FED’in bugün saat 22.00’de gerçekleşecek olan FOMC toplantısından herhangi bir faiz kararı beklenmezken, Kasım ayında başlamış olduğu varlık alım programının hızına yönelik kararı piyasalar tarafında büyük önem taşıyor. Özellikle geçtiğimiz hafta 39 yılın zirvesini gören enflasyon rakamı FED’e yönelik beklentileri tetiklenirken, son açıklanan tarım dışı istihdam rakamındaki zayıflık bu beklentiyi bir miktar zayıflatıcı etki etmişti. Dün özellikle üretici fiyat endeksi tarafında yaşanan beklentilerin üzerinde artışın enflasyonist endişelerin tekrardan artmasına yol açtığı görülmekte.
ABD’de açıklanan verilerin genel senaryosunda ise bir miktar zayıflığın korunduğunu söyleyebiliriz. Ancak Omicron varyantı endişelerinin kısmi oranda zayıflaması ile endeksler risk iştahı yüksek seyretmeye devam ediyor. Özellikle FED’in tahvil alım programının 2022 yılının ilk yarısı sonunda biteceğine ilişkin söylemini yineleyerek tahvil alım programına hız kazandırması durumunda dolar tarafında değer kazanımı artış gösterebilir. Bu kapsamda FED’in gelecek dönem faiz projeksiyonlarının ne şekilde konumlanacağı da kritik önem taşımakta. Ancak tahvil alım programının sonlanmasına yönelik takvimin öne çekilmesi faiz artırım beklentilerini 2022 yılı içerisine taşıyabilir. Bu durumun dolar varlıklarındaki değerlenme kaynaklı G10 para birimleri ve güvenli limanlar üzerinde baskı unsurunu arttığını görebiliriz. Ancak aksi senaryoda tahvil alım programının aynı şekilde korunarak faizlerin 2023 yılına ötelenmesi durumunda ABD’ye yönelik enflasyonist endişeler artarak, dolara olan talebi zayıflatabilir.
ABD Dolar Endeksi
Geçtiğimiz hafta hafif zayıflayan dolar endeksi 95,95 seviyesinden gerçekleştirdiği dönüş ile tekrardan 96,60 seviyesine yönelik ataklarına hız kazandırdığı görülmekte. Özellikle artan enflasyonist endişelerin FED’e yönelik beklentileri tetiklemesi dolar tarafını güçlü tutuyor. Böylece 96,20 seviyesinin korunması ile birlikte endeksin güçlü duruşunu devam ettirdiğini görüyoruz. Özellikle 96,60 seviyesinin aşılması ile birlikte yükselişlerin 96,90 ve 97,30 direnç seviyelerine yönelik ataklarını sıklaştırması beklenebilir. Ancak olası 96,60 seviyesinden yaşanabilecek olacak dönüşlerde ise 96,20 seviyesi altı fiyatlamanın 95,95 ve 95,65 destek seviyelerine yönelik ataklarına hız kazandırması beklenebilir.
Ons Altın
Geçtiğimiz hafta enflasyon verisi sonrasında hafif geri çekilen dolar varlıkları güvenli limanlar üzerinde pozitif fiyatlama yaratmıştı. Ancak dün üretici fiyat endeksinde yaşanan artışın akabinde güçlenen dolar emtiayı tekrardan satış baskısıyla karşılaştırdı. Diğer taraftan ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 1,45 seviyesi altında kalması emtia tarafındaki düşüşleri sınırlıyor diyebiliriz. Özellikle FED beklentisinin tahvil alım programına hız kazandırılması olarak sonuçlanması durumunda güvenli limanlar tarafında aşağı yönlü senaryo artış gösterebilir. Bu ihtimalde 1767 seviyesi altı kapanışın gündeme gelmesi geri çekilmeleri 1750 ve 1737 destek seviyelerine dek taşıyabilir. Ancak olası bir 1783 direnç seviyesinin tekrardan aşılması durumunda yukarıda 1795 ilk direnç, bu seviye üzerinde 1805 ve 1818 direnç seviyelerinin test edildiğini görebiliriz.
NASDAQ
ABD ekonomisine yönelik açıklanan zayıf makroekonomik verilere rağmen yükselişlerini rekor seviyeye taşıyan endekse tekrardan satışlar 15.850 seviyesi altına taşındı. Özellikle teknoloji sektörünün ABD’de açıklanan üretici fiyat endeksi sonrasında yaşamış olduğu düşüş endeks tarafında büyük ölçüde hissedildi. Böylece artan enflasyonist endişelerin FED’in tahvil alım programı üzerinde etkili olması durumunda endeksler tarafında kısmi oranda çözülme yaşanabilir. Bu kapsamda Nasdaq endeksinin 15.850 seviyesini aşağı yönlü geçmesi durumunda düşüşlerine 15.700 ve 15.555 destek seviyeleri çerçevesince hız kazandırması beklenebilir. Ancak fiyatların 16.000 eşiğini koruması durumunda oluşabilecek yükselişlerde 16.150 ilk direnç, bu seviye üzerinde 16.300 ve kritik 16.455 direnç seviyelerini kademeli olarak takip ediyoruz.