Gelişen ülke para birimlerinde ve borsalarda Fed’in faiz artırım beklentileri yanında petrol fiyatlarındaki sert geri çekilmeyle arka arkaya görülen düşüşlerin ardından dün, petrol fiyatlarında gelinen tarihi düşük seviyelerden gelen toparlanma ile değer kazanımlarının yaşandığını izledik. Türk Lirası, Dolar karşısında yükselerek 2.96 seviyelerine kadar geri çekilirken, Güney Afrika Randı üst üste ikinci günde de Dolar karşısında değer kazanmaya devam etti. Yurtiçi gelişmelere baktığımızda ise Fed kararı öncesinde jeopolitik gelişmelerin yanı sıra piyasada yeniden gündeme gelen başkanlık sistemi ve referandum konusu da izlendiği görülüyor. Bu jeopolitik risklere rağmen dün %4 yükseliş kaydeden BİST100’de son üç haftalık sürekli değer kaybının ardından tepki alımları gelirken, yaşanan bu yükselişte yıl sonuna yaklaşılması nedeniyle işlem hacminin de düşük olmasının etken olduğunu söyleyebiliriz.
Son günlerin en hareketli varlığı petrolde OPEC’in üretim kotasını kaldırmasının ardından 36.30 (Brent petrol) tarihi en düşük seviyelerinden gelen alımlarla 39.40 seviyelerine kadar yükseliş yaşandı fakat yükselişin devamı gelemedi ve akşam saatlerinde tekrar aşağı baskıyla karşılaşıldı. Petrol fiyatlarındaki toparlanma ile birlikte EURUSD’de de sabah saatlerinde Dolar endeksinin 97 seviyelerine kadar düşmesinin de etkisiyle 1.1060 direnci test edildi. Günün devamında ABD’de enflasyon verilerinin beklentilere göre olumsuz açıklanmamış olması, (TÜFE Kasım’da %0.5 artış – Bekl. %0.4) Dolar endeksini 98 seviyesi üzerine yükseltti ve parite yine 200 günlük hareketli ortalaması altına geri dönerek 1.0900 seviyelerine kadar geri çekildi. Kriter olarak çekirdek PCE’yi takip ediyor olsa da bu enflasyon datasının beklentilere göre olumsuz açıklanmamış olması Fed’i kritik karar öncesi strese sokmadı denilebilir.
Bugün 22 Mayıs 2013’de dönemin Fed başkanı Ben Bernanke’nin parasal genişleme programını sona erdirme sinyali ile başlayan; varlık alımlarında azaltım, parasal genişleme programının sona ermesi ve faiz artırım bekleyişleri ile geçen toplam 938 günlük Fed maratonunun finish yaparak faiz artırım sürecinin başlayıp başlamayacağını göreceğiz. Piyasalarda bugün yine yüksek volatilitenin yaşanacağı saatler görmemiz yüksek olasılık. Bize göre akşam 21:00’da açıklanacak karar ve 21:30’da Fed başkanı Janet Yellen’ın konuşması tüm Dünya’da yakından takip edilecek. Açıklanacak faiz oranı kararına göre piyasalarda hareketler de ona göre şekillenecek diyebiliriz. Güvercin tonda bir faiz açıklaması (örneğin 10-15-25 baz puan gibi) en yüksek olasılıkla beklenen seviyeler olduğu için piyasaların tepkisi çok sert olmayabilir. Böyle bir kararda Dolar endeksinde önce bir yükseliş görülse de ardından tepki satışları yaşanabilir. Fed’in bir kez yüksek oranda faiz artırıp 2016 yılında ekonomik gelişmeleri bekleme yoluna gitmeyi seçmesi durumunda (şahin tonda artırım) piyasalarca daha az fiyatlanmış bir gelişme olacağından Dolar endeksinde 100 seviyesi üzerine doğru yükselişler yaşanabilir. Piyasaların en düşük olasılık olarak değerlendirdiği faiz artırımı yapmaması durumunda ise bu defa Dolar endeksinde sert aşağı yönlü hareketler görmemiz de yüksek oranda beklenmelidir. Önceki 6 faiz artırım dönemini incelediğimizde ise Dolar endeksinin ortalama olarak 90 gün ve 180 gün sonrasında değer kaybettiğini görüyoruz. Her faiz artırım döneminde ülkenin içinde bulunduğu ekonomik koşullar farklı olsa da yine bir faiz artırımı gelmesi durumunda istatistiksel bu yaklaşımın göz önünde bulundurulması gerekiyor.
Bu akşam bir faiz kararı çıkması durumunda 21:30’daki Yellen’ın konuşması da çok yakından izlenmeli. 2016 yılında izlenecek yol ve artırımların hızı ile ilgili sözlü yönlendirmesinden elde edilecek ipuçları da faiz artırım politikasının 2016’da ne yönde şekilleneceğine dair fikir verebilir ve piyasalarda yüksek volatilitenin sürmesine neden olabilir. Verilere ve küresel ekonomik gelişmelere göre artırımların hızına karar vereceklerini belirten açıklamalar duyabiliriz.
EURUSD
1.1050 seviyelerine kadar yükseliş yaşayan EURUSD paritesi, yukarı yönlü hareketlerin etkisiz kalması sonrasında yönünü aşağıya çevirdi. Beklentilerin altında kalan Aralık Ayı Euro Bölgesi ZEW Ekonomik Güven Anketi satıcılı seyri destekledi. Günün devamında Kasım ayı ABD Enflasyon verisi ise beklentilere pararlel şekilde gelirken parite, 100 saatlik hareketli ortalamanın altında kalarak 1.0930 kademelerine geriledi. Bugün FED Faiz Oranı Kararı ve Euro Bölgesi TÜFE önemle takip edilecektir. 1.0890 seviyesinin altında kalınması durumunda 1.0840 ve 1.0790 destekleri önemlidir. Paritenin yönünü yukarı çevirmesi halinde 1.1030 kademesi takip edilmelidir. Bu seviyenin yukarı yönlü kırılması halinde 1.1100 ve 1.1150 dirençleri hedeflenebilir.
Destekler 1.0890, 1.0840, 1.0790
Dirençler 1.1030, 1.1100, 1.1150
GBPUSD
Yoğun gündemde GBPUSD paritesinde çift yönlü hareketler yaşandı. İngiltere Çekirdek TÜFE verisi beklentilerin üzerinde gelerek yüzde 1.2 açıklandı. ABD açılışı sonrasında Dolar’daki değerlenmenin etkisi ile 1.5060 desteğini çalıştırdığını izledik. Bugün ABD FED Faiz Oranı kararı ve Euro Bölgesi TÜFE önemle takip edilecektir. 1.5000 seviyesinin altında kalınması halinde 1.4930 ve 1.4580 destekleri takip edilmelidir. Yukarı yönlü hareket yaşanması halinde 1.5100 desteği önemlidir. Bu seviyenin üzerinde potansiyel yakalanması durumunda 1.5150 ve 1.5200 dirençlerinin çalışması beklenebilir.
Destekler 1.5000, 1.4930, 1.4850
Dirençler 1.5100, 1.5150, 1.5200
USDJPY
USDJPY paritesi, yeni haftada gece saatlerinde Japonya tarafından beklentiler üzerinde açıklanan veriler sonrasında geri çekilmelerini 120.33 seviyelerine kadar sürdürmüştü. Dün gün içerisinde Fed faiz artırım beklentileriyle Dolar endeksinde gözlenen değer kazanımları sonucu yukarı yönlü fiyatlanan parite, ABD enflasyon rakamlarının beklentileri karşılaması sonrasında yükselişlerini sürdürdü. USDJPY paritesinin yön arayışı açısından 4 saatlik kapanışlar takip edilmelidir. 121.75 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 122.10 ve 123.45 direnç seviyeleri test edilmek istenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 121.25 ve 120.75 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir.
Destekler:121.25-120.75-120.30
Dirençler: 122.10-122.50-123.45
USDTRY
Hafta başında, USDTRY paritesi için psikolojik sınır olarak görülen 3.0000 seviyesine yaklaşılmasıyla başlayan tepki satışları paritenin geri çekilmelerine neden oldu. Yurtiçi piyasalarda dün açıklanan Merkez Yönetim Bütçesi’ndeki istikrarlı seyir ve beklentileri karşılayan veriler Türk Lirası’nın değer kazanmasına neden oldu. Dün açıklanan ABD enflasyon rakamları beklentileri karşılasa da Fed’in faiz oranı kararında değişikliğe sebep olmayacağı düşüncesiyle USDTRY paritesinde sınırlı yükselişlere sebep oldu. Satış baskısının devam etmesi durumunda 2.9500 ve 2.9370 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda 2.9890 ve 3.0900 direnç seviyeleri test edilmek istenebilir.
Destekler:2.9500-2.9370-2.9260
Dirençler:2.9750-2.9890-3.0900
ALTIN
Fed, 2008 yılından bu yana %0 – 0.25 aralığında tutulan düşük faiz oranları politikasını 2015 yılının başında sonlandırması gerektiğini bildirmişti. Fed yetkililerinden gelen açıklamalar faiz artışının yavaş ve kademeli olacağı yönündeydi. Faiz oranı kararının açıklanması ardından Fed Başkanı Yellen, alınan kararları ve bu süreçten sonra faiz oranlarında nasıl bir yol izleneceğini açıklayacak. Fed’in faiz artırım beklentileriyle piyasanın uzun zamandır fiyatladığı piyasalar artık faiz artışının zamanlamasından çok bundan sonraki süreçte faiz oranları politikasında nasıl bir sürecin oluşacağını beklemekte. Altın, 2015 yılının sonlarına gelindiği şu günlerde üst üste üçüncü yılı da düşüşle kapatmaya hazırlanıyor.
Altın destekli exchange traded fonlarındaki (EFT) Altın varlıklarında hafta başında gözlenen 0.9 ton düşüş ve 10 yıllık ABD tahvil faizlerinde gözlenen %4’lük artış Altın fiyatlarının 1058 seviyelerine gerilemesine neden oldu. Dün gün içerinde toparlanmaya çalışan Altın, ABD enflasyon verilerinin beklentileri karşılaması ardından yönünü aşağı çevirerek, Fed faiz artırım kararına saatler kala yatay seyrini sürdürdü.
Teknik açıdan 4 saatlik grafik incelendiğinde, Altın toparlanmalar gösterse de 55 saatlik hareketli ortalama olan 1070 seviyesi üzerine çıkamadığını gözlenmekteyiz. Düşüş kanalı görünümünü koruyan Altın, kanalın üst bandı olan 1070 seviyesini aşamadığı sürece düşüş eğilimini korumak isteyecektir. Satış baskısının devam etmesi durumunda 1052 ve 1040 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ve 1073 direnç seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda ise, 1080 ve 1100 direnç seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:1052-1040-1033
Dirençler:1073-1080-1100
GÜMÜŞ
Hafta başında 13.62 seviyesine kadar düşüşler gösteren Gümüş, 13.82 seviyesine toparlanma gösterdi. Fed faiz artırım kararı öncesinde sakin seyrini koruyan Gümüş, saatlik grafikte 55 günlük hareketli ortalama olan 13.80 seviyesi üzerinde fiyatlamak istese de ilgili seviye üzerinde kalıcılık sağlanmış değil. Satış baskısının devam etmesi durumunda 13.60 ve 13.50 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise 14.00 ve 14.05 direnç seviyeleri test edilmek istenebilir. 14.05 direnç seviyesi aşılmadığı ve kalıcılık sağlanmadığı sürece olası yükselişlerin tepki alımlarının yansıması olduğu unutulmamalıdır.
Destekler:13.60-13.50-13.35
Dirençler: 14.00-14.20-14.60
HAM PETROL
Petrol 36.00 kademelerinden başladığı güne 37.40 seviyelerine kadar yükseldi. Ancak Yukarı yönlü hareketin yetersiz kalması sonrasında tekrar 36.00 seviyelerine geri çekildi. Ardından beklentilerin üzerinde gelen Kasım ayı ABD Enflasyon verisi ile yönünü tekrar yukarı çevirerek 37.40 seviyelerine yükseldi. Alışların yetersiz kalması sonrasında 36.80 seviyesine geldi. 38.00 seviyesinin üzerinde kalınması durumunda 38.50 ve 39.30 seviyeleri takip edilmelidir. Geri çekilme yaşanması durumunda 35.70 seviyesi önemlidir. Bu seviyenin altında kalıcılık sağlanması halinde 35.00 ve 34.00 destekleri takip edilmelidir.
Destekler 35.70, 35.00, 34.00
Dirençler 38.00, 38.50, 39.30
S&P500
Geçtiğimiz güne sakin başlayan S&P500 yukarı yönde potansiyel yakalayarak 2040 seviyelerine yükseliş yaşadı. Beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verisi S&P500’ü yukarı yönde destekledi. Yukarı yönlü hareketlerin zayıflaması sonrasında 2034.00 çevresinde dengelendi. Bugün FED Faiz Oranı Kararı önemle takip edilecektir. Yukarı yönlü hareketin devamında 2061.00 ve 2082.00 seviyeleri önemlidir. Bu kademelerin üzerinde kalıcılık sağlanır ise 2096.50 direnci hedeflenebilir. 2020.00 seviyesinin altında kalınması durumunda 2000.60 ve 1990.70 destekleri takip edilmelidir.
Destekler 2020, 2001, 1991
Dirençler 2061, 2082, 2097
DAX30
Geçtiğimiz gün hafif alıcılı seyir yaşayan DAX 11470 seviyelerine kadar yükseliş yaşadı. Sonrasında hafif geri çekilerek 10425 çevresinde dengelendi. Aralık ayı Almanya ZEW Ekonomik Güven Anketi beklentilerin üzerinde gelerek 16.1 açıklandı. Bugün Euro Bölgesi TÜFE ve ABD FED Faiz oranı kararı önemle takip edilecektir. Ayrıca Almanya İmalat PMI verisi DAX açısından takip edilebilir. 10625 seviyesinin üzerinde kalınması durumunda 10785 ve 10950 dirençleri takip edilmelidir. Yönünü aşağı çevirmesi durumunda ise 10195 ve 10100 seviyeleri önemli olabilecekken satışların derinleşmesi durumunda 9950 kademesi aşağı yönde hedeflenebilir.
Destekler 10195, 10100, 9950
Dirençler 10625, 10785, 10950