XTB – Detaylı Analiz - Piyasaların “U Dönüşü” Bakıra Destek Verdi
Amerikan hisse senedi piyasalarında yaşanan satış baskısı ve yükselen volatilite “VIX” ile haftaya negatif başlangıç yaptık. Ancak piyasalar bu fiyatlamayı daha fazla devam ettirmekte fazla istekli değil. Kasım ayı Amerikan seçimleri sonrasında büyüme odaklı ekonomi politikalarına güvenen ve nerede ise soluksuz yükselen hisse senedi piyasasının vereceği tepki bu kez aşırıya kaçabilir. Opsiyon piyasasında artan put (satım) opsiyonu talebi de işlemcilerin satış tarafındaki beklentisini açıkça ifade ediyor. Buna rağmen alıcıların trende sahip çıktığını ve kontrolü elden bırakmak istemediğini görüyoruz. Pozitif haber akışı ile bir süre daha S&P500 düzeltme yapmadan yoluna devam edebilir. Bakalım bu direniş nereye kadar sürecek?
Piyasalar ile kavga etmenin kimseye bir faydası yok ancak ikna olmak için S&P500 endeksi mevsimsel olarak volatilite artışı beklediğimiz bu iki haftalık süreçte 55 günlük hareketli ortalaması 2324 endeks seviyesi üzerinde kalmalı.
Uzun süre düşük volatilite gözlenen S&P500 endeksi 27 Mart seansında 14,80 seviyesine kadar yükseldi. 28 Mart’a gelindiğinde, 13,50 civarında bir hareket gerçekleşiyor. Bir süre daha VIX günlük hareketli ortalaması 12,80 üzerinde kalmak isteyebilir. Piyasa tansiyonun düştüğü konusunda tam olarak ikna olmuş değil ve volatilite artışı önümüzdeki günlerde de sürebilir.
CBOT, S&P500 Volatilite Endeksi
Amerika’nın büyüme odaklı politikalarından destek bulacağı düşünülen bir başka piyasa bakır piyasası. Alt yapı yatırımları konusunda 2017 yılının ikinci yarısında masaya gelecek konusunda herkes hem fikirdi. Sağlık reformu şimdilik rafa kalktı, vergi reformu Ağustos ayına yetişmeyebilir. Bütün bunları bir araya getirdiğimiz zaman takvim zamanlama açısından sarkıyor.
Öte yanda son dönem açıklanan Avrupa ekonomik verilerinin piyasayı memnun ettiğini söyleyebiliriz. Küresel ekonomik görünüm kırılganlıktan kurtularak yukarı hareketine başlamış görünüyor. Öte yanda devasa bilanço büyüklükleri ile aslında Merkez Bankaları kolay para politikasını terk etmedi. Kısaca FED’in faiz kademeli faiz artırım politikasına ECB yılın 2018 yılı ile beraber varlık alımlarını azaltabilir beklentisine rağmen kolay para politikaları piyasaların canını sıkmıyor.
Küresel ekonomik büyüme beklentisini satın alan hisse senedi endeksleri dışında hafta başında başlayan düzeltmenin sona erdiğine ikna olmak için bir ürüne daha bakıyoruz. Altın, 27 Mart seansında 200 günlük haraketli ortalaması olan 1260 dolar/ons’u deneyen ve bu seviyede dirençle karşılaşan piyasa üçüncü denemede bu seviyeyi kırabilecek mi? Eğer kırarsa küresel piyasalar riskten kaçıyor olmalı ve bakır ve hisseler için biraz daha negatif bir görünüm ortaya çıkmış olmalı.
Şu son birkaç günlük harekete baktığımızda Dolar (DXY) endeksi 200 günlük haraketli ortalamasında destek bulurken altın yine 200 günlük haraketli ortalamada dirençle karşılaştı. Piyasa orta vadeli trendlerinden kopmak istemiyor havası veriyor. Doğruysa derinlik (COT) raporuna göre teknik düzeltmesinin yapmış görünen bakır piyasası yönünü tekrar yukarı çevirebilir. İkna olmak için 100 günlük haraketli ortalama 259,66 sent üzerinde kalan bir piyasa gözlüyoruz.
COMEX fon net uzun pozisyon miktarı ve açık pozisyon
TEKNİK ANALİZ
Teknik olarak, S&P, bakır ve altın üçlüsünü bir arada gördüğümüz yukarıdaki grafikte S&P500 27 Mart düşüğü 2318 ardından yönünü yukarı çevirdi. COMEX bakır aynı gün S&P500 endeksine benzer “bullish” hammer formasyonu ile yükselişe geçti. Altına gelince, 27 Şubat ardından ikinci kez 200 günlük haraketli ortalamasında dirençle karşılaştı. Piyasalarda haftanın ilk işlem gününde yaşanan düzeltmenin bu üçlüden aldığımız teyit ile şimdilik sona erdiğini söyleyebiliriz.
LME Bakır Teknik Analiz
Şubat ortasında görülen 6200 dolar/ton piyasaya fazla geldi ve düzeltme başladı. Ekim-Şubat yükselişinin %38,2 fibo desteği 5,600 dolar/ton destek olmayı sürdürürken 28 Mart seansında yaşanan teknik hareket önümdeki günlerde 6,000 dolar/ton seviyesine yükselişi gündeme getirdi. Hızlı yükseliş ardından konsolide oluyor görüntüsü veren piyasa şimdilik 6,000 dolar/ton üzerine yükseliş için geçerli sebep bulamayabilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.