Bu yazı 15.10.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır. 
Eylül'de yaşanan bir gerileme sonrasında, ABD hisse piyasaları bu ay en azından şimdiye dek yükselmiş durumda. Yatırımcılar hisse portföylerinin önümüzdeki günlerle nelerle karşı karşıya kalabileceği konusunda hala endişeli durumda.
Özellikle de sabit gelir yatırımları tehlikeye girebilir. Faiz oranları tarihin en düşük seviyelerinde ve ABD ekonomisinin izlediği yol belirsizliğini koruyor. Bu gibi zamanlarda deneyimli yatırımcılar, özellikle de emeklilik gibi uzun vadeli hedefler için pasif bir gelir akışı yaratmanın—ve bu akışı korumanın—öneminin farkında.
Daha önceki yazılarımızda temettü hisselerinin portföylerdeki değerini incelemiştik. Bugün ise, incelememize temettü yatırımlarına odaklı iki borsa yatırım fonuyla (ETF) devam edeceğiz.
Şirketler Temettü Ödemelerini Azaltıyor
Salgının ilk günlerinde çok sayıda şirket temettü ödemelerini ve hisse geri alım programlarını ya kıstı, ya da tamamen durdurdu. Bu şirketler arasında Boeing (NYSE:BA), Carnival (NYSE:CCL), Delta Air Lines (NYSE:DAL), Halliburton (NYSE:HAL), Marriott International (NASDAQ:MAR) ve Wells Fargo (NYSE:WFC) gibi bilinen isimler de bulunuyor.
Ancak hala kayda değer oranda temettü ödemeleri sunan birçok şirket var. Ancak yatırımcılar bu cazip temettü gelirlerini kapmak için al butonuna basmadan önce, her temettünün eşit şekilde yaratılmadığını hatırlamakta fayda var. Sağlıklı bir bilanço ilse güçlü seviyede bir temettü karşılığı—şirketin yıllık kârının temettü ödemesi olarak dağıtılan miktara oranını belirten ödeme oranı—bulunması gereken önemli özellikler.
Bir kural olarak, zaman içinde istikrarlı ödeme oranı ortaya koyan şirketler temettü yükümlülüklerini daha iyi karşılayacak durumda olur. Ek olarak, bu oran %100'e yaklaştıkça, şirketin temettü yükümlülüğünü karşılamak için kârının daha büyük bir yüzdesine ihtiyaç duyduğunun işaretini verir. Aşırı yüksek oranlar, özellikle de %100'ün üzerinde olanlar ciddi bir tehlike işaretidir.
Örneğin, 2019'un başlarında Birleşik Krallık merkezli telekom devi Vodafone'un (LON:VOD) (NASDAQ:VOD) temettü geliri %9'un üzerindeydi ve bu oran çok sayıda yatırımcıyı kendisine çekti. Nakit akışı %23 seviyesinde olmasına rağmen, şirket yüksek miktarda borca sahipti. Mayıs 2019'da Vodafone temettü ödemesinde %40'lık kesintiye gitti.
Bu yüzden, piyasa katılımcıları bir değer tuzağına yakalanma ihtimallerini en aza indirmek adına derinlemesine bir araştırma yapmalı. Diğer bir deyişle, eğer bir temettü geliri sürdürülemeyecek kadar yüksek görünüyorsa, muhtemelen öyledir. Çoğu analist aynı fikirde: temettüler bir şirketin genel sağlılığı ve kârlılığı konusunda objektif bir ölçüm sunuyor.
Bir şirketin temettü yapısının sağlık durumunu analiz etmek adına temel verileri tam olarak inceleme imkanına sahip olmayan yatırımcılar için temettü odaklı bir ETF daha iyi bir seçenek olabilir. Fon yöneticileri endeks kurucuları bu önemli görevin en azından bir kısmını yapacaktır.
Bu bilgilerle birlikte, işte bugün inceleyeceğimiz iki ETF.
1. iShares International Select Dividend ETF
- Mevcut Fiyat: 25,64 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 19,52 - 34,12 dolar
- Temettü Geliri: %7,15
- Masraf Oranı: %0,49
ABD dışındaki şirketlere odaklı olan iShares International Select Dividend ETF (NYSE:IDV), diğer gelişmiş piyasalardaki görece yüksek temettü ödemeli ve köklü şirketlere giriş imkanı sunuyor.
92 varlığa sahip IDV, Dow Jones EPAC Select Dividend Endeksi'ni takip ediyor. EPAC'ın açılımı; ABD dışında gelişmiş piyasaları kapsayan "Avrupa, Pasifik, Asya ve Kanada". Fon 2007'den bu yana işlem görüyor.
Sektörler listesinde ilk sırada Finans (%30,39) bulunurken, onu Kamu Hizmetleri (%20,14), Materyaller (%12,70), İletişim (%8,80), Endüstriyel Ürün ve Hizmetler (%7,67), Enerji (%7,37) ve Temel Tüketici Ürünleri (%4,54) izliyor. En büyük 10 varlık, fonun 3,3 milyar dolarlık net varlığının yaklaşık üçte birini oluşturuyor.
Yatırımcıların büyük bölümünün aşina olabileceği isimler arasında Rio Tinto (NYSE:RIO), British American Tobacco (NYSE:BTI), Commonwealth Bank of Australia (OTC:CMWAY), ACS Actividades De Construccion Y Servicios (OTC:ACSAY), Hang Seng Bank (OTC:HSNGY) ve SwissCom (OTC:SCMWY) bulunuyor.
IDV yıl başından bu yana yaklaşık %24 değer kaybetti. Ancak Mart'ta son yılların en düşük seviyesini görmenin ardından fon %30 yükseliş kaydetti. Son 12 ay için fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 10,83 ve 1,05. Sonuç olarak, ters pozisyoncu yatırımcılar bu ETF'te değer bulmaya başlayabilir.
2. WisdomTree U.S. MidCap Dividend Fund
- Mevcut Fiyat: 30,62 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 20,07 - 38,74 dolar
- Temettü Geliri: %3,27
- Masraf Oranı: %0,38
Bu hafta öncesinde orta çaplı şirketler dünyasına bakmıştık. Şimdi de, ABD merkezli orta çaplı temettü ödemeli şirketlere giriş imkanı sunan bir ETF'e bakıyoruz. 334 varlığa sahip olan WisdomTree U.S. MidCap Dividend Fund (NYSE:DON), WisdomTree U.S. MidCap Dividend Endeksi'ni takip ediyor. Fon 2006'da işlem görmeye başladı.
En büyük 10 varlık, DON'un yaklaşık 2,5 milyar dolarlık net varlıklarının %10'undan fazlasını oluşturuyor. Gıda ve içecek üreticisi JM Smucker (NYSE:SJM), kamu hizmetleri şirketi CenterPoint Energy (NYSE:CNP), yatırım yöneticisi Franklin Resources (NYSE:BEN), kağıt ve paketleme şirketi WestRock (NYSE:WRK) ve gıda üreticisi Campbell Soup Company (NYSE:CPB) DON'un en büyük şirketler listesinin başında geliyor.
Fon'un sektör dağılımı Finans (%22,69), Emlak (%14,64), Endüstriyel Ürün ve Hizmetler (%13,48), Keyfi Tüketici Ürünleri (%10,52), Kamu Hizmetleri (%10,49), Materyaller (%10,18) ve Bilgi Teknolojisi (%7,40) şeklinde.
Yıl başından bu yana yaklaşık %20 değer kaybeden fon, büyüme potansiyeline sahip şirketlere erişim imkanı isteyen gelir odaklı yatırımcıların ilgisini çekebilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.