Merkez Bankaları’nın kararlarıyla karşı karşıya kalacağımız haftalar başlıyor. Bu anlamda ilk olarak bu Perşembe Avrupa Merkez Bankası’nın kararlarını öğreneceğiz. Küresel ekonomilerde yaşanan son çalkantılar ve Avrupa Bölgesi’nde bir türlü toparlanamayan enflasyon nedeniyle AMB başkanı Mario Draghi özellikle Ocak ayı toplantısı ve sonrasında Mart ayı için ekonomi politikalarını tekrar gözden geçirmeye niyetli olduklarını belirten açıklamalarda bulunmaktaydı. Bu açıdan Perşembe günkü toplantıdan çıkacak sonuç ile ilgili beklentiler yine büyük ve açıklanacak kararlara göre piyasaların tepkisi de tahmin edileceği üzere sert olacak.
Perşembe günü genel beklentiler mevduat faizinde 10 ila 20 baz puan indirim ve enflasyonda hedeflenen %2’ye ulaşmak adına aylık varlık alım programında 10 veya 20 milyar Euro daha artırım olarak şekillenmiş durumda. Önemli kuruluşlardan Goldman Sachs, BofA Merrill Lynch, RBC Capital Markets, HSBC ve Morgan Stanley 10 baz puan indirim beklerken, JP Morgan, BNP Paribas, ABN Amro, Credit Suisse ise 20 baz puan indirim yapılabileceğini öngörüyor.
2016’nın ilk aylarına duyurulan enflasyon beklentilerine göre Avrupa Bölgesi genelinde 2021 yılına kadar enflasyonun %1,5’in üzerine çıkması beklenmiyor. Bununla birlikte Şubat ayı başında Avrupa Komisyonu da 2016 enflasyon beklentisini %1'den %0,5'e düşürmüştü. Nitekim son enflasyon sonuçlarına baktığımızda TÜFE’de % -0.2 ile negatif bölgeye geçilirken, çekirdek TÜFE’de de önceki %1’den %0.7’ye giden daha fazla kötüleşen verilerin açıklandığını izledik. %2 hedefinden giderek uzaklaşan bu sonuçlarla birlikte 10 Mart’taki toplantıda daha fazla genişleyici hamlelerin yapılacağına dair inanış da artış göstermiş durumda. AMB’in Perşembe günü mevduat faizinde indirim ve tahvil alım miktarını artırma yanında alınan tahvillerin kapsamını genişletme hamlesi de yapma olasılığı göz ardı etmemek gerek. %33 olan tahvil alım tavanına eğer ki varlık alım miktarında artışa gidilirse %2 enflasyon hedefine varmadan ulaşma riski olduğundan varlık alım miktarının artırımı sınırlı boyutta kalabilir. Bu durumda daha fazla negatif mevduat faizi ve çeşitlendirilmiş varlık alımı gibi bir sonuçla da karşılaşma ihtimali olabilir.
Hafta sonuna geri dönersek, Çin’in açıkladığı 5.yıllık planda yer alan önemli noktalara değinmek gerekiyor. Çin, açıkladığı planda büyüme hedefini bu yıl için %6.5-7.0 aralığına indirdi. 2016-2020 döneminde büyüme hedefi minimum %6.5 olarak açıklanırken daha gevşek bir maliye politikası açıklandı. Ayrıca sıkıntılı durumdaki kamu şirketlerinin yeniden yapılandırılmasının hızlandırılacağı taahhüt edildi. Bu gelişmelerin ardından Çin'de borsaların alınan kararlara fazla tepki vermediği gözlendi.
Yeni haftanın en yakından izlenecek varlığı Altın olmaya aday görünüyor. Cuma günü 1280 Dolar’a kadar yükseliş yaşayan Altın’da Altın destekli ETF’lere olan talep oldukça yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Nitekim Blackrock yüksek talep nedeniyle satacak fon kalmadığını, yeni ETF ihracı için izin istediğini açıkladı. Ve bu hafta beklediğimiz ve daha fazla genişleyici hamleler yapması beklenen AMB, bunun yanında diğer ülke merkez bankalarının uyguladığı negatif faizler, BoJ ve PBOC’un olası teşvik hamleleri Altın talebinin süreceğine işaret ediyor. 1200-1220 üzeri kalıcı hareketlerde bu hafta da yön yukarı olmaya devam edecek gibi.
EURUSD
1.0915 seviyelerinden geçtiğimiz haftaya başlangıç yapan EURUSD paritesi ilk etapta 1.0825 kademelerine kadar geri çekildi. Ardından paritede tepki alımları gerçekleşerek 1.1040 kademelerine yükselişler görüldü. Fakat yukarı yönlü potansiyelin yetersiz kalması sonrasında haftayı 1.10 seviyelerinden kapadı. Ayrıca Euro bölgesinde enflasyon oranı Ocak ayında yüzde 0.3 iken Şubat’ta yüzde -0.2’ye geriledi. Euro bölgesi PMI rakamları beklentilere paralel açıklanırken, perakende satışlar beklentilerden iyi geldi. ABD tarım dışı istihdam verisi beklentilerin çok üzerinde gelerek 242bin artış olarak açıklandı. Yeni haftaya yukarı yönde başlangıç yapılması halinde 1.1050 ve 1.1120 seviyelerine kadar yükselişler görülebilir. Alımların hızlanması halinde 1.1180 direnci hedeflenebilir. 1.0930 kademesinin altında kalıcılık sağlanması halinde 1.0870 ve 1.0785 destek seviyeleri takip edilmelidir.
Destekler: 1.0930-1.0870-1.0785
Dirençler: 1.1050-1.1120-1.1180
GBPUSD
1.3860 seviyelerinden geçtiğimiz haftaya başlangıç yapan GBPUSD paritesinde tepki alımlarının yaşandığı görüldü. Dolar’da yaşanan zayıflamadan destek bulan Sterlin haftayı 1.4230 kademelerinden kapadı. Geçtiğimiz haftanın en önemli verisi olan ABD tarım dışı istihdam beklentilerin çok üzerinde gelerek 242.000 açıklandı. GBPUSD yeni haftaya alıcılı başlangıç yapması halinde 1.4260 ve 1.4330 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 1.4370 kademesine yükseliş görülebilir. Olası geri geçilmelerde 1.4150 ve 1.4080 destek seviyelerine doğru zayıflama görülebilir. Satışların hız kazanması halinde 1.4000 seviyesi izlenmelidir.
Destekler: 1.4150-1.4080-1.4000
Dirençler: 1.4260-1.4330-1.4370
USDJPY
Geride bıraktığımız haftanın son işlem gününde konuşma yapan Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda, Banka’nın uyguladığı negatif faiz politikasının amacının döviz piyasasını etkilemek olmadığı söylemlerinde bulunurken negatif seviyede bulunan faiz oranlarını daha fazla indirmeyi düşünmediklerini bildirdi. ABD’de Şubat ayında tarım dışı istihdam beklentilerin üzerinde bir artış gösterdi. İşsizlik oranı beklentiler dâhilinde gelirken ortalama saatlik kazançlar verisi beklenmedik şekilde düşüş gösterdi. Veri sonrasında parite 114.25 seviyesini test etse de ilgili seviye üzerinde potansiyel bulamayarak geri çekilmeler gösterdi. Haftayı 113.75 seviyesinde kapatan parite, 100 saatlik hareketli ortalama seviyesi olan 113.60 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda 114.20 ve 114.90 direnç seviyelerini hedeflemek isteyebilir. Satış baskısının oluşması durumunda ise 113.20 ve 112.60 destek seviyelerine geri çekilmeler gözlenebilir.
Destekler:113.20-112.60-112.00
Dirençler:114.20-114.90-115.50
USDTRY
USDTRY kuru, 2.95 seviyesinin aşağı yönlü kırılmasıyla düşüşlerine ivme kazandırdı. Yurt içi piyasada açıklanan Şubat ayına ilişkin tüketici fiyatları yüzde 0,02 oranında düşüş gösterirken yıllık enflasyon 0,80 puan azalarak yüzde 8,78 oranında açıklandı. ABD tarafından açıklanan hizmet PMI ve fabrika siparişleri verilerinin beklentileri karşılaması Dolar’ın değer kaybetmesine neden oldu. ABD tarafından Şubat ayına ilişkin açıklanan tarım dışı istihdam verisi beklentilerin üzerinde artış gösterirken ortalama saatlik ücretler beklenmedik bir şekilde düşüş gösterdi. Veri sonrasında kur 2.9250 seviyesine yükseliş gösterse de kalıcılık sağlamayarak geri çekilmeler göstererek haftayı 2.9040 seviyesinde kapattı. Kur 2.90 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda yukarı yönlü fiyatlanmak isteyebilir. Böyle bir durumda 2.9170 ve 2.9280 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 2.9030 ve 2.8900 destek seviyeleri izlenebilir.
Destekler:2.9030-2.8900-2.8800
Dirençler: 2.9170-2.9280-2.9350
EURTRY
Geride bıraktığımız haftada yurt içi piyasada açıklanan Şubat ayına ilişkin tüketici fiyatları yüzde 0,02 oranında düşüş gösterirken yıllık enflasyon 0,80 puan azalarak yüzde 8,78 oranında açıklandı. Almanya ve Euro Bölgesi hizmet PMI verileri beklentilerin üzerinde gelirken Euro Bölgesi Ocak ayına ilişkin perakende satışlar verisi de 0,4% ile tahminlerin üzerinde artış gösterdi. Haftanın son işlem gününde de yükselişlerini 3.2175 seviyesine kadar sürdüren kur, ilgili seviye üzerinde alımların yetersiz kalmasıyla geri çekilme göstererek haftayı 3.1970 seviyesinde kapattı. Kur 55 saatlik hareketli ortalama üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda 3.2060 ve 3.2180 direnç seviyelerini takip edebilir. Olası geri çekilmelerde ise 3.1875 ve 3.1760 destek seviyeleri izlenebilir.
Destekler:3.1875-3.1760-3.1550
Dirençler:3.2060-3.2180-3.2300
ALTIN
Geride bıraktığımız haftada, beklentilerin altında açıklanan ABD fabrika siparişleri ve hizmet sektöründeki yavaş büyümeyi gösteren veri ile birlikte güvenli liman alımlarının güçlenmesi Altın’ın ralli gerçekleştirerek 1270 seviyesi üzerinde fiyatlanmasına neden oldu. ABD’de Şubat ayında tarım dışı istihdam ise beklentilerin üzerinde bir artış gösterdi. İşsizlik oranı beklentiler dâhilinde gelirken ortalama saatlik kazançlar verisi beklenmedik şekilde düşüş gösterdi. Fed’in dikkatle izlediği ortalama saatlik ücretler, bir yıldan fazla süredeki ilk aylık düşüşünü göstererek -0,1% olarak açıklandı. Veri sonrasında 1250 seviyesine geri çekilme gözlense de, Altın hızla toparlanma göstererek 1280 seviyesine yükseliş kaydetti. İlgili seviye üzerinde potansiyel bulamayarak geri çekilme gösteren Altın, haftayı 1259 seviyesinde kapattı. Büyüme endişelerinin hafiflemesi risk iştahının artmasına neden oldu. Bununla birlikte haftanın son günü Asya'dan sonra Avrupa hisse senetleri de günü artıda kapattı.
Çin’in beş yıllık yeni ekonomik planını oluşturacağı toplantısı Cumartesi günü gerçekleştirildi. Çin Ulusal Kongresi'nin yıllık toplantısında sunduğu bir çalışma raporunda ekonomik plana ilişkin detaylar verildi. Çin büyüme hedefini 7%'den 6,5%-7% aralığına düşürürken küresel büyümeye ilişkin belirsizliklere dikkat çekerek, dış ticaret hedefini kaldırdı.
Teknik açıdan saatlik grafik incelendiğinde, çanak formasyonunu tamamlamasının ardından yukarı yönlü fiyatlanma isteğini sürdüren Altın, denge seviyesi olan 1256 seviyesi üzerinde tutunmaya çalışıyor. İlgili seviye üzerinde yukarı yönlü fiyatlamasını sürdürmek isterse 1275 ve 1281 direnç seviyelerini hedefleyebilir. Satış baskısının oluşması durumunda ise 1251 ve 1243 destek seviyelerine geri çekilmeler gösterebilir.
Destekler:1251-1243-1230
Dirençler:1275-1288-1300
GRAM ALTIN
Geride bıraktığımız haftada Gram Altın, ons Altın’da yaşanan toparlanmanın etkiyle yönünü yukarı çevirmişti. Haftanın son işlem gününde ABD tarafından açıklanan verilerin etkisiyle 117.15 seviyesine sert geri çekilmesi sonrasında yükselişe geçen gram Altın 119.90 seviyesini test etti. Ons Altın ve USDTRY kurunda meydana gelen geri çekilmeyle düşüşe geçeren gram Altın haftayı 117.60 seviyesinde kapattı. 100 saatlik hareketli ortalama üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 118.30 ve 119.10 direnç seviyelerini hedefleyebilir. Olası geri çekilmelerde ise 117.10 ve 116.50 destek seviyeleri takip edilebilir.
Destekler:117.10-116.50-115.80
Dirençler:118.30-119.10-119.90
GÜMÜŞ
14.90 direncinin aşılmasıyla yukarı yönlü fiyatlamasına hız kazandıran Gümüş, yukarı yönlü fiyatlamasını 15.50 seviyesine kadar sürdürmüştü. İlgili seviyeden başlattığı geri çekilmelerini ABD tarım dışı verisinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle 15.15 seviyesine kadar devam ettirse de ortalama saatlik ücretlerin düşüş göstermesinin etkisiyle tekrar toparlanma göstererek 15.65 seviyesine yükseliş kaydetti. Haftayı 15.48 seviyesinden kapatan değerli metal 15.30 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda 15.60 ve 15.75 direnç seviyelerini takip edebilir. Satış baskısının oluşması durumunda ise 15.30 ve 15.15 destek seviyelerine geri çekilmeler gösterebilir.
Destekler:15.30-15.15-15.00
Dirençler:15.60-15.75-19.90
HAM PETROL
OPEC üretiminin düşmesinden destek alan Ham Petrol’de alımların ivme kazandığı görüldü. Sonrasında Amerikan Petrol Enstitüsü’nün açıkladığı stoklar verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi Ham Petrol’de geri çekilme yaşanmasına neden olsa bile yukarı yönlü potansiyelini korudu. ABD’de artan stoklara rağmen, petrol üretiminde yaşanan düşüş alımların ivme kazanmasını destekler nitelikte oldu. Haftanın son işlem gününde Nijerya Petrol Bakanı, OPEC üyelerinin 20 Mart’ta Rusya’da diğer üreticilerle bir araya geleceğini açıkladı. Bu haberin etkisi ile Ham Petrol 36.30 seviyelerine kadar yükseliş yaşadı. Yeni haftada yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 37.00 ve 37.50 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların ivme kazanması halinde 38.30 kademesine yükseliş görülebilir. 35.60 seviyesinin altında kalıcılık sağlanması halinde 35.00 ve 34.20 destek kademelerine geri çekilme görülebilir.
Destekler: 35.60-35.00-34.20
Dirençler: 37.00-37.50-38.30
S&P500
Geçtiğimiz hafta emtia fiyatlarındaki yükseliş ile enerji ve banka hisselerinde görülen toparlanma S&P500’ü yukarı yönlü destekleyen olumlu gelişmeler oldu. Genel olarak ABD’den gelen verilerin olumlu olması yukarı yönlü hareketi destekler nitelikte oldu. Haftanın son işlem gününde Şubat ayı ABD tarım dışı istihdam verisi beklentilerin üzerinde gelerek 242bin olarak açıklandı. 1940 seviyelerinden başladığı haftayı 1996 kademelerinden kapadı. Yeni haftada yukarı yönlü hareketin devam etmesi halinde 2007 ve 2018 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 2030 kademesine doğru yükseliş görülebilir. 1983 seviyesinin altında kalıcılık sağlanması halinde 1970 ve 1960 destek seviyeleri test edilmek istenebilir.
Destekler: 2007-2018-2030
Dirençler: 1983-1970-1960
DAX30
Emtia fiyatlarında yaşanan yükseliş ve küresel risk iştahının etkisiyle bankalar ile enerji hisselerinde görülen toparlanma DAX30’da 9865 seviyelerine kadar yükselişler yaşanmasını sağladı. Beklentilerden iyi gelen Almanya İmalat PMI verisi yukarı yönlü hareketi destekler nitelikte olduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca, Almanya Şubat ayı işsizlik oranı verisi beklentiler dâhilinde gelerek yüzde 6.2 açıklandı. Yeni haftada yukarı yönlü hareketin devamında 9990 ve 10070 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 10165 kademesine yükseliş görülebilir. Satış baskısı oluşması halinde 9700 ve 9615 destek seviyelerine geri çekilme görülebilir. Bu seviyelerin altında kalıcılık sağlanması durumunda 9520 kademesi izlenmelidir.
Destekler: 9700-9615-9520
Dirençler: 9990-10070-10165
M.Barış Ürkün
Venbey Yatırım Menkul Değerler
Araştırma Müdürü
http://www.venbeyanaliz.com/Blog/