BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- GSYİH, FOMC, Tarım Dışı İstihdam – Bu Raporlar Doları Nasıl Etkileyecek?
- Euro, Zayıf IFO Verilerinin Ardından 8 Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
- GBP: Kalkınmaya Bağımlı
- USD/CAD 1 Ayın En Yüksek Seviyesini vurdu. 1,08 Üzerinde Kaldı.
- NZD Zayıf Güven Sebebiyle Düşüşte
- AUD: Altın Fiyatları 1% Yükseldi
- Yen Çiftleri, Hisse Senetlerindeki Satışların Etkisiyle Değer Kaybetti.
GSYİH, FOMC, Tarım Dışı İstihdam – Bu Raporlar Doları Nasıl Etkileyecek?
Uzun Dolar pozisyonu için oldukça iyi bir hafta oldu. Amerikan Doları diğer tüm majör dövizler karşısında değer kazandı ve Cuma günü artışını yükselterek sürdürdü. İşlem aralığı birçok majör döviz için genişleyerek yatırımcıların, en sonunda volatilitenin yükseldiğine dair inançlarını güçlendirdi. Ne yazık ki hisse senetlerindeki düşüş ve altın fiyatlarındaki artış ile ilgili piyasalardan gelen bir tepki yok. Amazon ve Visa’dan gelen gelir raporları olumsuz ve bazı bankalar, ABD’nin ikinci çeyrek gayri safi yurtiçi hasılası için tahminlerini düşürdü ancak genel olarak gelirler olumluydu. İkinci çeyrekte sakin bir GSYİH büyümesinin sürpriz olmayacağını düşünüyoruz. Cuma günü hisse senedi piyasalarındaki hareketler, güçlü bir haftanın ardından gerçekleşen kâr satışından başka bir şey değil. Dövizler, farklı farklı davranıyor. Yatırımcılar genellikle hisse senedi piyasalarındaki son düşüşü ve risk isteğinin artışını, yükselen dövizleri satma sebebi olarak gösteriyor. Euro, İngiliz Sterlini ve Yeni Zelanda Doları, Amerikan Doları karşısında değer kaybetti. Gelecek hafta ABD piyasaları oldukça yoğun olacak. Ülkeden tüketici güveni, ikinci çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla raporu, FOMC faiz oranı kararı, tarım dışı istihdam ve Tedarik Yönetim Enstitüsü imalat endeksi verileri yayınlanacak. Normalde, bu durumun volatiliteyi yükselteceğini düşünürdük ancak Fed’in para politikası duyurusu ve tarım dışı istihdam raporunun ardından piyasaların sakin seyretmesini bekliyoruz. Gayri safi yurtiçi hasıla, aşağı yönlü bir sürprizde bulunarak ABD verimlerinin üzerinde baskı oluşturup Amerikan Dolarının yönünü aşağı çevirebilir ancak bu durumun Dolar üzerindeki etkisi çok uzun sürmeyecektir. Fed’in, varlık alım programını 10 milyar Dolar daha düşürmesi bekleniyor. İşsizlik haklarından yararlanma başvurularındaki düşüş göz önüne alındığında, Temmuz ayındaki iş artışlarının 200 bini geçmesi gerektiğini söyleyebiliriz. Sürprizler ne kadar az olursa, Amerikan Dolarının hareketinin o kadar sınırlı olacağını düşünüyoruz.
Euro, Zayıf IFO Verilerinin Ardından 8 Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi
Euro için oldukça zor bir hafta oldu. Euro, Amerikan Doları karşısında 8 ayın en düşük seviyesine gerileyerek 1,34 seviyesini vurdu. EUR/USD paritesinin daha ne kadar değer kaybedeceği, gelecek hafta ABD ve Avrupa’dan gelecek olaylara bağlı. Avrupa’da Euro Bölgesi, tüketici güven endeksi, TÜFE ve işsizlik oranı verileri yayınlanacak. Almanya’da tüketici fiyatları, perakende satışlar, işsizlik oranı ve imalat satın alma müdürleri endeksi ile ilgili bir revizyon yayınlanacak. Bu raporların olumsuz gelmesi halinde Euro’nun 1,33 seviyelerine gerilemesini öngörebiliriz. Ancak bu raporlar karışık gelir de Euro’yu desteklerse, paritenin 1,35 seviyelerinin altındaki hareketlerinin geçici olacağını söyleyebiliriz. Son satışlar, Almanya’daki iş güveni ile ilgili olumsuzluklar sebebiyle gerçekleşmişti. IFO İş İklim Endeksi 109,7 puandan 108 puana geriledi. Ifo Başkan Vekili Wohlrabe, düşüşün zayıf ihracata bağlı olduğunu belirtti. Meslektaşım Boris Schlossberg, “Almanya’daki işletmeler, Rusya’daki çatışmalardan dolayı kaygılı, çünkü Euro Bölgesi’nin en büyük üçüncü ticaret ortağına yaptırım uygulanması söz konusu” dedi. Avrupa Komisyonu’nun Rusya için sert yaptırım seçenekleri sunmasına rağmen bunlardan hangilerinin uygulanacağı belirsiz. IFO, Almanya’da gayri safi yurtiçi hasılanın 2014 yılında 2% oranında büyüyeceğini beklediklerini belirtti.
GBP: Kalkınmaya Bağımlı
Sterlinin seyri kalkınmaya bağlı. Bugün gerçekleşen düşüşle birlikte Sterlinin, Amerikan Doları karşısında en son değer kazanmasının üzerinden sekiz gün geçmiş oldu. Bu, Ocak 2013’ten beri GBP/USD paritesi için en uzun artışsız geçen süre. Yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney’in, faiz oranlarının beklenenden önce artabileceğini, ancak ekonomik verilerin karışık olması sebebiyle politikacıların bu düşünceyi ertelediklerini belirtmesiyle oldukça heyecanlandılar. Bu sebeple yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranlarını yükseltmeye hazır olmadığını görmelerinin ardından uzun pozisyonlarını kapatarak kademeli bir satışa yöneldiler. 1,70 seviyesinin altına doğru gerçekleşecek bir kırılma önemli olabilir ancak İngiltere’den, önümüzdeki Cuma’ya kadar önemli bir veri yayınlanmayacak olması sebebiyle dövizde bir zıplama bekliyoruz. GBP/USD paritesi için sekiz günlük artışsız süreç oldukça üzün bir zaman. GSYİH raporu, ikinci çeyrekte gayri safi yurtiçi hasıla büyümesinin ikinci çeyrekte hızlandığını gösterdi. Ancak Sterlinin yakın gelecekte 1,72 seviyelerini yeniden ele geçirmeyeceğini düşünüyoruz. Son gelen ekonomik veriler, İngiltere Merkez Bankasına, faiz oranlarını sabit tutması için sebep verdi.
USD/CAD 1 Ayın En Yüksek Seviyesini vurdu. 1,08 Üzerinde Kaldı.
Cuma günü üç emtia dövizi de değer kaybetti ancak Kanada Doları, bunların arasında en kötü performans sergileyen döviz oldu. Kanada Doları, tüm G10 dövizleri arasında Amerikan Doları karşısındaki en sert düşüşünü yaşadı. Düşüşe verilen belirli bir tepki olmadı ancak risk isteği, Kanada Doları için negatif olarak belirlendi. Kanada’daki tahvil verimlerinin Amerikan Hazine Verimleri karşısındaki düşüşü de USD/CAD paritesini yükseltti. Kanada’dan Cuma günü önemli bir veri gelmedi ancak ülkeden son gelen veriler etkileyici olmaktan oldukça uzaktı. Sonuç olarak Kanada Merkez Bankası, parasal sıkılaştırma konusunda Fed’in gerisinde kaldı. USD/CAD paritesindeki artışın uzun bir gecikme sonrası gerçekleştiğini ve 1,08 seviyesinin üzerinde yavaşlayacağını bekliyoruz. Çift, yavaş yavaş 1,10 seviyelerine yaklaşabilir. Önümüzdeki hafta Kanada’dan önemli bir ekonomik veri gelmeyecek. Yalnız Mayıs ayı Gayri Safi Yurtiçi Hasıla raporu yayınlanacak. Bu sırada Yeni Zelanda Doları, Amerikan Doları karşısında bir ayın en düşük seviyesine geriledi. Döviz çifti, bu hafta hiç değer kazanmadı. Dövizin son dönemdeki satışı, işletme hissiyatındaki düşüşün ardından gerçekleşti. İşletme güveni, Temmuz ayında 15 ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu durum, parasal sıkılaştırma kadar fiyatlardaki düşüşün de ekonomi üzerinde olumsuz etkisi olacağı yönündeki kaygılarımızı yoğunlaştırıyor. Diğer yandan Çin ve Avustralya’dan gelecek satın alma müdürleri endeksi verileri ve üretici fiyatları sonrası AUD/USD paritesinin volatilitesi yükselebilir.
Yen Çiftleri, Hisse Senetlerindeki Satışların Etkisiyle Değer Kaybetti.
Japon Yeni, olumlu enflasyon verileri, ABD hisselerindeki satışlar ve Hazine verimlerindeki düşüşlerin ardından diğer majör dövizler karşısında değer kazandı. Nikkei, geçtiğimiz akşam oldukça iyi bir performans sergiledi ve USD/JPY paritesinin Avrupa ticareti sırasında yükselmesini sağladı. Ancak satışlar, Kuzey Amerika’da Dow’un değer kaybetmesine sebep oldu. Risk isteği, Yen’in değer kazanmasının ana sebebi olarak belirlendi. Tüketici fiyatlarının Haziran ayında 3,6% oranında yükseldiği belirtildi. Fiyat baskısı azalırken yiyecek ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek tüketici fiyatları yükseldi. Yayınlanan olumlu veriler, Japonya Merkez Bankası’nın deflasyonla savaşma konusundaki başarısını gösteriyor. Maliye Bakanlığı, aylık portföy akış raporunu yayınladı. Rapora göre Japon ve yabancı yatırımcılar, hisseler ve bonolardaki tercihlerini arttırdı. Raporda alışılmadık bir konu olmamasına rağmen Japon yatırımcılar beş hafta arka arkaya yabancı hisse alımı gerçekleştirdi. Gelecek hafta perakende satışlar, küçük işletme güveni, sanayi üretimi ve nakit işçi gelirleri yayınlanacak. Tüketici harcamalarının Nisan ayında 13,6% oranında düşmesinin ardından artık yükseldiğini görmek istiyoruz. Sanayi üretimi ise ekonomik faaliyet ile ilgili bir ölçüm olması sebebiyle oldukça önemli.
Kathy Lien'in ücretsiz işlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin