BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Yatırımcılar, ABD doları alımını sürdürerek, diğer majörler karşısında Amerikan dolarını pek çok ayın yükseklerine gönderdi. USD/JPY 2 ayın en yüksek seviyesinde işlem görüyor, Yeni Zelanda doları 3 ayın, Avustralya doları ise 4 ayın en düşük seviyelerine geriledi. 10 yıllık Hazine oranları %3 sınırını aşarken, getiri farkı bir yıllık farklılaşmadan sonra küçüldü ve faiz oranları ve dövizler nihayet yeniden birleşti. Diğer merkez bankaları para politikalarını gevşek tutmayı planlarken, bu eğilimin süreceğini bekliyoruz. ABD için Çarşamba günü yayınlanacak majör bir ekonomi raporu yok ve Perşembe gününün işsizlik başvuruları raporu, ticaret dengesi ve dayanıklı mal siparişlerinin döviz üzerinde büyük etki etmesi beklenmiyor. Bunun yerine, verimler, hisse senetleri ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikası toplantısı günün esas ilgi odağında yer alacak.
ECB para politikası duyurusu öncesi Euro, keskin düşüşlerle işlem görüyor. ECB toplantısı bu haftanın en önemli riskli olayı. Politik değişimler beklenmezken, euro Mario Draghi’nin değerlendirmelerinden sonra hareket etmek zorunda. Geçtiğimiz 6 hafta içinde işletme aktivitesindeki geniş çaplı bozulmalar, yatırımcıların daha güvercin bir görünüm için pozisyon almalarını teşvik etmişti. Hatta Almanya’nın Bundesbank yöneticisi ilk çeyrek Almanya verilerinin “pek parlak” olmadığını bile söyledi. Bununla birlikte, Draghi’nin güvercinliğini etkileyeceğini düşünemeyiz, çünkü geçtiğimiz Cuma günü enflasyon görünümünün arttığına dair güven duyduğunu ve büyüme momentinin de artacağına dair beklenti içinde olduğunu söyledi. Aşağıdaki tabloya bakarsak, Nisan ayında enflasyon arttı, işgücü piyasası koşulları gelişti ve hisse senedi piyasaları durgunlaştı. Yani zayıflığın altında pozitif gelişmeler var. ECB Mart ayında toplandığında, politik değerlendirmelerinde teşvik artışının ihtimaline gönderme yaparak politik değerlendirmesinde bir değişim yaptılar ancak Draghi’nin düşüş riskleri, güçlü ve muhafazakar tehditler ve politik uzlaşma ihtiyacını vurgulaması ile euro geriledi.
Perşembe gününün sorunsalı, bu tehditlerin enflasyon ve pozitif büyüme momentindeki artışı gölgede bırakıp bırakmayacağı. ECB’nin faiz oranlarını artırmaya hazır olmadığını biliyoruz ve açık ki EUR/USD çiftinin 1,24 üzerine tekrar çıkmasını istemiyorlar. Çünkü bu durum fiyatlardaki ilerlemeyi azaltacaktır. QE alımlarını bu yıl bitirmek istiyorlar – bu yüzden Draghi’nin Perşembe günü dengeleyeceği çok şey var. Draghi’nin temkinli kalarak, artan bir ABD dolarının EUR/USD çiftini 1,21’e ve nihayetinde 1,20 seviyesine gönderebileceği bir ortamda sabırlı olmayı vurgulayacağını düşünüyoruz. Bununla birlikte basın toplantısının tonu biraz daha iyimser olursa, EUR/USD 1,23 seviyesine yeniden yükselebilir.
6 işlem günü içinde ilk kez yükselmesinin ardından, tacirler sterlin satışına geri döndü. Bununla beraber diğer bazı dövizlerin aksine, bugünün hareketliliği GBP/USD çiftini herhangi bir destek seviyesi altına çekmedi. Şimdilik kayıplar hala 1,3900 ile sınırlı ancak 50 günlük ortalama altında ve zorunlu düşüş ile çiftin daha da zayıflayacağını görmemiz an meselesi. Bugün yayınlanan bir İngiliz raporu ve yarının ajandasında etkili bir veri yok, sonraki 24 saatte sterlini yönlendirecek olan çoğunlukla EUR/GBP akışı olacak. Büyük bir gümrük birliği çekişmesi ve Perşembe günü Parlamento’nun alt meclisinde yapılacak oylama ile Brexit de ilgi odağında olacak. Başbakan May Senato’da, Brexit planları üzerine kısa sürede üçüncü yenilgiyi de yaşadı. Alt meclis bu kararları tersine çevirebilecek olmasına rağmen, May’in Brexit stratejisinde devam eden direncini ve yumuşak bir Brexit ihtimalinin artışını vurguluyorlar.
NZD, artan dolar ile en büyük darbeyi yaşayan döviz olmaya devam ediyor. NZD, yalnızca günün en kötü performans sergileyeni değil, NZD/USD için ardışık yedinci gündeki düşüşü yaşayan da oldu. Çiftin bir yıldan fazla bir sürede gördüğü en uzun kayıp dizisi oldu. Bunun sebebi de verim farklılıklarının azalmasıydı. 10 yıllık Yeni Zelanda ve ABD tahvil verimleri arasındaki fark, 2000 yılının Ocak ayından beri gördüğü en düşük seviyelere geriledi. 0,7050 seviyesinde bir destek noktası var ancak 70 sentin test edilmesi an meselesi. 4 ayın düşük seviyesi olan destek noktası 75 sente gerileyen AUD/USD için de aynı dinamikler etki ediyor. Emtia dövizlerinden Kanada doları, USD/CAD çiftinin 1,29’dan geri çekilmesi ile en dirençli döviz oldu. Sakin petrol fiyatları, Kanada tahvil verimleri farkının artması ve NAFTA anlaşması ihtimali Kanada dolarındaki değer kaybını sınırladı.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin