Sonbaharda kaydedilen etkileyici bir performansın ardından, video yayın devi Netflix'in (NASDAQ:NFLX) hisseleri şimdi zayıflık gösteriyor ve riskten uzak mevcut ortamda diğer teknoloji şirketlerinin gerisinde bir performans kaydediyor.
Los Gatos, California merkezli eğlence devinin hisseleri geçtiğimiz bir ayda %12'nin üzerinde düştü ki bu kayıp, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ya da Meta Platforms (NASDAQ:FB) gibi isimlerin yaşadığı kayıpların neredeyse iki katıydı. Pazartesi'yi 593,74 dolarda kapatan hisse, 17 Kasım'da gördüğü 700,99 dolarlık rekor bir zirveden bu yana %15 civarında düşmüş durumda.
Bu yıl sonu düşüşü, faizleri önümüzdeki yıl içinde artırmayı planlayan FED'in parasal teşviğinin bir kısmını geri çekmeye başlamasıyla birlikte yüksek büyümeli teknoloji şirketlerine yönelik yatırımcı iştahındaki azalmaya denk geliyor.
2022'de de devam edebilecek olan bu zayıflık, mevcut ortamdaki en iyi yayıncılık ve eğlence hissesini daha ucuz bir fiyattan satın almak isteyen yatırımcılar için bize göre iyi bir giriş noktası sunuyor. Bu iyimserliğimizin temelinde, Netflix'in hâlâ devam eden pazar payı savaşında diğer büyük medya şirketlerinden çok daha iyi bir performans gösterdiğine dair açık kanıtlar var.
Hisselerde yaşanan mevcut düşüşe rağmen, Netflix'in piyasa değeri yüz yıllık Walt Disney Company'nin (NYSE:DIS) piyasa değerine neredeyse eşit. NFLX'in en yakın rakibi olarak görülen Disney eğlence parklarını, yolcu gemilerini ve yeni hayata geçirdiği Disney+ hizmetini içeren devasa bir eğlence imparatorluğuna sahip ve hisselerde bu yıl yaşanan %20'lik düşüşün ardından, 264 milyar dolarlık bir piyasa değeri var. Netflix'in piyasa değeri ise 263 milyar dolar.
Çeşitli Ölçütlerde Büyük Avantaja Sahip
Netflix'in diğer yayıncılık hizmetlerine karşı en büyük avantajı, şirketin giderek büyüyen orijinal içerik portföyü. Netflix bu yıl orijinal içerik için yaklaşık 17 milyar dolar harcama yolunda ilerliyor ve bu da geçtiğimiz yıla göre %40'lık bir sıçrama demek.
Orijinal içeriğe yönelik harcamalarındaki artışa rağmen, şirket faaliyet marjlarını büyütmeyi başardı. Marjlar 2017'deki %7,2'den, 2020'de %18,3'e yükseldi. Eylül'de tamamlanan üçüncü çeyrek itibarıyla, marjlar %23'e yaklaştı.
Şirketin artan marjları ve oyun gibi yeni pazarlara girişi, analist topluluğunun NFLX hisselerine yönelik heyecanını korumasını sağlayan bazı faktörlerden. Investing.com'un anketine katılan 44 analistin çoğunluğu, Netflix hissesi için 'yüksek performans' derecesi veriyor.
Grafik: Investing.com
Ortalama konsensüs tahmini, hissenin mevcut fiyatından %14'lük bir yükseliş potansiyeline sahip olduğunu gösteriyor.
JPMorgan analisti Doug Anmuth hisseler için 750 dolarlık bir fiyat hedefi sunuyor ve şirketin küresel erişiminin büyümeye devam etmesiyle birlikte hissede yükseliş bekliyor:
"Dördüncü çeyrekte içerik portföyündeki güçlenmenin devam etmesi, salgının hisse fiyatı üzerindeki etkisinin hafiflemesi, dönemsellikteki iyileşme ve hizmetin düşük bir penetrasyona sahip olduğu Asya-Pasifik'te güç kazanma potansiyeline dayalı olarak, hisselere yönelik pozitif görüşümüzü koruyoruz."
Bu ay hisseye yönelik 'ağırlık artır' derecesini yineleyen Morgan Stanley'e göre:
"NFLX için verdiğimiz ağırlık artır derecemizin arkasında, şirketin büyük, küresel ve yüksek kârlı bir yayıncılık faaliyetini ölçeklendireceğine yönelik görüş var. Bu tez kendisini 2021 - 2025 arasında hisse başına kârda yaklaşık %30'luk bir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) beklentisi ve daha da hızlı bir serbest nakit akışı büyümesi beklentisinde gösteriyor."
Netflix üçüncü çeyrekte küresel çapta 4,4 milyon yeni abone kazandı ve Aralık'ta tamamlanacak üç ay içinde 8,5 milyon abone daha kazanmayı bekliyor. Şirket dünya çapında toplamda 214 milyon aboneye sahip.
Uzun vadeli yatırımcıların değerlendirmeleri gereken bir diğer pozitif gelişme de, Netflix'in artık büyümek için borçlanmaya bağlı olmaması. Üretime kaynak sağlamak için yıllarca borçlanmanın ardından, Netflix günlük faaliyetlerini desteklemek adına dış kaynağa ihtiyaç duymadığını açıkladı. Şirket borçlarını azaltmayı ve 5 milyar dolar değerinde hisse geri alımı yapmayı planlıyor.
Sonuç
Netflix hissesi, nakit ve pazar pozisyonlarını güçlendirerek geçtiğimiz yılda tanık olduğumuz salgın ortamından çok daha güçlü bir şekilde çıktı. Bu faktörler ve şirketin rakiplerine kıyasla daha iyi içerik portföyü, hisseyi hem mevcut zayıflık döneminde, hem de sonrasında iyi bir alım seçeneği yapıyor.
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın