2014 yılından bu yana Dolar’ın önemli ölçüde değer kazanması küresel büyümedeki yavaşlıkla birlikte değerlendirildiğinde ihracat ve üretim bakımından ABD’ye olan etkisini, küresel ekonomik gelişmelere dair risklerin varlığını ve bunun enflasyon görünümündeki iyileşmenin kalıcı olduğunun sorgulanması gerektiğini ve küresel türbülansın tekrar etkisini artırması durumunda bunun istihdam ve ücretlerdeki artış üzerinde baskı oluşturacağını beyan eden Janet Yellen’ın bu açıklamaları ardından geçen bir günde risk iştahının yerini koruduğu bir gün izledik.
Daha önceki yazılarımızda da bahsettiğimiz gibi ABD ekonomisinin kendi içinde kişisel harcamaları şimdilik dışarıda bırakırsak harcamaları da artırmaya varacak olumlu ekonomik veriler bir süredir gelmeye devam ediyor. Buna vurgu yapan bir çok Fed yetkilisini görüyoruz zaten. Enflasyonda son açıklanan verileri de değerlendirdiğimizde ah vah dedirtecek bir sonuçta ortada görünmüyor. Çekirdek PCE’de yıllık bazda %1.7 hala korunuyor ve daha önce yapılan açıklamalara baktığımızda faiz artırımı için enflasyonun %2 seviyesine yaklaşması yeterli bir sebep. İstihdam tarafına son gelen veriler ışığında baktığımızda dün ADP özel sektör verisi de 200 bin artış ile beklenti üzerinde geldi. İşsizlik %4.9’da ve Cuma günü de yüksek ihtimalle bu seviye korunacak. Tarımdışı istihdamda ise beklentilerin çok çok altında bir rakam gelmediği sürece tedirgin olunacak bir durum oluşmayacaktır ki geleceğini de sanmıyoruz. Bu noktada ortalama saatlik ücretler de iyi gelirse bir olumlu unsur daha veriler halkasına eklenmiş olacak. Ayrıca Cuma günü büyüme görünümünü göstermesi açısından önemli ISM İmalat PMI verisi geçtiğimiz yılın Eylül ayından sonra ilk kez 50 seviyesinin üzerinde açıklanması da olası.
Peki Janet Yellen 16 Aralık toplantısından sonra neden giderek daha fazla güvercin hale geldi ve bir sonraki faiz artırım ihtimalleri Kasım ayına kadar uzandı? 16 Aralık’ta faiz artırım kararı alındığında ABD’den uzun seri olumlu veriler peşpeşe gelmiyordu, bununla birlikte piyasalarda güçlü Dolar’dan endişe edildiği için faiz artırımından kaçınıldığı da söylenmekte fakat 16 Aralık’ta faizde artırım kararı çıktığı gün Dolar endeksi 98-99 seviyelerinde bulunuyordu. Şimdi ise 94-95 seviyelerinde. Çin’den kaynaklı risklere baktığımızda özellikle Şubat ayının ortalarından itibaren özellikle merkez bankasının destekleyici politikalarıyla birlikte buradaki türbülansın ve küresel anlamda satış baskısı yaratan endişelerin kısmen de olsa törpülendiği görülüyor. Petrol fiyatlarını incelediğimizde 16 Aralık’ta 35-37 Dolar seviyelerinde fiyat görmüşken şimdi 38-40 seviyeleri arasında gidip gelen bir petrol fiyatı ile karşı karşıyayız. VIX endeksinde Şubat ortasından itibaren belirgin şekilde düşüşler 14 seviyelerini görmemizi sağladı. 5Y5Y enflasyon swapları, 5 ve 10 yıllık breakevenlara da baktığımızda Yellen’ın konuşması sonrası aşağı yönlü bir eğilimin de mevcut olmadığını görüyoruz.
Fed başkanının bu denli temkinli yaklaşımlarının, açıklamalarının esasen çok mantıklı dayanakları yok gibi. Küresel anlamda ekonomik gelişmeler Ocak ayı hariç yeniden faiz artırımı yapıldığı günlerdeki gibi görünmekte ve yeni bir sert türbülansın oluşmasına dair yakın bir endişe de şu an pek görünmüyor. Bu durumda ya piyasalarda konuşulan G-20 toplantısında alınan kararla Avrupa, Japonya ve Çin’in ekonomilerini destekleyici hamlelerine Fed’de bu şekilde tavır takınarak bir süre yardımcı olmaya karar verdi, ya küresel ekonomik gelişmelere dair hiç kimsenin bilmediği bir şeyi biliyor, ya ABD’de bu sene yapılacak seçimleri bekliyor ya da Dolar’ı bir süre daha zayıflatma peşinde ve böylece yakın gelecekte daha hızlı faiz artırımı için kendisine alan açmak ve petrol, emtia ve az önce de bahsettiğimiz gibi ekonomilerini destekleyici politikalar uygulayan ülkelere bir süreliğine destek olmayı istiyor. Sonuç olarak tahminimiz o ki gelecek toplantılarda alınan kararlarda ve bölgesel Fed başkanlarının ya da Fed’in en yetkili tepedeki isimlerinin her konuşmasında birşeyler ummadığımız yönde ansızın değişebilir. Faiz artırım beklentileri bir anda yeniden artabilir ya da bu sene hiç artmayacakmış gibi düşünülebilir. Fed bu sene de kafaları karıştırma konusunda ustalığını konuşturuyor diyebiliriz.
Bugün Avrupa Bölgesi’nde açıklanacak enflasyon ve İngiltere 4.çeyrek büyüme günün en önemli verileri olarak karşımıza çıkıyor.
EURUSD
1.1290 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan EURUSD paritesi, Dolar’da yaşanan zayıf seyrin etkisiyle 1.1360 kademelerine kadar yükseliş gerçekleştirdi. Mart ayı ABD ADP istihdam değişimi verisi beklentilerin üzerinde gelerek 200.000 açıklandı. Bugün Euro Bölgesi TÜFE ile ECB para politikası toplantı değerlenmesi takip edilecek. 1.1365 seviyesinin üzerinde potansiyel yakalanması halinde 1.1430 ve 1.1480 direnç kademelerine yükselişler yaşanabilir. 1.1265 seviyesinin altında kalıcılık sağlanması halinde ise 1.12 ve 1.1165 destek kademelerine kadar geri çekilmeler yaşanabilir.
Destekler: 1.1265-1.1200-1.1165
Dirençler: 1.1365-1.1430-1.1480
GBPUSD
1.4380 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan GBPUSD paritesinde 1.4450 kademelerine kadar yükseliş yaşandığı görüldü. Bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney’in yapacağı konuşma Sterlin’de hareketlilik yaşanmasına neden olabilir. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 1.4400 ve 1.4460 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 1.454 kademesine kadar yükselişler görülebilir. Olası geri çekilmelerde 1.4300 ve 1.4240 destek seviyeleri test edilmek istenebilir. Bu seviyelerin altında kalınması durumunda 1.4180 kademesine kadar zayıflama beklenebilir.
Destekler: 1.4300-1.4240-1.4180
Dirençler: 1.4400-1.4460-1.4540
USDJPY
USDJPY paritesi 110.65 seviyesinden başlattığı yükseliş trendinin etkisiyle yukarı yönlü fiyatlanmasını 113.80 seviyesine kadar sürdürmüştü. Dolar endeksindeki zayıflamayla birlikte geri çekilme gösteren parite, Fed Başkanı Yellen’in faiz artırım beklentilerini düşüren söylemleri ardında sert geri çekilme göstererek yükseliş trendi görünümünü sonlandırdı. Düşüşlerini daha önceden belirttiğimiz 112.00 seviyesine kadar sürdüren parite, ilgili seviyeden gelen alımların etkisiyle yönünü yukarı çevirdi. Yön arayışının belirlenmesinde önemli teknik seviye olan 112.40 seviyesi üzerinde fiyatlamalarda 112.80 ve 113.20 direnç seviyelerini hedefleyebilir. Olası geri çekilmelerde ise 112.00 ve 111.65 destek seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:112.00-111.65-111.25
Dirençler:112.80-113.20-113.65
USDTRY
Kur bir süredir 2.88 seviyesini çok kez test ederek yukarı yönlü fiyatlanmak istese de, Fed Başkanı Yellen’in faiz artırım beklentilerini düşüren söylemleri sonrasında sert geri çekilme gösterdi. Dün ABD tarafından açıklanan ADP özel sektör istihdam verisi 200 bin ile beklentilerin üzerinde açıklanırken ham petrol stokları bir önceki haftaya göre 2,299 milyon varil artarak 534,834 milyon varil olarak açıklandı. Kur gün içinde yukarı yönlü fiyat denemelerini 2.8430 seviyesi üzerine taşıyamadı. 2.83 seviyesi altında oluşabilecek geri çekilmelerde 2.8240 ve 2.8140 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamada ise 2.840 ve 2.8500 direnç seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:2.8250-2.8140-2.8000
Dirençler:2.8400-2.8500-2.8630
EURTRY
Kısa vadeli yataya yakın düşüş kanalı içerisinde fiyatlanmasını sürdüren EURTRY kuru 3.2170 direnç seviyesini aşmakta güçlük çekiyor. Kur 200 saatlik hareketli ortalama altında fiyatlanmasını sürdürürse düşüş eğilimi göstermek isteyebilir. Zayıf seyrin devamında 3.2070 ve 3.2000 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir. Kanal dışında oluşabilecek yukarı yönlü fiyatlanmalarda ise 3.2230 ve 3.2290 direnç seviyeleri takip edilebilir. Bugün yurtiçi 4.çeyrek büyüme verisi ve Euro Bölgesi enflasyon verileri kurda hareketliliğe sebep olabilir.
Destekler:3.2070-3.2000-3.1940
Dirençler:3.2230-3.2290-3.2370
ALTIN
New York Ekonomi kulübünde konuşma yapan Fed Başkanı Yellen, enflasyon ve ekonomik büyümeye dair küresel risklere değinerek faiz artışlarının kademeli olması gerektiğini belirtti. Piyasalarda Fed’in para politikasında temkinli davranacağına ilişkin iyimser beklentiler arttı. Fed’in faiz artırım beklentilerinin düşmesi yatırımcısına faiz ödemesi yapmayan Altın’ın yükselişlerini destekleyerek 1243 seviyesinin test edilmesine neden oldu. İlgili seviye üzerinde alımların yetersiz kalmasıyla gevşeme eğilimi gösterdi. Altın 1243 seviyesini bir kez daha kırma eğilimi gösterse de başarısız oldu. Dün ABD tarafından Mart ayına ilişkin açıklanan ADP özel sektör istihdam verisi 200 bin ile beklentilerin üzerinde gelirken Şubat ayı verisi de 214 bin den 205 bine revize edildi.
Teknik açıdan incelediğimizde, Altın 1283 seviyesinden başlattığı düşüş trendi görünümünü koruyan Altın 1255 direnç seviyesi üzerinde kalıcılık sağlayamaması durumunda düşüş eğilimi göstermek isteyebilir. Altın 100 saatlik hareketli ortalama altında fiyatlanmasını sürdürmesi durumunda 1220 ilk direnç olarak karşımıza çıkmakta, ilgili seviyenin altında satış potansiyeli bulunması durumunda ise 1210 ve 1195 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise 1248 ve 1260 direnç seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:1220-1210-1195
Dirençler:1248-1260-1273
GRAM ALTIN
Ons Altın’da başlayan yükselişin etkisiyle 112.20 seviyesinden yönünü yukarı çeviren gram Altın, Fed Başkanı Yellen’in faiz söylemleriyle yükselişlerini 113.55 seviyesine kadar sürdürdü. Ons Altın’ın sınırlı geri çekilmeleri ve USDTRY kurunun sert satış baskısına bağlı olarak gram Altın dün geri çekilmelerini sürdürdü. ABD ham petrol stok verisi sonrasında ons Altın’ın satış baskına maruz kalmasıyla gram Altın 112.00 seviyesi altında fiyatlandı. Zayıf seyrin devam etmesi durumunda 111.00 ve 110.20 destek seviyelerine geri çekilme gösterebilir. Oluşabilecek tepki alımlarında ise 113.00 ve 114.00 destek seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:111.00-110.20-109.50
Dirençler:113.00-114.00-115.00
GÜMÜŞ
Gümüş 15.04 seviyesinden gösterdiği yukarı yönlü fiyatlanma isteğini, Fed Başkanı Yellen’in konuşması sonrasında hız kazanarak sürdürdü. 15.35 direnç seviyesini aşmakta güçlü çeken değerli metal gelen alımların etkisiyle 15.43 seviyesini test etse de kalıcılık sağlamayarak satış baskısına maruz kaldı. 100 saatlik hareketli ortalama üzerinde tutunmaya çalışan Gümüş, ilgili ortalama üzerinde yukarı yönlü fiyatlanmanın devamında 15.45 ve 15.58 direnç seviyeleri takip edilebilir. Satış baskının oluşması durumunda ise 15.00 ve 14.90 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir.
Destekler:15.00-14.90-14.80
Dirençler:15.45-15.58-15.70
HAM PETROL
38.50 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan Ham Petrol, alımların ivme kazanmasının ardından 39.70 kademelerine kadar yükseliş gerçekleştirdi. Beklentilerin altında kalan ham petrol stokları verisi yukarı yönlü destekler nitelikte oldu. Gün içinde yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 38.75 ve 39.35 direnç seviyelerine yükselişler görülebilir. Alımların hızlanması halinde 40.00 kademesi hedeflenebilir. Olası geri çekilmelerde 37.00 ve 36.00 destek seviyeleri takip edilmelidir. Satışların derinleşmesi halinde 34.90 kademesine kadar geri çekilmeler yaşanabilir.
Destekler: 37.00-36.00-34.90
Dirençler: 38.75-39.35-40.00
S&P500
Geçtiğimiz günde ABD borsalarında Yellen etkisinin devam ettiğini gördük. 2048 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan S&P500’te 2060 kademelerine kadar yükselişler yaşandı. Beklentilerin üzerinde gelen ABD ADP istihdam değişimi verisi önemle takip edildi. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 2060 ve 2085 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 2105 kademesi hedeflenebilir.2046 seviyesinin altında kalıcılık sağlanması halinde 2036 ve 2020 destek seviyelerine kadar geri çekilmeler görülebilir.
Destekler: 2046-2036-2020
Dirençler: 2060-2085-2105
DAX30
Geçtiğimiz gün DAX’da FED Başkanı Yellen’ın güvercin söylemlerinin etkisinin devam ettiğini gördük. Almanya Mart ayı tüketici fiyat endeksi beklentilerin üzerinde gelerek yüzde 0.8 açıklandı. Geçtiğimiz gün yukarı yönlü potansiyelini koruyan DAX30’da 10110 kademelerine kadar yükselişler yaşandı. Bugün 10200 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 10265 ve 10350 direnç seviyelerine yükselişler görülebilir. Olası geri çekilmelerde 10000 ve 9925 destek seviyeleri takip edilmelidir. Satışların hızlanması halinde 9840 kademesine kadar geri çekilme yaşanabilir.
Destekler: 10000-9925-9840
Dirençler: 10200-10265-10350