Cuma günü Morgan Stanley, Weibo Corp (NASDAQ:WB) üzerindeki duruşunu ayarlayarak hisse senedini Equalweight'ten Underweight'e düşürdü ve fiyat hedefini bir önceki 11 $'dan 10 $'a indirdi. Yatırım şirketi, şirketin tüketici harcamalarına büyük ölçüde bağlı olan reklamcılık işi için zorlu bir görünüm ve rekabetçi baskılar da dahil olmak üzere düşüş için çeşitli faktörler gösterdi.
Weibo'nun reklam gelirlerinin 2024'te yıldan yıla sadece %2 oranında artması bekleniyor ki bu oran Kuaishou, Bilibili ve Tencent gibi yıllık bazda %20'nin üzerinde büyüme göstermesi beklenen emsallerinin büyüme oranlarından önemli ölçüde düşük.
Bu düşük performans kısmen Weibo'nun reklam dikeylerinin üçte ikisinin tüketimle ilgili olması ve bu nedenle ekonomik dalgalanmalara karşı daha savunmasız olmasından kaynaklanıyor.
2023'ün dördüncü çeyreğinde Weibo'nun reklam geliri dağılımında hızlı tüketim malları (FMCG) %17-18, e-ticaret %17, oyunlar %13, otomotiv %9, lüks ürünler %5-6 ve kültür/eğlence %5 paya sahipti.
Ancak, Çin'in perakende satış büyümesi yavaşlayarak bu kategorilerdeki reklam harcamalarını etkiledi. Ocak-Şubat aylarında yıllık %6 olan büyümenin Mart-Nisan aylarında %3/2'ye gerilemesinin Weibo'nun ikinci çeyrek beklentileri üzerinde baskı yaratması bekleniyor.
Daha geniş pazar eğilimleri de reklam sektörü için zorluklara işaret ediyor. Alibaba'nın brüt ürün hacmi (GMV) büyümesinin yavaşlayacağı tahmin ediliyor ve Baidu 2024 yılı boyunca reklamcılıkta zayıflığın devam edeceğini öngörüyor. Marka reklamlarına daha fazla bağımlı olan Weibo, markaların bütçelerini canlı yayın platformlarına ve diğer gelişmekte olan pazarlama kanallarına kaydırmasıyla ek risklerle karşı karşıya.
Morgan Stanley'in yaklaşık 2.000 tüketiciyle yaptığı AlphaWise anketi, Çin Yeni Yılı'nın ardından harcama iştahının azaldığını ve tüketim düşüşü eğiliminin devam ettiğini gösterdi. Gelir ve iş güvenliğine ilişkin endişelerin körüklediği bu duygu, kozmetik ve güzellik gibi bazı dikey sektörlerin bütçelerini geleneksel reklamcılıktan canlı yayın platformlarına doğru yeniden tahsis etmesine yol açıyor.
Bilibili gibi rakipler de e-ticaret canlı yayın çalışmalarını artırarak Alibaba, JD.com, Vipshop ve Pinduoduo gibi büyük e-ticaret oyuncularından daha fazla reklam bütçesi çekiyor.
InvestingPro İçgörüleri
Morgan Stanley'in Weibo Corp'un (NASDAQ:WB) notunu düşürmesi ışığında, yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyebilecek çeşitli finansal ölçütleri ve analist görüşlerini dikkate alması çok önemlidir. InvestingPro'nun gerçek zamanlı verilerine göre, Weibo 2,44 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip ve düşük olarak kabul edilen 6,51'lik bir kazanç katsayısıyla işlem görüyor ve potansiyel olarak değerinin altında bir hisse senedine işaret ediyor. Şirketin etkileyici brüt kâr marjı, 2023'ün ilk çeyreği itibarıyla son on iki ayda %78,73'e ulaşarak gelirin önemli bir kısmını brüt kâr olarak elde tutma becerisini ortaya koyuyor.
Özellikle, Weibo'nun likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşarak operasyonel ihtiyaçlar için bir yastık sağlıyor. Ayrıca, şirket son on iki aydır kârlı ve analistler bu yıl da kârlı kalacağını tahmin ediyor. Bu finansal istikrar, son bir ayda %29,21 ve son üç ayda %18,57 fiyat toplam getirisi ile şirketin güçlü getirilerine de yansımaktadır. Bu ölçütler, Morgan Stanley'nin reklamcılık sektörünün görünümüne ilişkin dile getirdiği endişelere karşı bir denge sağlayabilir.
Daha derin bilgiler arayan yatırımcılar için, şirketin borcuna kıyasla nakit pozisyonu ve serbest nakit akışı getirisi için değerleme etkileri de dahil olmak üzere ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Tüm ipuçlarına erişmek ve daha bilinçli yatırım kararları almak için InvestingPro for Weibo 'yu ziyaret edin ve InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın. Mevcut 11 InvestingPro İpucu ile yatırımcılar Weibo'nun finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında kapsamlı bir anlayış kazanabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.