BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- AB Toplantıları Sonrası Euro İşlemleri
- Yellen’ın Etkisiyle Dolar Haftayı Güçlü Kapattı
- AUD: Oyuncular Dikkat, Çin Verileri İçin Büyük Hafta
- CAD: İstihdam Raporu Sürpriz Artışta
- NZD: Amerikan Doları’nın Güçlü Olması Geriletti
- GBP: Güçlü Ticaret Rakamları Düzelmeyi Artırdı
AB Toplantıları Sonrası Euro İşlemleri
Bu haftasonu Yunanistan ve Eurogroup için piyasayı rehin tutmak ve yatırımcıları iki arada bir derede bırakmak için bir başka fırsat. Neyse ki sizler Cumartesi ve Pazar günkü Eurogroup toplantıları öncesi pozisyonlarınızı düzlemiştiniz zira Yunan hükümeti Perşembe günü sonunda AB Komisyonu’nun 26 Haziran’da hazırladığına çok benzeyen bir öneri sunmuş da olsa, herhangi bir borcun üstünü çizmek istemeyen Almanlar başta olmak üzere hala bir karşı çıkış mevcut. Yani bu yıl bir uzlaşma olma ihtimali çok yukarıyken, EUR/USD çiftinde gün içinde yaşanan geri çekilmeler piyasanın Euro bölgesindeki en güçlü ülke konumunda bulunan Almanya’nın bir uzlaşıyı hala engelleyebileceğinden korktuklarını gösteriyor. Biz hala bir anlaşmaya varılacağına inanıyoruz ancak bu toplantılar öncesi Euro pozisyonlarında bulunmak riskli ve haftasonundan hemen önce bütün pozisyon kârlarımızı topladık.
Eğer siz de aynısını yaptıysanız, tek seçenek görüşmelerden çıkacak sonucu beklemek ve takip eden günlerde de hamlelere girişmek. Anlaşma ya da anlaşmazlık durumu dövizlerde çok günlük hareketler anlamına gelecektir. Cuma günü bir anlaşma ihtimalinin EUR/USD ve USD/JPY çiftini ve diğer risk dövizlerini nasıl sıçrattığını gördük. Bir uzlaşma resmen açıklanırsa, bu haber EUR/USD çiftini 1,12 ve USD/JPY çiftini 124’ün gayet üzerine çıkarabilir. Ancak en büyük reaksiyon görüşmelerdeki bir kesintiye olacaktır. Anlaşmaya varılamaması bir Grexit anlamına gelecektir ve sonuç olarak karışık bir reaksiyon ortamından bahsedebiliriz. Bu durumda, oyuncular hareketliliğin bir anda artmasını, Euro’nun hızla düşmesini ve Yen’in artmasını bekleyebilirler. Bu sonuçtan dolayı ortaya çıkacak belirsizlik ve riskten kaçınma hali diğer majör dövizleri ve küresel hisseleri de sert düşüşe itebilir. Her iki durumda da, sonucun ne olacağını takip edecek ve önümüzdeki hafta işlemlerinde ona göre hareket edeceğiz. Tek belirsiz ihtimal yardım kararının ertelenmesi ve bizim Euro’yu dinginleştirip yönünü aşağı vermesi olarak anlaşılabilecek, Grexit olacak mı olmayacak mı konuşmalarına bir hafta daha katlanacak durumda olmamız. Alman ZEW anketi önümüzdeki hafta açıklanacak en önemli Euro bölgesi verilerinden biri iken, Euro işlemlerini Yunanistan domine edecek.
Yellen’ın Etkisiyle Dolar Haftayı Güçlü Kapattı
FED başkanı Janet Yellen sayesinde Amerikan dolarına talep tekrar gündemde. Yunanistan’daki belirsizliğin aksine, Yellen görece iyimser konuşarak bu yıl içinde bir zaman diliminde faiz artırımının uygun olacağından bahsetti. İstihdam büyüme rakamları hala düşüş öncesi seviyelerin altında da olsa, ABD merkez bankasının tepesindeki isim “ücret artışlarının hızında bir toparlanmanın ipuçlarının” kendisini cesaretlendirdiğini söyleyebiliriz. Ayrıca Euro bölgesinin Yunan belirsizliği haricinde toparlanma eğiliminde olduğunu belirtti ve bir faiz artırımının Yunanlar kadar verilere de bağlı olduğunu söyledi. Fed başkanı Rosengren de bu yıl faizlerin artacağına inanıyor ancak kendisi 2015 yılında oy hakkı olan bir üye değil. Dolar son zamanlarda güzel tepkiler veriyor çünkü Yellen yatırımcılara Dolar’ın büyümesini ve gelir avantajını hatırlattı. Sıkılaştırma Aralık ayına kadar ertelenebilir ancak bu yıl gerçekleşecek ve bu da Amerikan dolarını diğer pek çok dövizden daha çekici hale getirecek. Yellen ayrıca yatırımcılara önümüzdeki hafta yapılacak ekonomi ve para politikaları yarıyıl görüşmelerinde duyabileceğimiz olumlu ton hakkında ipuçları verdi. Bu konuşmalar ve ABD perakende satış raporu arasında, ABD politikasının görünümü de önümüzdeki hafta işlemleri üzerinde belirleyici olacak. Dolar boğası konumundayız ve inanıyoruz ki faizler 2015 yılında artacak ve Yellen şahin iken, muhtemelen Capitol Zirvesi’nde daha az zıtlaşan bir ifade sunacaktır; ki bu da USD/JPY çiftinde bizim düşük seviyeden dolar alma şansı olarak değerlendirebileceğimiz bir geri çekilmeye yol açabilir.
AUD: Oyuncular Dikkat, Çin Verileri İçin Büyük Hafta
Üst üste ikinci gün, Çin hisseleri güçlü şekilde yukarı sıçrayarak yatırımcılara kötü günlerin bittiği umudunu verdi. Yine de, bu güçlülük Avustralya, Kanada ve Yeni Zelanda dolarları için de artış olarak görülmemeli. Bunun büyük kısmı geniş çapta Amerikan dolarındaki güçlülükle ilintili durumda ancak yatırımcılar da önümüzdeki haftanın hayati Çin ekonomik verileri konusunda endişeliler. Bu haftasonu Çin’in ticaret dengesi rakamlarıyla başlıyor ve Çarşamba günü, perakende satışları, sanayi üretimi ve ikinci çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla rakamları açıklanacak. Çin hisselerindeki ilk zirve büyüme hakkındaki endişelerden kaynaklandı ve maalesef bu ekonomik raporlar herkesin korkularını canlandırabilir, hisselerdeki düşüşü yineleyebilir. Hisseler bir kez daha düşerse, Çin hükümeti yeni bir cevapla belirebilir. Yine de bir diğer düşünebilir fikir Çin hükümetinin verileri yoğurarak hisselerin artışını desteklemesi. Sonuçtan bağımsız olarak, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarlarının ek kayıplara karşı savunmasız olduğuna inanıyoruz. Bu esnada Kanada dolarında bugün beklenenden iyi gelen istihdam raporlarından sonra meydana gelen artış kısa süreli oldu. Kanada Haziran ayında 6400 istihdam pozisyonu kaybetti. Bu da ekonomistlerin beklediğinden az. Kaybedilen bütün istihdam yarı zamanlı işler iken tam zamanlı işler 64 binden daha fazla artış gösterdi. İşsizlik oranı da %6,9 seviyesine artış beklentisinin aksine %6,8 seviyelerinde tutundu. Eldeki tüm verilere göre bu sağlıklı bir rapordu ancak üretim faaliyetindeki sert yavaşlamayı, GSYİH büyümesindeki düşüş ve petrol fiyatlarındaki düşüşü takip ederek biz Kanada merkez bankasının önümüzdeki hafta yapabileceği güvercin yorumlara yönelik ihtimalleri değiştirebileceğine inanmıyoruz.
GBP: Güçlü Ticaret Rakamları Düzelmeyi Artırdı
Beklenenden daha iyi gelen İngiltere ticaret rakamları Sterlin’in Amerikan doları karşısındaki toparlanmasına yardımcı oldu. Ülkenin ticaret açığı son ithalattaki düşüş üzerine iki yılın en küçük seviyesine geldi. İhracatta da düşüş oldu ancak çok daha düşük bir seviyedeydi. Bugünkü rapor ikinci çeyrekteki gayrisafi yurtiçi hasıla büyümesine olumlu katkı sağlayacaktır. Geride bıraktığımız bu haftada, özel ilgi çok büyük oranda İngiliz sterlini dışındaydı ve önümüzdeki hafta birkaç önemli İngiliz verisi yayınlanacaksa da, Yunanistan, Çin ve Fed politikası EUR/GBP ve GBP/USD akışlarını domine edecek. İngiltere enflasyon ve istihdam raporları önemliler ancak bizim esas ilgilendiğimiz şey İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney’nin bu haftanın sonuna doğru yapacağı konuşma. Faizlerin 2016’ya kadar artması beklenmiyor ancak bu zamanlamaya dair beklentiler Sterlin işlemlerini hala etkileyebilir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin