BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Amerikan Doları: Daha Fazla Düşüş Görünüyor mu?
- Avrupa Merkez Bankası, Euro Bölgesi’ndeki Artışı Sınırlayacak
- EUR Geriledi Ancak Kalkınma Sürüyor
- NZD Sağlıklı Yatırımların Etkisiyle 2 Buçuk Yılın En Yükseğinde
- USD/CAD Beş Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
- AUD: Avustralya’dan ve Çin’den Gelecek Veriler Öncesi Yoğun İşlem Görüyor
- JPY: Kalkınma Devam Ediyor
Amerikan Doları: Daha Fazla Düşüş Görünüyor mu?
Amerikan Doları, yayınlanan olumlu verilerin etkisiyle geçtiğimiz hafta diğer majör dövizler karşısında değer kaybetti. Gayri safi yurtiçi hasıladaki hayal kırıklıkları ve dayanıklı eşya siparişlerindeki ani düşüş, ABD’deki kalkınma ile ilgili kaygıları yeniden gündeme getirdi. Sonuç olarak Fed’in sıkılaştırma durumu ile ilgili beklentilerini tek geri çekenler, döviz yatırımcıları değil. On yıllık hazine verimi, geçtiğimiz hafta düşüşüne devam ederek 2,5% seviyesinin altına geriledi. Piyasa katılımcılarının çoğunluğu, Fed’in faiz oranlarını gelecek yılın ikinci yarısına kadar arttırmasını beklemiyor. Tarım dışı istihdam verileri, ISM raporu ile birlikte gelecek hafta yayınlanacak. Doların kalkınma ihtimali, tarım dışı istihdamın beklentinin üzerinde olmasına rağmen zayıf görünüyor. Fed, bir süre daha faiz oranı planlarına sadık kalacak. Aybaşında Fed, tahvil alım programını 10 milyar Dolar düşürme kararı aldı. Fed, tahvil alım programını bu hızla düşürmeye devam ederse programın Ekim veya Aralık ayında sonlanması bekleniyor. Merkez bankasının, parasal gevşeme programının bitiminin ardından ne yapacağı ile ilgili planlarını paylaşması bekleniyor. Aynı zamanda Dolardaki satış sınırlı kaldı çünkü Fed’in atacağı bir sonraki adımın teşvik programını bitirmek olması bekleniyor. Bu, EUR/USD paritesinin Haziran ayında 1,3677 seviyesini denemesi anlamına geliyor. USD/JPY’nin ise 100,75 destek seviyesine doğru gerilemesi öngörülüyor. USD/JPY 2012 Kasım ayından beri ilk defa 200 günlük hareket ortalamasının altında kapattı. Teknik bir bakış açısından bakacak olursak hareket ortalaması, USD/JPY için geniş tabanlı bir aşağı yönlü hareket göstergesi olabilir. Ancak sakin para politikası, aynı zamanda düşük volatilite anlamına geliyor. Geçtiğimiz yıl USD/JPY 200 günlük hareket ortalamasını kırdığında gerçekleşen düşüş 0,3% ile 2% arasındaydı. 2009 ve 2011 yılları arasında bu düşüş 1,6 ile 13% arasında gerçekleşti. Sonuç olarak Dolar, daha fazla değer kaybederse kötü etkilenecektir. Para piyasalarının konsolidasyon modunda olması sebebiyle EUR/USD ve USD/JPY paritelerinde yeni bir trend beklemiyoruz.
Avrupa Merkez Bankası, Euro Bölgesi’ndeki Artışı Sınırlayacak
Bundan üç hafta önce Avrupa Merkez Bankası’nın para politikasını hafifleteceğini belirtmesinin ardından EUR/USD 1,35 seviyesini vurmuştu. Çift, ortalama bir şekilde kalkınma gerçekleştirerek bu haftayı 1,3600 seviyesinin üzerinde kapattı. ABD’deki Hazine verimlerinin düşüşü, fiyatların artışında etkili oldu. EUR/USD paritesi için en büyük risk, gelecek hafta Perşembe günü gerçekleşecek Avrupa Merkez Bankası toplantısı. Merkez Bankası’nın para politikasını hafifletme gibi bir planı yok ancak Mario Draghi’nin gerçekleştireceği basın toplantısı, EUR/USD’nin 1,37 seviyelerine yükselmesine veya 1,35 seviyesine geri çekilmesine sebep olabilir. İngiltere Merkez Bankası’nın aksine Draghi’nin, merkez bankasının kararları hakkında daha kesin görüşler sunarak bankanın nasıl bir yol izleyeceğini açık bir dille belirtmesini bekliyoruz. Barışçıl yorumlar, Euro’nun artışını sınırlayacaktır. EUR/USD paritesinde artış bekliyor olmamıza rağmen uzun dönemde düşüş görülüyor. Avrupa Merkez Bankası toplantısının yanı sıra Almanya’da perakende satışlarla işsizlik oranı verileri yayınlanacak. Euro Bölgesi’nde ise son satın alma müdürleri endeksi verileri yayınlanacak. Döviz çifti, geçtiğimiz hafta 125 piplik bir aralıkta işlem gördü ve Avrupa ile ABD’deki olayların etkisiyle daha dar bir alana çekildi.
Sterlin Gelecek Hafta Yeni Bir Rekor Kıracak mı?
İngiliz Sterlini Amerikan Doları karşısında yeni bir rekor seviyeye yükselememiş olsa da son artışını koruma konusunda iyi iş çıkardı. İngiltere Merkez Bankası’nın para politikasını sıkılaştıracağı beklentileri, merkez bankasının karışık mesajları ile azaldı. Son yayınlanan verilere göre GBP/USD’deki uzun pozisyonlar çoğunlukta görülüyor. Yatırımcılar, parasal gevşeme ile ilgili beklentilerini yoğunlaştıracak bir işaret bekliyor. Gelecek hafta yayınlanacak ekonomik rapor, imalat, hizmet ve inşaat sektöründeki satın alma müdürleri endeksinin yükselişi halinde iyi bir fırsat olarak görülüyor. Bu, GBP/USD paritesinin 5,5 yılın en yükseği olan 1,7063 seviyesini aşması için ihtiyacı olan şey olabilir. Ancak Bloomberg’in haberine göre ekonomistler, Haziran ayında imalat, hizmet ve inşaat sektöründeki büyümenin yavaşladığını düşünüyor. Satın alma müdürleri endekslerinin düşmesi halinde İngiliz Sterlininde güçlü bir geri çekilme görebiliriz. GBP/USD 1,70 seviyesinin altına kadar gerileyebilir. Cuma günü İngiltere’de gayri safi yurtiçi hasıla büyümesi 0,8% olarak belirlendi. İşletme yatırımları da yukarı yönlü revize edildi ancak cari hesap dengesi beklenen yönde gelmeyerek sterlin üzerinde sınırlı bir etkiye sebep oldu.
NZD Sağlıklı Yatırımların Etkisiyle 2 Buçuk Yılın En Yükseğinde
Asya ticareti sırasında Yeni Zelanda Doları, Merkez Bankası’ndan gelen beklenenden olumlu verilerin etkisiyle 2011 Ağustos ayından beri en yüksek seviyesini vurdu. Ülkedeki ticaret fazlası, 498 milyon Dolardan 285 milyon Dolara gerilemiş olmasına rağmen ihracat dengesi beklentileri aştı. Raporun detayları, talebin güçlü seyrettiğini ve yükselen hacmin, fiyatların düşüşünü dengelediğini gösterdi. Ham petrol ihracatları ise 30% oranında yükseldi. İthalatlar, güçlü iç talebin bir göstergesi olarak beklentilerin üzerine çıktı. Yeni Zelanda’dan gelecek hafta bir ekonomik veri beklenmiyor. Çift, 0,8660 seviyesinin üzerinde seyrettiği sürece yukarı yönlü trend de devam edecektir. Bu sırada yatırımcılar, Kanada Doları almaya devam ederek döviz kurunu Amerikan Doları karşısında bir yılın en yüksek seviyesine taşıyor. 200 günlük hareket ortalaması olan 1,08 puanı kıran Kanada Doları, ham madde fiyatlarının ve petrol fiyatlarının Cuma günkü düşüşünden çok fazla etkilenmedi. Bir sonrası destek seviyesi ise 2012 ve 2014 yıllarındaki artışa bağlı olarak 1,0650 puan olarak belirlendi. Haftaya, Kanada’dan gelecek gayri safi yurtiçi hasıla verilerini yayınlayarak başlayacağız. Avustralya Doları, Kuzey Amerika ticaret oturumunda ikinci günde de sabit kaldı. Bu konsolidasyon, gelecek hafta yoğun olan ekonomik takvim sebebiyle geçici görünüyor. İmalat ve hizmet sektör faaliyeti satın alma müdürleri endeksi, perakende satışlar ve para politikası duyurusu yayınlanacak. Avustralya Merkez Bankası’nın nötr bir görüşte olması ve para politikasını sabit bırakması bekleniyor.
JPY: Kalkınma Devam Ediyor
Japon Yeni, ABD’deki Hazine veriminin düşüşüyle diğer majör dövizler karşısında haftayı yükselişle kapattı. Nikkei Cuma günü gerçekleşen satışlarla 1%’den fazla değer kaybetti. Hisse senedi piyasalarında gelecek haftalarda biraz daha düşüş görebiliriz. Bu, Yen’in, Euro ve Dolar karşısında değer kazanma şansını arttırıyor. Diğer ülkeler gibi Japonya’da gelecek hafta birkaç ekonomik rapor yayınlayacak. Yayınlanacak raporlar, sanayi üretimi, çeyreklik Tankan anketi, son imalat ve hizmet sektör satın alma müdürleri endeksini içeriyor. Vergilerin yükseltilmesinin ardından 3 ay geçti ancak ekonomide hala derin bir kötüleşme yaşanmadı. Birçok piyasa katılımcısı bundan kaygılıydı. Gelecek hafta yayınlanacak raporlar, genellikle imalat sektörü ile alakalı olacak ve sektördeki kalkınmayı destekleyecek nitelikteki raporlar. Geçtiğimiz gece yayınlanan ekonomi raporuna göre iş gücü piyasalarındaki enflasyon yükseliyor. Tüketici fiyatları Mayıs ayında 3,7% oranında büyürken işsizlik oranı 1997 Aralık ayından beri en düşük seviye olan 3,5% seviyesine geriledi. İş başvuru oranı ise Haziran 1992’den beri en yüksek seviyesine yükseldi. Ortalama hane halkı harcamaları Mayıs ayında 8% oranında düştü. Tahminler, 2,3% oranında artış olacağı yönündeydi. Perakende satışlardaki artış ve iş gücü piyasalarındaki sıkılaştırma, piyasalardaki düşüşün gelecek aylarda da kalıcı olacağı kaygılarımızı hafifletiyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin