18 Mart 2019 Haftalık Bülteni

Piyasalarda hafta boyunca Brexit haberleri ile yoğunluk yaşanırken, ABD tarafından açıklanan enflasyon verileri takip edildi.

TÜRKİYE’ İşsizlik ve Büyüme Oranları

Hafta içerisinde Türkiye tarafından açıklanan işsizlik ve büyüme oranlarındaki negatif seyir kur üzerinde olumsuz etkiye sebep oldu. 2018 4. çeyrek büyüme rakamı -%3,0 olarak açıklanarak piyasalarda olası bir resesyon problemini gündeme getirdi. İşsizlik oranları %13,5 ile beklentileri karşılayamadı. İç piyasada USDTRY yükseliş sürerken parite 5.42 üzerinde seyrediyor. Öte yandan geçtiğimiz hafta açıklanan Para Politikası Tutanları’nda 2018 yılı özeti olarak yaşanan gelişmelere Merkez’in vermiş olduğu tepki ile negatif seyrin sınırlandırıldığı belirtildi. TCMB önümüzdeki dönemde de eldeki tüm para politikası araçlarının kullanılabileceği sinyalini verdi.

Bu hafta içerisinde Türkiye tarafından açıklanacak olan Tüketici Güveni oranları takip edilecek. Geçtiğimiz hafta ABD ile gerginliğe sebep olan Türkiye-Rusya arasındaki S400 füze anlaşmasıyla ile ilgili ise piyasalarda sessizlik sürüyor.

ABD Enflasyon Oranları ve Boeing 737 Max Yasakları

Hafta içerisinde ABD tarafından açıklanan enflasyon oranları beklentilerin altında kaldı. Geçtiğimiz yıla göre %2,1 olarak açıklanan enflasyon oranlarındaki gevşeme genel anlamdan Amerikan Doları’ndaki pozitif seyrin sınır kalmasına neden oldu. Öte yandan ABD üretimli Boeing 737 Max tipi uçaklarda yaşanan kronik problem ve geçtiğimi hafta Endonezya’da yaşanan uçak kazası sonucu, bu model uçakların kalkışı birçok ülkede yasaklandı. Bu gelişmeyle birlikte DowJones başta olmak üzere ABD endekslerindeki pozitif hava dağılırken bir miktar geri çekilme yaşandı.

Öte yandan piyasalar ABD-Çin ticaret anlaşmasında yakından takip ediyor. Son yaşanan gelişmelerde yapılan açıklamalara göre ABD-Çin arasında bir anlaşamanın yapılıp yapılmayacağının 3-4 hafta içerisinde belli olacağını söylendi.

20 Mart tarihinde ABD tarafından düzenlecek olan FOMC önemle takip edilecek. Piyasalarda daha önceki FED açıklamaları ve son gelen enflasyon verileri göz önünde bulundurulduğunda faiz artırımı anlamında bir değişiklilk beklenmiyor.

Brexit Erteleme Kararı ve Enflasyon Verileri

Geçtiğimiz hafta boyunca piyasalarda İngiltere Parlamentosu’nda yapılan oylamalar takip edildi. 12 Mart Salı günü mecliste Brexit Taslağı oylanırken, Parlamento taslağı ikinci kez reddetti. Bunun sonucunda 13 Mart Çarşamba günü meclis Anlaşmasız Brexit oylamasına gitti. Bu oylamadan da red kararı çıkması sonucunda 14 Mart perşembe günü İngiltere Parlamentosı 29 Mart olarak belirlenen AB’den çıkış tarihinin 30 Haziran tarihine ertelenmesini kabul etti. Yaşanan gelişmeler ile birlikte Sterlin’de yüksek volatiliteli dalgalı bir seyir izlendi.

Erteleme kararı sonrası Sterlin pozitif tarafta kalırken piyasalarda yaşanacak yeni gelişmeler volatiliteyi yüksek tutmaya yetecek ölçüde olacaktır. 21 Mart tarihinde yapılacak Liderler Zirvesi’nde İngiltere’nin erteleme kararı AB tarafından değerlendirilecek. Ancak Mayıs ayın Avrupa Parlamentosu’ndaki seçim akıllarda soru işaretlerine neden oluyor. Brexit’in 30 Haziran tarihine ertelenmesi durumunda AB ile mutabık kalınması durumunda Mayıs ayı Avrupa Parlamentosu seçimlerine İngiltere’nin milletvekili gönderip göndermeyeceği merak konusu olacak. Diğer yandan AB tarafından henüz ertelemeyle ilgili henüz bir mutabakat sağlanmadığı için Anlaşmasız Brexit riskinin devam ettiğini hatırlatmakta fayda var.

Brexit gündemi oldukça yoğun bir şekilde sürerken hafta içerisinde İngiltere tarafından açıklanacak olan enflasyon ve işsizlik verileyle birlikte faiz kararı takip edilecek.

EUROZONE Liderler Zirvesi ve PMI verileri

Avrupa Bölgesi’nde 21 Mart tarihinde yapılacak olan Liderler Zirvesi’nde gündem Brexit olacaktır. Avrupa ekonomisinde kısır görünüm devam ederken, hafta içerisinde açıklanacak olan Ekonomik Bülten ve PMI verilerini takip edilecek. Geçtiğimiz hafta Eurozone enflasyon oranlarını bekletileri karşılarken, İtalya enflasyon verilerinin negatifi durumuna Almanya tarafından gelen zayıf enflasyon verileri de eklendi.

Euro’da sınırlı hareketlilik sürerken, pozitif hareketliliğin bu dönem içerisinde oldukça sınırlı kalacağını düşünüyorum.

Diğer Gelişmeler ve Asya

Japonya Merkez Bankası geçtiğimiz hafta faiz kararını açıkladı. Merkez faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmezken, negatif faizdeki duruşunu korudu. Öte yandan BoJ Sanayi Üretimi ve İhracat tahminlerini düşürdü.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda, Japon Yen’inde ani bir yükseliş olmadığı sürece faiz konusundaki tutumlarını koruyacaklarını açıkladı.

Bu hafta açıklanacak olan Japonya Merkez Bankası Toplantı Tutanakları ve Japonya Enflasyon oranları Asya bölgesi adına takip edilmesi gereken en önemli veri seti olarak karşımıza çıkıyor.




EURUSD




EURUSD paritesinde sınırlı yükseliş sürüyor. Paritede 1.1300 üzerinde fiyatlama devam ederken hafta içerisindeki FOMC Basın Toplantısı’nda yapılacak olan açıklamalar önemli olacaktır. Paritedeki yükseliş hareketi adına 1.1380 – 1.1420 bölgesinin hala oldukça kuvvetli olduğunu düşünüyorum. Euro Bölgesi’nde aşağı yönlü revize edilen büyüme ve enflasyon hedefleri de baz alındığında paritedeki sınırlı yükseliş hareketi sonlanabilir. Bu bağlamda hafta içerisindeki olası geri çekilmelerde 1.1260 bölgesinin hedef haline gelebileceğini düşünüyorum.


GBPUSD




GBPUSD’de Brexit sürecindeki haber akışı yoğunluğu ile volatilite devam ediyor. Son karar Brexit’in ertelenmesi yönünde olurken, hafta içerisinde İngiltere Parlamentosu’nda Çarşamba günü yeniden taslak oylaması yapılacak. 21 Mart perşembe günü yapılacak olan AB Liderler Zirvesi öncesi taslağın reddedilmesi bekleniyor. Bu gelişme ile birlikte 21 Mart tarihinde AB üyeleri İngiltere’den gelecek olan erteleme talebini değerlendirilecekler. AB Komisyonu Başkan’ı ertelemeye sıcak bakarken, bazı üyelerin sürecin uzamasından yana olmadıkları biliniyor. Ancak genel beklenti Brexit’in ertelenmesi yönünde. Paritede 1.3200 üzerinde fiyatlama sürüyorken, piyasalardaki erteleme beklentisi karşılandığı takdirde pozitif görünüm korunacaktır. Bu bağlamda 1.3400 bölgesi hafta içerisinde hedef haline gelebilir.


USDJPY




USDJPY’de sınırlı toparlanma devam ediyor. Geçtiğimiz hafta belirtmiş olduğum 111.50 hedefine ulaşan paritede Japonya Merkez Bankası’nın negatif faizdeki kararlılığı paritedeki yükselişi sınırlandırıyor. Teknik anlamda 111.50 bölgesi direnç konumunda önemini korurken bu bölge üzeride oluşabilecek hareketlilik 113.10 bölgesini hedef haline getirebilir. Paritede volatilitenin çok yüksek olması beklenmiyor. Olası geri çekilmeler adına 110.80 seviyesi destek konumunda takibimde olmaya devam edecek.


USDTRY




ABD ile yaşanan S400 füze krizi ile birlikte 5.4200 üzerinde yerleşen paritede bir miktar gevşeme görüyoruz. Geçtiğimiz hafta olumsuz gelen işsizlik verileri paritedeki geri çekilmeyi sınırlandırdı. Ancak teknik olarak 5.4600 üzerinde net bir kalıcılık sağlanamadığını görüyoruz. Hafta içerisinde Türkiye tarafından ciddi bir veri akışı bulunmuyor. Piyasalarda teknik fiyatlamanın süreceğini düşünüyorum. Bu bağlamda 5.4200 altında oluşabilecek hareketlilik yeniden 5.4000 bandına dek bir geri çekilmeye sebep olabilir. Ancak 5.4200 altında kalıcılık görmediğiz sürece parite özelinde pozitif havanın devam edebileceğini söyleyebiliriz.


XAUUSD



Brexit gelişmeleriyle birlikte risk fiyatlamasını yoğunlaştıran ons altında sıkışma sürüyor. 1300 bölgesi etrafında kararsız seyrini sürdüren değerli metalde 1307 bölgesinin belirleyici olacağını düşünüyorum. Teknik anlamda bu bölge üzerinde bir kalıcılık sağlanmadığı sürece yeniden bir dip arayışı içerisine girebiliriz. Özellikle Brexit’in ertelenmesine yönelik AB tarafından gelebilecek bir onay ile risk iştahı artacağından güvenli limana olan talepte bir azalma görebiliriz. Çarşamba günü Fed Kararı ile birlikte yine XAUUSD’de volatilite artabilir. Fiyatlama içerisinde olası geri çekilmelerde 1292 bölgesi kuvvetli bir destek konumunda takibimde olacak. Bu bölge altına olabilecek geri çekilmeler satış baskısını 1276 bölgesine dek hızlandırabilir.

CRUDE OIL



Petrol fiyatlarında yükseliş trendi hızını kaybediyor. Temel argümanlar fiyatlamada yükseliş hareketliliğinin devamlılığı gösterirken teknik olarak 58.80 bölgesi üzerinde net bir kalıcılık sağlanamadı. Yukarı yönlü hareketliliğin bu bölge üzerine yerleşemediği durumda bu bölgelerden satış baskısının gelebileceğini düşünüyorum. Ancak temel anlamda petrol fiyatlarında baskı yaratabilecek bir gelişme ve 57.40 bölgesi altında bir kalıcılık sağlanmadığı sürece aşağı yönlü hareketlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini hatırlatmakta fayda var.