Bu yazı 22.02.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Eşit ağırlıklı borsa yatırım fonları (ETF), piyasa değerlerinden bağımsız olarak şirketlere eşit miktarda yatırım yapar. Bu yüzden, fondaki bir şirketn piyasa değerinin bir önemi olmaz. ETF, endekste yer alan tüm şirketlere aynı miktarda yatırım yapar.
Çoğu okuyucumuzun bileceği üzere, piyasa değerini hesaplamak için tedavüldeki hisselerin sayısı, mevcut hisse fiyatıyla çarpılır. Örneğin, 50 milyon hisseye sahip olan ve hisse başına 20 dolardan işlem gören bir şirket, 1 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir.
Geçtiğimiz birkaç on yılda, piyasa değeri ağırlıklı endeksleme, pasif yatırım alanında hakim endüstri standardı haline geldi. Piyasa değeri ağırlıklı bir endekste, daha yüksek piyasa değerine sahip bir şirket endeksin değerinde daha büyük bir etki sahibi olur.
Örneğin, ABD hisse piyasasının performansının önemli bir göstergesi olan S&P 500, piyasa değeri ağırlıklı bir endeks. SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY), endekse giriş imkanı sunan bir fon. 2,18 trilyon dolarlık bir piyasa değerine sahip olan Apple (NASDAQ:AAPL) SPY'de en büyük ağırlığa (%6,27) sahip ve onu Microsoft (NASDAQ:MSFT) ve Amazon (NASDAQ:AMZN) takip ediyor. ETF'teki en büyük 10 isim, fonun yaklaşık %30'unu oluşturuyor.
Diğer yandan, daha küçük piyasa değerine sahip diğer isimler SPY'de daha düşük bir ağırlığa sahip. Örneğin:
- PayPal (NASDAQ:PYPL) — piyasa değeri: 336,0 milyar dolar, ağırlık: %1,03;
- Coca-Cola (IS:CCOLA) (NYSE:KO) — piyasa değeri: 215,3 milyar dolar, ağırlık: %0,59;
- Starbucks (NASDAQ:SBUX) — piyasa değeri: 121,6 milyar dolar, ağırlık: %0,37;
- General Motors (NYSE:GM) — piyasa değeri: 75,7 milyar dolar, ağırlık: %0,37;
- Delta Air Lines (NYSE:DAL) — piyasa değeri: 29,1 milyar dolar, ağırlık: %0,085;
- Kellogg (NYSE:K) — piyasa değeri: 19,9 milyar dolar, ağırlık: %0,045;
- Gap (NYSE:GPS)) — piyasa değeri: 9,0 milyar dolar, ağırlık: %0,014.
"Piyasa değeri ağırlıklı bir endeksin yüzdelik getirisi bize endeksteki tüm hisselerin toplam değerindeki yüzdelik değişimi gösteriyor. Diğer hiçbir ağırlık türü bu sonucu sunmuyor. Örneğin eşit ağırlıklı bir endeksin yüzdelik getirisi bize hisse piyasasının toplam değerindeki değişimi değil, ortalama hissedeki getiriyi gösteriyor."
Hisse piyasasının performansını ölçme konusunda piyasa değeri ağırlığı kullanmanın sahip olduğu öneme rağmen, fon yöneticileri ve finans akademisyenleri eşit ağırlıklı fonların uzun vadede daha yüksek getiriler sunmaları sayesinde çeşitlendirilmiş portföyler için çok önemli olabileceklerini söylüyor. Yapılan araştırmalar da, daha iyi performansın ek riski ya da getirilerde bir volatilite artışını beraberinde getirmediğini ortaya koyuyor.
DJI
California merkezli Kubera Investments'tan Rama Malladi ve Fransa'daki EDHEC Business School'dan Frank J. Fabozzi'nin son dönemde yaptığı araştırmaya göre, "eşit ağırlıklı portföyler ... çeşitli diğer portföy stratejilerinden daha iyi bir performans gösteriyor gibi görünüyor."
Bu bilgiyle birlikte, önümüzdeki haftalar içinde portföylerine çeşitlilik kazandırmak isteyen okuyucularımızın ilgisini çekebilecek bir ETF'e bakalım.
Invesco S&P 500 Equal Weight ETF
- Mevcut Fiyat: 135,60 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 70,56 - 136,03 dolar
- Temettü Geliri: %1,54
- Masraf Oranı: %0,2
Invesco S&P 500® Equal Weight ETF (NYSE:RSP); S&P 500 Endeksi'ndeki hisselere eşit ağırlık veren {{27626|S&P 500 Equal Weighted}} Endeksi'ni takip ediyor. Hem fon, hem de endeks her çeyrekte yeniden dengeleniyor.
Nisan 2003'te işlem görmeye başlayan RSP, 20 milyar doların üzerinde bir varlığı yönetiyor. Mevcut olarak, en büyük 10 hisse fonun %2,67'sini oluşturuyor. Fondaki en büyük üç isim küresel medya ve eğlence grubu ViacomCBS (NASDAQ:VIAC), SVB Financial Group (NASDAQ:SIVB) ve DNA sekanslama odaklı Illumina (NASDAQ:ILMN). Buna kıyasla, ETF AAPL, MSFT ve AMZN'a sırasıyla %0,20, %0,21 ve %0,20 ağırlık veriyor.
RSP geçtiğimiz yılda %14,26 değer kazandı. Yıl başından bu yana %6,32 yükselen fon, 16 Şubat'ta rekor bir zirveye ulaştı. Diğer yandan, SPY geçen yıl %15,28 getiri sağladı ve yıl başından bu yana %4,32 yükseldi. SPY de 16 Şubat'ta tarihi bir zirveye ulaştı.
RSP ve SPY'nin yıl başından bu yana elde ettikleri getiriler arasındaki fark bize ne anlatabilir? Mart 2020'de görülen 52 haftalık düşük seviyeleri takip eden aylarda, büyük çaplı hisseler ve büyüme hisseleri genel piyasaları yukarı taşıdı.
Ancak geçtiğimiz birkaç ayda, daha küçük çaplı ve değer hisselerine doğru bir kayma yaşandığını gördük. Tarihsel olarak, bu şirketler uzun vadede büyüme hisselerinden ve büyük çaplı hisselerden daha iyi bir performans kaydetti. Bu yüzden, yatırımcıların bu hamlesi muhtemelen RSP'nin daha güçlü performansının arkasındaki en büyük faktör ve eşit ağırlıklı fonlara da yatırım yaparak çeşitlilik sağlamanın önemini ortaya koyuyor.
Sonuç
Okuyucularımızın ilgisini çekebilecek başka eşit ağırlıklı ETF'ler de bulunuyor. Bu tarz fonlar piyasa değerine yönelik eğilimleri ortadan kaldırarak endekste yer alan her şirkete eşit bir fırsat sunuyor. Bu fonlardan bazıları:
- ETFMG Prime Cyber Security ETF (NYSE:HACK) — yıl başından bu yana %+5,66
- First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund (NASDAQ:QQEW) — yıl başından bu yana %+6,59;
- Invesco WilderHill Clean Energy ETF (NYSE:PBW) — yıl başından bu yana %+16,32;
- Robo Global® Robotics and Automation Index ETF (NYSE:ROBO) — yıl başından bu yana %+14,68;
- SPDR® S&P Bank ETF (NYSE:KBE) — yıl başından bu yana %+18,1;
- SPDR® S&P Biotech ETF (NYSE:XBI) — yıl başından bu yana %+12,99;
- SPDR® S&P Semiconductor ETF (NYSE:XSD) — yıl başından bu yana %+15,9;
- The 3D Printing ETF (NYSE:PRNT) — yıl başından bu yana %+42,04.
Bu fonları da önümüzdeki günlerde incelemeyi planlıyoruz.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.