BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Önümüzdeki Hafta Forex’te İşlem Yaparken Bilmeniz Gereken 6 Şey
Hepimiz önümüzdeki haftanın finans piyasaları açısından önemli bir hafta olacağını biliyoruz zira Fed ABD ekonomisinin 9 yıl içindeki ilk faiz artırımı kararı almasına yetecek kadar güçlü olup olmadığına karar verecek. Ne var ki takvimdeki tek piyasa hareketlendirici olay riski bu değil. Gerçekte ekonomik takvim Forex piyasasında büyük hareketlenmelere yol açabilecek kadar veriyle dolu olacak. Eğer önümüzdeki hafta döviz işlemlerinde olacaksanız dikkat etmeniz gereken 6 şey şunlar:
#1 – Piyasanın Amerikan dolarına olan iştahı çok önemli olacak ancak özellikle haftanın başında piyasalardaki tek hareketlenme sebebi olmayacak. ABD ekonomisinin tek başına performansı göz önüne alındığında Fed faiz oranlarını artırmalı zira işsizlik oranı çoğu zaman tam istihdam ile ilişkilendirilen bir seviyeye geriledi. Maaşlar yükseliyor, konut piyasası istikrarlı ve üretim ile hizmet sektör faaliyetleri genişliyor. Sıfır faiz politikasına yol açan acil durum şartları artık yok ve haliyle artık faizleri artırmanın vaktidir. Yine de Fed izole bir ortamda değil ve uluslararası hisse senetlerindeki hareketlilik, Avrupa Merkez Bankası’nın güvercin tonu ve diğer merkez bankalarının güvercin tona yakınlığı arasında Janet Yellen’ın tetiği çekmesi zor olacak. Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin %60’ı hala Fed’in önümüzdeki hafta faizleri artırmasını bekliyor. Merkez Bankası açısından zor bir karar olacak ve bu nedenle yatırımcıların Perşembe günkü faiz kararı öncesinde uzun dolar pozisyonlarını azaltmasını bekliyoruz. Diğer bir deyişle, Dolar hafta öncesinde zayıflamalı. Fed faiz artırsa bile, takip edecek değişken işlemlerle birlikte yükseliş kısa ömürlü olabilir zira sıkılaştırma politikasının ikincil kademe bir kılavuzluğun eşliğinde olmasını bekliyoruz. Bu hafta ABD Merkez Bankası’ndan tek beklediğimiz tek bir faiz artırımı ve onlar da piyasanın bu gidişatı anladıklarından emin olmak için zahmete katlanabilirler.
#2 – FOMC faiz kararı öncesinde, Japonya ve İsviçre Merkez Bankalarının da açıklamaları var. Normalde İsviçre verilerine pek dikkat etmeyiz ancak İsviçre Merkez Bankası her çeyrekte bir kere toplanır ve ısrarla para birimlerini alaşağı etmekten bahsediyorlardı. Japonya Merkez Bankası ise parasal genişlemeyi artırabilir ya da böyle yapma niyetinden bahsedebilir. Geçen hafta boyunca bazı Japon siyaset yapıcılar daha fazla teşvik ihtiyacı hakkında konuşuyorlardı. Yılın ilk yarısında Japon ekonomisi güçlü bir şekilde toparlanıyordu ve daha fazla genişlemenin gerekli olmadığına inanılıyordu, ancak Çin’deki yavaşlama ve Yuan’daki çekilme ile birlikte, Japon ekonomisine dair görünüm önemli ölçüde kötüleşti. Eğer Japon Merkez Bankası teşviki artırmaktan bahsederse Japon yeninin hafta başında aşağı hamle yaptığını ve USD/JPY çiftini yukarı taşıdığını görebiliriz.
#3 – Hafta(sonu) Çin verileriyle başlıyor. Çin finans piyasalarındaki volatilitenin esas kaynağı idi ve hafta sonu boyunca Çin perakende satışları ve sanayi üretim rakamları açıklanacak. Pek çok Çinli yetkili piyasayı %7 büyümenin 2015 yılında başarılacağına ikna etmeye çalışmışsa da, pek çoğu ekonominin yavaşladığının farkında. Ne var ki hisse senetlerinde haftanın sonuna kadar istikrar sağlanması (özellikle kendi para birimlerine müdahale ettiklerinde) çok çok önemli ve bu havanın tersine dönmesine yol açacak herhangi bir şeyi riske etmek istemeyeceklerdir. Haliyle, raporlar üzerinde Çin piyasalarında ek volatiliteye yol açmamaları için çeşitli sıkıştırmalarda bulunmaya niyetlenebilirler ancak böyle bir şey yapmazlarsa nahoş sürprizlerle karşı karşıya kalabiliriz.
#4 – Birleşik Krallık da TÜFE, istihdam ve perakende satış verilerini yayınlayacak. Geçen hafta, İngiltere Merkez Bankası yurtiçi verilerdeki son zayıflığa ve küresel ekonomideki problemlere dair herhangi bir kayda değer endişe göstermedi. Önümüzdeki hafta bu rahat tavırları pek çok önemli ekonomik raporla sınanacak. İngiliz sterlini oyunda ve inanıyoruz ki enflasyonda, iş imkânı artışında ve harcamadaki zayıflık ihtimaliyle birlikte risk aşağı yönlü.
#5 – Yeni Zelanda doları yeni çok yıllık dipler görebilir. Geçen haftanın büyük haberlerinden bir tanesi Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın yaptığı 25 baz puanlık faiz indirimiydi. Faiz oranlarını düşürme kararları ekonomilerindeki sıkıntıyı hafifletmekte zorlanan merkez bankalarının aktifliğini yansıtıyor. Yeni Zelanda Merkez Bankası faizleri üst üste üç toplantıda da düşürmekle kalmadı, daha önemlisi, daha fazla rahatlatma politikasının olası olduğu uyarısında bulundular. Yeni Zelanda doları önümüzdeki hafta ekonomik veriler merkez bankasının ekonomi hakkındaki endişelerini doğrulayabileceği için düşmeye devam edebilir. Ticaret açığının ikinci çeyrekte büyümesi ve perakende satışlarının düşmesiyle, cari işlemler dengesinde büyük bir duraklama ve ikinci çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla büyümesinde önemli bir yavaşlama bekliyoruz.
#6 – Avustralya Dolarındaki Gerilemeye Dikkat. Geçen hafta en iyi performans sergileyen dövizlerden birisi Avustralya dolarıydı. Beklenenden iyi gelen istihdam verileri ve bakır fiyatlarındaki güçlü toparlanma arasında, AUD/USD çifti çok iyi bir düzelme kaydetti. Yine de en son para politikası toplantısına ait tutanakların önümüzdeki hafta Avustralya Merkez Bankası yetkililerinin konuşmalarıyla birlikte açıklanacak olmasıyla, yatırımcılar bir gerilemeye karşı hazırlıklı olmalı. Çin ekonomisindeki yavaşlama ve daha da zayıflayacak bir büyümenin devam etmesi ihtimali düşünüldüğünde, Avustralya Merkez Bankası açısından ülke ekonomisinin görünümü hakkında endişelenmemek pek mümkün değil. Güvercinliğe dair en ufak belirti ve daha fazla rahatlatma politikasına dair bir ipucu Avustralya dolarındaki son artışları yok edebilir.
Amerikan dolarında da zayıflık beklediğimiz düşünüldüğünde, bu durum majörlerde dalgalı işlemlere yol açabilir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin