Clement ile Haftalık Soru & Cevap, Clement Cevaplıyor #4

Bu hafta yatırımcılarımızdan çok ilgi çekici sorular aldık – Clement’in ne sıklıkla portföyünde değişiklikler yaptığını, hisse piyasasının (kitaplar dışında) nasıl öğrenilmesini tavsiye ettiğini ve ilk halka arzdan önce bir şirkete nasıl değer biçildiğini öğrenmek istediler.

İlk halka arzdan önce bir şirkete nasıl değer biçilir?

Çok iyi bir soru, özellikle de Airbnb, Uber ve bazı diğer büyük şirketler halka açılmaya hazırlanırken.

Öncelikle, ilk halka arza yatırım yapmak diğer hisselerden daha büyük risk taşıyor, çünkü genellikle bilgi eksikliği ve potansiyel bilgi asimetrisi var, yani işin ‘içindeki’ bazı kişiler normal yatırımcıların sahip olmadığı bilgiye sahip oluyor ve bu da normal yatırımcılarda bir dezavantaja yol açıyor.

Eğer hala bir ilk halka arza girmek istiyorsanız (ki benim favori yatırımlarından biri), hisseleri arz etmeden önce şirketlerin SEC için doldurduğu S-1 formlarına bakmanız yeterli. Sadece Google’a “S-1 form ‘şirket adı’” yazmanız yeterli.

Bu form şirketin gerçek değeri hakkında bir fikir sahibi olabilmeniz için bilmeniz gereken neredeyse her şeyi size sunuyor – geçtiğimiz birkaç yıl içindeki geliri, karı ve büyümesi, şirketi etkileyen başlıca riskler ve temel olarak şirketin bütün ulaşılabilir mali bilgileri.

Tabii bu noktadan sonra, bir gelir tablosunu, bilançoyu ve nakit akışını analiz etmeyi bilmeniz gerekiyor. Bu terimlere aşina değilseniz, bir sonraki ilk halka arzına girmeden önce bunlar üzerinde biraz okuma yapın ve temel değer biçme yeteneklerinizi geliştirmek amacıyla alıştırma yapın.

İlk halka arzlar çok iyi ancak riskli yatırımlardır. Genellikle hisse piyasasındaki ilk değerlendirme ile gerçek değerlendirme arasındaki farklılıkları gelir sağlamak için iyi bir yol olarak görüyorum.

Yatırım portföyünüzde ne sıklıkla değişiklik yapıyorsunuz?

Hisse piyasasına yatırım yaparken, girmek için ve çıkmak için sebepleriniz olmalı.

Hepimizin şirketleri değerlendirirken kullandığımız belli kriterleri var. Bazılarımız ucuz şirketlere, bazılarımız ise patlayıcı büyümeye bakıyor. Ancak hepimizin potansiyel yatırımın ne anlama geldiği konusunda bir fikri var.

Standartlarınıza uyduğunu düşündüğünüz bir fırsat bulduğunuzu düşündüğünüz zaman pozisyonlar ekliyorsunuz. Bazen bir haftada birkaç pozisyon açıp, bir sonraki hafta hiçbir şey yapmadığım olabiliyor.

Pozisyonları kapatırken de aynı şey geçerli. Bir pozisyon açtığımızda, bir yatırım tezine sahibiz. Fiyatın yükseleceğine ya da düşeceğine inanıyoruz ve şirketin gerçek değerini yansıttığına inandığımız bir fiyat hedefi belirliyoruz. Pozisyonları potansiyellerine ulaştıklarında ya da tezin gerçekleşmeyeceğine karar verdiğimizde bırakıyoruz. Tekrar belirtmek gerekirse, bazı haftalar hareketli bazı haftalar ise ‘Bay Piyasa’nın gerekeni yapmasını bekleyerek geçiyor.

Temel olarak, pozisyon ekleme ve kaldırma sıklığını piyasa belirliyor. Piyasanın size verdiğini almanız ve bir yatırımı zorlamamanız gerekiyor.

Ortalama olarak ne kadar çok işlem gerçekleştirirseniz, sermayenizden o kadar işlem ücreti kesilecek ve yatırımınızdan net kar elde etmek o kadar zorlaşacak, bu yüzden akıllıca işlem yapın!

Kitap tavsiye ettiğinizi biliyorum, ancak hisse piyasasını başka hangi yollarla öğrenebilirim?

Bence kitaplar en iyi öğrenme kaynağı. Yatırım dünyasını keşfetmeye başlamak için size gerekli olan tüm teknik bilgiyi sunuyorlar. İşte benim kişisel listem.

Yatırımın ‘dilini’ öğrendikten sonra diğer yatırımcılarla etkileşime geçebilirsiniz. Bir topluluğa katılın, diğer yatırımcılarla tanışın, Twitter, Quora ya da Investing.com’da konuşmalar başlatın. İnsanların deneyimlerinden çok şey öğrenebileceğinizi keşfedeceksiniz.

Aynı zamanda bir aracı kurum hesabı açmalısınız. İşlerin nasıl yürüdüğünü öğrenirken gerçek paranızı kaybetmekten kaçınmak adına sahte parayla başlamayı seçebilirsiniz.

Nihai olarak, hisse piyasasını gerçekten anlamak için içinde gerçek paranın olduğu gerçek bir hesap açmalısınız. Bunu yaptıktan sonra yatırımın belki de uzmanlaşması en zor kısmı olan psikolojik yönünü deneyimleyeceksiniz.

Acele etmeyin. Başarılı bir şekilde yatırım yapmak, hayattaki diğer her şeyde olduğu gibi zaman ve kendini adama gerektiriyor. Hisse piyasasında uzmanlaşmak gerçekten çok zor ancak bu yol, yolculuğu yapmayı değer kılan anlarla dolu.

Clement’in cevaplamasını istediğiniz sorularınız varsa, aşağıdaki yorumlara bırakabilirsiniz ya da Clement’e direkt olarak Twitter yoluyla gönderebilirsiniz - @ClemThibault.

Önceki Soru&Cevap (3)