rekor seviyeden bir miktar gerileyerek 53,4 olarak açıklansa da halen güçlü seyrini koruyor. Hizmet PMI da 2015 Haziran’dan bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaşarak 53,9’a yükseldi.
Genel olarak baktığımızda 2017’nin ilk aynıda öncü gösterge olarak kabul edilen PMI’lar, 2016’nın son çeyreğinde olduğu gibi olumlu seyretti. Olumlu seyredilen 4. Çeyrekte, tüketici güveninin Nisan 2015’de bu yana en yüksek seviyesine ulaştığını görmekteyiz. PMI’lardaki olumlu seyrin göz önünde bulundurunca; perakende satışlardaki istikrarlı artışa ek olarak sanayi üretimindeki pozitif büyüme de sürdürülebilir. Bu varsayım altında desteklenecek iç talep, 2017 yılının ilk çeyreğinde %1,5’e yükselmesi öngörülen enflasyon beklentilerinin desteklenmesine neden olacaktır. Ancak Draghi, bu iyileşmenin yükselen beklentinin artan enerji maliyetleri yüzünden geçici olduğunu belirtti. Daha sağlıklı çıkarımlar için çekirdek enflasyonun takip edilmesi gerektiğini vurguladı.
Tüm bunlara ek olarak sonraki aylardaki verilerin seyrini Avrupa’daki siyasi gündemin yarattığı endişe ve belirsizliğin olumsuz etkileyebileceğini düşünüyoruz. Bu açıdan fazla iyimser olmak için henüz erken olduğu fikrindeyiz.