Küresel piyasalardaki türbülansın hafta başından bu yana yalnızca hafta ortası ara verme çabasını gösterdiği fakat dün yeniden ve bu sefer önceki günlerden daha şiddetli bir biçimde etkisini artırdığı bir günü daha geride bıraktık.
Neden daha şiddetli olduğuna değinecek olursak, öncelikle tatilden dönen Hong Kong’da Hang Seng endeksinin %4 düşüşle günü tamamladığına şahit olduk. Günün devamında Avrupa seansı açılışıyla birlikte yine banka hisselerinde yaşanan sert satışların piyasaları sarsmaya devam ettiğini izledik. Société Générale duyurduğu finansal sonuçlarına göre 2015 yılı dördüncü çeyreğinde beklentilerin altında hisse başı net kar açıklarken, 2014 projeksiyonunda %10 özsermaye karlılığına ulaşma hedefine artan sermaye gereksinimleri ve negatif faiz ortamında ulaşmasının zor olduğuna dair endişelerle birlikte günü %12.5 düşüşle tamamladı. Bununla birlikte Avrupa’da banka endekslerine baktığımızda da son yılların en düşük seviyelerine ulaşıldığını gördük. Stoxx Avrupa Banka endeksinde 2012’den bu yana, İngiltere’de FTSE Banka endeksinde 2009’dan bu yana en düşük seviyelere gelinirken Yunanistan borsası banka endeksinde yeni düşüş rekoru kırıldı. Ayrıca İsviçre’nin en büyük ikinci bankası Credit Suisse’de dün %17 düşüş göstererek son 17 yılın en düşük seviyesine gerilemiş oldu. Sonuç olarak baktığımızda Çin piyasalarının tatil olduğu ortamda Avrupa’da bankacılık sistemine ilişkin sorunların iyice su yüzüne çıkmış olduğunu ve artan endişelerle birlikte bu sorunlara ilişkin fiyatlamaların giderek sertleştiği bir ortama gidildiğini gözlüyoruz.
Fiyatlamaların artan endişe ortamıyla bu denli sertleştiği ortamda yatırımcılar varlıklarını korumak adına güvenli varlıklara doğru adeta koşarcasına yöneldi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri 1.53’e kadar gerilerken 2012 yılı ortalarındaki seviyeleri gördü. Tahvil faizindeki bu düşüşle beraber Altın da sert yukarı yönlü hareket gerçekleştirerek uzun vadeli düşüş trendinin üzerine geçti ve akşam saatlerinde 1.260 Dolar seviyelerine kadar yükseldi. Yen ise Japonya Merkez Bankası’nın negatif faiz uygulamasına rağmen güvenli varlık talebinin ağır basmasıyla değer kazancını genişletirken USDJPY paritesi de BoJ’un 2014 Ekim ayındaki ek parasal genişleme kararını aldığı zamana denk gelen 110 Dolar’lı seviyeleri gördü.
Altın’da kırılan uzun vadeli trendin direnci, gelecek dönem için fiyatlamalarla ilgili senaryonun değişmesine neden olacak mı takip edilmeli. Bu bakımdan bu haftaki kapanışın nerde olacağını izlememiz gerekiyor. Önümüzdeki hafta başında Çin piyasaları açılacak ve sabahın ilk saatlerinde ithalat-ihracat ve ticaret dengesi verilerini alacağız. 1.200 Dolar psikolojik desteği veya düşüş trendi üzerinde yapılacak bir kapanışta gelecek hafta başında Çin’den gelecek verilerin yine beklentilere göre olumsuz açıklanması durumunda Altın’da 1280-1300 Dolar seviyelerine doğru yükselişleri görmemiz çok uzak bir olasılık olarak görülmemeli. Nitekim dün Hong Kong piyasalarının tatil dönüşü açılışının ardından sert satışlarla günü %4 ekside kapattığını düşünürsek Çin’de de bu şekilde bir açılış yapılması ihtimal dahilinde değerlendirilmeli.
Dün ABD Senatosu Bankacılık Komitesi önünde bir sunum daha yapan Fed başkanı Janet Yellen, küresel piyasalardaki son çalkantı ve büyümedeki yavaşlamanın ABD ekonomisine risk oluşturduğu söylemini yineledi. Yellen, Fed’in ABD ekonomisinin tökezlemesi halinde potansiyel politika aracı olarak negatif faiz olasılığını da değerlendirdiğini belirtti. Faiz artırımı için yine açık kapı bırakırken Fed’in gelişmeleri dikkatlice takip ettiğini, finansal piyasaların tüm ekonomiyi nasıl etkilediğini incelediklerini ifade etti. Yellen ayrıca faizleri kademeli olarak artırmak istediklerini tekrar etti. Bu konuşma ve küresel piyasalarda bu hafta artan endişelerle birlikte Fed Fund Futures’larına baktığımızda Mart ayı faiz artırım beklentilerinin %0’a düşerek ortadan kalktığını görüyoruz. Dahası, olasılıklara baktığımızda neredeyse Aralık ayının sonuna kadar bir artırım yapılmayacağına dair inancın da neredeyse kesinleştiğini görmekteyiz.
Sabah ilk işlemlere baktığımızda Asya’da Nikkei endeksi %5’e yakın ekside, Topix ise %5’in üzerinde sert düşüşlerine devam ediyor. ABD ve Avrupa vadeli endeksleri de negatife yakın bölgede işlem görüyor. DolarTL’de ise 2.93 üzerine doğru yükseliş eğilimi mevcut görünüyor. Altın ise sabah saatlerinde yeniden 1.240 Dolar üzerine yükseliş denemelerinde.
Bugüne baktığımızda önemli verilerin beklendiğini ve bu verilere göre devam eden küresel dalgalanmanın etkilenebileceğini söyleyebiliriz. Bu sabah ilk olarak Almanya’da enflasyon ve 4.çeyrek büyüme, Avrupa Bölgesi’nde yine 4.çeyrek büyüme ve sanayi üretimi, ABD tarafında perakende satışlar ve Michigan tüketici güveni piyasalardaki hareketliliğe etki edecektir. Özellikle ABD’de perakende satışlar verisi gelecek dönemdeki enflasyon beklentileri adına bir ipucu verebilir. Ayrıca bugün New York Fed başkanı William Dudley’in de bir konuşma yapması bekleniyor.
EURUSD
Hafta ortasında Fed Başkanı Yellen’in konuşması ardından geri çekilme gösteren EURUSD paritesinin düşüşleri 1.1159 seviyesinde sınırlı kaldı. Hisse senedi piyasalarındaki düşüş sonucunda yatırımcıların daha güvenli buldukları devlet tahvillerine yönelmeleri ve Yellen’in düşen hisse senetlerinin ekonomi için risk oluşturduğunu belirtmesiyle ABD 10 yıllık tahvil faizleri düşüş gösterdi. Parite yükseliş trendini devam ettirerek 1.1367 seviyesine yükselişlerini sürdürdü. Fed Başkanı dün gerçekleştirdiği sunumda bir önceki gün yaptığı açıklamalarına paralel söylemlerde bulundu. Parite 1.1340 seviyesi civarında çift yönlü fiyatlamasını sürdürdü. Yukarı yönlü fiyatlamanın devam etmesi durumunda 1.1370 ve 1.1420 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası satış baskısının oluşması durumunda ise 1.1260 seviyesi ilk destek olarak karşımıza çıkıyor. İlgili seviyenin altında satışların devam etmesi durumunda 1.1220 ve 1.1160 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir.
Destekler:1.1260-1.1220-1.1160
Dirençler: 1.1370-1.1420-1.1470
GBPUSD
Hafta ortasında sanayi üretim ve imalat üretim verilerinin beklentilerin altında gelmesine rağmen GBPUSD paritesi yukarı yönlü fiyatlamasını sürdürmüştü. Fed Başkanı Yellen’in konuşma metninin açıklanmasıyla geri çekilme gösteren parite, Yellen’in faiz artışına ilişkin belirsizliği destekleyen açıklamalarıyla sınırlı yükselişler gösterdi. Parite 1.4520 denge seviyesi üzerinde kalıcılık sağlayamayarak düşüşlerine ivme kazandırdı. Dün gün içerisinde 36-55-10 günlük hareketli ortalamanın kesiştiği seviye olan 1.4477 seviyesi test edilse de ilgili seviye üzerinde alımların yetersiz kaldığı gözlenmektedir. İlgili seviye altında fiyatlamaların devam etmesi durumunda 1.4380 ve 1.4330 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise 1.4500 ve 1.4530 direnç seviyeleri hedeflenebilir.
Destekler:1.4380-1.4330-1.4280
Dirençler:1.4500-1.4530-1.4580
USDJPY
Hafta başında Avrupa’da başlayan sert satışlar yatırımcıların güvenli liman olarak gördükleri Yen’e değer kazandırmıştı. Hisse senetlerindeki satışlar toparlanma gösterse de Yellen’in konuşması ardından Yen Dolar karşısında değer kazanımlarını sürdürdü. USDJPY paritesi 110.97 seviyesine kadar düşüş göstermesi sonrasında piyasaya müdahale edildiği spekülasyonuyla ve Dolar endeksinin toparlanma göstermesiyle ilgili seviyeden düzelme hareketi gerçekleştirerek 113.20 seviyesine sınırlı yükseliş gerçekleştirdi. Dün Yellen’in konuşmaları sırasında tekrar düşüşe geçen parite zayıf seyrin devam etmesi durumunda 110.50 ve 109.20 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamada 36 saatlik ortalama seviyesi olan 113.00 direnci takip edilebilir. İlgili seviye üzerinde alımların hız kazanması durumunda ise 113.75 ve 114.90 direnç seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:110.50-109.20-107.90
Dirençler:113.00-113.75-114.90
USDTRY
Geçtiğimiz gün 2.9185 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlayan USDTRY paritesi yönünü yukarı çevirerek 2.9450 seviyelerine kadar yükselişler gerçekleştirdi. Türkiye cari İşlemler dengesi Aralık ayında 5.07 milyar dolar açık verdi. Bu gelişme sonrasında USDTRY 2.94 seviyesini aştı. Yukarı yönlü potansiyelin yetersiz kalmasının ardından tekrar yönünü aşağıya çevirdi. Yellen’ın yaptığı açıklamalar sonrasında FED’in faiz artırımını gerçekleştiremeyeceği olasılığını kuvvetlendirdiğini söyleyebiliriz. Yurtiçi piyasalarda Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ve ekonomiden sorumlu devlet bakanı Mehmet Şimşek’in açıklamaları önemle takip edildi. Erdoğan, faiz konusuna dikkat çekerken, faizi enflasyonun en önemli sebebi olarak gördüğünü söyledi. Şimşek ülkenin tasarruf oranının düşük olduğunu ve yapısal çözümlere ihtiyaç olduğunu açıkladı. Yurtdışı piyasalara vurgu yapan Şimşek, piyasaların kafasının çok karışık olup ciddi riskler taşıdığını belirtti. Bugün ABD perakende satışlar verisi ve FED başkanlarından William Dudley konuşması önemle izlenmelidir. Satış baskısı oluşması halinde 2.9230 seviyesi önemlidir. Satışların hız kazanması durumunda ise 2.9150 ve 2.9030 destekleri önemle takip edilmelidir. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 2.9440 ve 2.9550 seviyeleri önemle izlenmelidir. Alımların ivme kazanması halinde 2.9640 kademesine kadar yükselişler beklenebilir.
Destekler: 2.9230-2.9150-2.9030
Dirençler: 2.9440-2.9550-2.9640
EURTRY
Geçtiğimiz gün, Avrupa Borsalarında yaşanan sarsıntının etkisinin sürüyor olması Euro’nun TL karşısında değer kazanıp EURTRY paritesinin 3.3460 seviyesine kadar yükselmesine neden oldu. Fakat bu seviyelerin üzerinde potansiyel yakalanamamasının ardından 3.32 kademelerinde dengelendi. Bugün Euro Bölgesi 4. Çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla ile Endüstriyel Üretim verileri önemle takip edilmelidir. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 3.36 ve 3.3950 seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması durumunda 3.4300 direncine kadar yükselişler beklenebilir. Satış baskısı oluşması halinde 3.2930 seviyesi test edilebilir. Bu seviyenin altında kalıcılık sağlanması halinde 3.2770 ve 3.26 destek kademeleri önemle izlenmelidir.
Destekler: 3.2930-3.2770-3.2600
Dirençler: 3.3600-3.3950-3.4300
ALTIN
Hafta ortasında Fed Başkanı Yellen, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nde gerçekleştirdiği sunumda FOMC’nin yakın zamanda faizlerin indirilmesi yönünde bir adım atmasını beklemediğini ve enflasyonu aşağıda tutan nedenlerin geçici olmasını beklemeye devam ettiğini bildirdi. Yellen, ABD’de finansal şartların son dönemde büyümeyi daha az destekleyici hale geldiğini ve hisse senedi değerleri düşerken borçlanma faizlerinin arttığını, ABD Dolar’ının daha fazla değerlendiğini bildirdi. Ayrıca bu gelişmelerin kalıcı olması ekonomik aktivite ve istihdam görünümü üzerinde baskı yaratabileceği söylemlerinde bulundu. Yellen, Mart ayı faiz artışına ilişkin açık kapı bırakmasına rağmen sıkılaşmaya dair açıkça bir vurguda bulunmadı. Açıklamalar sonrasında piyasalarda Fed’in Mart ayında faiz artırımını pas geçmesi algısı neredeyse kesinleşirken güvenli varlık taleplerinde artış gözlendi. Yellen’in konuşmasının ardından Dolar endeksinin düşüş hareketine devam ettiği gözlendi. Fed’in faiz artırımına ilişkin beklentilerin değişmesi ve Çin kaynaklı finansal risklerin artacağını düşünen yatırımcılar fonlarını altın destekli EFT’lere yönlendirdi. Altın destekli exchange traded fonlarındaki altın varlıkları hafta ortasında 0.5% yükseliş göstererek 1571,3 tona ulaştı. Dünya Altın Konseyi’nin (WGC) raporuna göre, küresel tüketim talebinin yarısını temsil eden Çin ve Hindistan’ın bu yıl daha fazla mücevher, külçe altın ve altın para alımını arttırabileceği yer alıyor.
Japonya Merkez Bankası’nın ardından dün İsveç Merkez Bankası’da gösterge faiz oranlarını düşürdüğünü bildirdi. Çin kaynaklı küresel risklerin global ekonomik büyüme üzerinde endişelerini arttırmasıyla başlayan güvenli varlık alımları, hisse senedi satışlarının derinlik kazanmasıyla piyasalarda oluşan panikle hız kazanarak devam etti. Altın yukarı yönlü fiyatlamasını 1263 seviyesine kadar sürdürdü. Yukarı yönlü fiyatlamanın devam etmesi durumunda 1254 ve 1265 direnç seviyeleri test edilmek istenebilir. Olası satış baskısının oluşması durumunda 1221 ve 1209 destek seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:1221-1209-1194
Dirençler:1254-1265-1275
GRAM ALTIN
Küresel piyasalarda yaşanan kaygıların artmasının ardından güvenli liman konumunda olan altına talebin artmasına neden oldu. 112.40 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan Gram Altın, alımların ivme kazanması sonrasında 116.95 kademesine kadar yükseliş gerçekleştirdi. Yukarı yönlü hareketin devamında 119.20 ve 120.40 seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması durumunda 122.40 kademesine kadar yükselişler beklenebilir. Olası geri çekilmelerde 114.35 ve 112.90 seviyeleri izlenmelidir. Satışların derinleşmesi halinde 111.30 desteğine kadar zayıflama beklenebilir.
Destekler: 114.35-112.90-111.30
Dirençler: 119.20-120.40-122.40
GÜMÜŞ
Hafta ortasında geri çekilmelerini sürdürerek 15.08 seviyesine geri çekilme gösteren Gümüş, satışların yetersiz kalmasıyla yönünü yukarı çevirdi. Fed Başkanı Yellen’in konuşma metninin yayınlanmasıyla oluşan faiz artırım belirsizliğinin ardından yükselişlerini dünde devam ettirerek 15.69 seviyesini test etti. Yukarı yönlü fiyatlamanın devam etmesi durumunda 15.84 ve 16.06 direnç seviyeleri hedeflenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 15.44 ve 15.25 destek seviyeleri takip edilebilir. Ülke merkez bankalarının para politikaları çerçevesinde küresel risklerin devam etmesi durumunda değerli metaller yukarı yönlü fiyatlanmasını sürdürmek isteyebilir.
Destekler:15.44-15.25-15.00
Dirençler:15.84-16.06-16.26
HAM PETROL
ABD ham petrol stoklarında düşüş yaşanırken, dağıtım noktasındaki stokların rekor seviyeye yükselmesinin ardından petrol kayıplarını derinleştirdi. Geçtiğimiz gün geri çekilmeye devam eden Ham Petrol’de 26.20 kademelerine kadar zayıflama gözlemlendi. Satış baskısının yetersiz kalmasının ardından 27.00 dolar seviyesinin üzerine çıktı. Satış baskısının devamında 25.30 ve 23.40 seviyeleri takip edilmelidir. Satışların hızlanması halinde 22.00 desteğine kadar zayıflama beklenebilir. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 28.00 kademesi hedeflenebilir. Alımların ivme kazanması halinde 28.75 ve 29.25 dirençleri kademeli olarak çalışması beklenebilir.
Destekler: 25.30-23.40-22.00
Dirençler: 28.00-28.75-29.25
S&P500
1835 seviyelerinden geçtiğimiz güne başlangıç yapan S&P500, petrol fiyatlarındaki zayıflama ve bankacılık hisselerinde meydana gelen yoğun satışın etkisi ile 1805 kademelerine kadar geri çekilme yaşadı. Satış baskısının yetersiz kalmasının ardından 1830 seviyelerine kadar alımlar gerçekleşse bile yukarı yönlü hareketler yetersiz kaldı. Bugün ABD perakende satışlar verisi ve FED başkanlarından William Dudley konuşması önemle izlenmelidir. Satış baskısı yaşanması halinde 1825 desteği test edilebilir. Satışların hızlanması durumunda ise 1805 ve 1781 seviyeleri takip edilmelidir. 100 saatlik hareketli ortalamaya denk gelen 1853 kademesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 1870 direncinin çalışması beklenebilir. Alımların hızlanması durumunda ise 1884 direncine kadar yükselişler gerçekleşebilir.
Destekler: 1825-1805-1781
Dirençler: 1853-1870-1884
DAX30
Avrupa Bankacılık hisselerinde oluşan yoğun satış baskısı ve Petrol’ün sert değer kaybetmesi DAX30’da 8700 seviyelerine kadar zayıflama yaşanmasına neden oldu. Bugün Almanya’dan TÜFE ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla verileri önemle takip edilecektir. 8900 seviyesinin üzerinde 9040 diğer direnç seviyesi olacaktır. Bu seviyeler üzerinde kalıcılık sağlanması halinde ise 100 saatlik hareketli ortalamaya denk gelen 9150 direnç seviyesi test edilebilir. Olası geri çekilmelerde 8740 ve 8600 seviyeleri takip edilmelidir. Satış baskısının devamında 8490 kademesine kadar zayıflama beklenebilir.
Destekler: 8740-8600-8490
Dirençler: 8900-9040-9150
M.Barış Ürkün
Venbey Yatırım Menkul Değerler
Araştırma Müdürü