BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Birçok yatırımcı EUR/USD paritesinin İtalya’daki referandumun ardından, özellikle de paritenin 1,05’e gerilemesinin ardından neden dikey hareket ettiğini merak ediyor. Bu geri dönüş ile ilgili en az üç sebebimiz var:
1. Alman – ABD getiri farkı dikey hareket ediyor
Piyasalarda işlem yapan herkes, getiri farkının dövizler üzerindeki etkisini bilmektedir. Aşağıdaki grafikte de Alman – ABD getiri farkının bugün ani bir şekilde yükselerek EUR/USD paritesini de beraberinde götürdüğünü görebilirsiniz. Kuzey Amerika seansının başında ABD’de faiz verimi yükselmişti ancak imalat dışı Tedarik Yönetim Enstitüsü verilerinin ardından 10 yıllık Alman faizleri karşısında 1’e 5’lik bir artış gerçekleşti. EUR/USD paritesi 1,08 seviyesine kadar yükseldi. ABD verimleri bu seviyelerde kalacak olursa EUR/USD paritesi yukarı yönlü hareket edebilir, ancak verimlerde artış görülürse 1,08 tepe noktası olarak işaretlenebilir.
2. Yatırımcılar İtalya’nın ‘Hayır’ oyunu, AB üyeliğine karşı bir ‘Hayır’ olarak görmüyor
Görece satış baskısı yaşayan İtalyan tahvilleriyle birlikte EUR/USD paritesi ani bir şekilde yükseldi ve Avrupa piyasalarında değer artışı gerçekleşti. Yatırımcılar, İtalya’dan anayasa reformu için çıkan ‘hayır’ oyunu, AB üyeliğinin sonu olarak görmüyor. İtalya’nın referandum sonucunu politik yapıda devasa bir değişim olarak da görmüyorlar çünkü hayır oyu basit bir şekilde 1948’den beri yürürlükte olan anayasanın aynı şekilde devam etmesini sağlıyor. Başbakan Matteo Renzi’nin istifası bir süre politik belirsizlik oluşturacaktır. Geçtiğimiz 6 yıl içinde İtalya 4 tane Başbakan değiştirdi. Renzi, yıl sonuna doğru Senato Bütçe Kanunu geçene kadar görevinde kalacak. İtalya için en büyük “risk” bankalar ve yabancı yatırımcıların zayıf koşullarda yeniden sermayelendirme isteği. Zamanla durum açıklığa kavuşacak ancak şu anda yatırımcılar biraz kaygılı görünüyor.
3. EUR/USD’de Agresif Pozisyon Kapatma
Euro, İtalya anayasa referandumu öncesi sert bir şekilde satış baskısı altına girdi ve hayır oyunun çıkmasının ardından biraz daha geriledi ancak piyasalar aşırı satış yaptı ve 1,05 seviyesinde bir bariyer oluştu. Avrupa piyasaları açıldığında ise yatırımcılar daha fazla satış olmadığını gördü, İtalyan tahvillerinde hafif bir gerileme olduğu görüldü ve EUR/USD paritesindeki kısa pozisyonları terk ederek paritenin yükselişini sağladılar.
Euro için “esas” direnç seviyesinin 1,08 olduğunu görüyor ve döviz çiftinin Avrupa Merkez Bankası para politikası toplantısına kadar bu seviyenin altında kalacağını öngörüyoruz. Bazı yatırımcılar Avrupa Merkez Bankası’nın yeni teşvik tedbirleri sunmasını bekliyor ancak Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin görüşü olumlu yönde. Şimdilik EUR/USD’de Avrupa Merkez Bankası toplantısı zamanı kısa pozisyon tutmayı tavsiye etmiyoruz.
Yeni Zelanda doları, Başbakan Key’in sürpriz istifası sonrası darbe aldı. Ulusal Parti, yeni başkan seçimi yapmadan önce toplantı yapacak. Beklenmedik bir gelişme olması sebebiyle Yeni Zelanda doları üzerindeki etki seans sonuna doğru hafifledi. USD/CAD paritesi petrol fiyatlarının artışıyla birlikte düşüşünü hızlandırdı. Kanada’dan ticaret dengesi ve IVEY satın alma müdürleri endeksi ile ilgili rapor gelecek.
Amerikan doları, Euro karşısında günü düşüşle kapattı ancak birçok majör döviz karşısında sabit kaldı. Güçlü gelen imalat dışı Tedarik Yönetim Enstitüsü, Amerikan dolarının artışını destekledi ancak USD/JPY 113,20 paritesi seviyesini görerek volatil bir gün geçirdi. Yatırımcılar hizmet sektör faaliyetinin 13 yılın en güçlü artışını gerçekleştirmesinden etkilenmemiş olabilir. Fed Başkanları Bullard, Dudley ve Evans’ın faiz artışından yana olduğunu biliyoruz. Dudley, normal bir orana ulaşmak için tek bir faiz artışına ihtiyaç olduğunu söyledi. ABD’de ticaret dengesi verileri gelecek. Güçlenen dolar ticaret faaliyeti üzerinde olumsuz etki yaratmış olabilir.
İngiliz sterlini günü Amerikan doları karşısında sabit kapatırken Euro karşısında değer kaybetti. Sterlin, İngiltere’den gelen hizmet satın alma müdürleri endeksi verilerinin ardından artışını sürdürdü. Endeks 54,2 puandan 55,2 puana yükseldi. Bileşik satın alma müdürleri endeksi ise beklentileri aşarak 54,6 puana yükselmesi eklenirken 55,2 puana yükseldi. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney, mevcut göstergelerin İngiltere’deki ekonomik büyümenin sürdüğüne işaret ettiğini belirtti. İngiltere’de Yüce Mahkeme Başkanı Neuberger, açılış oturumlarının kanun temelli olacağını ve tarafsız olacağını belirtti. İngiltere’den önümüzdeki 24 saatte herhangi bir veri gelmeyecek, ülkenin sakin bir gün geçirmesi bekleniyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin