Geçtiğimiz hafta piyasanın gündemini oluşturan önemli gelişmeler yaşandı. Bu gelişmelerin önem derecesi yüksek ikisi yurt içerisinde TCMB ve yurtdışında ise ECB’nin PPK kararlarıydı. Öncelikle bu gelişmelerin sonucu açıklayalım:
İlk olarak TCMB’den başlayalım. Geçtiğimiz TCMB 7 aydır devam ettiği faiz indirimine ara verdiğini açıkladı ve marjinal fonlama oranını %8.25’de sabit bıraktı. Bu kararın en önemli gerekçesi ise şüphesiz yurtiçi dolar kurunda görülen yüksek tansiyon… Özellikle TCMB haftasında 3.1140 ile yeni bir rekor seviyenin görülmesi TCMB’nin parasal sadeleşmeye ara vermesine neden oldu. Yalnız bankadan yapılan açıklamaya göre sadeleşme sürecindeki bir sonraki adımın yönü ve zamanlamasının verilere göre şekilleneceği belirtildi. Bu cümleden TCMB’nin faiz indirimlerine devam etme isteğini koruduğunu görüyoruz. Yalnız FED’in yıl içerisinde faiz artırımını gerçekleştireceği beklentisinin kuvvetle bir şekilde fiyatlanması sonucu ABD dolarında görülen değerlenmenin devam etmesi TCMB’nin parasal sadeleşme adına elini zayıflatabilir. TCMB kararının ardından ise USD/TRY paritesinin 3ç05 seviyelerine kadar gevşediğini yalnız hafta bitmeden 3.0750 seviyesinin altında kalıcılığın gerçekleşemediğini gördük.
Dikkatle takip edilen bir diğer gelişme ise ECB’nin Ekim ayı kararları ve bunun da önemlisi Başkan Mario Draghi’nin konuşmasıydı. ECB piyasa beklentileri doğrultusunda herhangi bir adım atmadı ve faizleri sabit bıraktı. Fakat parasal genişleme politikasını yeniden gözden geçirmek için Aralık ayı açık bir şekilde işaret edildi. Kararların ardından tüm gözler Draghi’ye çevrildi. Piyasa özellikle varlık alım programının azaltılarak sonlandırılması politikasının tartışılıp tartışılmadığını öğrenmek istiyordu. Draghi, bu soruya net bir şekilde cevap vererek bu konunun tartışma konusu olmadığını söyledi. Ayrıca Mart 2017 yılında sonlanacak olan varlık alım programının gerekirse uzatılacağını ve yüksek derecede genişleyici politikaların ani bir kararla durdurulamayacağını da söyledi. Tabii bu açıklamalar ile birlikte EUR/USD paritesi 1.0900 seviyesinin aşağısına geriledi.
Merkez bankalarının kararlarının yanında piyasanın izlediği önem derecesi yüksek datalar ise Çin, Kanada ve ABD tarafından geldi.
ÇİN: Üçüncü çeyrek büyüme verileri önemle takip edildi. Ülke ekonomisi piyasaların beklentisi doğrultusunda yıllık bazda %6.7 ve çeyreklik bazda %1.8 oranında büyüme. Bunun yanında sanayi üretimi datası ise %6.4 olan beklentileri karşılayamadı ve %6.1 oranında açıklandı. Bir önceki veri %6.3 oranında gerçekleşmişti.
Diğer datalar ise konut fiyatları ve yeni krediler verileriydi. Bilindiği üzere Çin konut sektöründe görülen fiyatlamalara yönelik balon tabirini bir süredir kullanılmakta. Açıklanan dataya baktığımız zaman Eylül ayında konut fiyatlarının %11.2 oranında açıklandığını görüyoruz. Bu oran Ağustos ayında %9.2 olarak gerçekleşmişti. Yine yeni kredilerin miktarında da artışın yaşandığını söyleyelim.
ABD: ABD tarafında açıklanan en önemli veri şüphesiz TÜFE datalarıydı. Verilerin çekirdek bazda beklentileri karşılayamadığını söyleyelim. Yalnız yıllık bazda manşet enflasyon verisi piyasa beklentileri dahilinde %1.5 oranında gerçekleşse de bu oranın son 7 yılın en yüksek seviyesi olması ABD enflasyonunda canlanma olduğunu algısını güçlendirdi. Bu durumda ABD dolarına pozitif yansıdı.
KANADA: Kanada Merkez Bankası ( BoC ) geçtiğimiz hafta faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Bu hamlenin piyasalarda etkisinin sınırlı olduğunu görsek de özellikle enflasyon ve perakende satışlar verilerinin beklentileri karşılayamaması CAD tarafında değer kayıplarının süratlenmesine neden oldu.
Geçtiğimiz hafta piyasaya yön veren gelişmeleri kısaca hatırlattıktan sonra bu hafta hangi gelişmelere odaklanacağımızı da günlük bazda irdeleyelim:
PAZARTESİ
Haftanın ilk işlem günü Euro Bölgesi PMI dataları takip edilecek. Özellikle Almanya imalat öncü PMI verisi bir hayli önemli. Ekim ayına yönelik beklenti 54.3 olarak açıklanacağı yönünde. Hizmet PMI datasına ise beklenti 51.5 şeklinde.
Euro Bölgesi bazında ise imalat PMI 52.6 ve hizmet PMI verisi ise 524 olarak açıklanacağına yönelik beklenti hakim.
Kanada’da Ağustos ayına yönelik toptan satışlar verisini izleyeceğiz. Beklenti %0.5 oranında gerçekleşme şeklinde. Datanın CAD bazlı paritelerde keskin bir volatilite yaratmasını beklemiyoruz.
ABD tarafında ise Ekim ayına yönelik üretim PMI verisini izleyeceğiz. Beklenti 51.6 endeks değerinde yoğunlaşmış durumda.
SALI
Almanya'da Ekim ayına ilişkin İFO iş iklimi endeksini göreceğiz. Beklenti 109.5 yönünde. Piyasa beklentilerinin aşılması Almanya sanayicilerinin ekonomiye güven duyduğunu gösterecektir. Bu durumda Euro’yu destekleyebilir fakat keskin bir değer kazancı olasılığını düşük görüyoruz.
Yurt içerisinde ise kapasite kullanım oranı ve imalat güveni verilerini takip edeceğiz. Ekim ayına yönelik veriler olması dolayısıyla ekonominin son çeyreğe nasıl başladığına ilişkin fikir verebilir. Özellikle KKO bu noktada önemli olacaktır.
ABD tarafında ise S&P C/S konut fiyat endeksi ve ekim ayına ilişkin Conference Board tüketici güveni dataları açıklanıyor. Özellikle CB datası bir hayli önemli. Piyasa beklentisi endeksin 101.5 endesk değerinde geleceği yönünde.
ÇARŞAMBA
Günün ilk ışıklarından önce Avustralya enflasyon veriler açıklanıyor. Yıllık bazda %1.1 ve üçüncü çeyrek bazında ise %0.5 artış yaşanacağı yönünde piyasa beklentileri mevcut.
Almanya’da GFK tüketici güven endeksini izleyeceğiz. Beklenti 10.0 olarak belirlenmiş olsa da Euro üzerinde keskin bir volatilite ihtimalini düşük görüyoruz.
ABD’de ise Ekim ayına yönelik öncü hizmet PMI datası açıklanıyor. Beklenti 52.5 olarak datanın açıklanacağı yönünde. Bunun yanında en önem data ise ABD yeni konut satışları datası olacak. Eylül ayında 600 bin konutun satıldığı tahmin ediliyor. Ayrıca ham petrol stokları verisini de petrol fiyatları üzerinde takip edeceğiz.
PERŞEMBE
Haftanın önemli günlerinden birisi… İlk olarak İngiltere üçüncü çeyrek büyüme verisini takip edeceğiz. Yıllık beklenti %2.1 ve çeyreklik bazda ise %0.3 olacağı yönünde. Dataların beklentileri aşması GBP’ye nefes aldırabilir.
ABD tarafında ise günün en önemli datası konumunda bulunan dayanıklı mal siparişleri verisi açıklanıyor. Özellikle çekirdek dayanıklı mal siparişleri verisi bir hayli önemli. Piyasa beklentisi datanın %0.2 artış kaydedeceği yönünde. Ayrıca gün içerisinde ABD’de işsizlik maaşı başvuruları ve askıda ki konut satışları verilerini izliyor olacağız.
CUMA
Çok önemli dataların açıklanacağı bir gün olacak. Haftanın son işlem gününe uyandığımızda Japonya’da TÜFE, hane halkı harcamaları ve işsizlik oranı verilerini görmüş olacağız. Dolayısıyla perşembeyi cumaya bağlayan gece JPY bazlı paritelere dikkat edilmeli.
Almanya’da ise Ekim ayına ilişkin öncü TÜFE dataları önem arz ediyor. Aylık bazda beklenti %0.1 artıış yönündeyken yıllık beklenti %0.8 artış olacağı yönünde. Beklentileri üzerinde toparlanma Euro Bölgesi’nde enflasyonun canlanma kaydettiği algısına neden olacağı için Euro üzerinde pozitif fiyatlanabilir.
Günün en önemli verisi ise şüphesiz ABD üçüncü çeyrek büyüme verisi olacak. Piyasa beklentisi ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte %2.5 büyüdüğü yönünde. Ayrıca reel tüketici harcamaları ve Michigan tüketici beklentileri verileri de ABD merkezle takip edilecek diğer datalar olarak ön plana çıkacaktır.
EUR/USD Analizi
Paritenin 1.0900 desteğini aşağı yönde kırması sonucu 1.0840 desteğine yaklaştığını takip ediyoruz. Bu seviye gerilemenin devamı açısından önemli olacak. Şayet 1.0840 desteğinin kırılması ve altında kapanışların gerçekleştirilmesi durumunda 1.0800 – 1.0770 bölgesi ve 1.0710 desteklerini takip ediyor olacağız. Buna karşılık 1.0900 direncinin üzerinde fiyatlamaların oluşması durumunda ise yeniden 1.0950 ve özellikle d e1.1000 direncinin önem kazanacağını düşünmekteyiz.
Dirençler: 1.0900 – 1.0950 – 1.1000
Destekler: 1.0840 – 1.0800 – 1.0770
Ons Altın Analizi
Yeni haftaya 1265 seviyesinin hemen altında fiyatlamalar ile girmekteyiz. Bu seviyenin yukarı yönde geçilememesi ons altın fiyatlarında gevşeme hareketlerinin hızlanma ihtimalini gündemde tutacaktır. Bu sayede kısa vadede 1257 ve 1250 desteğini takip etmeye devam edeceğiz. Bunun yanında 1265 seviyesinin üzerinde fiyatlamalar gün içerisinde oluşsa da bile 1274 direncinin aşılmadan yükseliş hareketinin hızlanma ihtimalini düşük görüyoruz. Yalnız bu direnç seviyesinin aşılması ons altın fiyatlarında 1277 – 1280 ve 1285 dirençlerinin ön plana çıkmasını sağlayabilir.
Dirençler: 1274 – 1277 – 1280
Destekler: 1260 – 1257 – 1250
USD/TRY Analizi
Geçtiğimiz hafta 3.0570 desteğinin aşağınsın test edilmesine rağmen TL tarafında değer kazancının sınırlı kaldığını ve bu sayede fiyatların yeniden 3.0750 seviyesine yükseliş kaydettiğini gözlemledik. Dolayısıyla 3.0750 seviyesinin üzerinde kalıcılığın sağlanıp sağlanmayacağını izleyeceğiz. Şayet bu seviyenin üzerinde tutunması durumunda paritenin 3.0900 ve özellikle de 3.1000 direncine yönelik ataklar gerçekleştirebileceğini düşünüyoruz. 3.1000 direncinin aşılması rekor seviye konumunda bulunan 3.1140 direncini izleyeceğimizi de not edelim. Buna karşılık 3.0750 desteğinin aşağı yönde geçilmesi durumunda 3.0570 desteği bir kere daha ön plana çıkacaktır.ş Kırılabilirse 3.0450 ve 3.0350 desteklerini takip ediyor olacağız.
Dirençler: 3.0900 – 3.1000 – 3.1140
Destekler: 3.0750 – 3.0570 – 3.0450
GBP/USD Analizi
1.2220 desteğinin aşağıysa doğru geçilmesi soncu paritenin 1.2200 seviyelerinin aşağısını test ettiğini fakat şimdilik bu destek seviyesinin kırılamadığını görmekteyiz. Bu sayede yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ilk olarak 1.2220 direncinin üzerinde fiyatlamaları görmemiz gerekiyor. Bu fiyatlamanın oluşması durumunda ise 1.2260 ve arkasından 1.2300 dirençlerini izliyor olacağız. Buna karşılık 1.2200 seviyesinin aşağısında fiyatlamaların oluşması ise paritede 1.2170 desteğine kadar gevşemenin önünü açabilir. Bu seviyenin kırılması ise 1.2135 ve 1.2100 desteklerini izlemeye almamıza neden olacaktır.
Dirençler: 1.2220 – 1.2260 – 1.2300
Destekler: 1.2170 – 1.2135 – 1.2100
USD/JPY Analizi
104.00 – 103.50 bölgesinde yatay hareketlilik henüz bozulmuş değil. Yalnız yeni güne başladığımızda paritenin 104.00 direnine yakın olduğunu görüyoruz. Şayet bu direnç seviyesi aşılabilirse ilk olarak 104.30 ve arkasından 104.60 ile 105.00 dirençlerinin potaya girebileceğini düşünmekteyiz. Buna karşılı aşağı yönde hareketlerde ise 103.50 desteğini takip edeceğiz. Şayet bu destek seviyesinin kırılması paritede gevşemenin kısa vadede 103.20 ve 102.90 desteklerine kadar sürmesine olanak sağlayabilir.
Dirençler: 104.30 – 104.60 – 105.00
Destekler: 103.50 – 103.20 – 102.90
Vadeli Ham Petrol Analizi
50.50 – 51.00 dar bandında sıkışma yaşanıyor. Özellikle OPEC tarafından petrol üretimi dondurma/kısma konunda anlaşmanın gerçekleşebileceğine yönelik açıklamalar petrol fiyatlarını güçlü tutan en önemli unsur bu sayede teknik olarak 51.00 direncinin aşılabilmesi 51.90 çanak formasyonunun tamamlanmasını sağlayabilir. Özellikle bu direnç seviyenin bir hayli önemli olduğunu ve 51.90 direncinin aşılabilmesi durumunda 52.50 ve 53.50 dirençlerine doğru yükseliş hareketinin yaşanabileceğini düşünmekteyiz. Bunu aynında 50.50 desteğinin aşağı yönde geçilmesi durumunda ise yükselen trend desteği konumunda bulunan 49.70 desteğini izliyor olacağız. Şayet bu destek seviyesinin kırılması ise 49.00 – 48.40 seviyelerinin önü açabileceği için önemli olacak.
Dirençler: 51.00 – 51.90 – 52.50
Destekler: 50.50 – 49.70 – 49.00