FED Faiz Artırdı Sıra TCMB’nin Hamlesinde
FED’in faizleri 0.50-0.75 aralığına çekmesi beklenen bir gelişmeydi fakat FED’in artık parasal sıkılaştırmaya daha fazla ağırlık verebileceği mesajları gelmesi gelişmekte olan ülkelerle birlikte Türkiye açısından da tabii ki oldukça olumsuz bir durum. FED yetkililerinin 2017’deki üç faiz artırım projeksiyonu olumlu veriler ve enflasyon beklentilerindeki yükselişle alakalı fakat belli ki Trump politikaları belirsizliği altında alınmış bir karar.
Janet Yellen’ın da basın toplantısında dile getirdikleri Trump dönemi ile birlikte yaşanacakların izleneceği mesajını taşıyor. Trump’ın başkanlık seçimlerini kazanması sonrasında özellikle mali politikalara dayalı vaatlerini yerine getirmesi durumunda bunun enflasyonda hızlı bir artışa neden olabileceği beklentileri güçlü şekilde fiyatlanmaya başlamıştı ve bu bağlamda enflasyon beklentileri ve ABD tahvil faizleri hızla yükselmişti ki FED kararları sonrası bu hareketlerin sürdüğünü gözlemledik. FED faizi bir yıl aradan sonra tekrar artırdı ve sıcak paraya muhtaç gelişmekte olan ülkelere doğru akan para musluğunu bir gıdım daha kısmış oldu. Bu anlamda 20 Ocak’ta Trump’ın göreve başlaması ardından Mart ayına kadar geçecek sürede izleyeceği politikalara bağlı olarak FED Mart ayı toplantısında daha net değerlendirmeler yapabilecek. Faiz artırım beklentileri ve projeksiyonların daha olumluya revize edilebileceği bir sonuç ortaya çıkarsa bu kur tarafında yükseliş eğiliminin güçlü şekilde devam edeceği anlamına gelecek.
Bunlarla birlikte içeride yaşadığımız siyasi-jeopolitik sorunların devam etmesi yanında işsizlik, büyüme gibi verilerdeki olumsuz görünüm de cabası. Tüm bu gelişmeler likidite koşullarının zorlanacağı ve kurun yükseliş eğilimini sürdüreceğine dair beklentileri güçlü kılmaya devam ediyor. FED sonrası 3.55-3.50 arasında sakin bir seyri izleyen kurda 3.46 ve 3.41 destekleri önemli. Bu seviyeler üzerinde kaldığı sürece yükseliş eğiliminin süreceğini düşündüğümüz kurda 3.55 ara direnci üzerine geçilebilirse bir sonraki direnç noktası 3.63 olacak. Kurdaki bu yükseliş eğiliminin son Fed faiz artırımı ardından etkisini korumasının TCMB’yi bu haftaki toplantısında yeniden faiz artırımına yöneltebilir. Beklentimiz yalnızca marjinal fonlama oranında 25 baz puanlık bir artırımın gerçekleşebileceği yönünde. BİST100’de ise 78.500 üzerine geçiş sağlanabilirse yükselişlerin devam etmesi beklenebilir. Bu seviye altındaki kalıcılıkta 76.000-74.000 aralığına geri çekilmeler görülebilir.
Altın’da ise FED kararları sonrası güçlü düşüş eğilimi 1130 altına kadar sürse de geçen haftanın son günü ABD-Çin arasındaki ilişkilerin gerilmesine neden olan gelişmelerin etkisiuyle kısmi bir düzeltme hareketinin geldiğini izledik. Projeksiyonlarda 2017’de üç faiz artırım beklentisi ve ekonomik beklentilerdeki olumlu revizeler yaşanan düşüşte etkili olurken Trump’ın politikalarının gelecek dönemde FED’in daha hızlı hareket edebileceğine dair ihtimalleri güçlendirmesi ve bu bağlamda ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki %2.50 üzerindeki kalıcılık düşüş baskısının süreceğine işaret ediyor. 1155-1160 bandı altında kalındığı sürece satış baskısının sürmesini beklediğimiz Altın’da hedef seviyemiz 1100. Yeni haftanın ilk işlem gününde ABD-Çin arasındaki jeopolitik gerginliğin devam etmesi ve fiyatlamarın buna göre oluşması durumunda Altın'da güvenli varlık talebinde artışlar meydana gelebilir. Olası yükselişlerin etkili olabilmesi içinse 1155-1160 üzerinde kapanışların izlenmesi gerekiyor. Bu durumda 1180-1195 izleyeceğimiz dirençler olacak.
Geçtiğimiz hafta FED 25 baz puanlık faiz artırımı gerçekleştirirken 2017 yılı içinde 3 faiz artırımı yapabilecekleri öngörüsünde bulundu. Aynı zamanda önemli ekonomik projeksiyonlarında 2017 yılı için olumlu güncelleştirmeler gerçekleştirdi. Bu hamlelerle birlikte küresel anlamda Amerikan doları değer kazanırken, dolara karşı enstrümanlarda sert kayıplar görüldü. EURUSD paritesi 2003 yılından bu yana yeni dip seviyesi olan 1.0365'i test etti. EURUSD paritesinde 1.0520 seviyesinin altında negatif baskı devam ediyor. 1.0520 altında kalıcılık devam ederse düşüşler 1.0440 - 1.0340 aralığına kadar devam edebilir. Yükselişlerde ise 1.0500 seviyesini direnç olarak takip edeceğiz. Gün içinde açıklanacak olan Almanya İş Güveni Endeksi ve FED başkanı Janet Yellen' ın yapacağı açıklamalar paritede volatiliteyi artırabilir.
Destekler: 1.0440, 1.0400, 1.0340
Dirençler: 1.0520, 1.0600, 1.6700
Geçtiğimiz hafta FED'in 25 baz puanlık faiz artışına ilave, 2017 yılı için 3 faiz artırımı öngördüğünü bildirmesi ve 2017 için ekonomik projeksiyonlarında olumlu revizeler gerçekleştirmesiyle birlikte oldukça sert düşüşler yaşadı. Buna ek olarak bir sonraki gün İngiltere Merkez Bankasının faiz oranlarında ve varlık alım programında değişime gitmemesi GBPUSD' da ki düşüşü destekler nitelikte oldu. Haftalık kapanışa doğru düzeltme gösterse de GBPUSD paritesinde 1.2570 seviyesi altında negatif baskı devam ediyor. Düşüşlerin devam etmesi durumunda 1.2450 desteğini takip edeceğiz. Yükselişlerde ise 1.2520 ilk ara direnç olarak izlenecekken 1.2570 yükselişlerin ivme kazanması için geçilmesi gerekli bir seviye olarak karşımızda duruyor. Gün içinde Janet Yellen'ın yapacağı açıklamalar sert fiyatlamalar meydana getirebilir.
Destekler: 1.2450, 1.2380, 1.2330
Dirençler: 1.2520, 1.2570, 1.2620
Geçen hafta FED'in 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesi, 2017 yılı için 3 faiz artımı öngörmesi ve yine 2017 yılı için önemli ekonomik projeksiyonlarından birkaçında olumlu revize gerçekleştirmesiyle birlikte USDJPY paritesinde son 10 ayın yeni zirvesi test edildi. USDJPY paritesinde yükselişlerin devam etmesi durumunda 118.80 seviyesini direnç olarak takip edeceğiz. 118.80 seviyesi alım yönlü kırılabilirse yükselişler 120.20 seviyesine kadar devam edebilir. Düşüşlerde ise 116.50 desteğini takip ediyor olacağız. Gün içinde FED Başkanı Janet Yellen'ın açıklamaları volatiliteyi artırabilir.
Destekler: 116.50, 115.00, 114.50
Dirençler: 118.80, 120.20, 123.70
Geçtiğimiz hafta FED'in 25 baz puan faiz artırması ve genel olarak şahin tonlu tavır takınmasına rağmen Lira diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine oranla kayıplarını sınırlandırdı. USDTRY paritesinde Türkiye tarafında yaşanan siyasi ve ekonomik gelişmelerin son dönemlerde daha sert fiyatlamalar meydana getirdiğini söyleyebiliriz. Haftalık kapanışını 3.5000 psikolojik seviyesi üzerinde gerçekleştiren kurda pozitif görünüm ediyor. 3.5000 üstünde kalıcılık devam ederse yükselişler 3.5380 - 3.5500 aralığına kadar devam edebilir. Bu senaryoda 3.5500 önem arz edecektir. Düşüşlerde ise takip edeceğimiz ilk destek seviyemiz 3.4850 olacaktır. Gün içinde Janet Yellen açıklamaları ve Türkiye tarafında yaşanacak siyasi ve ekonomik gelişmeler önem arz edecektir.
Destekler: 3.4850, 3.4600, 3.4350
Dirençler: 3.5000, 3.5380, 3.5500
Geçen hafta FED'in 25 baz puanlık faiz artırımı gerçekleştirmesi, 2017 yılı için 3 faiz arıtımı öngörmesi ve önemli ekonomik projeksiyonlarda pozitif revizede bulunmasıyla birlikte EURTRY' de yükseliş hareketleri görüldü. Fakat aynı süreçte EURO tarafında da değer kaybı yaşandığı için yükselişlerin sınırlı kaldı ve devam eden süreçte sert düşüşlerin yaşandı. EURTRY paritesinde 3.6000 seviyesi üzerinde pozitif görünüm devam ediyor. Yükselişlerde 3.6700 direncini takip edeceğiz. 3.6700 direncinin geçilmesi durumunda yükselişler 3.7000 seviyesine kadar devam edebilir. Geri çekilmelerde ise 3.6350 desteğini takip edeceğiz. Türkiye tarafında yaşanacak siyasi ve ekonomik gelişmeler fiyatlamalar üzerinde sert etkiler yaratabilir.
Destekler: 3.6350, 3.6160, 3.6000
Dirençler: 3.6700, 3.7000, 3.7200
Geçen hafta güvenli varlık talebi gören Altın fiyatlarında, Fed’in yeni yıla yönelik şahin açıklamalarının ardından risk iştahının artması nedeniyle düşüşler görüldü. Bugün Fed Başkanı Janet Yellen’in konuşması dışında Altın fiyatlarına etki edebilecek önemli bir veri akışı bulunmuyor. Aşağı yönlü hareketlerin bugün devam etmesi halinde 1127 seviyesinin test edilmesini öngörüyoruz. Bu kademe altında kalıcılık sağlanabilirse 1121’e doğru düşüşler hızlanabilir. Altın fiyatlarında toparlanma görülmesi durumunda 1145 seviyesini direnç olarak izleyeceğiz. Bu kademede alımlar devam edebilirse takip ettiğimiz psikojik direnç seviyesi 1154’e yükseliş görülebilir. 1154 üzerindeki kapanışlarda yükseliş ivmesi hız kazanarak 1165-1180 seviyelerine doğru hareketler görülebilir.
Destekler: 1127, 1121, 1110
Dirençler: 1145, 1154, 1165
GRAM ALTIN
Geçen hafta Ons Altın’da ve Dolar kurundaki değer kayıplarının etkisiyle Gram Altın’da satış baskısı hakimdi. Bugün alımların hız kazanması halinde 128.50’ye yükseliş görülebilir. Aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 126.70’in test edilmesini öngörüyoruz. Bu kademe altındaki kalıcılıkta 125.60’a geri çekilme olabilir. Gram Altın’da görülen değer kayıpları alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.
Destekler: 126.70, 125.60, 124.40
Dirençler: 128.50, 129.00, 130.00
GÜMÜŞ
Geçen haftaya 16.90 kademelerinden başlayan Gümüş’te hafta boyunca değer kayıpları hakimdi Bugün aşağı yönlü hareketlerin görülmesi durumunda 15.90’a geri çekilme olmasını öngörüyoruz. Bu kademe altında kalıcılık sağlanabilirse 15.70- 15.50 bandı test edilebilir. Ancak tekrar burada alım baskısının hakim olmasını, Gümüş’ün güvenli varlık talebi görmesinin yanında sanayide de kullanılması nedeniyle düşüşlerin uzun süreli olmayacağını düşünüyoruz. Beklentimizin gerçekleşmesi durumunda 16.20-16.45 bandına doğru yükselişler görülebilir. Yükselişlerin devam etmesi durumunda Fibo 23.6 geri çekilme seviyesi konumundaki 16.65 kademesini direnç olarak izleyeceğiz.
Destekler: 15.90, 15.70, 15.50
Dirençler: 16.20, 16.40, 16.65
HAM PETROL
10 Aralık’ta Viyana’da OPEC üyesi ve üyesi olmayan ülkelerin katıldığı toplantıda, üye olmayan üreticilerin de petrol üretimini kısma kararına uyum gösterecekleri yönündeki açıklamaları, ham petrol fiyatlarında yükseliş görülmesine neden olsa da Fed’in faiz kararı sonrasında Dolar endeksinde değer kazançlarının artmasının etkisiyle Dolar ile fiyatlanan petrolün cazibesi azaldı. Bugün yükselişlerin hız kazanması durumunda günlük grafikte takip ettiğimiz kama formasyonunun direnci konumundaki 53.00’ü izleyeceğiz. Bu kademenin yukarı yönlü kırılması durumunda 54.00 hedeflenebilir. Aşağı yönlü hareketlerin bugün devam etmesi halinde 51.80’e geri çekilme olabileceğini düşünüyoruz. Değer kayıplarının devam etmesiyle 51.00 kademesi test edilebilir.
Destekler: 51.80, 51.00, 50.00
Dirençler: 53.00, 54.00, 55.00
S&P500
Geçen hafta Fed’in faiz kararı açıklanana kadar S&P500 vadeli endeksinde değer kazançları hakimdi. Bu değer kazançlarının nedeni ABD’de gerçekleşen halka arzdı. Ancak Fed’in faiz kararını açıklaması ardından Janet Yellen’ın konuşmaları sırasında endekste değer kayıpları meydana geldi fakat 2017’ye ilişkin Fed’in daha şahin olabileceği algısı yeniden yükselişlerin yaşanmasında etken oldu. Bugün Janet Yellen’in konuşması endeksteki hareketliliği artırabilir. Yükselişlerin sürmesi halinde 2265 seviyesi test edilebilir. Bu kademe üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 2277 direnci, yükselişlerin hız kazanması adına geçilmesi gerekli olan bir seviye olarak karşımıza çıkacak. Olası aşağı yönlü hareketlerde 2248 seviyesini destek olarak takip edeceğiz. Değer kayıpları devam ederse 2240-2230 bandına geri çekilme görülebilir.
Destekler: 2248, 2240, 2230
Dirençler: 2265, 2277, 2290
DAX30
DAX30 vadeli endeksinde geçen hafta yukarı yönlü hareketler hakimdi. Yukarı yönlü hareketlerin bugün de devam etmesi halinde 11560 seviyesi test edilebilir. Alımların hız kazanmasıyla 11660’ya doğru yükselişlerin görülebileceğini düşünüyoruz. Olası geri çekilmelerde 11350 kademesini ilk destek olarak takip edeceğiz. Değer kayıplarının hızlanması halinde 11250’ye düşüş görülebilir. Bu seviyenin altındaki kalıcılıkta psikolojik destek seviyesi 11100 kademesine geri çekilme olmasını öngörüyoruz.
Destekler: 11350, 11250, 11100
Dirençler: 11560, 11660, 11700
M.Barış Ürkün
Venbey Yatırım Menkul Değerler Araştırma Müdürü