BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Bu hafta Amerikan doları açısından önemli ancak başlangıçta çok az tutarlılık gösterdi. Zayıf üretim faaliyeti gösteren Chicago bölgesi USD/JPY çiftini bir miktar aşağı çekti ancak paritedeki düşüşün esas çoğunluğu Asya işlem seansı sırasında gerçekleşti. Hafta ortasında ADP raporu yayınlanana kadar Amerikan dolarından bir atak beklemiyoruz, hatta oyuncular tarım dışı istihdam raporuna dair fikirlerini şekillendirmek için Tedarik Yönetim Enstitüsü üretim dışı rakamları açıklanana kadar bekleyebilirler. Bunun yerine, dünyanın diğer bölgelerinden gelecek veriler döviz akışlarını belirleyecek. Cuma günü, haftanın başının Çin ile alakalı olacağını söyledik ve G20’den taban oluşturacak bir açıklama gelmediyse de, Çin toplantı sonrasında kiralamayı yumuşatmak, ekonomiyi desteklemek ve uluslararası mevkidaşlarını yatıştırmak için rezerv ihtiyaç oranını düşürdü. Rezerv ihtiyaç oranının düşürülmesinin genel etkileri sorgulanabilir ancak Çin hükümeti ekonomi için endişelenmiyor olsaydı bu adımı atmazdı. Çin verileri engel olunması çok zor bir şey ancak bu bize üretim ve hizmet sektör faaliyetinin Şubat ayında yavaşladığına inanmamız için gerekçe sunuyor.
Önümüzdeki 24 saatte Avustralya Doları, Euro ve Sterlin’in oyunda olacağını söylemek, bu üç döviz bütün hafta boyunca ilgi odağı olacağından biraz küçümseme gibi oluyor. Çin Satın Alma Müdürleri endeksinin yanında, Avustralya Satım Alma Müdürleri Üretim endeksi raporu da bu akşam yayınlanacak ve ardından Avustralya Merkez Bankası para politikası açıklaması gelecek. Aşağıdaki tabloya bakarsak, son toplantıdan bu yana ekonomide ilerleme ile duraklamanın başabaş gittiği görülebilir. Yine de güçlü olan noktaların çoğunun arkaplanında yatan zayıflıklar var. Örneğin enflasyonun dışında kalan perakende satışlar dördüncü çeyrekte arttı ancak aylık veri bize yıl sonuna doğru önemli bir yavaşlama olduğunu gösteriyor. Konut piyasası güçlü ancak hizmet sektörü Satın Alma Müdürleri endeksindeki yukarı yöne rağmen geriliyor. Ayrıca Çin ticaret fazlası Ocak ayında artarken, bunun sebebi ithalat ve ihracattaki büyük düşüşlerdi. Günün sonunda, Avustralya Merkez Bankası’nın endişelenmesi gereken daha fazla şey olacak ancak geçtiğimiz aylarda inatla iyimserlerdi. Avustralya dolarının 71 sent altına inmesi için merkez bankasına yeni problemler gerek.
Avrupa Merkez Bankası para politikası toplantısına sadece 8 gün kalmışken, EUR/USD paritesinin yatırımcıların ek genişlemeye hazırlanmalarıyla aşağı seviyeden işlem görmesini bekliyoruz. Son Euro bölgesi ekonomi raporları herkese Avrupa Merkez Bankası’nın neden daha fazla şey yapması gerektiğini hatırlatıyor. Tüketici fiyatları Şubat ayında negatife dönerken önceki yıla göre TÜFE büyümesi Şubat ayı için %-0,2 öngörülüyordu. Son 12 ayda görülen en sert düşüştü ve enerji fiyatları düşüşte pay sahibi olmakla birlikte, enerji dışında kalan çekirdek fiyat artışı da yine düşüşteydi. Alman perakende satışları beklenenden fazla artış gösterdi ancak önceki yıla göre büyüme yavaşladı. Arka plandaki zayıflıklar Euro’yu 1,09 altına itti ve yarınki Alman işsizlik raporu da aşağı yönlü bir sürpriz yaparsa daha fazla düşüş olası. Faiz kararı öncesi yatırımcıların Euro satışını düşünmesiyle, zayıf rakamlar piyasanın bu fikrini doğrulayacak ve dövizde daha sert düşüşlere yol açabilir.
Sterlin, beklenenden iyi gelen tüketici kredileri ve mortgage onaylarına rağmen haftaya yeni bir 6 yıllık dip ile başladı. Brexit İngiltere açısından hala büyük bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor ancak Sterlin açısından bu haftaki esas sınav veriler olacak. Üretim, servis ve inşaat sektörleri Satın Alma Müdürleri endeks raporları yayınlanacak ve eğer faaliyet zayıflarsa, Sterlin’in helvasını kavurmak gerekebilir. Satın Alma Müdürleri raporları İngiltere verileri içerisindeki en büyük piyasa hareketlendirici raporlardandır ve İngiltere Sanayi Konfederasyonu’na göre, üretim emirleri son dört ayın en büyük düşüşünü kaydetti.
USD/JPY paritesinin yanında bugün en kötü performansı gösteren ikinci parite NZD/USD oldu. Yeni Zelanda’dan gelen ekonomi verileri ANZ faaliyet görünüm endeksi 34,4’ten 25,5’e, ticari güven endeksi Ocak ayında 23’ten Şubat ayında 7,1’e düştüğünden, oldukça zayıftı. Bunun anlamı, Yeni Zelanda işletmeleri zayıf faaliyet rapor etmekle kalmıyor, ayrıca ekonomiye dair güvenlerini de kaybediyorlar zira mandıra fiyatları düşüyor ve küresel belirsizlik devam ediyor. İnşaat izinleri de %8,2 düştü, ki bu da 2014 Eylül ayından bu yana en büyük düşüş. Ticaret şartları ve bir diğer mandıra satışı yarın. Fiyatlar bu yıl her satış düştü ancak NZD tamamını görmezden geldi. Ne var ki zayıflayan hissiyat düşünülürse, gerilemeyi daha fazla görmezden gelemeyebilirler.
Son olarak, USD/CAD petrol fiyatlarındaki %3 artış ve beklenenden iyi gelen Kanada verilerine karşın günü değişmeden kapattı. Ülkenin cari hesap açığı dördüncü çeyrekte beklenenden az büyüdü ve sanayi mal fiyatları arttı. Ham madde fiyatları düştü ancak piyasanın beklediğinden çok daha az bir düşüş oldu. Enflasyon şartlarındaki gelişme ve petrol fiyatlarındaki artış arasında, USD/CAD 1,3500 seviyesi altında işlem görüyor olmalı ancak bu destek seviyesi yalnızca psikolojik bir seviye olmasından değil ayrıca 2002’den 2007’ye %61,8’lik Fibonacci düzeltmesi seviyesinin hemen üzerinde olması dolayısıyla önemli. Çoğu yatırımcı ayrıca yarınki gayrisafi yurtiçi hasıla raporu ve Cuma günkü IVEY Satın Alma Müdürleri endeks raporunu da içeren verilerden korkuyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin