FED Dünyadan Bağımsız mı?

Son FED toplantısından çıkan basın açıklamasında emtia tarafına veya global gelişmelere hiç atıfta bulunulmaması ilginçti kanımca. ABD ekonomisinin makro dengeleri tamamen içerideki gelişmelere mi odaklı?

ABD açıklamalarının ABD dışı ekonomilerdeki yansımalarına baktığımda ise 2009 senesinden itibaren parasal genişleme fiyatlamalarında EUR/USD ile Brent Petrol arasında yakın ilişki olduğu görülmekte, özellikle sistematik risk yaşandığı dönemlerde.

Örneğin 2010 dolar flash crash’ine giden dönem ve 2014 son çeyreğinden günümüze kadar devam etmekte olan dönem gibi.

Peki o zaman petrol fiyatlarında beklediğimiz çöküş, sene sonuna kadar $30 hedefi, EURUSD’nin de benzer ilişki sebebiyle 1'e 1 ve/veya aşağısına mi gideceğini gösteriyor?

Petrol fiyatlarını bu şekilde tetikleyecek gelişmeler; mesela İran’ın yeniden global piyasayı beslemeye başlaması veya Çin’deki büyüme rakamlarının gerçekten de belirtilen seviyelerin altında olduğu gerçeği, FED’in hiç umurunda olmayacak ve faiz artışlarına mı başlayacak?

ABD ekonomisinin fiyat seviyesi olası petrol fiyatlamasının dezenflasyonist etkisinden bağımsız mı duracak?

Brent EURUSD ilişkisinden ötürü Dolar endeksi güçlenmeye devam edecek ve ABD’nin ticaret dengesi hiç mi olumsuz etkilenmeyecek?

Zayıflayan Çin ve Avrupa ekonomilerine kıyasla çıkış yolunda olan ABD ekonomisi kendi kuru üzerinden deflasyon ithalat etmeyecek mi bu ticari ortaklarından?

Konut dışı CAPEX harcamalarının %40’ını gerçekleştiren enerji firmaları bu olası fiyat seviyelerinde yatırıma devam mı edecek? (dün gelen ABD 2.çeyrek GDP datasında capex katkısı 2012 3.çeyrekten itibaren ilk defa negatif katkı yaptı. -%0.07) Yine bu durumda hisse senetleri piyasası boğa piyasasında mı ilerleyecek?

İşte tüm bu sorular ve ABD ile Avrupa ve Asya ekonomileri arasındaki uzun vadeli ilişki FED’in alacağı karar ve sonuçları konusundaki kuşkularımı arttırmakta.

Euro bölgesindeki yıllık değişimlerin dip yaptığı seviyelere baktığımda ise 2009 yılında FX ve emtia piyasasının enflasyon datasından aylar öncesinde dip yaptığını görüyorum.

Güncel durumda benzer fiyatlama mı var acaba?