BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- Dolarda Geri Çekilme Sonrası Alış
- Yükselen Jeopolitik Kaygılar Euro’yu Baskı Altında Tutuyor
- USD/CAD 1,10 Seviyesinden Destek Buldu
- CAD: Burger King, Tim Horton ile Görüşüyor
- NZD: Raporlar, Bu Yılın İlk Ticaret Açığını Gösterdi
- AUD: Emtia Fiyatlarındaki Artışla Destek Buldu
- JPY: Kabinenin Ekonomik Değerlendirmesinde Küçük Ancak Önemli Bir Değişim
Dolarda Geri Çekilme Sonrası Alış
Avrupa seansı boyunca yatırımcılar Doların düşüşünü fırsat bilerek satın alım yaptı ve alışlarındaki artışın tek sebebi ABD’den olumlu gelen ekonomik verilerdi. Dayanıklı eşya siparişleri 22% oranında yükseldi. Tüketici güveni 6 yılın en yüksek seviyesini vurdu ve Richmond bölgesindeki imalat faaliyeti 3 yıldan beri en hızlı artışını gerçekleştirdi. Dayanıklı eşya nakliyesi ile konut fiyatlarındaki düşüş gibi bazı olumsuz gelişmeler olsa da yatırımcılar olumsuzlukları tamamen yok saymış durumda. Piyasalardaki kaygının az olması kimseyi şaşırtmıyor çünkü hafta başında yatırımcılar Dolar ve ABD varlıkları alıyorlardı. Hisse senetlerindeki rekor hareketler ve Hazinelerdeki sakinlik, ABD varlıklarına karşı aşırı bir istek olduğunu gösteriyor. Genel olarak Doların artışına odaklandık ancak bugünün esas büyük olayı Dow, S&P 500 ve Nasdaq’ın tüm zamanların en yüksek seviyesine yükselmiş olması. Açık bir şekilde görülüyor ki bu durum verimlerle alakalı değil çünkü 10 yıllık bono verimi 4 gün içinde güçlükle hareket etti. Bunun yerine ABD varlıklarına olan talebin artmasının altındaki sebebin, Rusya ile Ukrayna arasındaki gerginlikler ve Yeni Zelanda’dan gelen zayıf veriler olduğunu düşünüyoruz. Gün sonunda ABD ekonomisi ve para politikasının yönü Dolar için olumlu oldu ancak dünya çapındaki görüş ayrılıkları çoğaldıkça ABD varlıkları daha çekici bir hale geliyor. Yani bu geri çekilme sırasında Dolar alımının bozulmadan kalmasını bekliyoruz. Fed, para politikasını sabit tutma düşüncesini sürdürürse ABD ekonomisinin kalkınması için daha güçlü bir ortam hazırlamış olacaktır. Yarın ABD’den gelecek bir ekonomik rapor bulunmuyor ancak haftanın ilerleyen günlerinde üçüncü çeyrek GSYİH revizyonu, bireysel gelirler, bireysel harcamalar ve Chicago bölgesi satın alma müdürleri endeksi verileri yayınlanacak.
Yükselen Jeopolitik Kaygılar Euro’yu Baskı Altında Tutuyor
Euro, Amerikan Doları karşısında günü sabit kapattı ancak yine de baskı altında olduğu açıkça görülüyor. Euro Bölgesi’nden geçtiğimiz 24 saat içinde herhangi bir ekonomik veri yayınlanmadı ancak yükselen jeopolitik belirsizlikler, yatırımcıların Euro almak için sebep bulmasını zorlaştırdı. Rus güçleri gece yarısı Ukrayna sınırını geçti ve bazı kaynaklar bunun “hata” olduğunu söyledi. Ukrayna, bazı askerleri ele geçirmeyi başardı. Şimdi Rusya’nın nasıl bir cevap vereceği merak konusu. Ukrayna Cumhurbaşkanı Petro Poroshenko ile Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin bugün toplantı yaptı ancak oldukça az bir yol kat edildi. Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışmaların Euro Bölgesi ekonomisine ne kadar zarar verdiğini görebiliyoruz. Gerginlikler devam ederse, bölge üzerinde büyük baskı oluşacak ve Avrupa Merkez Bankası parasal genişlemesi daha zor bir hal alacaktır. Parasal genişlemenin merkez bankası için opsiyon olarak kalması görüşü oldukça yoğun ancak Haziran ayında yürürlüğe giren teşvik tedbirlerine ekonominin nasıl tepki vereceği hala merakla bekleniyor. Bu görüşle merkez bankası, EUR/USD paritesini baskı altında tutacak tüm seçenekleri açık tutuyor. Teknik bir açıdan baktığımızda döviz çiftinin 1,30 seviyelerine kadar düşebileceğini söyleyebiliriz. 2012 2014 yılları arasındaki Fibonacci çekilmesine göre 1,3200 seviyesinde ufak bir destek noktası var ancak esas destek 1,3025 seviyesinde. Yatırımcılar arasında kısa pozisyon oranı 20 ayın en yüksek seviyesini vurdu. EUR/USD için tek yönlü bir düşüş beklemiyoruz.
USD/CAD 1,10 Seviyesinden Destek Buldu
Petrol fiyatlarının yükselişiyle beraber Kanada’da istihdam ve perakende satışların artışı, Kanada Doları için oldukça olumlu sonuçlar ortaya çıkardı. Burger King ile Tim Horton anlaşması, USD/CAD paritesinin daha fazla düşüşüne sebep olursa şaşırmayız. Döviz çiftinin 1,10 seviyesinin birkaç pip uzağında işlem görüyor olmasına rağmen bu seviyenin kırılması, Amerikan Dolarının büyük bir sıçrama yapmaması halinde oldukça zor. Bugün Kanada’dan ekonomik veri gelmeyecek. Avustralya Dolarının, emtia fiyatlarındaki artıştan etkilendiğini gördük. İlginç bir şekilde Yeni Zelanda’dan gelen zayıf ticaret verileri NZD/USD paritesini 5 ayın en düşük seviyesine çekti ancak döviz çifti gün sonuna kadar değer kazanarak günü açıldığı noktadan kapatmayı başardı. Beklediğimiz gibi mandıra fiyatları, Yeni Zelanda’da ihracat üzerinde oldukça büyük etki yarattı. Yıl içinde ilk defa ülke 692 milyon dolarlık ticaret açığı bildirdi. İhracatlar ise mandıra ihracatlarının değer bazlı 4,7%, hacim bazlı 4% oranında düştüğünün belirtilmesiyle 10 aydan beri ilk defa geriledi. Gelecek ay bu durumun tersine dönmemesi halinde üçüncü çeyrek GSYİH zayıf gelebilir. Bu ülkelerden gelecek 24 saat içinde yayınlanacak tek ekonomik rapor, Yeni Zelanda’da yiyecek fiyatları ile Avustralya’daki inşaat çalışmaları. Ancak iki verinin de dövizler üzerinde çok büyük bir etki yaratmasını beklemiyoruz.
Sterlin: Üzerinde Düşünülebilecek Bir İşlem
İngiltere’den gelecek önemli bir ekonomik rapor olmamasıyla birlikte İngiliz Sterlininin bugünü fazla hareketli geçirmemesini bekliyoruz. İngiltere Bankacılar Birliği, Temmuz ayı içinde oldukça az miktarda kredinin onaylandığını, ancak bu durumun Nisan ayında yürürlüğe konulan daha sert kredi şartları göz önüne alındığında beklenmedik olmadığı belirtildi. Grafiklere baktığımızda GBP/USD paritesi için 1,66 seviyesinin oldukça önemli bir direnç noktası olduğunu görebiliyoruz (geçtiğimiz dört gün boyunca her gün test edilen bir seviye) ancak, Sterlinin güçlü kalkınmaya bağlı hareket ettiğine inanıyoruz ve bu da GBP/CHF ile işlem yapmak için en iyi yol. İngiltere’den gelen zayıf verilere rağmen politikacılar erken faiz oranı artırımının arkasında duruyor. Hayal kırıklıklarına rağmen İngiltere, diğer majör ekonomiler karşısında ekonomik öncülüğe sahip. Aynı zamanda İsviçre Frangı, müdahale alanına tehlikeli bir şekilde yaklaşıyor. İsviçre Merkez Bankası, EUR/CHF için minimum takas oranının 1,20 seviyesinde olacağını belirtti. Döviz çifti Pazartesi günü 20 ayın en düşük seviyesi olarak 1,2072 seviyesine kadar geriledi. İsviçre Merkez Bankası’ndan herhangi bir ipucu alamadık ancak İsviçre Frangının yükselişine devam etmesi halinde sözlü bir müdahale bekleyebiliriz. Frangın yukarı yönlü hareketi sınırlı ve Sterlin güçlü bir kalkınmaya hazır. GBP/CHF paritesinin 1,52 seviyesinin üzerine çıkmasını ve birkaç ayın en yüksek seviyesini vurmasını bekliyoruz. Teknik olarak döviz çifti üzerinde yükselen bir üçgen formu mevcut. Bu da 1,52 seviyesinin kırılabilmesi için önemli bir etken.
JPY: Kabinenin Ekonomik Değerlendirmesinde Küçük Ancak Önemli Bir Değişim
Bugün Japon Yeni, pek sürekliliği olmayan bir performans sergiledi. USD/JPY dahil olmak üzere birçok Yen çifti günü aynı seviyeden kapattı. Sadece AUD/JPY ve CAD/JPY paritelerinde hafif bir yukarı yönlü hareket görüldü. NZD/JPY paritesi değer kaybetti ancak bu, Yen’in performansına bağlı bir düşüş değildi. Japonya kabinesi, son ekonomik varlık raporunu yayınladı. Rapora göre “Japonya ekonomisi ortalama bir kalkınma trendi içerisinde ve satış vergisi artırımı öncesi talebin son dakikada yükselmesi, parasal genişlemeye karşı bir tepki”. Ancak anketin detaylarını okuyacak olursanız, hükümetin daha temkinli bir tutum içerisinde olduğunu görebilirsiniz. Bir önceki ay yayınlanan raporlar, sanayi çıkışının son dönemde zayıfladığını gösterdi. Ancak bu ay “son dönemde” kelimesi kaldırıldı, bu da sanayi faaliyeti hakkında daha dikkatli olmamız gerektiğine dair bizlere ipucu veriyor. Gelişme küçük ancak Cuma günü yayınlanacak sanayi üretimi raporu öncesi bizlere ipucu verdi. Bu sırada küçük işletme güveni baskı altına girdi. Ekonomistler yükseliş bekliyordu ancak güven, piyasaların Japonya’da kalkınmanın momentum kaybettiği kaygılarını da güçlendirerek baskı altına girdi.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin