IşıkFX Akşam Bülteni 09.10.2018 - Albayrak: Enflasyon, Mali Politikalarla Desteklenecek!
Bugün Enflasyonla Topyekûn mücadele programı kapsamında konuşan Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, Türkiye ekonomisinin Ağustos ayı itibariyle spekülâtif ataklarla karşı karşıya kaldığını ve bu atakları püskürttüğünü belirtirken dengelenme sürecinin başladığını ve yatırımcı güvenini çok daha ileriye taşıyacaklarını belirtti. Albayrak enflasyonla mücadele için yaptığı açıklamalarda, bu mücadelenin 81 milyon ile birlikte yapılması gerektiğini tüm ekip olarak, tüm üretim, hizmet, tedarik ve perakende zincirlerindeki firmalarla görüşme yaptıklarını ve bu görüşmelerde büyük destek bulduklarını belirtti. Buna göre bu mücadeleye katılacak tüm firmaların belirlenen logo ile birlikte asgari yüzde 10 kampanyası uygulayacaklarını ve yıl sonuna kadar sürdürecekleri üzerine şirketlerle mutabık kaldıklarını açıkladı. Paket kapsamında ayrıca bekleyen KDV iade ödenme süreçlerini hızlandıracaklarını ve bankalarında bu mücadele için Ağustos’tan itibaren yüksek faizle kullanılmış faizlerde yüzde 10 indirim sağlayacaklarını beyan ettiklerini söyledi. Albayrak ayrıca, bu mücadelenin mali politikalarla da destekleneceğini belirtti. Sanayi Bakanı Mustafa Varank ise, üretim ve girdi maliyetlerini düşüreceklerine ilişkin açıklamalarda bulundu. IMF’nin Türkiye için yayınladığı projeksiyonlarda ise 2018 büyüme tahmini yüzde 4.2’den yüzde 3.5’e 2019 yılı içinse yüzde 4’ten yüzde 0.4’e revize edildi. 2018 yılı enflasyon tahmini ise yüzde 15, 2019 yılı içinse yüzde 16.7 olarak açıklandı. Yurtdışı tarafta ise Avrupa’da, İtalya bütçe tasarısına ilişkin tartışmaların devam etmesi ülkenin tahvillerinde sert yükselişlere neden oldu. Bölge’nin bir diğer lokal sorunu olan Brexit konusunda ise görüşmeler devam ederken bugün konuya ilişkin önemli açıklamalar takip edildi. Almanya Sanayi Birliği (BDI) tarafından yapılan açıklamalarda, sert bir Brexit’in, Almanya’nın ilaç, otomotiv ve havacılık sektörlerine darbe vurabileceği ve Kasım ayı ortasına kadar yapılacak anlaşmanın Almanya Sanayisi için çok önemli olduğu vurgulandı. Almanya Ekonomi Enstitüsü’nden yapılan açıklamalar da hemen hemen BDI’den gelen açıklamalara benzerdi. ABD tarafında ise FED’in faiz artışlarına yönelik güvenin gün geçtikçe artmasıyla birlikte yükselen tahvil faizleri Dolar varlıklarına destek sağlıyor. Günün geri kalanında ise yine küresel öneme sahip gelişmeler, Chicago FED Başkanı Charles Evans ve BOE MPC üyesi Ben Broadbent’in açıklamaları takip edilecek. Yurtiçi tarafta ise açıklanan mücadele paketine ilişkin uluslararası kurumlardan gelebilecek açıklamaların yanı sıra ABD ile krize neden olan rahip Brunson konusu da göz ucuyla izlenecek.
Paritede 26 Eylül’den bu yana devam eden düşen trend halen korunuyor. Fiyatlamaların temelinde ise; öncelikli olarak İtalya konusu başta olmak üzere Euro Bölgesi’nin lokal sorunları yer almakta. Ülkenin Avrupa Birliği İlişkileri Bakanı Paolo Savona’dan sonra Başbakan Giuseppe Conte de: Bütçe konusunda AB ile makul bir diyalog istediklerini söylerken, 15 Ekim’de sunulacak olan tasarının reddedilme olasılığının halen güçlü olması ile İtalyan tahvil faizlerinde görülen sert yükselişler(10 yıllık tahvil faizleri 3.75 ile 2014 Şubat ayından bu yana en yüksek seviyesini test etti) paritedeki baskının devamına neden olmakta. Diğer taraftan AB ile İngiltere arasındaki Brexit meselesine dair belirsizlikler de Pound’u olduğu kadar Euro’yu da baskılamakta. Almanya’nın önde gelen kurumlarından IW Ekonomi Enstitüsü ve BDI(Sanayi Birliği)’nden konuya dair bugün gelen uyarılar da bunu doğrular nitelikteydi. ABD tarafında ise; dün olduğu gibi bugün de bölgesel FED Başkanları ve FOMC üyelerinin konuşmaları takip ediliyor. Dallas FED Başkanı Robert Kaplan: ticaret anlaşmazlıklarının müzakere edilmesinden memnun olduğunu söylerken, fiyat istikrarı ve istihdam hedeflerine ulaşmakta olduklarını vurguladı. Günün kalanında parite açısından önemli haber akışları ve tahvil piyasaları takibimizde olacak. Teknik olarak baktığımızda ise; şuan için 1.1445 destek seviyesine yakın fiyatlama görülmekte. Buranın da kırılması halinde 1.1425, 1.1410 ve 1.1390 destek noktaları da izlemeye alınabilir. 1.1445 üzeri kalıcılıkta görülebilecek yukarı yönlü ataklarda ise takip edilebilecek direnç seviyeleri 1.1465, 1.1485 ve 1.1510’da bulunmakta.
Sabaha karşı Uluslararası Para Fonu (IMF) yayınladığı raporda, işsizlik ve büyüme rakamlarını aşağı yönlü revize ederken enflasyon beklentilerini de yukarı revize ederek risklerin yükseleceği bilgisi verildi. Bunun dışında cari açık konusunda 2019 yılında yaşanacak daralmaya istinaden beklentilerde iyileşme görüldü. Bunun dışında gün içinde merakla beklenen Enflasyonla Topyekûn Mücadele Programından önce Bakanlıklar tarafından çeşitli imalat ürünlerinde indirimler ve yüzde 14’e varan finansman desteği yapılacağı açıklandı. Bu durum özellikle Üretici fiyat endeksi başta olmak üzere enflasyon rakamlarını aşağı çekecek bir faktör olarak karşımıza çıkmakta. Bunların ardından açıklanan enflasyonla mücadele programında ise Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, Ağustos ayında spekülatif ataklarla karşı karşıya kaldıklarını ancak dalgalanmaların ve belirsizliklerin püskürtüldüğünü belirterek dengelenme sürecinin başladığını ve sıranın kurda normalleşmeye geldiği, bu durumun fiyatlarda da normalleştirmeyi getireceğini kaydetti. Enflasyonla mücadelenin tek başına yapılamayacağını belirten Albayrak, harekete katılım sağlayan her kurumun yüzde 10 indirim sağladığını açıkladı. Programa göre bankalar da mücadeleye destek verecek ve yüksek faizle kullanılmış kredilerin faiz oranlarında da yüzde 10 indirim yapılacak. Öte yandan 9.Enerji Zirvesinde konuşan Enerji Bakanı Fatih Dönmez, uluslararası projelerin parçası olmaktan memnuniyet duyduklarını, 2023’e kadar 10.9 milyar Dolar yatırım gerçekleştireceklerini, güvenilir ve şeffaf bir enerji piyasası temelini attıklarını dile getirdi. Diğer taraftan IMF, bu yıl ABD büyüme tahminini yüzde 2.9'da bırakırken 2019 beklentisi Çin'le sürdürülen "ticaret savaşı" nedeniyle yüzde 2.7'den yüzde 2.5'e düşürüldü. Dolar varlıkları için bugün sakin bir seyir hâkimken bu hafta içindeki ÜFE-TÜFE rakamları önemli olacaktır. Teknik anlamda, 6.1460 altında kalıcılık durumunda 6.1200, 6.1030, 6.0850, 6.0690, 6.0425 destekleri sırasıyla test edilebilir. Yukarı ataklarda da 6.1800-6.2000 bandı önemini korumakta. Özellikle 6.2260 üzerinde kalıcılıklarda kur tarafında tekrardan yukarı yönlü ataklar görülebilir.
İngiltere siyasi arenasında özellikle Başbakan Theresa May’in, kendi partisinden Brexit’e yönelik gelen eleştiriler Sterlin varlıkları üzerinde baskı yarattı. Son günlerde Muhafazakâr parti üyelerinin May’in hazırladığı Brexit planına karşı oy vermeye hazırlandıklarına ilişkin çıkan spekülâsyonlar dikkat çekiyor. Bu durum ileride AB ile şuan için olumlu giden ilişkileri de bozabileceğinden konuya ilişkin gelebilecek açıklamalar dikkatle takip edilmeli. ABD tarafında ise FED’in kademli olarak faiz artışlarına devam edeceğine yönelik piyasa tarafında sağlamlaşan beklentiler ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde son 7 yılın en yüksek seviyelerini test ettirdi. Diğer taraftan Avrupa ve İngiltere’de yaşanan bölgesel sorunlar da tahvil piyasasında ki yükselişler gibi Dolar varlıklarını destekliyor. Teknik olarak baktığımızda geri çekilmelerin devamında 1.3050, 1.3015, 1.2995 ve 1.2955 destekleri izlenebilir. Ancak tam olarak USD lehine işlemler görebilmemiz için 1.2930 altında kalıcılıklara ihtiyaç duyduğumuzu belirtelim. Olası yukarı yönlü ataklarda ise 1.3100, 1.3135, 1.3150 ve 1.3165 direnç seviyeleri izlenebilir. 1.3190 üzeri kalıcılıklarda ise Sterlin lehine ataklar hızlanabilir.
Uluslararası Enerji Ajansı (EIA) Direktörü Fatih Birol, Venezuela’nın serbest düşüş içinde olduğunu ve ülke üretiminin yakında 1 milyon varil/güne inebileceğini dile getirirken pahalı enerjinin geri geldiğini ve petrol piyasasına arzın çok dar olduğunu savundu. Son çeyreğin zor geçeceğini düşünen Birol, Suudi Arabistan’ın gerekirse günde 11 milyon varil/güne kadar petrol pompalayabileceğini dile getirdi. Birol ayrıca petrol talebinin güçlü olduğunu bu yüzden daha fazla arz gerektiğini kaydederken IEA’nın şuanda petrol stoklarının serbest bırakılmasını tartışmadığını yeniledi. Rusya Enerji Bakanı Aleksandr Novak ise Rusya’nın OPEC’e katılmaya ihtiyacı olmadığını söylerken 2018 sonrasında da OPEC ile işbirliği yapmaya hazır olduklarını belirtti ve ABD Başkanı Trump’ın görüşlerinin piyasayı kaosa sürüklediğini vurguladı. Öte yandan İran Petrol Bakanı Bijan Zanganeh, Suudi Arabistan Veliaht Prensi'nin yaptığı, petrol piyasasında İran'ın yaptırımlar nedeniyle yaşanacak arz kaybını telafi edecekleri yönündeki sözlerini, "saçmalık, safsata" olarak tanımlarken önümüzdeki aylarda petrolde çok ağır bir kıtlık yaşanacağını deklare etti. Son olarak S&P, ABD’nin petrol ihracatının 2020’de günlük 4 milyon varile ulaşmasını beklediklerini açıkladı. Genel olarak ABD'de Michael fırtınasının güçlenmesi ve bazı yerlerde üretimin durmasına neden olması ve bunun yanında Amerikan ham petrol stoklarının üst üste üçüncü haftada artmasının beklentisi ile birlikte petrol fiyatlarının halen yükselişte olduğu görülüyor. Arz darlığına dair belirsizlik ve yaklaşan İran yaptırımlarının endişesi ise bu yükselişi destekleyen anahtar unsur olarak karşımıza çıkıyor. Teknik olarak bakacak olursak, 18 Eylül’deki sert yükseliş sonrasında ilk defa 50 saatlik ortalamanın 100 saatlik ortalamayı aşağıdan kestiği görülmekte. 84.30 seviyesi üzerindeki kalıcılıkta 84.60, 85, 15, 85.30 ve 85.90 direnç noktaları izlenirken olası geri çekilmelerde 84.05, 83.25 ve 82.60 destek seviyeleri takip edilebilir.
Dün, Çin Yuanı’nda ve borsalarda görülen sert değer kayıpları ile Euro Bölgesi ve İngiltere’nin lokal risklerinin devam ediyor olması küresel talep daralması beklentisi ile emtiada satış yönlü oynaklığa neden olmuştu. Çin Yuanı ile yaklaşık olarak 5,5 aydır sıkı bir korelâsyon halinde olan emtiada; Yuan’ın 16 Ağustos’tan bu yana en zayıf seviyesini test etmesi sonrasında güne tepki alışları ile başlaması benzer fiyatlamalara neden oldu. Ayrıca, dün ABD Hazine Bakanlığı’nın Yuan’daki değer kaybı konusunda endişeliyiz ve takip ediyoruz yönündeki söylemine bugün Çin Dış İşleri Bakanlığı cevap verirken: Yuan’ı ticari anlaşmazlıkta bir araç olarak kullanmadıkları belirtildi ve ABD Hazinesi’nin açıklamaları; temelsiz, spekülasyon ve sorumsuzluk olarak nitelendirildi. Önemli bir ekonomik verinin açıklanmayacağı günün kalanında; başta Ticaret Savaşları konusu olmak üzere küresel ve lokal risk unsurları takip edilecek. Ayrıca, tahvil piyasalarında oluşan fiyatlamalar da, Dolar Endeksi ve Yuan fiyatlamaları ile birlikte Değerli Metal ‘de etkili olabilir. Teknik olarak baktığımızda ise; yaklaşık 1,5 aydır altında kapanış görmediğimiz kritik 1182 destek seviyesini bugün de takip etmekteyiz. Buranın kırılması halinde satış yönlü işlemler 1160 seviyelerine doğru derinleşebilir. 1182 üzeri kalıcılıkta görülebilecek yukarı yönlü ataklarda ise, izlenebilecek direnç noktaları; 1188, 1190 ve 1196’da bulunmakta. Tam olarak alış yönlü işlemlerden söz edebilmemiz içinse 1207-1212 bandının geçilmesi gerektiğini düşünmekteyiz.
