Ve beklenen hamle artık geldi, Fed faiz oranını bebek adımı tabiriyle ayrıca oybirliği ile 25 baz puan artırarak yüzde 0.25 -0.50 aralığına çekti. Fed’in bu kararıyla 22 Mayıs 2013’de başlayan ve 938 gün süren faiz artacak mı – artmayacak mı – ne zaman artar döngüsü sona erdi ve yeni bir döngüye girildi. Bu ilk faiz artırımı ile süreç başlamış oldu ve 2016 yılı ile birlikte her enflasyon, istihdam verisinde artık Fed’in faizde yeni bir artırım yapabileceği fiyatlanıyor olacak.
Bu ilk faiz artırımı ardından 2016 yılı içerisinde 4 faiz artırımı daha olabileceğini görüyoruz. 2016 sonunda faizin yüzde 1.4 olacağı projeksiyonda yer aldı. Uzun vadede ise %3.5 ve bu iki nokta Eylül ayı projeksiyonuna göre değişim göstermedi. Piyasaların genel beklentisi ise 2 faiz artırımı yapılacağı şeklinde. Bu bakımdan 2016 yılı için piyasa beklentisine göre daha şahin bir duruş yani bir uyumsuzluk görünüyor. Fakat 2017 projeksiyonuna baktığımızda ise 2017 sonundaki faizin Eylül ayı projeksiyonundaki 2.6’dan 2.4’e düştüğü, yani daha güvercin bir duruşun baskın olduğunu görüyoruz.
Bununla birlikte 2015 yılı için çekirdek PCE beklentisi yüzde 0.4 ile Eylül ayına göre değişmezken, gelecek yıl sonuna ilişkin beklenti, Eylül ayındaki yüzde 1.7’den 1.6’ya çekilmiş. Bu yılki ortalama büyüme tahmini ise yine Eylül’deki gibi yüzde 2.1 olurken, gelecek yıla ilişkin ortalama büyüme tahmini ise yüzde 2.3’den yüzde 2.4’e çıktı. İşsizlik oranının da 2016 sonunda yüzde 4.7’ye düşeceği tahmin ediliyor. (Önceki yüzde 4.8) Büyüme ve işsizlikte daha olumlu beklenti var fakat enflasyondaki beklenti daha düşük. 2016 yılında en çok fiyatlanacak çekirdek PCE’deki gidişat olacak.
Faiz kararı sonrası Yellen’ın açıklamalarına baktığımızda verdiği mesajların piyasalarda aşırı hareketlerin oluşmasını engelleyecek ifadelerle desteklendiğini gördük. Konuşmasındaki ifadelere baktığımızda ise gelecek dönem için temkinli duruş sergilediğini izledik. Yellen, artırımların gelecek dönemde kademeli olacağını belirtirken, gelecekteki faiz artırımı kararlarında enflasyon ve istihdam verilerini izlemeyi sürdüreceklerini ve kararın verilere göre alınacağına değindi.
Yellen, ayrıca veriler enflasyon hedeflerinde şüpheye yol açarsa faiz artırımlarını durdurabilir açıklamasını da yaptı. Yellen’ın eşit zaman aralıklarına bölünmüş faiz artışı konusunda güçlü şüpheleri olduğunu belirtmesi her toplantıda faiz artırım kararı beklemenin doğru olmayacağını bize söylüyor. Bu noktada Çin’deki ekonomik görünüm ve düşük petrol fiyatlarının seyri Fed’in 2016 yılında yakın takibinde olmaya devam edecek.
Sonuç olarak sakin bir faiz artırımı ve 2016’da kontrollü ve tedbirli hareket ederek işgücü, büyüme, enflasyon verilerini takip edecek veri odaklı faiz artırım politikası izleyeceğini gördüğümüz bir Fed toplantısı sonucuyla karşı karşıyayız. Piyasalar da zaten 25 baz puan ve bu tarz beklentileri fiyatladıkları için piyasalarda çok sert hareketlerin oluşmadığını izledik. Kararın ardından ABD 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4 artışlar yüzde 1’e yükselirken, ABD 10 yıllık tahvil faizinde ise yüzde 2.3 seviyesine kadar yükseliş meydana geldi. Dolar endeksinde ise ilk anda 97.50’ye kadar düşüş meydana gelse de 2016’da en az dört faiz artırımı daha olabileceği beklentisi endeksin daha sonra yeniden 98.00 seviyesi üzerine doğru toparlamasına neden oldu diyebiliriz. Dolar endeksi güçlü konumunu korudu fakat istatistiksel anlamda geçmiş ilk artırımlara baktığımızda ilerleyen dönemde düşüşler meydana geliyor. Tarih tekerrür edecek mi izleyeceğiz. Bu bağlamda EURUSD’de de 1.1000 seviyesine doğru ilk anda yaklaşıldı fakat gün sonunda 1.0900 seviyesine doğru tekrar geri çekilmenin yaşandığı görüldü. Aynı şekilde DolarTL’de 2.92’nin biraz altına sarkılsa da yeniden 2.94’e doğru toparlanma yaşandı. Kısa vadede Fed kararı güvercin algılanmış olsa da önümüzdeki dönemde Fed’in faiz artırım sürecini başlatmış olması ve yurt içi jeopolitik gelişmelerin etkisiyle DolarTL’nin yönünün yeniden yukarı olabileceğini düşünüyoruz.
EURUSD
Geçtiğimiz güne alıcılı başlangıç yapan EURUSD paritesi 1.0960 seviyelere kadar yükseliş yaşadı. Parite hafif geri çekilme yaşasa bile FED Faiz Oranı Kararı öncesinde 1.0968 kademelerini zorladı. Euro bölgesi İmalat PMI verisi beklentilerin üzerinde gelerek 53.1 açıklandı. Ekim ayı Euro Bölgesi Ticaret dengesi beklentilerin üzerinde açıklanırken, Kasım ayı Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık) beklentiler dâhilinde geldi. FED Faiz Oranını 0.25 baz puan artırmasının ardından EURUSD paritesi 1.1010 – 1.0885 bant aralığında çift yönlü hareket gerçekleştirdi. Sonrasında FED Başkanı Jennet Yellen’ın açıklamaları önemle takip edildi. Yellen FED’in ekonominin güçlenmeye devam edeceği konusunda güveninin tam olduğunu ve işgücü piyasasında iyileşmenin devam edeceğini söyledi. Ayrıca Yellen para politikasının genişleyici olmaya devam edeceğini vurguladı. Yellen’ın açıklamaları ile satışlar derinleşerek 1.0900 kademelerine gelindi. 1.0850 seviyesinin altında kalınması durumunda 1.0810 ve 1.0775 destekleri takip edilmelidir. EURUSD yönünü yukarı çevirmesi durumunda 1.0930 ve 1.0980 seviyeleri önemlidir. Bu seviyelerin yukarı yönde kırılması halinde 1.1035 kademesi hedeflenebilir.
Destekler 1.0810, 1.0775, 1.0710
Dirençler 1.0930, 1.0980, 1.1035
GBPUSD
1.5045 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlayan GBPUSD, ABD’nin FED Faiz Kararı öncesinde 1.4995 desteğini çalıştırdı. FED faiz oranı kararını 25 baz puan artırmasının ardından 1.5100 – 1.4955 bant aralığında çift yönlü hareket gerçekleştirdi. Sonrasında FED Başkanı Jennet Yellen’ın açıklamaları piyasalarda fiyatlandı. Yellen FED’in ekonominin güçlenmeye devam edeceği konusunda güveninin tam olduğunu, faiz artırımının kademeli olacağını ve gelecekteki adımlarının ekonominin nasıl geliştiğine bağlı olacağını söyledi. Yellen’ın açıklamaları sonrasında GBPUSD geri çekilerek 1.4980 seviyelerine geldi. Bugün İngiltere Perakende Satışlar Verisi önemle takip edilecektir. 1.4985 seviyesinin altında kalınması durumunda 1.4880 ve 1.4830 destekleri takip edilmelidir 1.4985 seviyesinin üzerinde kalınması halinde 1.5030 direnci test edilebilir. Yukarı yönlü hareketin devamında 1.5080 seviyesi hedeflenebilir.
Destekler 1.4880, 1.4830, 1.4790
Dirençler 1.4985, 1.5030, 1.5080
USDJPY
Hafta başında 120.33 seviyesinden başlayan yukarı yönlü fiyatlama ABD enflasyon rakamlarının beklentileri karşılamasıyla desteklenmişti. Dün açıklanan faiz artırım kararı ve Yellen’ın açıklamaları sonrası USDJPY paritesi, 122.42 seviyesini test etti. Daha öncede yatay bandın alt seviyesi olan 122.40 fiyat seviyesi aşılmayarak USDJPY paritesi geri çekilmeler gözlendi. Geri çekilmelerin devam etmesi durumunda 122.10 ve 121.80 destek seviyeleri izlenebilir. 122.40 seviyesi üzerindeki fiyatlamalarda kalıcılık sağlanması durumunda 122.80ve 123.30 direnç seviyeleri test edilmek istenebilir.
Destekler 122.10-121.80-121.40
Dirençler 122.80-123.30-123.35
USDTRY
USDTRY paritesi Fed’in faiz kararı öncesinde 2.9730-2.9515 fiyat aralığında sakin seyrini koruduğunu gözlemledik. İlgili faiz artışı sonrasında açıklama yapan Fed Başkanı Yellen, bir sonraki faiz artışı için ekonomik veri akışının izleneceğini ve enflasyon rakamlarının inceleceği açıklamalarında bulundu. Açıklamalar sonrasında 2.9671 seviyesi test edilse de saatlik grafik incelendiğinde 36 saatlik hareketli ortalama altına sarkarak geri çekilme gösteren USDTRY’de satış baskısının devam etmesi durumunda 2.9215 ve 2.9110 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise, 2.9650 ve 2.9750 direnç seviyeleri test edilmek istenebilir.
Destekler 2.9215-2.9110-2.9000
Dirençler 2.9650-2.9750-2.9900
EURTRY
Fed’in faiz artırım kararı ile gelişmekte olan para birimlerinde değer kazanımları meydana geldi. EURTRY gün içerisinde 36 saatlik hareketli ortalama etrafında sakin seyrini sürdürdüğünü gözlemlemiştik. 3 Aralık Avrupa Merkez Bankası para politikası kararı sonrası başlatılan yükseliş trendi, 3.2360 seviyesinin aşağı yönlü kırılmasıyla EURTRY paritesi düşüş eğilimi gösterdi. Saatlik grafikte, RSI teknik göstergesi 30 referans seviyesi altında aşırı satım bölgesinde seyrediyor. Düşüşlerin devam etmesi durumunda 3.1830 ve 3.1680 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise, 3.2170 ve 3.2310 direnç seviyeleri test edilmek istenebilir. Bugün açıklanacak Almanya IFO endeksi takip edilmeli.
Destekler 3.1830-3.1680-3.1530
Dirençler 3.2170-3.2310-3.2470
ALTIN
Amerika Merkez Bankası (Fed) yaklaşık 10 yıldır sürdürdüğü 0-0.25% faiz oranlarını dün gerçekleştirilen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında oy birliğiyle alınan karar doğrultusunda 25 baz puan artırarak yüzde 0.25-0.50 oranına yükseltti.
FOMC toplantısı sonrasında açıklama yapan Fed Başkanı Janet Yellen, ekonomide toparlanmanın tam anlamıyla sağlanmadığı fakat alınan kararlarla önemli ilerleme kaydedildiğini belirtti. Yellen, açıklanan makroekonomik göstergelerin ABD ekonomisinin iyileşme sürecinde olduğunu ve 2016’da gerçekleştirilebilecek kademeli faiz artışı için verilerin izlenmesi gerektiği bildirdi.
Dün öğle saatlerinde 1062 seviyesinden başlattığı yükselişlerini, Fed’in faiz artırım kararının kademeli olarak devam edileceği açıklanmaları ardından yukarı yönlü fiyatlamasını sürdürerek 1078 seviyesini test etti. Yatırımcısına faiz ödemesi yapmayan emtialar, yüksek faiz beklentileriyle metallere olan talebin düşmesine ve Altın’ın son altı yılın dip seviyelerinde işlem görmesine neden olmuştu. Fed’in para politikasındaki sıkılaştırma eyleminin devam edeceği beklentileri Altın’ın tekrar dip seviyeleri görmesine neden olabilir.
Teknik açıdan saatlik grafik incelendiğinde, 21 saatlik hareketli ortalama olan 1068 seviyesinden aldığı destekle ilgili seviye üzerinde fiyatlandığını gözlemlemekteyiz. Altın’ın yön arayışı açısından kararsız bölge olan 1075-1070 seviyeleri dışındaki hareketleri izlenmeli. Yukarı yönlü fiyatlamanın oluşması durumunda 1076 ve 1082 direnç seviyeleri test edilmek istenebilir. Satış baskısının oluşması durumunda ise, 1062 ve 1055 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir.
Destekler 1062-1055-1048
Dirençler 1076-1082-1088
GÜMÜŞ
Fed’in faiz artırım beklentileriyle uzun zamandır piyasanın fiyatlaması nedeniyle faiz artışının gerçekleşmesiyle aşırı tepki hareketleri gözlenmedi. Gümüş, Fed faiz oranı kararından önce dün öğle saatlerinde 13.78 seviyesinden başlattığı yukarı yönlü fiyatlamasını faiz kararı sonrasında 14.30 seviyesine kadar sürdürdüğünü gözlemledik. İlgili seviyeden başlattığı geri çekilmelerin devam etmesi durumunda, 14.00 destek seviyesi önemini koruyor. Gümüş, 14.00 destek seviyesi altına sarkması ve kalıcılık sağlanması durumunda 13.95 ve 13.84 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise, 14.25 ve 14.36 seviyeleri test edilmek istenebilir. Gümüş’ün yön arayışının belirlenmesi açısından dört saatlik kapanışlar takip edilmelidir.
Destekler 13.95-13.84-13.70
Dirençler 14.25-14.36-14.47
HAM PETROL
ABD Temsilciler Meclisi sözcüsü Paul Ryan, ABD kongre liderlerinin Petrol ihracat yasağını kaldıran mali plan üzerinde anlaşmaya vardıklarını açıkladı. 37.35 – 36.50 bant aralığında işlem gören Ham Petrol, stoklar verisinin beklentilerin çok üzerinde gelmesinin ardından 35.90 desteğini çalıştırdı. Tarihi günde FED Faiz Oranını 25 baz puan artırması ile Ham Petrol 35.30 seviyelerine gerilese bile tekrar 35.70 kademelerinde dengelendi. Satıcılı seyrin devamında 34.80 seviyesi önemlidir. Bu seviyenin altında kalıcılık sağlanması halinde 34.00 ve 33.00 destekleri takip edilmelidir. 35.70 seviyesinin üzerinde kalınması durumunda 36.20 kademesi test edilebilir. Bu seviyenin yukarı yönde kırılması halinde 36.90 ve 37.75 dirençleri hedeflenebilir.
Destekler 34.80, 34.00, 33.00
Dirençler 36.20, 36.90 37.75
S&P500
FED Faiz Kararı öncesinde 2050 direncini çalıştıran S&P500 beklentilerin altında kalan Aralık İmalat PMI verisi iyi yönünü aşağı çevirerek 2040 kademelerine geriledi. Beklentilerin üzerinde gelen ABD Yeni konut Başlangıçları ve İnşaat izinleri piyasalarda takip edildi. Kritik günde FED Faiz oranını 0.25 baz artırmasının ardından S&P500 2065 –2040 bant aralığında çift yönlü hareket gerçekleştirdi. Sonrasında FED Başkanı Jennet Yellen’ın açıklamaları önemle takip edildi. Yellen faiz artırımının kademeli olacağını, gelecekteki adımlarının ekonominin nasıl geliştiğine bağlı olacağını söyledi. Yellen’ın açıklamaları sonrasında S&P500 2070 seviyelerinde dengelendi. 2081 seviyesinin üzerinde kalınması durumunda 2095 ve 2115 takip edilmelidir. Geri çekilmelerde 2036 seviyesi önemlidir. Satışların derinleşmesi halinde 2025 ve 2010 destekleri aşağı yönde test edilebilir.
Destekler 2036, 2025, 2010
Dirençler 2081, 2095, 2115
DAX30
10450 seviyelerinden işlem görmeye başlayan DAX yukarı yönlü potansiyel yakalayarak 10550 direncini test etti. Ancak yukarı yönlü hareketin yetersiz kalması sonrasında hafif geri çekilme yaşadı. FED Faiz oranını 25 baz puan artırması sonrasında 10650 seviyelerine kadar yükseliş yaşadı. Aralık ayı Almanya İmalat PMI verisi beklentiler dâhilinde gelirken, Almanya Hizmetler PMI (Aralık) verisi beklentilerin altında kaldı. Euro bölgesi İmalat PMI verisi beklentilerin üzerinde gelerek 53.1 açıklandı. Ekim ayı Euro Bölgesi Ticaret dengesi beklentilerin üzerinde açıklanırken, Kasım ayı Euro Bölgesi beklentiler dâhilinde geldi. 10720 seviyesinin üzerinde kalınması durumunda 10820 ve 10970 dirençleri hedeflenmelidir. Geri çekilmelerde 10370 ve 10280 seviyeleri önemlidir. Bu seviyelerin aşağı yönde kırılması halinde 10120 desteği takip edilmelidir.
Destekler 10370, 10280, 10120
Dirençler 10720, 10820, 10970