Federal Rezerv'den gelen son raporlar, beklentilere meydan okuyan karmaşık bir ekonomik manzaraya işaret ediyor ve faiz artışlarının geleceği konusunda belirsizlik yaratıyor. Fed'in finansal istikrar raporu, bankacılık sistemi üzerinde beklenen strese ya da geniş çaplı bir kredi sıkışıklığına yol açmayan bir dizi agresif faiz artışına rağmen ekonominin güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.
Merkez bankasının politikalarının bir resesyonu tetikleyebileceği yönündeki endişelerin aksine, ekonomi büyümeye ve istihdam yaratmaya devam ederek Fed'in uzun süredir medyan tahmini olan %1,8'lik enflasyonist olmayan büyüme potansiyelini aşmıştır.
Aslında, ekonominin yılın ilk çeyreğine kadar yıllık %2,4 oranında genişlemesi ve büyük ölçüde COVID-19 pandemisine bağlı istisnalar dışında son 30 çeyreğin beşi hariç hepsinde bu ölçütü aşması bekleniyor.
2024'ün başlarında faiz indirimine başlaması beklenen Fed'in, şimdi bu tür önlemleri en azından Eylül ayına kadar bekleteceği ve 2025'e erteleme olasılığı olduğu görülüyor. Merkez Bankası'nın %2'lik hedefinin üzerinde seyreden enflasyonun beklenenden daha kalıcı olduğu görülüyor. Bu durum, şu anda Temmuz ayında belirlenen %5,25-%5,50 aralığındaki politika faizinin ne zaman ve nasıl ayarlanacağının yeniden değerlendirilmesine yol açtı.
Merkez Bankası yetkilileri, ekonominin temel potansiyeli, mevcut para politikasının etkinliği ve politika faiz oranının daha önce inanıldığı kadar kısıtlayıcı olup olmadığı gibi çeşitli konularda bölünmüş durumda.
Göçün işgücü arzı üzerindeki etkisi, küreselleşmenin çözülmesi, tüketici harcamalarındaki değişimler ve federal açıkların finansal piyasalar üzerindeki etkisi gibi düşünsel zorluklar da göz önünde bulundurulmalıdır. Bu faktörler, politikanın sıkı olup olmadığının değerlendirilmesine rehberlik eden "nötr" faiz oranının yeniden düşünülmesine katkıda bulunmuştur.
Fed'in bir sonraki politika toplantısında mevcut faiz oranı aralığını koruması beklenirken, gözlemciler Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısında merkez bankasının yönüne ilişkin vereceği bilgileri merakla bekliyor. Cuma günü açıklanacak olan temel enflasyon verilerinin fiyat baskılarının hedefin üzerinde kaldığını göstermesi bekleniyor ki bu da enflasyonist ilerlemenin durduğuna işaret edebilir.
Bu belirsizlik ortamında Fed, büyüme ve enflasyon arasındaki dengeyi düşünürken sezgi ve içgüdülerin karar almada rol oynadığını kabul etse de verilere bağlı bir yaklaşım sergilediğini ifade etti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.