ABD'li havayolu şirketleri bu hafta 2021 ilk çeyrek sonuçlarını yayınlamaya başlarken, tüm gözler ülkedeki geniş çaplı aşılama çalışmalarıyla birlikte toparlanması beklenen kritik yaz seyahat sezonuna yönelik tahminlerinde olacak. 
Gelen erken işaretler, salgın döneminde hava trafiğinde yaşanan en kötü çöküşle karşı karşıya kalmanın ardından havayolu şirketlerinin yoğun bir sezon geçireceği yönünde. Delta Air Lines (NYSE:DAL) geçtiğimiz haftada, personel eksikliklerinin yaklaşık 100 uçuşun iptaline neden olması öncesinde 1 Nisan'da boşta bulunan 1.713 pilotunun tamamını yeniden çağırdığını açıkladı.
Pilotların göreve yeniden çağrılması, ABD'li havayolu şirketlerinin COVID-19 aşısı olan insan sayısının artmasıyla birlikte potansiyel olarak yoğun geçecek bir yaza hazırlanmak için çabalarını artırdıklarını gösteriyor. United Airlines (NASDAQ:UAL) Mart sonunda talepteki artışı karşılamak amacıyla 300 yeni pilot istihdam edeceğini açıklamıştı.
Delta ilk çeyrek sonuçlarını Perşembe günü piyasa açılışı öncesinde yayınlayacak. Analistlerin ortalama beklentisi 4,02 milyar dolarlık gelirle birlikte hisse başına 2,84 dolar zarar yönünde. Yatırımcılar şirketin nakit harcama oranına ve iş seyahatlerinde bir iyileşmeye yönelik potansiyel işaretlere odaklanacak.
American Airlines (NASDAQ:AAL), gelecek hafta yayınlayacağı ilk çeyrek sonuçlarının öncesinde, dün yatırımcıları çeyrekte 1,2 milyar dolar kadar kayıp yaşayabileceği ve bilet satışlarında son dönemde yaşanan artışın nakit harcamalarının önüne geçemediği konusunda uyardı.
Forth Worth merkezli American Airlines, United'ın ardından COVID-19 salgınının mali sonuçlarına zarar vermekte olduğu konusunda uyarıda bulunan ikinci büyük havayolu şirketi oldu ve bu da uluslararası seyahati neredeyse ortadan kaldıran salgının yol açtığı mali zararın onarılmasının beklenenden çok daha uzun sürebileceğinin bir işareti.
Canlanma İşaretleri
Bu uyarılara rağmen, Amerikalılar'ın ülke içinde daha çok seyahat ederek, havayolu şirketlerinin zararlarını azaltmaya yardımcı olduklarına dair bazı umut verici işaretler var. 4 Nisan'da 1,5 milyonun üzerinde yolcu iç hatlar güvenlik kontrol noktalarından geçti. Bir yıl önce bu sayı sadece 122.029 seviyesindeydi.
United ve American, uçaklarının yaklaşık %80 dolulukta olduklarını söyledi. Delta geçen hafta yaptığı bir açıklamada, "işgücümüzün daha büyük bir bölümü aşılandıkça ve daha fazla pilot aktif uçuşa geri döndükçe," güvenilirliğinin bu ilkbahar ve yaz dönemlerinde iyileşeceğini belirtti.
Havayolu seyahatinde potansiyel bir canlanma, havayolu şirketlerinin hisselerinde müthiş bir ralliyi tetikledi. Kasım'da aşı çalışmalarında kaydedilen ilerlemelerle birlikte havayolu hisseleri yükselişe geçti ve dünyanın en büyük havayolu odaklı ETF'i olan U.S. Global Jets ETF'i (NYSE:JETS) yukarı taşıdı. Fon geçtiğimiz altı ayda %48 değer kazandı.
Bu ralli, yatırımcıların aşıların başarılı bir şekilde geliştirilmesinin seyahat talebini iyileştirmeye yardımcı olarak, nihayetinde hisse piyasasının en büyük darbeyi almış üyelerine fayda sağlayacağına yönelik güvenini ortaya koydu.
Ancak uluslararası seyahat yasakları ve hala zayıf bir seviyede olan iş seyahatleri sebebiyle seyahat talebinde bir toparlanma bazı yatırımcıların umduğu kadar hızlı ya da güçlü bir şekilde gelmeyebilir.
Cowen analisti Helane Becker:
"Küresel olarak, insanların uluslararası seyahat edebilmeleri için ülkelerin sınırlarını yeniden açmaları ve turistik merkezler gibi noktaları yeniden açmaları gerekiyor. Havayollarının ekonomilerin ve sınırların yeniden açılmalarına ihtiyacı var ve sonrasında gelir sorunu kendiliğinden çözülecek."
United Airline CEO'su Scott Kirby Ocak ayında seyahat için ciddi bir talep birikimi olduğunu gösteren birçok kanıt olduğunu belirtti, ancak Kirby seyahatlerin bu yaz kadar erken bir tarihte başlama ihtimali konusunda aynı güvene sahip değildi.
Bazı tahminlere göre, salgın döneminde popülerleşen video-konferans trendi sebebiyle iş seyahati kategorisinde %15 kadar bir küçülme yaşanabilir.
Deutsche Bank'e göre, ABD'li havayolu şirketleri 170 milyar dolarlık rekor bir borç yüküyle birlikte zorlanmaya devam edecek. Bankaya göre "havayolu şirketleri serbest nakit akışlarının büyük bir bölümünü borç ödemeye ayırmaktan başka bir seçeneğe sahip olmayacak."
Sonuç
Havayolu hisselerinde yaşanan keskin bir toparlanma, yatırımcıların insanların aşı olmanın ardından normal seyahatlerine devam edeceklerine yönelik güvenini gösteriyor. Ancak bu iyimserlik mevcut hisse fiyatlarına çok yansımış durumda ve kısa vadede ek bir yükseliş için alan bırakmıyor.
Yeni gelir raporları dönemi muhtemelen havayolu şirketlerinin zararlarını telafi etmek ve kârlılığa dönmek için önlerinde uzun bir yol olduğunu gösterecektir.