Hem sosyal hayatı hem de ekonomiyi durma noktasına getiren koronavirüs salgını piyasaların ana gündem maddesi olmaya devam ediyor. Varlıklar üzerindeki fiyatlamalarla gelişmeleri değerlendirdiğimizde;
Fed’in faiz indirimi ve varlık alımlarının etkili olmamasının ardından geçen hafta başında sınırsız varlık alımı kararı piyasalarda 2 hafta yaşanan şok dalgasını azalttı. Fed’in ardından ABD hükümetinin 2,2 trilyon dolarlık paketiyle beraber ABD Dolar Endeksi 103,0 seviyesinden 98,30’a kadar geriledi.
Geçen haftayı düşüşle geçiren dolar, Cuma itibariyle yeniden yükselişe geçti, doların yeniden yükselmesindeki ana neden ise; zayıf ABD verileri ve ABD’nin koronavirüsün en çok görüldüğü ülke durumuna gelmesi.
ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları sadece son haftada 3,3 milyon ile tarihi artış gösterdi. Buna karşın ABD Başkanı Trump’ın en yakın tarih olarak 30 Nisan’a kadar uygulanan durumun devam edeceğini açıklaması ile verilerdeki çöküşün de devam edeceği kaygısı arttı. Ayrıca Trump, en yakın tarih olarak 30 Nisan’ı gösterse de Haziran dönemine kadar Haziran’a kadar sürecin azalarak devam edebileceğini belirtti. Rakamlar ise ABD’deki can kaybı ve vaka sayısındaki artışın henüz hız kesmediğini gösteriyor. Yani durum kötüye gittikçe dolara olan talep de artıyor.
S. Arabistan ve Rusya anlaşmazlığı ile son yılların en düşük seviyesine gerileyen petrol fiyatları, dünya ekonomisinde üretimin durmasıyla değer kaybetmeye devam ediyor. Petroldeki düşüş, üretimin olmadığı, enflasyonun düştüğü ve ekonominin de zorlandığına işaret ettiği için fiyatlardaki her düşüş olumsuz algının da artmasına neden oluyor. Bugün Brent petrol %9’a yakın kayıpla 23$ altına geriledi. Ham petrol ise %6 üzerinde kayıpla 20$ altını görerek 18 yılın en düşük seviyesini tekrar test etti.
2019’da Fed başta olmak üzere merkez bankalarının para politikalarını gevşetmeleri ile yükselişini hızlandıran kıymetli metal, ardından jeopolitik-siyasi gelişmelerle ralli yaptı. Mart ayı içinde ise borsaların şok düşüş yaşamasıyla altın, hadge durumundan çıkıp zararı kapatmak için tampon olarak kullanıldı ve haliyle fiyatlar çok sert düşüş yaşadı. Geçen hafta Fed ve ABD verileri ile yükselişe geçen altın henüz 1,660$-1,680$ bölgesini aşamadı. Bu bölge üzeri 1,700$ üzeri atağı kuvvetlendiriyor. Fiyat bugün 1,620$ yakınında, ancak gerek ABD verileri gerekse küresel satışlar altının yeniden yükselişe geçmesine neden olabilir.
Borsalar:
Dow Jones, 30 bin puana yakın seviyelerden 18 bine kadar sert düşüş yaşayan endeks, son hafta 20 bin puan üzerinde tutunsa da belirttiğimiz gelişmeler nedeniyle satış yaşamaya devam ediyor. Aynı şekilde S&P 4 bin puandan 2 bin puana doğru çöküş yaşamasının ardından toparlanma çok sınırlı. Avrupa’da da DAX 13 bin 800 puandan 8 bin 300 puana kadar gerilemesinin ardından 10 bin puan altında baskı görmeye devam ediyor. Asya’da ise bugün Çin Merkez Bankası’nın hamlesi fiyatlanıyor.
Çin, bugün kısa vadeli repo faizini düşürerek piyasalara 50 milyar yuan yani yaklaşık 7 milyar dolar likidite sapladı. Merkezin adımının ardından Asya tarafında negatif fiyatlama var.
Yurt içinde fiyatlamalar nasıl?
Fiyatlamalarda TL özelinde hiçbir gelişme yok, yani küresel fiyatlamalarda olduğu gibi koronavirüs etkisi var. Doların geçen haftaki gerilemesiyle USD/TRY kuru 2 haftalık rallinin ardından geçen haftayı 6,45 seviyesinde kapattı. Ancak yeni hafta dolardaki yükselişle kur da 6,53 seviyesine çıkarak başladı. Kurda teknik seviyelerin çok işler olmadığı görüşündeyiz, ancak daha önceki atakları baz alarak takip ettiğimiz seviyeler ise 6,50 üzerinde 6,66 ve 6,80; 6,50 altında 6,33 ve 6,22. Son fiyatlamalara baktığımızda geri çekilme çok sınırlı ve 6,50 üzeri istek devam ediyor.
Onstaki atak ve dolar kurunun da 6,50 üzerinde olmasıyla gram altın 340 TL’yi görerek yeniden rekor tazeledi. Yurt içi altın fiyatlarında tarihi seviyeler var ve risklerin yüksek olduğu bu dönemde alımların devam etmesini bekliyoruz. Kısa vadede 318 TL’yi destek olarak izliyorduk, son yükselişin ardından 327 TL en yakın destek olarak takip edeceğiz.
Geçen hafta TL karşısında en iyi performansı gösteren majör para sterlin oldu ve GBP/TRY kuru bugün 8,10 seviyesine yaklaşarak ay başındaki zirveyi tekrar test etti. Bir diğer atak ise CHF/TRY kurunda yaşanıyor, kur 6,82’ye çıkarak Eylül 2018 sonrası zirvede. Frank ve Japon yeninin güvenli para olarak yükselmesiyle TL karşısındaki atak da hızlandı.
Borsaya baktığımızda, BİST 100 82 bin puana gerilemesinin ardından toparlanmayı 92 bin direncinde koruyamıyor. Şimdilik 92 bin puan ve üzeri için küresel olumlu gelişmelere ihtiyaç var. Fiyatlama yeni bir gelişme yaşanmadıkça 82 bin -92 bin aralığında devam edebilir.