Analistler, ABD Hazine tahvil faizlerinin geçtiğimiz haftada nasıl düştüğünü ve güçlü ekonomik büyüme, yüksek enflasyon ve tahvil faizlerinde yükselişe dair tüm senaryoları nasıl boşa çıkardığını açıklamakta zorlanıyor.
Birçok yorumcu FED'e odaklı durumda ve 2013'teki tahvil alımları azaltımına verilen tepkiyle karmaşık kıyaslamalar yapıyor. Ancak uzmanlara göre bu kez, yatırımcılar FED'in tahvil alımlarını azaltmaya başlamasıyla birlikte tahvil faizlerinde yaşanan düşüşü bekliyorlar ve buna karşı tepki sıçramasını ilk çeyrekte arkalarında bıraktı.
Belki de durum böyle. Daha bariz bir açıklama ise, Başkan Joe Biden'ın iddialı harcama planları Kongre'de ciddi muhalefetle karşı karşıya ve trilyon dolarlık ortak altyapı planının ötesinde herhangi ek bir harcamanın yapılma ihtimalini şüpheli hale getiriyor.
Ya da COVID varyantları ve aşılamalardaki gecikmelerin yeni vaka dalgalarına ve iyileşmede bir yavaşlamaya yol açma ihtimali. Ya da sürekli olarak yüksek seyreden enflasyonun bir kez daha stagflasyonu—yavaş ekonomik büyüme ve yüksek enflasyon—gündeme getirmesi. Ya da, yatırımcıların portföylerini yeniden dengelemeleriyle birlikte, her zaman kullanışlı olan "teknik faktörler".
ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi, Haziran ayının büyük bir bölümünü %1,5 civarında geçirmenin ardından geçtiğimiz haftada bir noktada %1,25'e kadar geriledi. Faiz %1,37 civarına doğru toparlanmış olsa da, artık yıl sonuna kadar %2'yi görme ihtimali konuşulmuyor.
Siyasi Hamleler ve Uzlaşı Eksikliği İyileşmeye Zarar Verebilir
Tahvil faizlerinde yükselişe yönelik konsensüsün aksine oynayanlar iyi görünüyor ve piyasanın salgından sonraki ekonomik iyileşme sürecinin çok önünde ilerlediğine dair görüşlerinde kendilerinden emin bir tutuma sahip.
ABD'nin Viyana'daki G20 maliye bakanları toplantısında küresel minimum kurumlar vergisinin %15 olmasına yönelik teklifinin kabul edilmesi, grupta yer alan tüm ülkelerde bu vergi oranının hayata geçirileceği anlamına gelmiyor.
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın
Washinton, Biden'ın harcama planlarına kaynak sağlamak için kurumlar vergisini yükseltmesine yardımcı olmak için bu yeni minimum seviyeye ihtiyaç duyuyor, ancak Kongre'nin hizaya geleceğine dair bir garanti yok.
Tüm bu gelişmelerin yaşandığı arka planda, duyarlılıkla sembolize edilen ilerlemeci hedefler var ve bu duyarlılığın artık aşırıya kaçtığını hisseden seçmenlerden güçlü bir direnç görüyor. Bu da, önümüzdeki yıl gerçekleştirilecek ara dönem seçimlerinde Cumhuriyetçiler'in Kongre'nin iki bölümünde de çoğunluğu elde etmesine yönelik momentumu güçlendiriyor.
Siyasi gündem yoğun. Washington'daki kutuplaşma rahatsız edici ve eşit bir şekilde dağılmış bir Kongre'deki uzlaşma eksikliği, ekonomik iyileşme sürecine zarar veriyor gibi görünüyor.
ABD Pazartesi günü 38 milyar dolar değerinde 10 yıllık tahvil ve Salı günü 24 milyar değerinde 30 yıllık tahville bu hafta tahvil ihracına devam etti. Ancak artan arz bile, fiyatları çok az bir miktarda baskıladı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, bankanın para politikasını gevşek tutma konusunda esnek kalacağını söyledi ve salgın sebebiyle uygulanan varlık alım programının Mart ayındaki son tarihin ötesinde "yeni bir formatta" devam edeceğinin ipucunu verdi.
Avrupa COVID varyantlarına karşı daha da hassas bir durumda. Euro Bölgesi'nin göstergesi olan Alman 10 yıllık tahvil faizi geçtiğimiz haftada %-0,34'e gerilemenin ardından hala düşük seviyede ve Pazartesi'yi %-0,30'un hemen altında kapattı.