Üretim kesintileri ve daha derin bir çöküş arasında, tarihinin en belirleyici anlarından birini yaşayan ham petrolden uzaklaşmak benim için zor. Ancak Investing.com'un ham madde evreninde 30 emtia daha var ve bunlar arasında çıkışta olan ya da yakından takip edilmesi gerekenlere dikkat çekmezsem ben de sektörel bir analist olurum.
O yüzden bugün, çalışma arkadaşım Ellen R. Wald size petrol konusundaki önemli analizlerini getirirken, ben de değerli metaller dünyasına, özellikle de gümüşe odaklanacağım.
2020'de ons başına 16-22 dolarlık zirvelere yönelik tahminlerden bu yana gümüşte çok şey yaşandı. Malesef yaşananların büyük kısmı tahminlerin aksineydi.
Korona virüs krizinin piyasalarda likidite sıkıntısına yol açmasıyla birlikte altının güvenli liman statüsü yeni bir anlam kazandı; yatırımcılar altında zaman içinde elde ettikleri değeri hisseler de ve diğer portföylerde yaşanan zararları karşılamak için nakde çevirdi ve gümüş de bu girdaba yakalandı.
11 Yılın En Düşük Seviyesinden Üst Üste Üçüncü Kazanç Haftasına
New York COMEX'teki gümüş vadeli işlemleri 18 Mart'ta son 11 yılın en düşük seviyesi olan 11,74 dolara kadar geriledi. Bunun öncesindeki en düşük seviye ise, Ocak 2009'da ulaşılan 10,37 dolardı.
Ancak şimdi, biraz dalgalı bir şekilde olsa da gümüş üst üste üçüncü haftada da kazanca doğru ilerliyor.
Bu yazının kaleme alındığı an itibariyle COMEX'teki Mayıs en yakın teslim tarihli gümüş vadeli işlemi %1'in biraz üzerinde bir düşüşle 15,35 dolardaydı. Ancak haftalık bazda %5,4 yükselerek, 20 Mart'taki 12,35 dolarlık kapanıştan bu yana geçen iki haftada elde ettiği toplam yaklaşık %18'lik kazancı artırdı.
BubbaTrading.com baş pazar stratejisti Todd "Bubba" Horwitz'e göre gümüş, COMEX Mayıs sözleşmesine 2 dolar ya da fazlasını ekleyebilecek bir çıkışın zirve noktasındaydı.
Horwitz, "gümüş güçlü bir yükseliş kaydetti," dedi. "Bir sonraki hedefin 16 dolar olması ve yükselişin devam etmesi muhtemel."
Gümüş 18 Dolara Ulaşabilir mi?
Mayıs teslim gümüş sözleşmesi Pazartesi günü 15,92 dolara kadar yükseldi ve bu da Horwitz'i "18 doları test etmek için ciddi bir ihtimal" olduğunu düşünmeye itti.
Ancak bazıları gümüşte daha temkinli ve emtianın kazancını artırma şansına sahip olsa da bu yolun çok dalgalı olduğunu belirtiyor.
Chicago bazlı RJO Futures'ta kıdemli değerli metal piyasaları stratejisti Eli Tesfaye, "altın/gümüş oranının Mart'ta ciddi bir zirve yapması sonrasında gümüş altına kıyasla Nisan'a iyi bir başlangıç yaptı," dedi.
COMEX altın vadeli işlemleri Salı günü ons başına 1.664,80 dolarda kapanmadan önce, 1.742,20 dolarlık 2012 zirvelerini gördü. Bu kapanışla beraber altın/gümüş oranı 108:1 seviyesinde.
Tesfaye'e göre çoğu metal gibi gümüş de korona virüs krizi sebebiyle önümüzdeki iki çeyrekte yaşanması beklenen talep/resesyon döngüsünün ortasında kalmış durumda.
Gümüşün endüstriyel alanda kullanılan bir metal olması onu ekonomik bir yavaşlamaya özellikle korunmasız hale getiriyor ve analistlere göre Covid-19 kaynaklı resesyon gümüş için en kötülerinden biri olabilir. Mücevher ve züccaciye üretiminde de kullanılan gümüş, aynı zamanda ayna, lehim, elektrik bağlantısı ve batarya gibi birçok malzemenin yapımında da önemli bir yer tutuyor.
Şu an 16 doların üzerine çıkmakta zorlanıyor olsa da gümüş bir zamanlar çok daha iyi durumdaydı ve mevcut fiyatının üç katının üzerinde işlem görüyordu.
Gümüş vadeli işlemelri Nisan 2011'de son otuz yılın zirvesi olan 49,52 dolara ulaşmıştı.
COMEX gümüş sözleşmelerinin tarihi zirvesi olan 50,30 dolara ise Ocak 1980'de ulaşılmıştı. Enflasyona göre uyarlanırsa bugün için 158 dolar demek.
Yoksa Sürekli Bir Yükseliş Yerine Yatay Bir Hareket mi Olacak?
Tesfaye gümüşte şu an büyük bir tırmanış beklemediğini ancak bazı teknik seviyelerin kısa vadeli bir yükselişi tetiklemesini beklediğini söyledi.
Diğer yandan, Tesfaye'e göre küresel resesyon hissiyatındaki bir kayma yeni bir satış dalgasını tetikleyerek gümüşü 12 dolar altına doğru baskılayabilir:
"Gümüş fiyatı büyük oranda yatay bir hareket gösterecek."
"Benim görüşüm, çoğu sektörde aşamalı bir şekilde de olsa normale ne kadar hızlı dönersek, gümüş fiyatında o kadar hızlı bir istikrar göreceğimiz yönünde," diyen Tesfaye, bunun büyük oranda ABD'nin Covid-19 salgınıyla nasıl başa çıkacağına bağlı olduğunu ekliyor.