Günün Gelişmeleri
Türkiye
Dün yurt içinde veri akışı sakindi. TCMB'nin açıkladığı Menkul Kıymetler İstatistiklerine göre yabancılar hisse senetlerinde 6 haftalık satışın ardından 27 Mayıs - 3 Haziran haftasında 129,4 milyon dolara hisse almışlar. Yabancının hissede toplam parası açıklanan haftada 16,14 milyar dolardan 17,12 milyar dolara yükselmiş. Yabancıların tahvildeki satışı sürerken son 7 haftada tahvilden de 544 milyon dolarlık çıkış yapmış. Ancak buna rağmen Yabancının tahvilde toplam parası son hafta 1,64 milyar dolardan 1.71 milyar dolara yükseldiği görülmekte. 27 Mayıs - 3 Haziran haftasında toplamda Yabancı Para mevduatı 214,70 milyar dolardan 214,91 milyar dolara yükselirken dolarizasyon %56'ya yükselmiş. KKM hesapları da dahil edildiğinde dolarizasyon oranının %72’lere çıkarak Cumhuriyet tarihi rekorunu kırdığını görüyoruz.
Liralaşma stratejisinin bu şartlarda olumsuz olacağını her fırsatta söylüyorduk. Şimdi rakamlardan görüyoruz. TCMB rezervlerindeki alarm çanları çalmaya devam ediyor. Kur artışlarına rağmen rezervlerde toparlanma gözükmüyor. TCMB’nin brüt rezervleri bu hafta 102,9 milyar dolardan 102,7 milyar dolara gerilerken, net rezervleri 12,2 milyar dolardan 10,5 milyar dolara, swap yükümlülüğü dışarıda bırakıldığında ise net rezervlerin -52,8 milyar dolara gerilediği görülmekte. Merkez Bankası’nın rezervlerini artırması gerekirken birçok dolar girdisine rağmen rezervler azalıyor ise dış finansman açığı daha da aratacak ve döviz likidite krizi ile baş başa kalacağız demektir. Merkez Bankası arka kapı aracılığıyla döviz satışına da devam ediyor olması rezervlerdeki azalmayı doğrulamakta. Böyle bir ortamda kurlarda düşüş beklemek imkansız. Enflasyonun giderek artacağı bir ortamda kurlarda yeni tarihi zirveler gelebilir. Dün Hazine ve Maliye Bakanlığı akşam saatlerinde enflasyon ve döviz kuru başta olmak üzere bazı ekonomik başlıklarda aldıkları yeni kararları açıklayacaklarını söyleyince dolar/TL kuru 17,20’lerden 16,65 seviyesine kadar gerildi. Akşam saatlerin Hazine ve Maliye Bakanlığı yaptığı açıklamada gelire endeksli devlet iç borçlanma senedi ihraç edileceğini, talep toplama işleminin 15 Haziran'dan itibaren yapılacağını belirtti. Gelire endeksli senedin sadece vatandaşa sunulacağı 3 ayda bir kupon ödemeli olacağı belirtilirken GES’in vadesinin, faizinin ve en önemli neyin gelirine endeksli olduğu açıklanmadı. Piyasa beklentileri karşılanmayınca dolar/TL başta olmak üzere kurlarda eski seviyelerine geri döndüler. Dolar/TL’de yükselişi bu şekilde durduramazlar kısa vadede reel faiz getirilerini ‘’0’’ a indirmedikçe kurlardaki yükseliş sürecektir. Reel faiz getirilerinin sıfıra çekilmesi için faizlerin %50 seviyelerine çekilmesi lazım. Şunu diyebilirsiniz %14 faiz verirken %50’ye çıkartmak çok değil mi Evet çok radikal bir karar ama şunu unutmamalısınız. Faizler %14 değil TCMB kredi faizleri konutu saymazsak %25-30 arasında. O yüzden sadece politika faizini %14’te tutmanın bir mantığı da yoktur. Ayrıca kredi faizlerindeki yükseliş devam ediyor. Eğer enflasyonist baskının yanında CDS’lerdeki yükseliş devam ederse bu kredi faizlerini daha da yukarıya taşıyacaktır.
BIST 100 endeksi ise dünü %1,23 değer kazancıyla 2571,57 puandan tamamlarken işlem hacmi 46,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Sektör endeksleri arasında en fazla kazandıran %4,44 ile ulaştırma olurken, en çok gerileyen ise %0,86 ile ticaret oldu. BİST100’de bu hafta kritik seviyemiz 2610’du. Bu seviyenin altında kaldığı sürece BİST100’de satış baskısı devam ediyor demektir.
Bugün yurtiçinde Nisan ayı işsizlik oranı açıklanacak. Mart ayında işsizlik %11,5 seviyesine yükselmişti. ABD’den gelecek enflasyon verileri yarın fiyatlamalarda belirleyici olabilir. Dolar/TL 14,80’nin üzerinde tutunduğu sürece yeni tarihi zirveye gitmek isteyecektir. BİST100 endeksi 2610’nin altında satış baskısını sürdürecektir. Aşağıda ilk destek 2490 seviyesi.
ABD
Dün ABD’de haftalık işsizlik başvuruları 229 bin kişi açıklanırken beklentiler verinin 205 bin kişi geleceği yönündeydi. Haftalık işsizlik başvuruları 24 Şubat’tan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Ancak geçen hafta gelen işsizlik oranları ve tarım dışı istihdam göstergeleri bize ABD’de şu an için istihdamın yolunda gittiğini göstermekte. ABD'de temel ihtiyaç ürünlerinde enflasyon %10'un üzerine çıkarken bugün açıklanacak enflasyon verileri yukarıyı işaret etmeye başladı. Geçtiğimiz iki ay boyunca ana tüketici harcamaları olan yakıt, elektrik ve perakende gıda ürünlerinin tamamı 1981’den bu yana ilk kez iki haneli enflasyon yaşadı. ABD’de enflasyon sorunu kısa vadede çözülemez. Bu yüzden Fed daha agresif adımlar atabilir. Fed faizleri haftaya %1.5’a artırması beklenirken Temmuz toplantısında da %2’ye çıkaracaktır. Eğer enflasyonda yükseliş durmaz ise muhtemelen yıl sonunda kadar 50 baz artırmaya devam da edebilir. Bu küresel bazda doların değerlenmeye devam edeceği anlamını taşıyor. Her fırsatta dolar endeksinin 108’’e gidebileceği vurgusunu tekrarlıyoruz. Dolar endeksindeki ikinci yükselişin başladığını ve bugün açıklanacak enflasyon verileri ile artışın devamını bekliyoruz. Ons altında 1878-1830 arasında bir dengelenme yaşanıyor. Bu iki seviye bizim için önemli. 1878’in aşılacağını düşünmüyoruz. Ancak aşılırsa yeni hedefi 1915 olabilir. Ons altında son yükselişi satış fırsatı olarak gördüğümüzü hatırlatalım. Enflasyon verileri ons altında ciddi oynaklık yaratabilir. 1830’un kırılması halinde sert satışlar bekliyoruz. Ons altın ve dolar/TL’de ki yükseliş gram altın fiyatlarının artmasına neden olmakta. 1025 direncini dün kıramayan gram altında bugün bu direnç aşılır ise tarihi zirvesi olan 1055’e yönelecektir. 1025 kırılmaz ise 967’ye doğru düşüşler olabilir. Gram altın yatırımcılarının bir gözü her zaman DolarTL’de olmalıdır. Gram altın, dolar yükseldikçe yükselecek, dolar düştükçe düşecektir. Brent petrol ilk hedefimiz olan 131 direncine adım adım yaklaşıyor. Petrolde yaz aylarının etkisiyle de talepte canlanmanın fiyat yükselişlerini desteklediğine şahit oluyoruz. Zaten her fırsatta yaz aylarında Brent petrolde yeni tepeler beklediğimizi söylüyoruz. Eğer petrolde kar satışları gelir ise 117.30 ilk destek bölgemiz olacaktır. ABD borsaları dünü satıcılı kapattı. Fed faiz artırım endişeleri ve bugün Avrupa Merkez Bankası’nın Temmuz ayından itibaren faiz artışına başlayacağını duyurması küresel borsalarda satışları hızlandırdı.
Bugün ABD’de gözler enflasyon verilerinde olacak. TÜFE’nin aylık bazda %0.7 artması beklenirken yıllık enflasyonda beklenti ise %8.3 olması yönünde. Çekirdek TÜFE’nin aylık bazda %0.5 artacağı öngörülürken yıllık bazda Çekirdek TÜFE’nin ise %6.2’den %5.9’a gerileyeceği tahmin edilmekte. Eğer enflasyon artar ise dolar endeksi, ABD 10 yıllık tahvil faizi yükselebilecekken enflasyonun düşmesi halinde ise tam tersi olması beklenebilir. Piyasalar açısından volatilitesi oldukça yüksek bir gün geçirebiliriz.
Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’de faiz kararı açıklandı ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) faizleri %0.0 seviyesinde sabit bıraktı. ECB, bankaların merkez bankasında tuttukları mevduat faiz oranını %-0,50, marjinal faiz oranını %0,25 olarak korudu. Avrupa Merkez Bankası 2022 enflasyon tahminini %5.1’den %6.8’e sert bir şekilde revize etti. Ama faiz artırmakta geç kaldıkları için enflasyondaki yükselişi engellemeyecek ve bu oranı tutturamayacaklardır. Ayrıca daha yüksek faiz artışlarına da maruz kalacaklardır. ECB, 2022 büyüme tahminini de %3.7’den %2.8’e düşürdü. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarda yaptığı konuşmada Temmuz ayında 25 baz puan faiz artışı yapacaklarının, Eylül ayında ise enflasyona göre 25 yada 50 baz puan faiz artışı yapabileceklerinin sinyalini verdi. Lagarde, enflasyon baskısı genişlediğine işaret ederek, yüksek enflasyonun büyük zorluk olduğunu belirtirken yakın vadede ekonomik aktivitenin yavaşlayacağını ve yüksek enerji fiyatları nedeniyle zayıflayacağını buna paralel Rus işgali güven üzerinde baskı oluşturarak bunun büyümeyi zayıflatabileceği vurgusunu yaptı. Başkan konuşmasını savaş ve Çin'de pandeminin arz darboğazını kötüleştirdiği ve ücret büyümesinin artmasıyla beraber işsizlik tarihi düşük seviyelerine gerilediği, ücret artışlarının hızlanmasını bekledikleri şeklinde sürdürdü. Lagarde, bugün tahvillerin yeniden yatırımının görüşülmediğini kaydetti ve "Yeşil LTRO değerlendirmek için ilginç. Yeniden yatırımlara belki yeşil yatırım değerlendirmelerinde bakılabilir." açıklamalarında bulundu. Ayrıca APP varlık alımının 1 Temmuz’da sonlandırılacağı da açıklandı. Karar öncesi kritik seviyemiz olan 1.0770 direncini zorlayan Eur/Usd paritesi karar sonrası sert düşüşler yaşadı. 1.0770 seviyesi kırılmadığı sürece satış öngörümüzü koruyacağız. Fed faiz artırım endişeleri ve bugün Avrupa Merkez Bankası’nın Temmuz ayından itibaren faiz artışına başlayacağını duyurması Avrupa borsalarının da satılmasına neden oldu. Avrupa borsalarında da düşüş beklentimizi sürdürüyoruz.
Bugün Euro Bölgesi’nde Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’nin açıklamaları takip edilecek.
Usd/Try 14.80 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece yükseliş eğimi devam edecektir. İlk hedefimiz artık tarihi zirve noktası olan 18.30 olarak görülmekte.
Yukarıda 17.35 seviyesinin üzerinde önce 17.70 ve arkasından 18.30 direnci test edilebilir. Aşağıda ise 16.65 desteğinin altında 16.25 ve arkasından 15.95 seviyesi test edilebilir.
BİST 100
2510 kısa vadede belirleyici bir seviye. Bu seviye kırılmadığı sürece satış baskısı korunacaktır. Bu seviyenin kırılması halinde ise alışlar tekrar ön plana çıkabilir.
Yukarıda 2586 direncinin üzerinde 2610 ve arkasından 2648 seviyesi test edilebilir. Aşağıda ise 2541 desteğinin altında önce 2511 ve arkasından 2490 seviyesine kadar düşüş izlenebilir.
Ons altında 1875 direnci kritik. Bu seviyenin kırılacağını düşünmüyoruz. 1875 kırılırsa 19015 seviyesi ön plana çıkabilir. Bu seviyenin kırılmaması halinde 1786’ya tekrar düşüş başlayabilir.
Yukarıda 1857 direncinin üzerinde önce 1864 ve arkasından 1878 seviyesi test edilebilir. Aşağıda ise 1840 desteğinin altında önce 1830 ve arkasından 1810 test edilebilir
Eur/Usd paritesi 1.0770 seviyesini kırmadığı sürece yükselişleri satış fırsatı olarak görüyoruz.
Yukarıda 1.0641 direncinin kırılması halinde önce 1.0693 ve arkasından 1.0770 seviyesine yükseliş görülebilir. Aşağıda ise 1.0610 desteğinin altında önce 1.0560 ve arkasından 1.0491 seviyesine kadar düşüş izlenebilir.
Eur/Try’de 15.70-16.50 bandı kırıldı ve yükseliş eğilimi devam ediyor. Kurda yükselişin devamını bekleyen taraftayız. İlk önemli direncimiz 17.80 seviyesi olacaktır.
Yukarıda 18.33 seviyesinin üzerinde önce 18.53 ve arkasından 18.88 direnci test edilebilir. Aşağıda ise 17.80 desteğinin altında 17.40 ve arkasından 17.15 seviyesi test edilebilir.