FOMC toplantısından çıkan kararlar ve gelen mesajların piyasalarca faiz oranlarının beklenenden bir süre daha düşük kalacağı beklentisi oluşturmasıyla Dolar aleyhine, Euro, Altın, tahvil ve risk iştahında artışla borsalar lehine hareketlerin görüldüğü bir gün geçti dün. Dünkü açıklamalardaki güvercin tonlamaya bakılırsa Nisan ayı bir yana Haziran ayı bile ihtimaller dışında kalmakta bir anlamda.
Aslına bakılırsa Fed’in dünkü kararlarının en azından Nisan ayı için ufak bir sinyal ve Haziran ayı için daha güçlü bir mesaj vermesi şeklinde olmasını beklerdik. Nitekim son 1,5 ayda ABD’den gelen veriler enflasyon, istihdam ve büyüme alanlarında toparlanmaya işaret etmekteydi. Baktığımızda çekirdek PCE tarafında geçtiğimiz yıl ortasından itibaren görülen toparlanma sürerken küresel anlamda volatilitenin de düşüşe geçtiği görülmekteydi. Diğer yandan 10 yıllık breakevenlarda Şubat ayı itibariyle devam eden yükseliş eğilimi dünkü kararların ardından da yukarı yönlü eğilimini korurken, 5Y5Y enflasyon swaplarında da aynı yukarı yönlü eğilim yine kararların ardından korundu. Piyasalarca enflasyon beklentilerinde Fed’in şu anda beklediğinden daha fazla bir iyimserlik mevcut ve bu korunmaya devam ederse ve gelecek yeni veriler enflasyonda yükselişi sürdürürse Fed’in enflasyon beklentilerinde piyasanın gerisinde kalması ihtimali olması Nisan ayı toplantısındaki görüşlerinde ani değişikliklerin oluşmasına neden olabilir. Bu olgunun izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Zira dün gelen işsizlik başvuruları ve Philadelphia Fed imalat endeksi sonuçlarına baktığımızda olumlu verilerin gelmeye devam ettiğini izledik. Özellikle imalat endeksinde gerileme beklentisine karşılık 12.4 ile çok olumlu bir sonuçla karşılaşıldı. Verinin detayında yeni siparişlerde 15.7 olarak son aylarda en yüksek seviyelerde açıklanması oldukça olumlu bir diğer gelişme.
Sonuç olarak Fed’in kendi iç dinamiklerindeki iyileşme yerine küresel ekonomik gelişmelere dayalı risklere daha fazla yoğunlaştığı ve bunun enflasyon görünümde bozulmaya nede olabileceği izlenimi gözleniyor. Fakat baktığımızda Ocak ayı başından bu yana Çin ekonomisindeki olumsuz görünüm ve petrol fiyatlarındaki düşük seyre rağmen ABD ekonomisinden toparlanmaya devam eden verilerin gelmesi göz ardı edilmemeli. Gelecek dönemde açıklanacak yeni olası olumlu verilerle Fed yetkililerinin yeni söylemlerinin Dolar endeksi üzerinde özellikle yeniden yukarı yönlü hareketleri destekleyebileceği akılda tutulmalı diye düşünmekteyiz. Nisan ayında faiz artırımı olmasa bile en azından Nisan ayında muhtemel bir söylem değişikliğine gidilebilir ve Haziran ayı güçlü bir olasılık olarak gösterilebilir.
Dünkü sonuçların ardından gelişmekte olan ülke para birimlerinde önemli değer artışları yaşandığı izlendi. Bunun yanında ABD ile birlikte gelişmekte olan ülke tahvil faizlerinde de geri çekilmeler meydana geldi. Türkiye’de 2 ve 10 yıllık tahvil faizleri %10’lu seviyelere geriledi. Bu görünüm bir süre daha devam edebilir. DolarTL tarafında ise 2.84’ün de altına geçildiğini gördük. Bu görünümün ardından Cumhurbaşkanı danışmanlarından Cemil Ertem TCMB’nin gelecek hafta faiz indirimine gidebileceğini açkladı. DolarTL’de yaşanan sert geri çekilme yanında tahvil faizlerinde görülen düşüş, verim eğrisindeki yataya yakın görünüm ve volatilite endeksindeki 15 altı görülen seviye TCMB’den gelecek hafta üst bantta bir indirim olasılığı ortaya çıkartıyor. Fakat Erdem Başçı’nın görev süresi sonuna kadar böyle bir karar alıp almayacağı da yakından izlenmeli. Gelecek hafta faiz indirim ihtimallerinin fiyatlanmaya başlanması durumunda DolarTL’de yeniden yukarı yönlü bir eğilim oluşabilir. 2.82-2.80 üzerinde kalıcılık sağlanabilirse.
Dün Fed kararları ardından ABD borsaları günü artıda kapatırken Dolar’daki geri çekilmenin emtia ve enerji fiyatlarını yukarı yönde itmesiyle bu sektöre ait hisselere gelen alımlar etkili oldu. Dünün bir başka önemli gelişmesi ise petrolde meydana geldi. Ham petrol fiyatları ABD Enerji Bilgi İdaresi’nin dün açıkladığı veriye göre ülkede ham petrol üretiminin Kasım 2014’ten beri en düşük seviyeye inmesinin arzda daralma yaratacağı beklentilerini güçlendirmesi ve üretimin dondurulmasına dair toplantının 17 Nisan’da gerçekleşeceğinin beklendiği ortamda Aralık ayından bu yana ilk kez 40 dolar seviyesini gördü. Açıkçası ABD üretiminde meydana gelen daralmanın devam etmesi petrol fiyatlarının yükselişini sürdürmesine katalizör olmaya devam edecek gibi görünüyor. Bu durum ayrıca enflasyon beklentileri için ayrı bir olumlu gelişme olacaktır.
EURUSD
Hafta ortasında Fed’in 2016 yılı için faiz beklentilerini aşağı yönlü revize etmesi Dolar endeksinde sert geri çekilmelere neden olurken EURUSD paritesinin ilk etapta 1.1240 seviyelerine yükselmesine neden olmuştu. Dün Euro Bölgesi Şubat ayına ilişkin enflasyon verisi 0,2% oranında açıklandı. ABD tarafında ise haftalık olarak açıklanan işsizlik başvuruları piyasa beklentisine paralel açıklanırken Mart ayına ait Philadelphia Fed imalat endeksi -2.8’den 12.4’e yükseliş gösterdi. Yükselişlerini 1.1340 seviyesine kadar sürdüren parite ilgili seviye üzerinde alımların yetersiz kalmasıyla yönünü aşağı çevirdi. Satış baskının hız kazanması durumunda 1.1250 ve 1.1190 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise 1.1350 ve 1.14 direnç seviyeleri hedeflenmek istenebilir.
Destekler:1.1250-1.1190-1.1120
Dirençler:1.1350-1.1400-1.1430
GBPUSD
Fed’in faiz oranı beklentisini düşürmesi ve global risk sebebiyle büyüme oranlarını aşağı yönlü revize etmesi paritenin 1.42 denge seviyesi üzerinde fiyatlanmasına neden olmuştu. Dün İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası toplantısı takip edildi. Toplantıda İngiltere’nin Avrupa Birliği üyesi olarak kalmaya devam edip etmeyeceğine yönelik referandumun yarattığı belirsizliğe işaret etti ve oybirliği ile faizlerin değiştirilmemesi kararı aldı. Faiz oranlarının gelecek 2 yılda yukarı gitmesi olasılığının düşmesinin daha büyük ihtimal olduğu ifade edilirken, olası ters rüzgârlar dikkate alındığında faiz artırımlarının kademeli olacağı da belirtildi. Karar sonrasında parite 144 saatlik hareketli ortalamadan aldığı destekle yükselişlerini 1.45 seviyesine kadar sürdürdü. İlgili seviye üzerinde alımların yetersiz kalmasıyla yönünü aşağı çeviren parite satış baskının oluşması durumunda 1.44 ve 1.4350 destek seviyelerine geri çekilmeler gösterebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise 1.4550 ve 1.46 direnç seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:1.4400-1.4350-1.4300
Dirençler:1.4550-1.4600-1.4670
USDJPY
ABD Merkez Bankası’nın 2016 yılı için faiz artış beklentisini düşürmesi ve Fed Başkanı Yellen’in küresel ekonomik büyümeye yönelik riskleri vurgulaması Dolar endeksinin sert düşüş göstermesine neden oldu. Japonya tarafından açıklanan Şubat ayına ilişkin ticaret verisinin beklentilerin altında kalması Yen’de ki değer artışının önüne geçemedi ve Fed etkisinin ağır basmasıyla parite düşüşlerini 110.65 seviyesine kadar sürdürdü. Dün ABD Philadelpia Fed imalat endeksi ise 12,4 ile beklentilerin çok üzerinde gelmesiyle parite yönünü yukarı çevirdi. 111.50 seviyesi üzerinde tutunmaya çalışan parite yukarı yönlü fiyatlanmak isteğini sürdürmek isterse 112.20 ve 112.75 seviyelerini hedefleyebilir. Olası geri çekilmelerde ise 111.10 ve 110.65 destek seviyeleri takip edilmelidir.
Destekler:111.10-110.65-110.20
Dirençler:112.20-112.75-113.30
USDTRY
2.8670 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan USDTRY paritesi, FED kararları sonrasında devam eden Dolar’daki kayıpların etkisiyle 2.8640 kademelerine geri çekilme yaşandı. USDTRY’de tepki alımları yaşansa bile, alımların ivme kaybetmesinin ardından 2.8370 seviyelerine kadar zayıflama görüldü. Bugün FED başkanlarından gelecek açıklamalar önemle takip edilmelidir. Ayrıca Michigan tüketici güven endeksi USDTRY’de hareketlilik yaşanmasına neden olabilir. Satış baskısının devam etmesi halinde 2.8280 ve 2.8150 destek seviyeleri takip edilmelidir. Satışların hızlanması durumunda 2.8000 kademesine kadar zayıflama görülebilir. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 2.8640 ve 2.8775 direnç seviyelerine yükselişler görülebilir. Bu seviyelerin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 2.8865 kademesi yukarı yönde hedeflenebilir.
Destekler: 2.8280-2.8150-2.8000
Dirençler: 2.8640-2.8775-2.8865
EURTRY
3.2175 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan EURTRY paritesi yukarı yönde potansiyel yakalayarak 3.25 kademelerine yükselişler gerçekleşti. Fakat alımların ivme kaybetmesinin ardından 3.2240 seviyelerine kadar geri çekilme görüldü. Euro bölgesinde tüketici çekirdek fiyat endeksi ile Şubat ayı tüketici fiyat endeksi beklentilerin üzerinde açıklandı. Satış baskısı oluşması halinde 3.2150 ve 3.20 destek seviyeleri test edilmek istenebilir. Satışların hızlanması durumunda 3.1875 kademesine kadar geri çekilme görülebilir. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 3.24 ve 3.2525 direnç seviyelerine yükselişler görülebilir. Alımların ivme kazanması durumunda ise 3.26 kademesi hedeflenebilir.
Destekler: 3.2150-3.2000-3.1875
Dirençler: 3.2400-3.2525-3.2600
ALTIN
Hafta ortasında ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz oranı kararını takip ettik. Fed piyasaların beklediği gibi gösterge faiz oranını % 0.25-0.50 aralığında bırakarak herhangi bir değişikliğe gitmedi. Fed yetkilileri 2016 yılı için ortalama faiz oranı beklentisini 1.4%’ten 0.9% oranını indirerek yıl içinde 2 faiz artırımı olabileceğini öngördü. Fed büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize ederken enflasyonun kısa vade de düşük kalmaya devam edeceğini beklediklerini bildirdi. Faiz kararı sonrasında açıklama yapan Fed Başkanı Yellen, global ekonomik gelişmelerin risk oluşturmaya devam ettiğine vurgu yaparak güvercin tonda sinyaller verilmesi dolar endeksinde sert geri çekilmelere neden oldu. Küresel risklerin ve düşük faizlerin güvenli liman alımlarını desteklemesiyle Altın ilk etapta yukarı yönlü fiyat denemesini 1263 seviyesine kadar sürdürdü. İlgili seviye üzerinde alımların yetersiz kalmasıyla başlayan düzeltme hareketi Altın’ın 1254 seviyesine geri çekilmesine neden oldu. Grafikte de görüldüğü üzere yükseliş trendinin ve fibonacci 50.0 referans seviyesi olan 1254 seviyesinin önemli destek görevi görmesiyle Altın yönünü yukarı çevirerek 1270 seviyesine kadar yükseliş kaydetti.
Dün ABD tarafından açıklanan işsizlik maaşı başvuruları piyasa beklentilerin altında artış gösterdi. Philadelpia Fed imalat endeksi ise 12,4 ile beklentilerin çok üzerinde açıklandı. Veriler sonrasında Altın 1262 seviyesine geri çekilme gösterdi. 4 saatlik grafik incelendiğinde, Fed etkisiyle yükseliş gerçekleştirmesi sonucu yükseliş trendi görünümünü tekrardan koruyan sarı metal 1270 seviyesi üzerinde alımların yetersiz kalmasıyla geri çekilme gösterdi. Fibonacci 50 referans seviyesi ve yükseliş trend seviyesi olan 1254 destek seviyesi aşağı yönlü kırılmadığı sürece Altın yukarı yönlü eğilimini korumak isteyebilir. Bu durumda 1275 ve 1293 direnç seviyeleri hedeflenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 1254 ve 1241 destek seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:1254-1241-1237
Dirençler:1275-1293-1310
HAM PETROL
FED ’in faizleri değiştirmeyip, faiz artış tahminini 4’ten 2’ye düşürmesinin ardından Dolar’da yaşanan zayıflamanın etkisiyle Ham Petrol 39.30 kademelerine doğru yükselişler yaşanmıştı. Geçtiğimiz günde yukarı yönlü hareketini devam eden Ham Petrol, 39.90 kademelerine kadar yükseliş gerçekleşti. Fakat bu seviyelerin üzerinde potansiyel yakalayamadığı görüldü. 40.70 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 41.35 ve 42.00 direnç kademelerine yükseliş görülebilir. Satış baskısı oluşması halinde 39.15 ve 38.20 destek seviyeleri takip edilmelidir. Satışların hızlanması durumunda 37.30 kademesine kadar geri çekilme görülebilir. Bugün açıklanacak olan Baker Hughes petrol sondaj sayısı önemle takip edilmelidir.
Destekler: 39.15-38.20-37.30
Dirençler: 40.70-41.35-42.00
S&P500
2016 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan S&P500’te 2026 kademelerine kadar yükselişler görülse bile sonrasında gelen satış baskısının etkisiyle 2005 kademelerine kadar geri çekilme yaşandı. Fakat petrol fiyatlarında yaşanan toparlanmadan destek alan S&P500 2024 kademelerine kadar yükseliş yaşadı. Michigan tüketici güven endeksi ile Baker Hughes petrol sondaj sayısı haftanın son işlem gününde takip edilecek veriler olacak. Ayrıca FED başkanlarından gelecek açıklamalar önemle izlenmelidir. Yukarı yönlü hareketin devamında 2037 ve 2052 direnç seviyelerine yükselişler görülebilir. Alımların hızlanması durumunda 2068 direnç seviyesi hedeflenebilir. Olası geri çekilmelerde 2014 ve 2001 destek seviyeleri test edilmek istenebilir. Bu seviyelerin altında kalıcılık sağlanması halinde 1986 kademesine kadar zayıflama görülebilir.
Destekler: 2014-2001-1986
Dirençler: 2037-2052-2068
DAX30
10080 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan DAX30, Avrupa bankacılık hisselerine gelen sert satışların etkisiyle yönünü aşağı çevirerek 9780 kademelerine kadar zayıfladı. Lufthansa hisselerinde yüzde 5’i aşan kayıplar görüldü. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 10000 ve 10080 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 10145 kademesine kadar yükseliş görülebilir. Satış baskısı oluşması halinde 9810 ve 9725 kademelerine kadar geri çekilme görülebilir. Satışların hızlanması durumunda 9620 destek seviyesi test edilmek istenebilir.
Destekler: 9810-9725-9620
Dirençler: 10000-10080-10145